المؤلف: UkuriaOC, CryptoVizArt, Glassnode; "list-style-type: disk;">
تراجع صافي تدفقات رأس المال إلى أصول البيتكوين بشكل ملحوظ، مع وجود القليل من أحداث الربح والخسارة للمستثمرين.
ترتبط أحداث الخسارة بالكامل تقريبًا بمجموعة حاملي الأسهم على المدى القصير.
ومع ذلك، فإن جزءًا كبيرًا من العرض الذي تحتفظ به هذه المجموعة ينتقل إلى حالة حامل طويل الأجل، مع فترات احتجاز لا تقل عن 155 يومًا.
خضع نشاط المضاربة في سوق المقايضة الدائمة لعملية إعادة ضبط كاملة، مما يشير إلى أن الاهتمام بالمضاربة والرافعة المالية طويلة الأجل في تراجع.
في الأيام القليلة الماضية صافي رأس المال بدأت التدفقات إلى أصول البيتكوين في التباطؤ خلال الشهر. وهذا يدل على أنه تم التوصل إلى توازن معين بين أرباح وخسائر المستثمرين.
من الجدير بالذكر أن تدفقات رأس المال إلى سوق البيتكوين نادرًا ما تكون بهذا الهدوء، حيث تكون التدفقات الداخلة بنسبة 89% من الأيام أكبر مما هي عليه اليوم (باستثناء الأسواق الهابطة التي تهيمن عليها الخسائر). ومن الجدير بالذكر أيضًا أن فترات مماثلة من عدم النشاط تميل إلى أن تسبق زيادات كبيرة في التقلبات المستقبلية.
لا تزال القيمة السوقية الحقيقية عند 619 مليار دولار أمريكي، مع وصول صافي التدفقات إلى 217 مليار دولار أمريكي منذ أدنى مستوى عند 15000 دولار أمريكي في ديسمبر 2022.
نسبة MVRV هي أداة قوية تسمح لنا بقياس متوسط الربح غير المحقق للمستثمر.
على مدى الأسبوعين الماضيين، اختبرت نسبة MVRV متوسطها التاريخي البالغ 1.72. تاريخيًا، يمثل هذا المستوى الرئيسي نقطة التحول بين الاتجاهات الصعودية والهابطة الكلية. حوالي 51% من أيام التداول لها قيم MVRV تغلق أعلى من المتوسط.
يدل هذا على أنلقد عادت ربحية المستثمرين بشكل أساسي إلى وضع متوازن لقد هدأت الإثارة والحماس الذي أعقب إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة تمامًا.
وتنعكس صورة مماثلة في نسبة العرض في مؤشر الربح، الذي يوفر قراءة للربحية العالمية للعرض.
مثل نسبة MVRV، عاد هذا المذبذب إلى متوسطه على المدى الطويل. حدثت عمليات إعادة اختبار مماثلة لهذا المستوى من قبل، في أواخر عام 2016، طوال تقلبات عام 2019، وخلال عمليات البيع في منتصف عام 2021.
نسبة مخاطر البائع هي أداة قوية أخرى لتقييم درجة التوازن التي وصل إليها السوق. يمكننا النظر إلى هذا المؤشر في الإطار التالي:
القيم العالية تشير إلى المستثمر إن إنفاق الربح أو الخسارة على الرمز المميز كبير بالنسبة إلى أساس تكلفته. يشير هذا الوضع إلى أن السوق قد يحتاج إلى إعادة إيجاد توازنه وغالباً ما يتبع حركة الأسعار شديدة التقلب.
تشير القيمة المنخفضة إلى أن معظم الرموز المميزة يتم إنفاقها بالقرب نسبيًا من قاعدة تكلفة التعادل، مما يشير إلى أنه تم تحقيق مستوى معين من التوازن. يشير هذا الوضع عادةً إلى أن "الربح والخسارة" قد تم استنفادهما ضمن النطاق السعري الحالي، وغالبًا ما يصف بيئة منخفضة التقلبات.
في الوقت الحالي، انخفضت نسبة مخاطر جانب البيع إلى مستوى منخفض ، مما يشير إلى أن معظم الرموز المميزة تم نقل التجارة عبر السلسلة بأسعار قريبة من سعر الاستحواذ الأصلي. وعلى غرار المؤشرات التي تم تقديمها سابقًا، يشير هذا إلى حالة جديدة من التقلبات الشديدة.
