HashKey Capital: نظرة عامة على تطور مجالات Web3 المختلفة

المصدر: Hashkey Capital

في النصف الأول من عام 2024، لاحظنا أن المزيد والمزيد من مشاريع ZKEVM بدأت في التحول إلى بنية ZKVM، ممثلة بفريق PSE التابع لمؤسسة Ethereum. تعمل Taiko بالفعل مع ZKVM الخاص بـ Risc0، وتقوم Scroll أيضًا بالتحضير في هذا المجال.

المحفز لهذا التحول هو Plonky3، الذي يقدم أداء أفضل من Halo2 (وإن كان أقل استقرارًا قليلاً) وتجربة مستخدم محسنة.

الأجهزة الافتراضية المتوفرة حاليًا في هذا المجال تشمل: ZKWASM، وSuccinct's SP1، وa16z's JOLT، وRisc0. بالإضافة إلى ذلك، كان أداء ZK Prover الخاص بشركة Polyhedra جيدًا ويخطط لتطوير أجهزة افتراضية في المستقبل. تعمل شركتا Aztec وMina أيضًا على تطوير أجهزتهما الافتراضية، لكنهما لم تنشرا معايير الأداء بعد.

ستعتمد العوامل الرئيسية التي تؤدي إلى اعتماد أوسع على جوانب متعددة مثل تكلفة الإثبات، وكفاءة الإثبات، ووقت التطوير. من المقبول عمومًا أن zkVM مناسب تمامًا لبناء ونشر التطبيقات التي يمكن التحقق منها ويستحق المزيد من الاهتمام.

ZK الوسيطة

فيما يتعلق بالبرمجيات الوسيطة، فإننا ننظر إلى لإثبات أن نظام التحقق لا يزال نشطًا للغاية، يعمل كل من Brevis وAlignlayer وNebra مع Eigenlayer للحصول على الأمان. نظرًا لأن إثبات zk مكلف نسبيًا، فإن السوق يتجه تدريجيًا إلى حل مختلط من OP وZK لتحسين كفاءة الإثبات. فيما يتعلق بالتطبيقات، فإن المحفزات مثل الذكاء الاصطناعي الذي يمكن التحقق منه والبيانات خارج السلسلة التي يمكن التحقق منها ستجلب المزيد من متطلبات التطبيقات، ويمكنك متابعة هذه المجالات المبتكرة.

MEV، تجريد السلسلة/تجريد الحساب، النية

في Flashbots، قام الفريق بتجربة وتطوير المنتجات التي تستفيد من Intel Software Guard Extensions، وكان آخرها تجربة استخدام بيئات التنفيذ الموثوقة (TEEs) على جهاز Ethereum الظاهري للحوسبة الخاصة. تتضمن حالات الاستخدام هذه تخزين البيانات الحساسة ومعالجتها والتأكد من حماية مزادات العطاءات من التلاعب وتسرب البيانات.

يظهر أيضًا التشفير المتماثل بالكامل (FHE) كحل محتمل ضد MEV لأنه يحافظ دائمًا على تشفير البيانات، مما يلغي إمكانية إعادة الترتيب الانتقائي.

منشئ الكتلة

وفقًا لبيانات مسح الترحيل، الكتلة لقد أصبح سوق البناء متركزًا بشكل كبير بين عدد قليل من شركات البناء، بما في ذلك بعض شركات التجارة عالية التردد المعروفة باحتياجاتها التجارية الخاصة. حاليًا، تعد beaverbuild وTitan Builder وrsync Builder من أكثر شركات البناء المهيمنة والمربحة في السوق. وقد دفعت ظاهرة المركزية هذه إلى مزيد من البحث في تصميم آليات المزاد الجماعي التي تهدف إلى الحفاظ على مقاومة الرقابة في إيثريوم.

التتابع

لا يزال التتابع يبدأ في عمليات تشغيل الكتلة دورًا حيويًا، حيث يتم نقل أكثر من 90٪ من الكتل عبر المرحلات. أطلقت شركة Titan builder شركة Titan Relay هذا العام وحققت نموًا سريعًا منذ إطلاقها.

عادة عند تقييم الترحيل، تحتاج إلى مراعاة العوامل التالية:

الأداء والموثوقية الأداء، والذي يمكن تحليله من خلال مقاييس مثل الوقت عبر الإنترنت، ووقت الاستجابة، ومواطن الخلل في عروض الأسعار.

تشير قابلية التوسع في Relay إلى قدرتها على خدمة عدد كبير من أدوات التحقق من الصحة.

في مسار MEV، سبق لنا أن استثمرنا في العديد من المشاريع الناجحة، بما في ذلك Primev، مخترع التأكيد المسبق، وTitan، الشركة الرائدة في سوق بناء الكتل، و من بين أنظمة MEV القليلة الناجحة FastLane وغيرها. في المرحلة التالية، تعد كيفية تحقيق المشاريع ذات الصلة بالسيارات الكهربائية متعددة الاستخدامات القيمة وكيفية تصميم الرموز المميزة بنجاح من القضايا الأكثر أهمية.

تجريد السلسلة وتجريد الحساب

تجريد السلسلة هو التنفيذ مفهوم دائم وحاسم للتبني الجماعي من قبل المستخدمين، ويهدف إلى تحسين تجربة المستخدم بحيث لا يكون المستخدمون على علم بوجود blockchain أو حتى بحاجة إلى معرفة السلسلة التي يستخدمونها. أطلقت شركة NEAR، إحدى الشركات الرائدة في هذا المجال، إمكانات توقيع متعددة السلاسل، مما يسمح باستخدام حساب واحد عبر سلاسل مختلفة. تشمل السلاسل المدعومة: Bitcoin، وEthereum، وCosmos Ecology chain، وDogecoin، وXRP Ledger، وTON Network، وPolkadot، وما إلى ذلك.

يمكنك الرجوع إلى إطار عمل CAKE الذي اقترحته Frontier.tech، بما في ذلك طبقة الأذونات، وطبقة الحل، وطبقة التسوية، وما إلى ذلك. يمكن أيضًا تضمين تجريد الحساب (AA) في طبقة الأذونات. ينقسم مجال AA بشكل أساسي إلى فئتين: محافظ العقود الذكية والخدمات المعيارية. كما ذكرنا في مراجعة الفضاء لعام 2023، تلعب محافظ العقود الذكية دورًا حيويًا في توفير تجربة مستخدم سلسة من خلال التصميم الذي يركز على النوايا.

كما أن عدد حسابات المحفظة الذكية النشطة أسبوعيًا آخذ في الارتفاع، ولا تزال Polygon هي الشبكة التي تضم أكبر عدد من الحسابات الذكية. منصة أخرى مشهورة هي Base، ربما بفضل إطلاق محفظة Coinbase الذكية، المتوافقة.

من خلال دمج EIP-7702 في ترقية Ethereum's Pectra، سيؤدي ذلك إلى تجربة أكثر سلاسة وسهولة في الاستخدام/المطور حيث تهدف إلى تحسين تجريد الحساب السابق ( AA) ، مثل ERC-4337، كانت مكلفة ولم يكن لديها دعم أصلي لتحويل EOAs (الحسابات المملوكة خارجيًا) إلى حسابات ذكية. ولذلك، يمكننا التركيز على ما إذا كانت التحسينات على مستوى البنية التحتية يمكن أن تؤدي إلى تطبيقات جديدة.

بالإضافة إلى AA، تتضمن المسارات التي يمكن مشاهدتها في الميدان محركات الإستراتيجية، وأطر العمل، والتأكيد المسبق، وما إلى ذلك. لا تزال المشاريع ذات الصلة في المجال المقصود قيد التطوير النشط، ولا يزال يتعين رؤية الأداء المحدد وPMF.

البيتكوين

حظيت مجموعة البيتكوين التي تسببت في وقت سابق باهتمام كبير. ومع ذلك، يبدو أن الاهتمام قد تضاءل بمرور الوقت، وهو ما لاحظناه خلال حدث Bitcoin Asia. وقد بدأ ظهور عدد أقل من المشاريع، كما أن جمع الأموال أمر صعب في ظل البيئة الحالية.

