الموسوعة الذهبية |. ما هو العقد الآجل العكسي؟

المؤلف: ديليب كومار باتايريا؛ المترجم: وو باهت، Golden Finance

1. ما هو العقد الآجل العكسي؟

العقد الآجل العكسي هو ترتيب مالي يتطلب من البائع أن يدفع للمشتري الفرق بين السعر المتفق عليه والسعر الحالي عند انتهاء العقد. على عكس العقود الآجلة التقليدية، يستفيد البائع من انخفاض الأسعار.

بغض النظر عن العملة المشفرة الأساسية التي يتم تداولها، فإن قيمة العقد للعقود الآجلة العكسية تكون مقومة إما بعملة ورقية (مثل الدولار الأمريكي) أو بعملة مستقرة (مثل USDT الخاصة بـ Tether). هناك علاقة عكسية بين الربح والخسارة (PnL) وحركة سعر العملة المشفرة الأساسية.

باعتبارها مشتقًا، يتم تسعير العقود الآجلة العكسية بالدولار الأمريكي ويتم تسويتها/هامشها باستخدام العملة المشفرة الأساسية. على سبيل المثال، يتم تحديد سعر السوق لزوج BTC/USD بالدولار الأمريكي، بينما يتم حساب الأرباح والهوامش بالبيتكوين (BTC).

2. كيف تعمل العقود الآجلة العكسية؟

طبيعة العقود الآجلة العكسية غير خطية. عندما يقوم المتداولون بالشراء في العقود الآجلة العكسية BTC/USD، فإنهم يبيعون الدولار الأمريكي. نظرًا لأن العقد معكوس، فإن قيمة مركز المتداول أقل بالبيتكوين، وكلما ارتفعت قيمة البيتكوين، ارتفعت القيمة مقارنة بالدولار الأمريكي.

لفهم كيفية عمل العقود الآجلة العكسية والحسابات المعنية، دعنا نأخذ مثالاً. يتضمن حساب الأرباح من مركز BTC باستخدام العقود الآجلة العكسية.

إليك التفاصيل:

حجم المركز: 1 BTC

سعر الدخول (BTC): 62,000 دولار

سعر الخروج (BTC) : 69,000 دولار أمريكي

صيغة حساب الربح هي كما يلي:

تستخدم هذه الصيغة الفرق بين أسعار الدخول والخروج لتحديد الربح (أو الخسارة) على العملة المشفرة الأساسية.

لنفترض أن المستخدم يتداول العقد الآجل العكسي BTC/USD بحجم مركز قدره 1-BTC. إذا كان سعر الدخول 62,000 دولارًا أمريكيًا وسعر الخروج 69,000 دولارًا أمريكيًا، فسيكون الحساب كما يلي:

وفقًا للحسابات، سيربح المتداول 0.00000164 بيتكوين من هذه المعاملة، والتي ستظهر في محافظ العملات المشفرة الخاصة به. الأشخاص الذين يريدون الربح من زيادة قيمة الأصل يقومون أحيانًا بالشراء، مما يعني أنهم يراهنون على أن السعر سيرتفع. على جانب العقد العكسي، سيستفيد المستثمرون الذين لديهم مركز طويل من ارتفاع قيمة الأصل الأساسي مقابل الدولار الأمريكي (في هذه الحالة، بيتكوين).

لنفترض أن المستثمر اختار الشراء على عقد عكسي مرتبط بـ BTC/USD. ارتفعت قيمة ممتلكاتهم من البيتكوين بالتزامن مع سعر العملة المشفرة. ونتيجة لذلك، تزداد قيمة ممتلكاتهم من الدولار مع ارتفاع سعر البيتكوين. يرتبط سعر البيتكوين ارتباطًا مباشرًا بقيمة العقد العكسي المقوم بالدولار الأمريكي، مما يوفر للمستثمرين فرصة بسيطة للاستفادة من ظروف السوق المواتية.

3. الفرق بين العقود الآجلة الآجلة والعقود الآجلة العكسية

تتم تسوية العقود الآجلة الخطية بعملات مستقرة (مثل USDT)، بينما تتم تسوية العقود الآجلة العكسية بالعملات المشفرة الأساسية ( مثل BTC) التسوية.

