المؤلف: CryptoVizArt، UkuriaOC، Glassnode؛ المترجم: باي شوي، Golden Finance.
بعد أشهر من ضغط التوزيع الثقيل نسبيًا، يبدو أن سلوك حاملي البيتكوين يتحول نحو الاحتفاظ والتراكم.
يظهر النشاط في السوق الفورية أن ضغط البائع قد زاد بشكل ملحوظ مؤخرًا وأن هذا الاتجاه لم يهدأ تمامًا.
بالمقارنة مع اختراقات ATH في الدورات السابقة، تمتلك مجموعة حاملي الأسهم على المدى الطويل حاليًا نسبة أكبر نسبيًا من ثروة الشبكة.
بشكل عام، تشير الظروف على السلسلة إلى ثقة مجتمع حاملي البيتكوين.
مع بدء السوق في التعافي ببطء من عمليات البيع التي شهدتها الأسبوع الماضي، هناك مخاوف بين مستثمري الأصول الرقمية هناك عدم يقين واضح والتردد. ومع ذلك، عند تحليل ردود أفعال المستثمرين على السلسلة تجاه ظروف السوق المتقلبة هذه، يبدأ في الظهور اتجاه لصالح الاحتفاظ.
منذ أن وصل سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في شهر مارس، مر السوق بفترة من تخصيص العرض على نطاق واسع، مع مشاركة المحافظ من جميع الأحجام. على مدار الأسابيع القليلة الماضية، أظهر هذا الاتجاه علامات مبكرة على الانعكاس، خاصة بين أكبر المحافظ المرتبطة عادةً بصناديق الاستثمار المتداولة. يبدو أن هذه المحافظ الكبيرة تعود إلى وضع التراكم.
يقوم مؤشر نقاط الاتجاه المتراكم (ATS) بتقييم التغيرات في التوازن المرجح للسوق بأكمله. ويظهر المؤشر أيضًا أن يتحول السوق نحو السلوك الذي يهيمن عليه التراكم.
دفع التحول المذكور أعلاه نحو التراكم ATS إلى تسجيل أعلى قيمة ممكنة لها 1.0، مما يشير إلى تراكم كبير في السوق خلال الشهر الماضي.
تتوافق هذه الملاحظة مع حاملي الأسهم على المدى الطويل (LTH)، الذين تم تجريدهم بشكل كبير من استثماراتهم قبل أعلى مستوى على الإطلاق. عادت هذه المجموعة الآن إلى تفضيلها لـ HODLing، حيث تم تحويل إجمالي +374 ألف بيتكوين إلى حالة LTH في الأشهر الثلاثة الماضية.
من هذا يمكننا أن نستنتج أن لقد أصبح ميل المستثمرين للاحتفاظ بالرموز المميزة نسبة إلى ضغط إنفاقهم أمرًا قوة أكبر الآن.
يمكننا أيضًا تقييم التغير لمدة 7 أيام في عرض LTH كأداة لتقييم معدل التغير في رصيده الإجمالي.
يمكننا أن نرى توزيعًا كبيرًا لـ LTH، وهو أمر نموذجي لتشكيل القمة الكلية، متجهًا إلى ATH في مارس. وسجل أقل من 1.7% من أيام التداول ضغوطًا أكبر على التخصيص. في الآونة الأخيرة، عاد هذا المؤشر إلى المنطقة الإيجابية، مما يشير إلى أن مجتمع LTH أعرب عن تفضيله للاحتفاظ برمزه المميز.
على الرغم من أنه في الفترة من أبريل إلى يوليو، كان السعر الفوري أعلى من أساس تكلفة المستثمر النشط، والذي يمثل متوسط سعر الاستحواذ على الرموز النشطة في السوق.
يمكن النظر إلى أساس تكلفة المستثمر النشط باعتباره عتبة رئيسية تفصل بين معنويات المستثمرين الصعودية والهبوطية. ومع تمكن السوق من العثور على دعم حول هذا المستوى، فإن هذا يشير إلى درجة من القوة الأساسية في السوق، مما يشير إلى أن المستثمرين عمومًا ما زالوا يتوقعون زخمًا إيجابيًا في السوق على المدى القصير إلى المتوسط.
عندما يكون السوق في اتجاه هبوطي فني، يمكننا استخدام مؤشر CVD لتقدير صافي الرصيد الحالي بين ضغوط الشراء والبيع في السوق الفورية.
يمكن استخدام هذا المؤشر بدوره لتقييم زخم السوق على المدى المتوسط، بالإضافة إلى أي رياح معاكسة أو رياح خلفية تؤثر على السعر. منذ تشكيل ATH الجديد، لاحظنا نظامًا مستمرًا لضغط البائع الصافي.تشير إلى وجود ضغط صافي للمشتري، بينما تشير القيم السالبة إلى صافي ضغط البائع.
عندما نحلل المتوسط السنوي لأمراض القلب والأوعية الدموية الفورية، يمكننا أن نرى أن المتوسط قد تراوح بين -22 مليون دولار و-50 مليون دولار على مدى العامين الماضيين، مما يشير إلى تحيز البائع الصافي.
إذا أضفنا هذا ويعتبر المتوسط طويل الأمد هو خط الأساس لتوازن الأمراض القلبية الوعائية، ويمكننا إنشاء متغير مؤشر معدل لمراعاة وتصحيح هذا التحيز الضمني للبائع.
يمكن رؤية تقارب مثير للاهتمام عند مقارنة CVD الفوري المعدل (30d SMA) مع النسبة المئوية للتغير الشهري في السعر.