على الرغم من ذلك، ما زلنا نشهد بعض الإنجازات التكنولوجية المهمة، مثل BitVM. تستكشف العديد من مشاريع الإظهار التكامل مع BitVM. لقد تم ابتكار BitVM بسرعة مؤخرًا، مثل إنشاء جسر BitVM عبر السلسلة. يمكن استخدام الجسر للمعاملات الكبيرة عبر السلسلة، في حين من المتوقع أن تستمر المعاملات الأصغر في الاعتماد على التبادلات متعددة التوقيع أو HTLC لتحقيق كفاءة اقتصادية أكبر. ولمزيد من التفاصيل يرجى الرجوع إلى الأبحاث السابقة.

بشكل عام، على الرغم من التحديات التي يواجهها التراكمي، فإن التطورات التكنولوجية مثل BitVM قد لا تزال توفر فرصًا للتراكمي، مثل قابلية التشغيل البيني.

استراتيجية البيتكوين الموجهة نحو الربح

استراتيجية البيتكوين الموجهة نحو الربح تحظى الإستراتيجية أيضًا بالاهتمام، مع المزيد والمزيد من المشاريع التي تزود حامليها بعملة BTC المغلفة، مما يمنح المستخدمين فوائد، ويجعل من السهل إنشاء TVL. على سبيل المثال، تدمج مشاريع مثل Mezo منتجات متعددة، والتي يعد Rollup مجرد واحد من العديد من المكونات، إلى جانب مكونات أخرى مثل tBTC وAcre’s stBTC (حصاد ​​السيولة).

في هذا المجال، نواصل توخي الحذر والاستثمار في فرق تتمتع بمزايا تقنية واضحة أو استراتيجيات سوق واضحة أو نجاح مثبت.

لا يزال أداء رموز BRC-20 ضعيفًا مقارنة ببداية العام، ولم يجد BRC20 بشكل عام العديد من النقاط المضيئة التحسينات. في حين أثارت الأحرف الرونية اهتمامًا شديدًا بعد انخفاض عملة البيتكوين إلى النصف، فقد تلاشى هذا الاهتمام. وهذا يتوافق مع انخفاض نشاط الشبكة ورسومها. قد يؤدي دمج أصول Taproot مع Lightning Network إلى إعادة إشعال اهتمام السوق والزخم.

بشكل عام، نظرًا للاعتماد المستدام لأصول Bitcoin، من المرجح أن يصبح مقدمو البنية التحتية الذين يخدمون فئة الأصول المتنامية هذه فرصة استثمارية جذابة.

التخزين المساحي للبيتكوين

التخزين المساحي (استعادة) ينتمي إلى لا تحتوي عملة البيتكوين الأصلية على هذه الوظيفة، ولكن تم تعديلها لاحقًا بطريقة سحرية. يرجع ظهور هذا المسار أيضًا إلى أنه يمكن اعتباره حلاً لمشكلتي الطلب على كسب الفائدة على BTC على جانب رأس المال والطلب على جانب المنتج المرتبط بسلسلة Bitcoin الرئيسية.

يمكن تقسيم التوقيع المساحي تقريبًا إلى ثلاث فئات وفقًا لآلية التخفيض:

القطع إلى المبدأ: بابل مثال على هذا النهج

خفض الفائدة (فرص الدخل الضائعة): يهتم CoreDAO في المقام الأول بخفض الأرباح المحتملة، وليس رأس المال.

بدون شرطة مائلة: تتضمن هذه الفئة شبكات المستوى الثاني ذاتية الاستضافة (مثل Rollups، التي تهدف إلى زيادة TVL والعائدات الواعدة) ومشاريع مثل BounceBit التي تركز على في الإدارة المالية تتم إدارة مستخدمي Bitcoins من قبل فرق إدارة الأصول لتحقيق العائد.

لقد شكلت بابل، وهي الأقدم في مسار الستاكينغ (الاستعادة)، بالفعل نظامها البيئي الخاص بها. في الأساس، ستفكر العديد من التطبيقات المرتبطة بالبيتكوين في استخدام Babylon لتنفيذ السلسلة الرئيسية. ستركز المشاريع المتعلقة بالتراص في مشروع بابل البيئي بشكل رئيسي على تنفيذ الوظائف المساعدة للحصول على التفاصيل، راجع قسم البيئة في بابل.

من المتوقع أن يكون هذا المسار مشابهًا لـ EigenLayer، ويحاكي بعض التطبيقات والبنية التحتية. ويجب مراقبة أداء السوق والتنمية البيئية بشكل أكبر بعد إطلاق الشبكة الرئيسية. على سبيل المثال، وصلت شبكة بابل الرئيسية إلى الحد الأقصى بعد وقت قصير من إطلاقها. ونحن لا نزال متفائلين بشأن التطور المستقبلي لمدينة بابل.

Bitcoin DeFi وMEV

BTCFi: هناك أيضًا أحدث المعلومات عن مشاريع مثل تطبيقات Bitcoin المالية (BitcoinFi، BTCFi). ما يمكن رؤيته حتى الآن لا يزال يركز على تطبيقات الإقراض والعملات المستقرة. إن اتباع أساليب متعددة، مثل تأمين الأصول على Bitcoin أثناء إصدار الأصول أثناء التعامل مع المنطق على L2، أو اختيار طريقة مختلفة لإصدار الأصول سيؤدي إلى مقايضات مختلفة.

Wrapped BTC: اجتذبت WBTC وtBTC وFBTC وSolvBTC اهتمامًا كبيرًا مؤخرًا. ومن المتوقع أن تصبح المنافسة في هذا المجال شرسة على نحو متزايد. على سبيل المثال، شهد بروتوكول Solv طلبًا كبيرًا من خلال شراكاته الواسعة وتكاملات DeFi وقابلية التركيب عبر السلاسل، مما دفع البروتوكول إلى الحصول على أكثر من 13500 عملة بيتكوين تم التعهد بها. نظرًا لأن المزيد من المشاريع تسعى إلى الاستفادة من Bitcoin في تطبيقات DeFi، نتوقع أن تشتد المنافسة في هذا المجال بشكل أكبر.

Bitcoin DEX والتطبيقات ذات الصلة: لا تزال DEX على السلسلة تستخدم PSBT بشكل أساسي، بينما تستخدم بعض المشاريع مثل Satflow استراتيجيات التأكيد المسبق في مجمعات الذاكرة، على الرغم من أن هذا النهج هناك خطر الاستبدال.

MEV: أدى تنشيط RBF وإدخال أنواع جديدة من الأصول إلى مشهد MEV أكثر نشاطًا على Bitcoin. تهدف مشاريع مثل Rebar إلى بناء بنية تحتية MEV مماثلة لما فعله Flashbot على Ethereum، بينما تركز مشاريع مثل Alkimiya على سوق الرسوم/مساحة الكتل. في الوقت الحالي، تأتي الأنشطة المتعلقة بالسيارات الكهربائية المتوسطة بشكل أساسي من خدمات تسريع المعاملات. سنستمر في الاهتمام بالتطور المستمر في هذا المجال ونشاهد المشاريع الجديدة تستمر في إطلاق خدمات متنوعة للتخفيف من التأثير السلبي للمركبات الكهربائية المتعددة الاستخدامات على المستخدمين. لمزيد من المعلومات، يرجى الرجوع إلى تقاريرنا السابقة.

تطوير تكنولوجيا البيتكوين

OP_CAT

< p style="text-align: left;">على الرغم من أن OP_CAT عبارة عن كود تشغيل سهل التنفيذ، إلا أن تنشيطه يقدم العديد من الميزات، بدءًا من التحقق البسيط نسبيًا من شجرة Merkle (تجزئة عنصرين) إلى استخدام توقيعات Schnorr المتراكبة لمزيد من المعلومات العمليات المعقدة مثل التحقق من وجود المعاملات. ومع ذلك، فإن المخاوف بشأن مرونتها قد تؤدي إلى بعض المخاطر غير المتوقعة.