بالتعمق في أنشطة الربح والخسارة هذه، يمكننا أن نرى أن حجم صافي الأرباح/الخسائر المحققة آخذ في الانخفاض.
يبلغ صافي الربح/الخسارة المحققة حاليًا +15 مليون دولار أمريكي يوميًا، وهو بعيد كل البعد عن 3.6 مليار دولار أمريكي من تدفقات رأس المال اليومية التي شوهدت في مارس عندما وصل السوق إلى مستوى مرتفع بلغ 73000 دولار أمريكي. عادة، يعود المؤشر إلى مستويات محايدة بالقرب من نقطة انعطاف، مثل استمرار الاتجاه أو الانعكاس مرة أخرى إلى الاتجاه الهبوطي الكلي.
تم التسجيل في مارس جديد تم اختبار ثقة المستثمرين خلال أشهر من حركة الأسعار الجانبية المتقلبة بعد أعلى مستوى لها على الإطلاق. خلال هذه العملية، تظل كمية كبيرة من المعروض من البيتكوين خاضعة لرقابة مشددة، ضمن النطاق العمري للعملة الذي يتراوح من 3 أشهر إلى 6 أشهر.
من الناحية التاريخية، يميل العرض في هذا النطاق العمري للعملة المعدنية الذي يتراوح من 3 إلى 6 أشهر إلى الوصول إلى الذروة بعد وقت قصير من تشكيل قمم السوق الرئيسية، عادةً خلال التصحيحات اللاحقة. ثم يقرر بعض هؤلاء المستثمرين الجدد الاستمرار خلال الظروف المتقلبة، ليصبحوا في نهاية المطاف مستثمرين على المدى الطويل. وخرج كثيرون آخرون من مواقعهم وحققوا خسائر.
في الوقت الحالي، تمثل الرموز المميزة التي يبلغ عمرها من 3 إلى 6 أشهر أكثر من 12.5% من العرض المتداول ولها هيكل مماثل: عمليات بيع مكثفة في منتصف عام 2021، ولكنه مشابه أيضًا لذروة السوق الهابطة في عام 2018.
يهدف الرسم البياني أدناه إلى تقسيم هذه المجموعة بشكل أكبر ومقارنة العرض المحتفظ به مقابل العرض المفقود خلال الإطار الزمني الذي يمتد من 3 إلى 6 أشهر. نبدأ بعرض الاحتفاظ لمدة 3-6 أشهر الموضح في (النقاط) ثم نغطي مقدار تحويلات الخسارة لهذه المجموعة (المربعات).
من هذا يمكننا أن نلاحظ أنه منذ بداية شهر يوليو، زادت أحداث الخسارة بشكل ملحوظ، في حين بدأ إجمالي العرض في الانخفاض. من حيث الحجم، فإن عمليات البيع تشبه نقاط انعطاف السوق الرئيسية السابقة.
يقترب العرض الذي يظل ضمن الإطار الزمني للاحتفاظ هذا أكثر فأكثر من الدخول في حالة حامل طويل الأجل، مما يعني أنه من المرجح إحصائيًا أن يتم إنفاق هذه الرموز المميزة في أي يوم أقل من ممارسة الجنس.
اتجاه رمزي متصور آخر طريقة ترحيل حالة LTH هي من خلال مؤشر URPD، الذي يفرق بين أصحاب المدى الطويل والقصير. هنا يمكننا أن نرى أنه تم الحصول على أكثر من +480 ألف بيتكوين أعلى من السعر الفوري الحالي ويتم تصنيفها الآن على أنها عرض LTH (مربعات).
وهذا يعني أيضًا أن رموز LTH هذه تتعرض الآن لخسارة غير محققة.
في القسم الأخير، سنضيف تحليلًا لسوق المبادلة الدائمة الذي يوفر تفسيرًا للمضاربة وزيادة الطلب في سوق البيتكوين.
بشكل عام، انخفضت عمليات التصفية بشكل ملحوظ في الأشهر الأخيرة، خاصة مقارنة بالمستويات القياسية المرتفعة التي تم تسجيلها في شهر مارس من الإثارة. ويشير هذا إلى أن الطلب على المضاربة قد انخفض وأن آلية السوق أصبحت الآن أكثر اعتماداً على السعر الفوري.