في العقود الآجلة الخطية، يستخدم المتداولون نفس العملة ويكسبونها. على سبيل المثال، في عقد البيتكوين المقوم بالدولار الأمريكي، يتم تحديد الهامش والربح والخسارة بالدولار الأمريكي. في العقود الآجلة الخطية، يتم تحديد الهامش والأرباح والخسائر بعملة التسعير، والتي يشار إليها غالبًا باسم "الفانيليا". لذلك، يتم تسعير العقود الآجلة للبيتكوين فانيلا المقومة بالدولار الأمريكي وتسويتها بالدولار الأمريكي.

في المقابل، في العقود الآجلة العكسية، يستخدم المتداولون العملة الأساسية (مثل البيتكوين) ولكنهم يحققون أرباحًا وخسائر في عملة الاقتباس (مثل الدولار الأمريكي).

مقارنة العقود الآجلة الخطية والعقود الآجلة العكسية:

يعد حساب الأرباح بالعملة الورقية أمرًا بسيطًا عند التسوية بعملة مستقرة مثل USDT. يمكن للمتداولين تقييم المكاسب أو الخسائر بالعملات التقليدية بسهولة، مما يسمح بتخطيط وتحليل مالي أفضل.

4. مزايا العقود الآجلة العكسية

تساعد العقود الآجلة العكسية المتداولين على بناء احتياطيات طويلة الأجل، مما يسمح لهم بإعادة استثمار الأرباح في مقتنيات العملات المشفرة خلال السوق الصاعدة. توفر النفوذ لتحقيق أرباح أعلى و بمثابة أداة تحوط فعالة دون الحاجة إلى تحويل الممتلكات إلى عملات مستقرة مثل USDT.

فيما يلي مزايا العقود الآجلة العكسية:

التراكم طويل الأجل

يمكن إعادة استثمار أرباح المتداولين مباشرة في ممتلكات العملة المشفرة طويلة الأجل من خلال الاتجاه العكسي. العقود الآجلة نعم، يتم تسعير هذه العقود وتسويتها بالعملة المشفرة. إنه يساعد القائمين بالتعدين وحاملي العملات المشفرة على المدى الطويل على بناء احتياطياتهم من العملات المشفرة بشكل ثابت مع مرور الوقت.

الرافعة المالية في السوق الصاعدة

خلال السوق الصاعدة، يمكن أن توفر العقود الآجلة العكسية للمتداولين رافعة مالية، مما يسمح لهم بزيادة الأرباح عندما ترتفع قيمة العملة المشفرة الأساسية. يمكن لهذه الرافعة المالية زيادة أرباح المتداولين الذين يتوقعون بشكل صحيح تغيرات الأسعار المتزايدة.

التحوط

يمكن للمتداولين التحوط من مراكزهم في سوق العقود الآجلة من خلال الاحتفاظ بالأصول المشفرة والاستثمار فيها في نفس الوقت دون تحويل أي ممتلكات إلى عملات مستقرة مثل USDT. يؤدي ذلك إلى تحسين مهارات إدارة المخاطر في تداول العقود الآجلة، مما يسمح للمتداولين بالحماية من الخسائر المحتملة مع الحفاظ على التعرض لسوق العملات المشفرة.

5. المخاطر المرتبطة بالعقود الآجلة العكسية

يجب على متداولي العملات المشفرة الذين يشاركون في العقود الآجلة العكسية أن يأخذوا في الاعتبار مشكلات السيولة ومخاطر الطرف المقابل وتقلبات السوق.

تقلبات السوق

قد تكون العقود الآجلة العكسية عرضة بدرجة كبيرة لتقلبات السوق، مما يؤدي إلى زيادة الأرباح والخسائر. يمكن أن تؤدي التغيرات السريعة في سعر العملة المشفرة الأساسية إلى تكبد المتداولين خسائر كبيرة.

مخاطر الطرف المقابل

غالبًا ما تشارك منصات التداول أو البورصات في تداول العقود الآجلة العكسية. إذا كانت البورصة غير قادرة على دفع مستحقاتها أو تعرضت للإفلاس، فهناك احتمال تخلف الطرف المقابل عن السداد، مما قد يؤدي إلى خسارة المتداولين للأموال.

مخاطر السيولة

قد تواجه العقود الآجلة العكسية مشاكل في السيولة، خاصة في أوقات ضيق الأسواق أو انخفاض نشاط التداول. يمكن أن يؤدي انخفاض السيولة إلى مزيد من الانزلاق، مما يؤثر على الربحية الإجمالية ويجعل من الصعب على المتداولين إكمال التداولات بالسعر الذي يريدونه.