في مايو 2024، تم تمكين OP_CAT باعتباره شوكة ناعمة في عميل Bitcoin التجريبي (عميل على شبكة التوقيع). كانت هناك بالفعل العديد من المناقشات والمتغيرات المتعلقة بطريقة الشوكة الناعمة في ترقية Taproot الأخيرة. لم تتم مناقشة محتوى الترقية نفسه فحسب، بل تمت أيضًا مناقشة عملية ترقية الشوكة الناعمة. لذلك، قد لا يتم تمكين OP_CAT في وقت قصير، إذا تم تمكينه، فمن المؤكد أنه سيكون مصحوبًا بمناقشات مختلفة. الأمر نفسه ينطبق على ترقيات سوفت فورك الأخرى، بما في ذلك OP_CTV (التي تمت مناقشتها على نطاق واسع في عام 2022)، وAPO، وما إلى ذلك.

BitVM

لقد حققت BitVM تقدمًا كبيرًا في تحسين قدرات Bitcoin التعبيرية تم تصميمه بناءً على التصميم السابق لتعزيز قدرات التحقق من الحسابات المعقدة وتقليل افتراضات الثقة. ركزت التطورات الأخيرة الرئيسية على تطوير جسر BitVM، الذي وصل إلى مستوى من النضج والأمان من شأنه أن يؤدي على الأرجح إلى إطلاق شبكة الاختبار/الشبكة الرئيسية بحلول نهاية عام 2024. قد يتعامل جسر BitVM بشكل أساسي مع الأصول الكبيرة، مما يترك مجالًا لاستمرار وجود الجسور الأخرى عبر السلاسل. تظل الحلول البديلة عبر السلاسل لجسر BitVM عبر الجسور متعددة التوقيع أو المقايضات الذرية عملية للمستخدمين النهائيين، مما يوفر بدائل أسرع وأقل تكلفة. بالإضافة إلى ذلك، قد نرى أيضًا شبكات مدقق جديدة تم إنشاؤها على BitVM2 في المستقبل.

حلول فئة القناة وJoinpool

حققت الحلول ذات الصلة بالقناة وJoinpool تقدمًا كبيرًا في النتائج. تسمح هذه الحلول لمستخدمين أو أكثر بمشاركة UTXO على السلسلة الرئيسية، بينما يمكن إجراء التوزيع (vTXO) خارج السلسلة بناءً على منطق الأعمال. عندما يريد المستخدمون الخروج، يمكنهم العودة إلى السلسلة الرئيسية للتسوية من خلال الخروج الأحادي الجانب.

بصرف النظر عن القنفذ، كان التركيز الأخير بشكل أساسي على Ark. أطلق بوراك Ark v2، الذي يقدم كفاءة مالية أكبر ومفهومًا ذا صلة يسمى Brollups.

Statechain هو حل آخر مثير للاهتمام، يشبه طبقة UTXO Mercury Layer القائمة على Joinpool. تحرز Mercury Layer تقدمًا كبيرًا في هذا المجال، وتعمل مشاريع جديدة مثل Mach على تطوير البنية التحتية الأساسية.

تم اعتبار عملة البيتكوين، باعتبارها أكبر الأصول، تاريخيًا بمثابة ذهب رقمي. ومع ذلك، مع ظهور ابتكارات مثل BitVM2 وOP_CAT وBitcoin Scking، فإننا نشهد المزيد من التطبيقات للبيتكوين. على الرغم من أن النظام البيئي Bitcoin DeFi لا يزال جديدًا نسبيًا مقارنة بالنظام البيئي DeFi الخاص بـ Ethereum، إلا أننا نعتقد أن هذه المحفزات ستسمح للنظام البيئي Bitcoin DeFi بتحقيق نجاح مماثل في المستقبل.

سولانا

أثناء الإجماع، أعلنت Paypal عن إطلاق تم إدراج Solana PYUSD. منذ ذلك الحين، نمت القيمة السوقية لـ PYUSD بسرعة بفضل عمليات التكامل مع بعض أكبر بروتوكولات التمويل اللامركزي على Solana، مثل Kamino Finance وJupiter وOrca وغيرها. وفي علامة أخرى على الاهتمام المؤسسي بالفضاء، أعلنت Stripe عن عودتها إلى Solana، مما يسمح للمستخدمين بقبول ودفع مدفوعات USDC.

أعلنت شركة Solana Labs، الشركة التي تقف وراء Solana، عن إطلاق Bond، وهي منصة قائمة على blockchain مصممة لتعزيز التفاعلات بين العلامة التجارية والعملاء، مما قد يؤدي إلى تسريع نمو الوكالة. يستخدم.

بالإضافة إلى الاهتمام المؤسسي المتزايد بـ Solana، لاحظنا أيضًا مستوى عالٍ من الاهتمام بموضوعات مثل Blinks وmemecoins، والتي تستهدف بشكل أساسي تجارة التجزئة المستهلكين.

يومض

في نهاية شهر يونيو من هذا العام، أطلقت Solana إجراءات Solana وBlockchain Links (Blinks) لإنشاء تجربة أكثر سلاسة لمستخدمي التجزئة الذين ينضمون إلى Web3. من خلال Solana Action API، يمكن للمستخدمين تحويل أي معاملة إلى رابط blockchain ومشاركتها على أي واجهة.

يتمثل تأثير Blinks في أن مطوري التطبيقات (خاصة مطوري Web2) يمكنهم بسهولة تضمين العمليات على السلسلة بين الأجهزة والأنظمة الأساسية. وبناءً على ذلك، يمكن للمتصفحات (أو المكونات) المخصصة عرض هذه العناصر بشكل مرئي، بما في ذلك الروابط ورموز الاستجابة السريعة والإشعارات الفورية والأزرار وما إلى ذلك.

يتوافق هذا النهج مع هدف سولانا المتمثل في تحفيز التبني الجماعي. يوجد حاليًا ما يقرب من 155 مشروعًا في نظام Blink البيئي، وكلها تتطلب مراجعة رسمية قبل اعتمادها. من بينها، 25 مشروعًا سجلت أسماء نطاقات Blink خصيصًا، بينما سجلت مشاريع أخرى توافق Blink. أبدى المجتمع اهتمامًا قويًا بـ blnk.fun وBlinkEditor (على الرغم من تعليق حساب Twitter الرسمي لـ BlinkEditor حاليًا).

تشبه هذه العملية Pump.fun، حيث يحتاج المستخدمون فقط إلى تعيين معلمات مثل الكمية والسعر والوصف لإصدار الرموز المميزة. بمجرد مشاركته على منصات مثل تويتر، يمكن للمستخدمين شراء الرمز مباشرة دون مغادرة المنصة. بالإضافة إلى ذلك، فإن المشاريع المعروفة مثل Jupiter Exchange وPump.fun تعمل أيضًا على دمج Blinks.

ثقافة الميم في سولانا

في سولانا، تظل الميم كوين عنصرًا أساسيًا جزء مهم من النظام البيئي، وإطلاق Pump.fun يؤكد صحة هذه الملاحظة. يمكّن Pump.fun أي شخص من إصدار عملات memecoins بدون تكلفة، مما أدى إلى تدفق عملات memecoins إلى النظام البيئي. ومنذ إطلاقه في يناير من هذا العام، حقق البروتوكول إيرادات تقدر بحوالي 50 مليون دولار. ومع ذلك، على الرغم من خفض الحد الأدنى لإصدار الرموز وزيادة عدد المشاريع وحجم المعاملات، فقد لاحظنا أن احتمالية نجاح المشاريع أقل.