إذا قارنا تحركات الأسعار الشهرية مع صافي التصفية، يمكننا أن نرى ارتباطًا قويًا بين هذين العاملين. وهذا يسلط الضوء على أن تقلبات السوق غالبا ما تتفاقم بسبب الضغوط في المراكز ذات الرافعة المالية، حيث يجد المتداولون أنفسهم متسللين أثناء تحركات السوق.
يمكننا أيضًا الدراسة النسبة بين تقلبات السعر وصافي التصفية لفهم اهتمام السوق بالرافعة المالية.
ونجد أن هذه النسبة تتراجع إلى أدنى مستوياتها منذ فبراير 2022. وهذا يعزز وجهة النظر القائلة بأن التجار أقل رغبة في اتخاذ مواقف محفوفة بالمخاطر، مما يشير إلى أن الاهتمام بالمضاربة قد تم إعادة ضبطه بشكل كبير.
هذه الظاهرة هي هذه يمكن رؤيتها أيضًا في النظام البيئي الأوسع للأصول الرقمية، حيث يُظهر عدد كبير من الرموز المميزة الآن معدلات تمويل محايدة. وهذا يؤكد وجهة النظر القائلة بأن هناك إعادة ضبط كبيرة في الاهتمام بالمضاربة في جميع أنحاء السوق، وبالتالي من المرجح أن يهيمن السوق الفوري على المدى القصير.
شهد كل من المجال المتصل بالسلسلة وسوق العقود الآجلة الدائمة درجة معينة من التوازن. ويمكن ملاحظة ذلك من خلال انخفاض نشاط الربح والخسارة والعودة إلى الحياد في معدلات التمويل عبر مساحة الأصول الرقمية. وهذا يوضح أن نشاط المضاربة من قبل مستثمري السوق قد انخفض بشكل ملحوظ، بغض النظر عن الأداة أو فئة الأصول.
علاوة على ذلك، كان السوق في اتجاه هبوطي منظم لأكثر من 5 أشهر مع بدء التعزيز والتراكم. ومع ذلك، فيما يتعلق بالتفضيلات التاريخية، فإن فترات هدوء هيكل السوق تكون قصيرة الأجل وتميل إلى أن تسبق توقعات التقلبات المتزايدة.
وأثارت عمليات البيع حالة من الذعر بين المستثمرين، حيث تكبد المشاركون في السوق خسائر فعلية بلغت حوالي 1.38 مليار دولار. بالقيمة المطلقة، يعد هذا الحدث رقم 13 في التاريخ من حيث القيمة بالدولار الأمريكي.
JinseFinanceربما يكون الاتجاه الصعودي في مجال الأصول الرقمية قد بدأ مع اكتساب صندوق بيتكوين الفوري الجديد المتداول في البورصة (ETF) زخمًا.
JinseFinanceSilvergate و Silicon Valley Bank و Signature Bank - كيف تؤثر التداعيات المصرفية على مقاييس BTC الأساسية على السلسلة ، وإزالة العملات المستقرة ، وتدفقات رأس المال الصافية الخارجة من سوق الأصول الرقمية.
CoinMarketCapعلى الرغم من أن أسعار البيتكوين قد حققت انتعاشًا قويًا بنسبة 15 ٪ خلال الأسبوع الماضي ، إلا أن المقاييس تشير إلى أن هناك حاجة إلى مزيد من الطلب على الشبكة للحفاظ على المزيد من الزيادات في الأسعار.
CointelegraphGlassnode的数据显示，截至撰写本文时，比特币价格刚刚超过21000美元，这意味着约45%的比特币持有者存在“账面亏损”。
Cointelegraphتجاوز سعر Bitcoin 21000 دولار في وقت كتابة هذا التقرير - مما يعني أن حوالي 45 ٪ من مالكي BTC لديهم "خسارة على الورق" ، وفقًا لـ Glassnode.
CointelegraphCointelegraphGlassnode 最近的链上分析表明，当前的比特币熊市周期正在成为历史上最糟糕的周期。
Cointelegraphأظهر التحليل الأخير على السلسلة بواسطة Glassnode أن دورة الدببة الحالية في البيتكوين تلعب دور الأسوأ في التاريخ.
Cointelegraphتُظهر أحدث البيانات من Glassnode أن المستثمرين في سوق Bitcoin أظهروا سلوكًا تراكميًا قويًا مؤخرًا. يظهر حاملو البيتكوين قوتهم ...
Bitcoinist