في هذا الإطار، يمكن أن يعزى جزء من الفشل الأخير في اختراق منطقة 70 ألف دولار إلى ضعف الطلب الفوري (CVD المعدل سلبًا). وبدلاً من ذلك، يمكن تأكيد الانتعاش المحتمل في الطلب في السوق الفورية عندما يعود مؤشر الأمراض القلبية الوعائية المعدل إلى القيم الإيجابية.
تقلبت الأسعار بشكل جانبي في الأشهر الأخيرة، مما أدى إلى تباطؤ ضغط تخصيص LTH بشكل ملحوظ. وأدى ذلك إلى استقرار النسبة المئوية لثروة الشبكة التي تمتلكها هذه المجموعة أولاً ثم البدء في النمو مرة أخرى.
بينما مارست LTH ضغوطًا كبيرة على البائع في السوق ATH، تظل الثروة التي يحتفظ بها المستثمرون على المدى الطويل مرتفعة تاريخيًا مقارنة بأعلى مستوياتها السابقة على الإطلاق.
يشير هذا إلى أنه إذا ارتفعت أسعار BTC في المستقبل، فقد تواجه LTH المزيد من ضغوط سحب الاستثمارات. وهذا يوضح أيضًا أن هؤلاء المستثمرين يترددون بشكل متزايد في بيع عملاتهم المميزة بأسعار أقل، على الرغم من الأسعار الجانبية وحتى الانخفاضات الأخيرة.
على الرغم من ظروف السوق المتقلبة، تشير كلتا الملاحظتين إلى أن مجتمع المالك أكثر صبرًا ومرونة.
أخيرًا، يمكننا استخدام نسبة مخاطر جانب البيع LTH لدعم هذا التقييم. تقيس هذه الأداة المجموع المطلق للأرباح والخسائر المحققة من قبل المستثمرين، نسبة إلى حجم الأصول (القيمة السوقية المحققة). يمكننا النظر إلى هذا المؤشر ضمن الإطار التالي:
تشير القيم العالية إلى ذلك عندما يتم إنفاق رمز مميز، يتم تحقيق ربح أو خسارة كبيرة مقارنة بأساس تكلفته. ويشير هذا الوضع إلى أن السوق قد يحتاج إلى إعادة إيجاد توازنه ويحدث عادة خلال أوقات التقلبات العالية في الأسعار.
تشير القيمة المنخفضة إلى أن معظم الرموز المميزة يتم إنفاقها بالقرب نسبيًا من قاعدة تكلفة التعادل، مما يشير إلى أنه تم تحقيق مستوى معين من التوازن. ويشير هذا الوضع عادة إلى أن "الربح والخسارة" قد تم استنفادهما ضمن النطاق السعري الحالي، وغالبا ما يصف بيئة منخفضة التقلب.
لا تزال نسبة مخاطر بائع LTH منخفضة مقارنة باختراقات ATH السابقة. وهذا يعني أنهامش الربح الذي حققته مجموعة LTH صغير نسبيًا مقارنة بدورات السوق السابقة. وهذا يعني أيضًا أن هذه المجموعة تنتظر ارتفاع الأسعار قبل زيادة ضغوط التخصيص.
على الرغم من ظروف السوق الصعبة والمتقلبة، لا يزال المستثمرون يحتفظون بحيازات البيتكوين طويلة الأجل صامدة وهناك أدلة على أنهم يزيدون ممتلكاتهم. يبدي المستثمرون درجة من الصبر، في انتظار ارتفاع الأسعار. علاوة على ذلك، خلال أكبر انكماش للأسعار خلال الدورة، لم تشعر هذه المجموعة من المستثمرين بالذعر من عمليات بيع الجنس- قبالة، مما يسلط الضوء على مرونة معتقداتهم الشاملة.
وأثارت عمليات البيع حالة من الذعر بين المستثمرين، حيث تكبد المشاركون في السوق خسائر فعلية بلغت حوالي 1.38 مليار دولار. بالقيمة المطلقة، يعد هذا الحدث رقم 13 في التاريخ من حيث القيمة بالدولار الأمريكي.
JinseFinanceربما يكون الاتجاه الصعودي في مجال الأصول الرقمية قد بدأ مع اكتساب صندوق بيتكوين الفوري الجديد المتداول في البورصة (ETF) زخمًا.
JinseFinanceSilvergate و Silicon Valley Bank و Signature Bank - كيف تؤثر التداعيات المصرفية على مقاييس BTC الأساسية على السلسلة ، وإزالة العملات المستقرة ، وتدفقات رأس المال الصافية الخارجة من سوق الأصول الرقمية.
CoinMarketCap尽管比特币价格在过去一周强劲反弹了15%，但指标显示，要维持价格的进一步上涨，还需要更多的网络需求。
Cointelegraphعلى الرغم من أن أسعار البيتكوين قد حققت انتعاشًا قويًا بنسبة 15 ٪ خلال الأسبوع الماضي ، إلا أن المقاييس تشير إلى أن هناك حاجة إلى مزيد من الطلب على الشبكة للحفاظ على المزيد من الزيادات في الأسعار.
CointelegraphGlassnode的数据显示，截至撰写本文时，比特币价格刚刚超过21000美元，这意味着约45%的比特币持有者存在“账面亏损”。
CointelegraphCointelegraphGlassnode 最近的链上分析表明，当前的比特币熊市周期正在成为历史上最糟糕的周期。
Cointelegraphأظهر التحليل الأخير على السلسلة بواسطة Glassnode أن دورة الدببة الحالية في البيتكوين تلعب دور الأسوأ في التاريخ.
Cointelegraphتُظهر أحدث البيانات من Glassnode أن المستثمرين في سوق Bitcoin أظهروا سلوكًا تراكميًا قويًا مؤخرًا. يظهر حاملو البيتكوين قوتهم ...
Bitcoinist