في Solana، تشمل التطورات الجديرة بالملاحظة إطلاق وظيفة تمديد الرمز المميز، مما يسمح للرموز بالحصول على المزيد من الوظائف المخصصة وفقًا لاحتياجات المشاريع المختلفة. ومع توقع إطلاق عميل Firedancer قريبًا، فإن هذا لا يجلب مجموعة متنوعة من عملاء التحقق فحسب، بل يعمل أيضًا على تحسين إنتاجية الشبكة بشكل كبير وتقليل التكاليف، وبالتالي تعزيز جاذبيتها للمطورين والمستخدمين.

TON

يؤدي Ton أداءً جيدًا في النصف الأول من 2024، مسجلاً مكاسب تزيد عن 200%، ويرجع ذلك إلى البرامج المصغرة التي تم تطويرها على TON والتي تتنافس على جذب قاعدة مستخدمي Telegram الكبيرة. يمكن تقسيم أسباب اختيارنا للتركيز على TON إلى النقاط التالية:

النظام البيئي النشط على Telegram: لدى Telegram حوالي 900 مليون مستخدم نشط شهريًا، مما يجعل إن المطورين الذين يبحثون عن قطعة من الكعكة جذابون. إلى جانب المحفظة داخل التطبيق وقنوات الإيداع المضمنة، نحن متفائلون بأن Telegram سيجلب عددًا كبيرًا من مستخدمي Web2 إلى Web3.

مقارنة بتطبيقات المراسلة الشائعة الأخرى (مثل WeChat)، نعتقد أن TON لديه القدرة على تكرار نجاح WeChat في تحقيق الدخل على نطاق واسع. لدى WeChat حاليًا 1.3 مليار مستخدم نشط شهريًا، منهم حوالي 400 مليون نشط في مجال الألعاب. الألعاب هي الفئة الأكثر شعبية بين البرامج المصغرة، تليها التجارة الإلكترونية والخدمات اليومية. تدر أفضل 100 لعبة صغيرة إيرادات بقيمة 1.3 مليون دولار أمريكي كل ربع سنة، بينما يمكن للألعاب الشائعة أن تكسب ما يصل إلى 15 مليون دولار أمريكي كإيرادات شهرية.

Notcoin هي لعبة انقر لتكسبها على TON وقد اكتسبت اهتمامًا واسع النطاق في النصف الأول من عام 2024. مع أكثر من 40 مليون مستخدم، تقدم Notcoin مثالًا إيجابيًا وتوفر حوافز للمطورين والمستثمرين ومستخدمي التجزئة للانضمام إلى نظام TON البيئي. ومع ذلك، فقد أدى هذا أيضًا إلى تضخم حركة المرور ودرجة من المبالغة في المبالغة.

فيما يتعلق بالتنمية البيئية، أطلقت TON آلية مشاركة الإعلانات في فبراير من هذا العام، مما يسمح لأصحاب القنوات بالحصول على 50% من إيرادات الإعلانات والاستقرار في TON. حاليًا، أنشأت TON صندوقًا بيئيًا بقيمة 90 مليون دولار أمريكي وخطة حوافز مجتمعية بقيمة 220 مليون دولار أمريكي، خصيصًا للاستثمار والمنح. فيما يتعلق بالامتثال، أطلقت TON نموذج TON Star Coin، المرتبط مباشرة بمتجر Apple Store، ويمكن للمستخدمين شراء الدعائم الافتراضية داخل اللعبة من خلال Apple Pay، وستظل Telegram تستخدم TON لتسوية المدفوعات إلى طرف المشروع. بالنسبة لمتطلبات إعادة الشحن عبر السلسلة، تحتوي معظم التطبيقات على روبوتات تدعم إعادة الشحن من طرف ثالث، بدلاً من اتباع نهج واحد يناسب الجميع.

ومع ذلك، تم القبض مؤخرًا على الرئيس التنفيذي لشركة Telegram، Parel Durov، بتهم تتعلق بالجرائم الإلكترونية والمالية، بالإضافة إلى الشبكة الناجمة عن عملة الميم الأصلية لـ TON، DOGS لقد أصبح عاملا سلبيا على البيئة. وعلى الرغم من أن هذا مدعاة للقلق، فقد أكد الفريق الذي يقف وراء TON أن المشروع سيستمر في العمل. نظرًا لتركيزنا على نظام TON البيئي، سينتظر الفريق المزيد من التطوير للبنية التحتية لـ TON لتعزيز نضج النظام البيئي.

إعادة المحاولة

Eigenlayer

في النصف الأول من عام 2024، أصبح الرهان الثقيل أحد أهم المواضيع، وتعد Eigenlayer القوة الدافعة الرئيسية لهذا الاتجاه.

ينعكس نجاح Eigenlayer في العديد من الجوانب:

إجمالي القيمة المقفلة (TVL) الأعلى وصلت إلى 20 مليار دولار أمريكي.

لقد أنتجت ميزة إعادة التخزين في Eigenlayer ما لا يقل عن 5 رموز إعادة تخزين سائلة (LRTs) وأكثر من 20 خدمة تحقق نشطة (AVS).

لقد أعطى هذا حياة جديدة لمجال Ethereum DeFi الذي يمثله Pendle وAAVE.

نجحت Eigenlayer في تغيير سردها من مجرد توفير الأمان المشترك (توفير مكافآت إضافية لعقد Ethereum) إلى دور مهم في استكمال نظام إدارة Ethereum.

يكمن جوهر Eigenlayer في AVS الخاص به. يوجد حاليًا 16 AVS (خدمات التحقق النشطة)، منها EigenDA فقط تدعم إعادة تخزين رمز Eigen، والتي تتضمن 3.7 مليون ETH. تمتلك AVS الأخرى مثل Omni وEoracle ما بين 800000 إلى 2 مليون ETH على التوالي، مع إجمالي أصول لا تقل عن 2 مليار دولار أمريكي مستخدمة لضمان الأمن. مشروع ZK (المعرفة الصفرية) متوافق بشكل كبير مع AVS. من خلال نقل بعض مهام التحقق من ZK خارج السلسلة والتعامل معها من قبل أصحاب المصلحة، يتم تقليل التكاليف وتحسين الكفاءة. إذا كان للبنية التحتية المستقبلية المستندة إلى AVS تأثير بديل قوي على البنية التحتية البيئية الحالية لـ Ethereum، فسوف تمارس تأثير رموز Eigen وتدعم سعرها.

فيما يتعلق بـ LRT، يتبنى كل طرف في المشروع تصميمات واستراتيجيات مختلفة، مما يؤدي أيضًا إلى أداء مختلف لكل مشروع. لكن بشكل عام، يعتمد أداء LRT أيضًا إلى حد كبير على الأداء العام للسوق وما إذا كان أداء EigenLayer قويًا في المستقبل. وعلى الرغم من النجاح الأولي، ما زلنا بحاجة إلى الاهتمام بالتحديات التي قد تواجهها فرق النقل الخفيف في المستقبل. قد يؤثر التمويل المفرط لـ LRTs على استقرار البيئة في سلسلة Ethereum. ومن المتوقع أن تصبح المنافسة في هذا المجال شرسة على نحو متزايد، مما لا يترك سوى فرص قليلة للاعبين الجدد.

Babylon

Babylon عبارة عن منصة تسمح لحاملي Bitcoin بالتداول دون ثقة ضمان أمان سلسلة إثبات الحصة (PoS).

وفقًا لموقع Babylon الرسمي، يوجد حاليًا 91 مشروعًا بيئيًا مدرجًا، تغطي 7 فئات: الطبقة الثانية، DeFi، تخزين السيولة، المحافظ والأوصياء، Cosmos، Finality مقدمي الخدمات والبنية التحتية المجمعة. من بينها:

المحافظ وأمناء الحفظ: المحافظ الناضجة وحلول الحفظ بشكل أساسي.

مزود النهاية: خدمات التوقيع المساحي بشكل أساسي.

Cosmos: المشاريع القديمة بشكل أساسي في نظام Cosmos البيئي.

هناك عدد قليل من المشاريع الجديدة بين هذه الأنواع الثلاثة من المشاريع. تركز المشاريع الجديدة بشكل أساسي على الطبقة الثانية، وحصص السيولة وحقول التمويل اللامركزي:

الطبقة الثانية: Bison Labs، BSquared Network (شركة محفظتنا)، Lorenzo، Map Protocol ، إلخ.

DeFi: Kinza Finance، LayerBank، Levana، Mars Protocol، Stroom وYala Finance (شركات المحفظة).

حصاد السيولة: Bedrock، Chakra، Lombard، pSTAKE، Solv، Nomic، PumpBTC.

بالإضافة إلى ذلك، نرى أيضًا بروتوكولات أخرى مثل Satlayer الذي يبني منصة ثقيلة على Babylon، وNubit الذي يستخدم Babylon لتعزيز طبقة توفر البيانات الأصلية الخاصة بالبيتكوين. .

مع وجود العديد من مشاريع إيرادات DeFi التي تدور حول Bitcoin، فإن الحاجة إلى توليد إيرادات من Bitcoin الخامل واضحة. نتوقع أن تقدم المزيد من المشاريع خدمات تخزين سائلة للبيتكوين، ومع استمرار تطور سرد أرباح Bitcoin/Bitcoin DeFi، قد نشهد تدفق الأموال من الأنظمة البيئية الأخرى إلى Bitcoin.

النمطية

توفر البيانات (DA)

يوجد عدد أقل من اللاعبين في مساحة توفر البيانات (DA)، بما في ذلك Ethereum وCelestia وEigenDA وAvail وNearDA، ويختلف التقدم المحرز في هذه المشاريع. يركز مشروع DA بشكل أساسي على الأمان (بما في ذلك سلامة البيانات وتوافق الشبكة) وقابلية التخصيص وقابلية التشغيل البيني والتكلفة. يمثل حقل DA في النصف الأول من عام 2024 وضعًا معقدًا، على سبيل المثال، انخفض رمز DA الخاص بشركة Celestia من أعلى مستوى له على الإطلاق، في حين قامت شركة Avail المنافسة بجمع 75 مليون دولار في أحدث تمويل من السلسلة A، بتمويل من Founders Fund وDragonfly و. قاد صندوق سايبر الاستثمار.

في مجال DA، يشمل المنافسون الرئيسيون Ethereum وCelestia. عند مقارنة Celestia وEthereum، نرى أن Ethereum يظل الخيار الأفضل لعمليات التجميع.

المستخدمون الرئيسيون لـ Ethereum DA هم Taiko وBase وScroll وArbitrum وOP Mainnet. بالمقارنة، فإن أهم مستخدمي Celestia هم Orderly، وLightLink، وManta Network، وLyra، وHokum. على الرغم من التكلفة المرتفعة لـ Ethereum DA، فقد تجاوز الطلب عليها واستخدامها طلب Celestia، مما أدى إلى نمو كبير في إيرادات Ethereum.

مع نضوج مجال DA واشتداد المنافسة، أصبح السوق مشبعًا، ويكمن مفتاح نجاح المشروع في اكتساب العملاء ونشاط النظام البيئي. ويجب أن تركز المشاريع أيضًا على مجالات أخرى مثل التبادلات اللامركزية (DEXs)، والألعاب، والجسور، والمدفوعات لتحقيق الحجم. بالإضافة إلى كونها خدمة توفر بيانات خالصة، فإن تقديم خدمات مختلفة سيساعد أيضًا في جذب العملاء والاحتفاظ بهم بسهولة أكبر.

بشكل عام، نرى منافسة متزايدة في مجال توفر البيانات، حيث يتنافس اللاعبون بشكل متزايد على الأسعار، مما قد يؤثر على ربحيتهم على المدى الطويل ويشكل تحديًا.

أطر العمل المحتسبة وRaaS

في حقل القيمة المحتسبة و Arbitrum و Base و OP Mainnet لها خيوط واضحة، مع أخذ Arbitrum زمام المبادرة. تواصل Base سد الفجوة بدعم قوي من Coinbase والعلامة التجارية نفسها كمركز تطبيقات المستخدم للمستهلك، وإطلاق تطبيقات مثل Farcaster وFriend.tech.

حققت OP Rollups وZK Rollups درجات متفاوتة من النجاح، مع أخذ OP Rollups المستندة إلى OP Stack في المقدمة. بشكل عام، يتم توفير RaaS (Rollup-as-a-Service) من خلال 4 حلول رئيسية: Arbitrum Orbit، وOP Stack، وZK Stack، وPolygon CDK، ولكل منها إيجابياته وسلبياته. ومع ذلك، فإن النتيجة المشتركة لموفري RaaS المختلفين هي زيادة عدد عمليات التجميع.

بالاستفادة من OP Stack، هناك فرص لتوحيد سلاسل OP Stack من خلال مفاهيم مثل OP Superchain، على سبيل المثال من خلال الفرز المشترك. بالإضافة إلى توسيع نطاق Ethereum بأداء عالي الإنتاجية، يمكن لهذه المجموعات أيضًا أن تتميز عن طريق تنفيذ وظيفة AA وتقديم تطبيقات استهلاكية متينة وشائعة. وهذا من شأنه أن يبقيهم قادرين على المنافسة بينما يواصلون مواجهة التحديات من L1s مثل Solana وSui.

في مسار التسلسل المتعلق بالتجميع، لم يكن هناك العديد من المشاريع الجديدة مؤخرًا. تركز المشاريع القديمة بشكل أساسي على التحسين والتحسين في ثلاثة اتجاهات: UX، MEV، والمركزية.

مع انخفاض صعوبة نشر المجموعات المجمعة، سيتنافس مقدمو خدمات التجميع كخدمة على جوانب متعددة مثل نطاق النظام البيئي، وقابلية التشغيل البيني عبر السلاسل، والمجهزين بمجموعات أدوات معيارية متكاملة تمامًا.

DePIN

باعتبارها تقنية blockchain الأكثر ديمومة واحدة من فيما يتعلق بحالات الاستخدام، اكتسب DePIN قوة جذب كبيرة في النصف الأول من عام 2024، وهو ما يمكن أن يعزى إلى جاذبية Solana كمركز لتطبيقات DePIN والاهتمام الكبير بمجال الذكاء الاصطناعي. يسلط تقاطع الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة الضوء على التآزر المتزايد بين المجالين. تعد مبيعات العقدة استراتيجية شائعة جدًا لتحقيق الدخل في عام 2024 وقد أثبتت نجاحها في إطلاق المجتمعات وزيادة الإيرادات الإضافية للمشاريع. ومع ذلك، على الرغم من الاهتمام، كانت عوائد DePIN خلال الأشهر الثلاثة الماضية مخيبة للآمال.

أجهزة استشعار إنترنت الأشياء/الأجهزة القابلة للارتداء

يغطي هذا الحقل أجهزة استشعار إنترنت الأشياء المختلفة والأجهزة الاستهلاكية التي يمكن ارتداؤها، مثل الساعات والأساور والخواتم وما إلى ذلك. يكمن الاقتراح التأسيسي الأساسي لهذا المجال في جمع البيانات، والاستفادة من تقنيات Web3 لجعل البيانات أكثر سهولة في الوصول إليها وتحقيق الدخل منها. إحدى القضايا الرئيسية في هذا القطاع هي تحفيز المستخدمين على المشاركة في استخراج البيانات وكسب المكافآت من خلال توزيع البيانات، وهو الأمر الذي لم يحقق بعد نجاحًا واسع النطاق مقارنة بحلول Web2. بالنسبة للأجهزة القابلة للارتداء، فإن أهم ثلاثة دوافع لشراء المستهلك هي (1) الصحة والعافية، (2) تتبع اللياقة البدنية، و(3) تحسين إمكانية الوصول إلى الهواتف الذكية والأجهزة الذكية الأخرى. أثناء عملية إطلاق المجتمع، من الضروري توفير تجربة مستخدم مرضية مقترنة باقتصاديات رمزية مستدامة وآليات تراكم القيمة.

سوق البيانات

في هذا المجال، تتمثل التحديات الرئيسية في قابلية التوسع ومعدل اعتماد سوق البيانات. قد يكون إنشاء سوق بيانات منعزلة أمرًا صعبًا خاصة في البيئات الغنية بالبيانات.

الشبكات اللاسلكية

في مجال الشبكات اللاسلكية، تحاول العديد من المشاريع استخدام مفاهيم Web3 لتحسين معدلات الاختراق، ولكن باستثناء عدد قليل من المشاريع الناجحة (مثل شبكة الهيليوم)، تشمل المشكلات الشائعة تجربة المستخدم الضعيفة، ومشكلات التوافق، وعدم كفاية موثوقية الخدمة، وما إلى ذلك. في عام 2024، سيظل انتشار الإنترنت منخفضًا في بعض المناطق حول العالم بسبب عوامل مختلفة مثل التكلفة والجغرافيا والتنمية الاقتصادية. يمكن للشبكات اللاسلكية التي تعمل بالطاقة المجتمعية أن تسد هذه الفجوة ويمكنها التعلم من نجاح شبكات هيليوم.

AI x Crypto

بسبب ChatGPT الضخم من OpenAI أدى الطلب على الذكاء الاصطناعي إلى زيادة الطلب على موارد التخزين والحوسبة والشبكات. يواجه مقدمو البنية التحتية المركزية للذكاء الاصطناعي مشكلات مختلفة مثل ارتفاع عتبة الاستثمار وعدم تطابق الموارد والبيانات التي لا يمكن التحكم فيها. وفي هذا السياق، أصبحت تقنية البلوكشين حلاً ممكنًا، حيث تشجع المشاركة النشطة للمستخدمين والمجتمعات من خلال آليات مثل الحوافز الرمزية.

سيكون الذكاء الاصطناعي أيضًا القسم الفرعي الأكثر نشاطًا الذي ننظر إليه في مجال DePIN depin، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي يتطلب الكثير من الوقت. قوة الحوسبة، ويشجع مشروع DePIN المستخدمين على مشاركة موارد الحوسبة الخاملة الخاصة بهم من خلال شبكة موزعة وآلية حوافز، والتي يمكن أن تولد دخلاً حقيقيًا وحجمها ليس صغيرًا. يتمتع النموذج بمزايا أكبر مقارنة بالخدمات المركزية من حيث فعالية التكلفة. هناك بالفعل مشاريع في السوق أثبتت قيمتها في التطبيقات العملية، وتشمل السيناريوهات التدريب على نماذج الذكاء الاصطناعي وخدمات الاستدلال، وتوفير إمكانات العرض للألعاب، وما إلى ذلك، والتي تظهر جميعها أن الطلب في هذا المجال لا يزال موجودًا.

في مجال البنية التحتية للحوسبة، يمكن إضافة حماية الخصوصية، مثل خصوصية البيانات وخصوصية النموذج، إلى شبكة الحوسبة. المبدأ الأساسي لتقنية blockchain هو التحقق الآمن والحفاظ على الخصوصية. وفي هذا الصدد، فإن الأساليب المختلفة (مثل ZKML، وOPML، وTEEML) لها مقايضات مختلفة، ولكنها جميعها تتطور باستمرار.

يتم دمج مسارات البيانات التي كانت أكثر نشاطًا في الماضي مع الذكاء الاصطناعي بشكل متزايد لخدمة الذكاء الاصطناعي. لأن العامل الرئيسي الذي يميز تأثيرات النماذج الكبيرة يأتي من مجموعة البيانات. يتضمن اتجاه مسار البيانات: توفير مصادر البيانات (بيانات DAO)، والبنية التحتية ذات الصلة بالبيانات (قواعد البيانات المتجهة، والرسوم البيانية المعرفية، وقواعد البيانات اللامركزية، وما إلى ذلك)، وخصوصية البيانات (FHE، TEE، وما إلى ذلك).

تسلط هذه التطورات الضوء على التركيز المتزايد على أنظمة الذكاء الاصطناعي القائمة على البيانات وتؤكد على أهمية خصوصية البيانات والبنية التحتية اللامركزية في تطبيقات الذكاء الاصطناعي المستقبلية. فيما يلي بعض اللاعبين الرئيسيين الذين يقودون التطور المزدهر للذكاء الاصطناعي والتشفير:

مصدر البيانات والتعليقات التوضيحية والسوق: Grass وVana وDria وDIMO وHivemapper و Sahara Labs، Ocean Protocol، Singularity Net

شبكة الحوسبة: Aethir، io.net، Akash Network، Bittensor، Filecoin، Render، Nosana، Ritual AI، Gensyn AI، Together.ai

شبكة التحقق: معامل Modulus، الجيزة، أورا، مختبرات فانا، الأزتيك

شبكات الوكلاء: ChainML، وMyShell AI، وSpectral Labs، وAutonolas، وFetch.ai، وDelysium

التطبيقات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي: Kaito.ai، و0xScope، وRingfence AI، كاي تشينج

الاتجاهات البارزة في الذكاء الاصطناعي والتشفير

مع النمو الهائل في الطلب على الذكاء الاصطناعي والتدريب على التعلم الآلي، أصبحت قوة الحوسبة موردًا قيمًا للغاية. وقد ظهرت العديد من المشاريع لتجميع موارد الحوسبة حول العالم لتلبية هذه الحاجة.

مع شعبية النماذج الأساسية، تحول المزيد والمزيد من الاهتمام إلى ضبط النماذج وتحسينها لتلبية الاحتياجات المحددة للمؤسسات.

تشهد الأنظمة الأساسية التي لا تحتوي على تعليمات برمجية أو ذات تعليمات برمجية منخفضة المزيد من الابتكار في نشر وكيل الذكاء الاصطناعي المخصص. ضمن Web3 AI، تتضمن بعض المشاريع الجديرة بالملاحظة MyShell AI وHyperbolic Labs وPrime Colony وWayfinder.

بالنظر إلى المستقبل، فإن مجالات مثل الذكاء الاصطناعي وإنترنت الأشياء واللاسلكي اللامركزي (DeWi) والطاقة اللامركزية في مجال DePIN تستحق المزيد من الاهتمام.

RWA

قطاع أصول العالم الحقيقي (RWA) وتبقى هي حجر الزاوية في العملات المشفرة، مما يجعل تقنية Web3 مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بفئات الأصول التقليدية. توفر أصول العالم الحقيقي العديد من الفوائد للعملات المشفرة، مثل العوائد الحقيقية المتنوعة وسهولة الوصول إلى فئات الأصول غير السائلة أو الخاصة. يستمر المجال في إحراز تقدم كبير على هذه الجبهة، بدءًا من تشكيل ميثاق تحالف التوكنات، والترميز العقاري لشركة Mantra بقيمة 500 مليون دولار، وصندوق BUIDL التابع لشركة Blackrock، إلى الاستثمارات الكبيرة في Securitize وIronlight لتعزيز أصول التبني الرمزية.

هناك العديد من فئات الأصول في أصول العالم الحقيقي، ولكن المجالات التي تحظى بأكبر قدر من الاهتمام هي الائتمان الخاص وسندات الخزانة الأمريكية. أكبر ثلاث جهات مصدرة لسندات الخزانة الأمريكية هي صندوق Blackrock BUIDL، وصندوق سوق المال الحكومي الأمريكي التابع لفرانكلين تمبلتون، وUSDY التابع لشركة Ondo Finance. وفي مجال الائتمان الخاص، يهيمن على المنافسة عدد قليل من اللاعبين الرئيسيين مثل Maple Finance وCentrifuge وGoldfinch Finance. وفي إطار التمويل التقليدي، يقدر الائتمان الخاص بنحو 1.5 تريليون دولار، ومن المتوقع أن ينمو إلى 2.8 تريليون دولار بحلول عام 2028. يظل ائتمان Web3 الخاص صغيرًا بالمقارنة، ولكنه يتمتع بآفاق نمو مستقبلية واعدة.

فيما يتعلق بالسلع الرمزية، يظل الذهب هو الأصل المهيمن، مع وجود أهم سلعتين هما Paxos Gold وTether Gold.

عندما يتعلق الأمر بالمقتنيات المرمزة، فإن المساحة لا تزال متخصصة ومعزولة تمامًا، لذا فإن توليد طلب دائم وتوفير أصول للمقتنيات المرمزة يمكن أن يكون التركيب أمرًا بالغ الأهمية للمشاريع.

الطلب المؤسسي على الترميز

يتزايد اهتمام المستثمرين بالاستثمار المؤسسي مهتم باستخدام تقنية blockchain لترميز المنتجات المالية. ومع ذلك، لا يزال معظم المديرين التنفيذيين يعطون الأولوية للمخاطر التنظيمية، لذلك يظل التعرض للبلوكتشين العامة محدودًا. ويتطلب التنقل في هذا المجال الاهتمام بتطوير هيكل السوق وإدارة المخاطر الافتراضية وإدارة السيولة. ولن يتسنى للاعبين في مجال الأصول الحقيقية أن يستحوذوا على تبني التجزئة والمؤسسات إلا من خلال التركيز على الامتثال وأمن البنية التحتية. إحدى الشركات التي حققت تقدمًا كبيرًا في مجال blockchain هي Avalanche. من خلال Avalanche Evergreens، أنشأت الشبكة شراكات مع مؤسسات متعددة بما في ذلك Citi وJP Morgan وANZ، مما يدل على جاذبيتها للمؤسسات والقدرة على تزويد المؤسسات بنجاح بمنصة RWA آمنة وقابلة للتخصيص وفعالة على السلسلة. حاليًا، تتضمن الروايات المتعلقة بـ RWA التي نحن متحمسون لها رموز مؤشر RWA، والعملات المستقرة المدعومة بـ RWA، وحالات استخدام DeFi المدعومة بـ RWA، وما إلى ذلك.

قد يكون اعتماد RWA مدفوعًا من قبل المؤسسات أكثر من مستخدمي التجزئة. ومع ذلك، مع تزايد وضوح السياسات التنظيمية تدريجيًا، نتوقع ظهور المزيد من المشاريع لتوفير أوراق مالية رمزية متنوعة تتجاوز سندات الخزانة لتلبية تفضيلات المخاطر لمختلف المستثمرين، مما يدفع المستثمرين إلى الميل بشكل متزايد إلى قبول مفهوم RWA.

الألعاب والترفيه

في النصف الأول من عام 2024 ، باستثناء ألعاب TON المصغرة، تظل معنويات السوق تجاه الألعاب ضعيفة. الألعاب التي حققت أداءً أفضل تشمل ألعاب TON المصغرة مثل Notcoin وCatizen وHamster Kombat وما إلى ذلك.

النظام البيئي

بالإضافة إلى ما ناقشناه في قسم TON بالإضافة إلى النظام البيئي لألعاب Telegram، لا تزال IMX وPolygon وRonin حاليًا سلاسل ألعاب شائعة استنادًا إلى المتوسط ​​اليومي UAW (مستخدمي المحفظة النشطين). يواصل Ronin قيادة النظام البيئي للألعاب من المستوى الأول مع 600000 UAW لمدة 7 أيام بفضل الألعاب التي تحتوي على مجتمعات ألعاب قوية مثل Pixels. لديها ما يقرب من 3.8 مليون مستخدم نشط شهريًا (MAUs) على شبكتها. لا تزال لعبة Ronin جذابة للألعاب الصغيرة والمتوسطة الحجم، ويمكن للنظام البيئي توفير حركة مرور المستخدم لمطوري الألعاب. حتى الآن، اجتذبت Ronin أكثر من 12 استوديو ألعاب للاستقرار فيها. بالإضافة إلى ذلك، عقدت Ronin شراكة مع Polygon's CDK لتمكين zkEVM، مما يسمح للمطورين بإطلاق سلاسل L2 الخاصة بهم على Ronin. قد يكون هذا حافزًا إيجابيًا لـ RON.

من ناحية أخرى، تغطي IMX بشكل أساسي الألعاب المتوسطة والكبيرة، وتستمر في جذب استوديوهات ألعاب Web2 الكبيرة لتزويدها بحلول النشر الشاملة. أطلقت Immutable وMarblex، وهي شركة تابعة لشركة Netmarble، برنامجًا مشتركًا لدعم النظام البيئي بقيمة 20 مليون دولار لمواصلة تعزيز تطوير النظام البيئي للألعاب على zkEVM الخاص بـ Immutable.

نحن مستمرون في الترحيب بالاستوديوهات التي تدخل مجال Web3، بالإضافة إلى منتجي الألعاب ومؤسسي KOL الذين يجيدون التعلم ويحساسون بثقافة التشفير ويركزون على المستخدم .

الألعاب والذكاء الاصطناعي (AI)

الألعاب و لم يشهد تكامل الذكاء الاصطناعي تقدمًا كبيرًا بعد. تظل طريقة اللعب شديدة التركيز، ولا يزال المحتوى الذي يحركه المستهلك والذي تم إنشاؤه بواسطة الذكاء الاصطناعي في Web3 في مراحله الأولى. الاهتمام بتطبيق الذكاء الاصطناعي على الشخصيات غير القابلة للعب والمرافقين والبرمجة النصية هو في المقام الأول بين مطوري ألعاب B2B.

بشكل عام، يتميز النظام البيئي للألعاب بقدرة تنافسية عالية والمفتاح هو تحقيق التوازن بين الحوافز وبناء المجتمع. قد تكون الاستراتيجيات التي تركز على تنمية المستخدمين المخلصين، مثل توفير تجربة ألعاب عالية الجودة، وتعليقات المستخدمين الإيجابية، والشراكات الإستراتيجية، فعالة في تحقيق النجاح على المدى الطويل.

SocialFi

أصبح SocialFi موضوعًا ساخنًا، ملخصًا نظرًا لأن استمرار Friend.tech، فإن اختراق Farcaster وانفجار التطبيقات الاجتماعية Ton/TG يرجع بشكل أساسي إلى ثلاثة عوامل رئيسية.

Friend.tech

منذ إطلاقه في عام 2023، أثار Friend.tech تساؤلات حول مناقشتها المستمرة لطبيعة النموذج واستدامته على المدى الطويل. على الرغم من الإطلاق الأولي الناجح للغاية، فقد انخفض نشاط المستخدم هذا العام. أثار إصدار V2 في مايو 2024 اهتمامًا جديدًا، حيث قدم ميزات مثل الأندية الجماعية المدفوعة، وهيكل الرسوم المبتكر، وAPY المرتفع، مما أدى إلى زيادة مؤقتة في أعداد المستخدمين. ومع ذلك، فإن انتقادات المجتمع بشأن السيولة الرمزية وتوزيع الإسقاط الجوي، بالإضافة إلى المنافسة الشرسة من منصات التواصل الاجتماعي الأخرى، تسببت في استقرار تفاعل المستخدمين مرة أخرى. على الرغم من الشكوك حول قابليتها للاستمرار على المدى الطويل، فقد جلب إطلاق friends.tech نموذجًا جديدًا إلى مجال التمويل الاجتماعي، مع ثلاثة مصادر إلهام رئيسية: (1) إمكانية ترميز التأثير الاجتماعي، (2) إمكانية الترميز في Web3 من أندية المجموعات المدفوعة، (3) الأصول الاجتماعية مع إمكانية التشغيل التفاعلي عبر الأنظمة الأساسية.

اختراق Farcaster:

حقق Farcaster تقدمًا كبيرًا هذا العام، حيث أصبح اللاعب المهيمن. في المقابل، تلاشت البروتوكولات الاجتماعية الأخرى في الغالب من دائرة الضوء، بل ويبدو أن بعضها على وشك الانحدار. تلقى إطلاق Farcaster لـ Frames ردود فعل إيجابية، حيث قدم طريقة جديدة للتفاعل الاجتماعي عبر السلسلة باستخدام واجهة Web2 المألوفة، مما أدى إلى تحسين تجربة مستخدم Farcaster بشكل كبير، وزيادة DAU، وجذب مطوري العملات المشفرة واهتمام المستخدمين. بالإضافة إلى ذلك، أدى تكامل Farcaster مع الرموز المميزة، وخاصة نجاح الرموز المميزة مثل Degen، إلى تعزيز نمو ونشاط مستخدم النظام الأساسي بشكل كبير. تعمل أحداث Airdrop على زيادة تفاعل المستخدمين بشكل فعال وتعزيز تكوين مجتمع نابض بالحياة.

يمكن تقسيم نظام Farcaster البيئي تقريبًا إلى الفئات التالية:

العميل: Warpcast، Recaster، Supercast، ampcast، Farcord، Firefly، Far.quest، إلخ.

التطبيقات اللامركزية (dApps): Jam.so، وDeBox، وParagraph، وCasterBites، وUnlonely، وBountycaster، وWildcard، وAlfaFrens، وما إلى ذلك.

الأدوات: sharecaster، Alertcaster، Searchcaster، تخزين Farcaster، Farcaster.vote، إلخ.

خدمات واجهة برمجة التطبيقات: Neynae وPinata وAirstack وما إلى ذلك.

بشكل عام، كان النجاح في مجال SocialFi مختلطًا، وتظل تأثيرات الشبكة عاملاً رئيسيًا في تحديد نجاح المشروع. في هذا المجال، نركز على المشاريع التي يمكنها التغلب على مشكلة البداية الباردة وجذب قاعدة مستخدمين متنوعة، وتوفير تجربة مستخدم تشبه Web2، وإيجاد توازن دقيق بين مكافأة المبدعين ونمو النظام الأساسي.

DeFi

عوامل النمو الرئيسية لـ DeFi في النصف الأول من عام 2024 نظرًا للاهتمام الكبير الذي قدمته Eigenlayer، قدم المشروع مفهوم إعادة الحيازة إلى Ethereum، بالإضافة إلى Ethena، وهي عملة مستقرة محايدة للتحوط والتي تراكمت الآن أكثر من 3 مليارات دولار في TVL.

تحظى العملات المستقرة بموجة جديدة من الاهتمام من المطورين، مع المزيد من مشاريع العملات المستقرة المضمونة بالكامل والمدعومة من RWA التي تحاول تكرار النجاح الذي حققته Maker وTether. على الرغم من الاهتمام المتزايد، لا يزال من الصعب على العملات المستقرة العثور على حالات استخدام دائمة على السلسلة وتستخدم حاليًا بشكل أساسي في البورصات المركزية. قد يشكل هذا تحديًا لمشاريع العملات المستقرة اللامركزية التي تتطلع إلى توفير القيمة من خلال رموز الحوكمة المحلية.

سيطرت Eigenlayer على النصف الأول من عام 2024، مع مشاريع النظام البيئي مثل Ether.Fi وPendle وRenzo التي استفادت من الاهتمام المتزايد بالرهانات الكبيرة لكسب سوق كبيرة يشارك. على الرغم من تلقيه الكثير من الاهتمام، فشل Eigenlayer في تلبية توقعات المستخدمين بشكل كامل، ويرجع ذلك جزئيًا إلى بيئة الماكرو الناعمة.

من منظور blockchain، يستمر Ethereum في الريادة من حيث TVL (القيمة الإجمالية المقفلة). سيكون أداء Blast and Base ملحوظًا في النصف الأول من عام 2024. مع إطلاق العديد من الحملات التحفيزية، تجاوزت القيمة الإجمالية للقيمة الإجمالية لـ Scroll المليار دولار.

من بين السلاسل غير التابعة لـ EVM، أكبر مساهم في TVL في Solana هو JitoSOL من Jito، مع محفزات أخرى بما في ذلك ثقافة الميم المزدهرة ونظام الإقراض البيئي. وقد ولدت السلاسل المرتبطة بـ BTC أيضًا اهتمامًا، ولكن الحفاظ على الاهتمام لا يزال يمثل تحديًا بسبب انخفاض قيمة TVL بعد انتهاء برنامج الحوافز.

يعكس نموذج CeDeFi الشهير مؤخرًا الحاجة إلى عوائد مستدامة وآمنة على الأصول الموجودة في السلسلة. سواء كان ذلك من خلال تعدين رسوم ENA أو هيكلة خيارات RCH، فإن الدافع النهائي هو مستخدم البورصة المركزية.

أثبت التمويل اللامركزي DeFi قدرته على جذب رأس المال من خلال العوائد المربحة. في الوقت الحاضر، لا يزال AAVE هو المصدر الرئيسي للتمويل للعديد من سلاسل الطبقة الثانية والسلاسل العامة، ولا يزال Uniswap هو مجمع الأموال الرئيسي. ومع ذلك، فإن مفتاح النجاح على المدى الطويل يكمن في ما إذا كان البروتوكول قادرًا على تجميع القيمة لحامليه وتلبية التوقعات طويلة المدى. ومع زيادة عدد السلاسل، تتوزع السيولة تدريجياً، مما يفتح لنا فرصاً للرؤية. تلبي حلول DeFi المتنوعة الاحتياجات المختلفة، مما يزيد الطلب الأساسي على المنصات القائمة على النوايا.

الخدمات المؤسسية

من نهاية العام الماضي إلى مع بداية هذا العام، يتوقع السوق عمومًا أنه مع الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة، سيكون عام 2024 عامًا قياسيًا بالنسبة للمؤسسات التي تتبنى العملات المشفرة، وستكون البنية التحتية للتداول / التعهدات على المستوى المؤسسي / إقراض CeFi / العملات المستقرة القائمة على الدخل / منصات المشتقات هي الاتجاهات. يستحق الرهان عليه. من وجهة نظر أولية، صحيح أن المستثمرين ما زالوا يراهنون في هذه الاتجاهات، وتشمل المشاريع التمثيلية التي أكملت تمويلها هذا العام sercuritize (التي جمعت 47 مليون دولار)، وBitstamp (التي تم الاستحواذ عليها بمبلغ 200 مليون دولار)، وFlowdesk (التي جمعت 50 مليون دولار)، وSygnum (تم الحصول عليها بمبلغ 200 مليون دولار). جمعت 40 مليون دولار، Kiln (جمعت 17 مليون دولار)، Agora (جمعت 12 مليون دولار). ومع ذلك، فإن الأهداف التي تستفيد من صناديق الاستثمار المتداولة في السوق العامة حاليًا هي Coinbase بشكل أساسي، والشركات الأخرى التي يسهل إدراجها هي شركات التعدين.

من وجهة نظرنا، سيتم اعتبار هذا المسار بشكل متزايد مجالًا للتكنولوجيا المالية. وانطلاقًا من اتجاهات التمويل للشركات العالمية المرتبطة بالتكنولوجيا المالية، فإن حجم التمويل مستمر في الانخفاض، حيث بلغ التمويل في مجال التكنولوجيا المالية في الربع الأول من عام 2024 أدنى مستوى ربع سنوي منذ عام 2017، ويفضل المستثمرون الشركات في المرحلة المتوسطة إلى المتأخرة. تفضل الشركات القادرة بالفعل على إنتاج الدم والقريبة من الربحية. ومع ذلك، فإن الجانب الإيجابي هو أن شركات التكنولوجيا المالية المرتبطة بالعملات المشفرة تنشط نسبيًا في هذا المجال الكبير، لكنها تتركز بشكل أساسي في جولات +A المبكرة.

باختصار، ما زلنا نركز على البنية التحتية للتداول/التعهدات على المستوى المؤسسي/إقراض CeFi/العملات المستقرة القائمة على الدخل/منصات المشتقات على المسار الصحيح. وفيما يتعلق بالاستثمار، فإننا نولي المزيد من الاهتمام للشركات التي أظهرت إمكانات النمو والاستقرار.