هيئة تنظيم الأوراق المالية في هونج كونج تصدر اللوائح الرئيسية

يجب أن يكون لدى شركات الإدارة موظفين ذوي خبرة في إدارة الأصول الافتراضية

وفقًا للوائح الحالية، بشكل عام، بصراحة، يجب على المؤسسات التي تحمل الترخيص رقم 9 من لجنة تنظيم الأوراق المالية في هونج كونج ألا تمثل أكثر من 10٪ من الأصول الافتراضية في محافظ أموالها. يوضح الإشعار الأخير أنه إذا تجاوزت نسبة الأصول الافتراضية (أو من المتوقع أن تتجاوز) 10%، فيجب على وكالة الإدارة التقدم بطلب إلى لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونج كونج والحصول على موافقة من لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونج كونج قبل أن تتمكن المنتجات ذات الصلة سيتم بيعها للمستثمرين في هونج كونج.

المصدر: الموقع الرسمي لهيئة تنظيم الأوراق المالية في هونج كونج

هذه الوثيقة يوضح "إشعار لجنة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ بشأن الموافقة على الأموال للاستثمار في الأصول الافتراضية" أنه، أولاً وقبل كل شيء، يجب أن تتمتع الشركات التي تدير صناديق الأصول الافتراضية (تمثل الأصول الافتراضية أكثر من 10٪ من الصندوق) بملكية جيدة سجل الامتثال، ويجب أن يتمتع موظف واحد على الأقل في الشركة بالقدرة على إدارة الأصول الافتراضية أو المنتجات ذات الصلة. يجب على شركات الإدارة تلبية المتطلبات الحالية أو الجديدة لشركات إدارة الأصول الافتراضية من خلال ترخيص الجهات التنظيمية.

في ما يتعلق بأهداف الاستثمار، لا يمكن لصناديق الأصول الافتراضية الاستثمار إلا في الأصول الافتراضية المتداولة على منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة في هونغ كونغ. إذا كنت تستثمر في العقود الآجلة، فيجب عليك الاستثمار في العقود الآجلة المتداولة في البورصات ومنصات التداول المعترف بها من قبل هيئة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ.

فيما يتعلق باستراتيجيات الاستثمار، يمكن لصناديق الأصول الافتراضية المعتمدة من قبل لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ الاستثمار بشكل مباشر أو غير مباشر في رموز الأصول الافتراضية (الرموز المميزة). إذا استثمرت في المنتجات الآجلة، فيمكنها الاستثمار فقط في المنتجات الآجلة المتداولة في بورصات العقود الآجلة التقليدية المنظمة. بالإضافة إلى ذلك، يجب على الشركات التي تدير صناديق الأصول الافتراضية التأكد من أن العقود الآجلة التي تستثمر فيها تتمتع بسيولة جيدة وأن تكلفة تداول العقود الآجلة للأصول الافتراضية يمكن التحكم فيها. أوضحت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ أنه لا يُسمح لصناديق الأصول الافتراضية بالاستفادة من الأصول الافتراضية على مستوى الصندوق. إذا كان صندوق الأصول الافتراضية المعتمد من لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ يستثمر بشكل أساسي في الاستراتيجيات المتعلقة بالعقود الآجلة، فيجب أن يتبنى استراتيجية استثمار مُدارة بشكل نشط ويجب أن يكون بناء المحفظة مرنًا.

فيما يتعلق بمؤسسات الحفظ، يجب على صناديق الأصول الافتراضية المعترف بها من قبل هيئة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ استخدام منصات الأصول الافتراضية أو المؤسسات المالية المعترف بها من قبل لجنة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ لحفظ الأصول الافتراضية. يجب أن تستوفي منصات الأصول الافتراضية أو المؤسسات المالية ذات الصلة متطلبات سلطة النقد في هونغ كونغ فيما يتعلق بمؤسسات الحفظ.

يجب أن تتأكد مؤسسة الحفظ من فصل مراكز الأصول الافتراضية التي تحتفظ بها تحت الحراسة عن أصولها الخاصة أو الأصول التي تحتفظ بها لعملاء آخرين. يجب أن تتأكد من تخزين معظم الأصول الافتراضية في محافظ باردة. يجب أن يكون عدد الأصول الافتراضية المخزنة في "المحافظ الساخنة" صغيرًا قدر الإمكان. أخبر متخصصو الأصول الافتراضية المراسلين أن "المحافظ الباردة" هي محافظ غير متصلة بالإنترنت تتمتع بأمان أعلى. يجب على الوصي التأكد من الاحتفاظ بـ "العبارة الأولية" والمفتاح الخاص للأصل الافتراضي في هونغ كونغ. يقتصر نطاق هذه المعلومات بشكل صارم على الأشخاص المصرح لهم. بالإضافة إلى ذلك، لدى لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ متطلبات أخرى تتعلق بأمن المفاتيح الخاصة.

بشكل عام، يقوم موفرو محافظ الأصول الافتراضية بتحويل المفاتيح الخاصة إلى "عبارات أولية" من خلال التشفير. تتطابق الكلمات الموجودة في "العبارة الأولية" مع مقتطفات التعليمات البرمجية التي تشكل المفتاح الخاص. عندما يقوم المستخدم بإنشاء محفظة جديدة، يوفر موفر المحفظة "عبارة أولية" تعتبر الملاذ الأخير للمستخدمين للحصول على كلمات المرور الخاصة بهم.

يجب على وكالات المبيعات إجراء تقييمات للمعرفة بالأصول الافتراضية على العملاء

في نفس اليوم، أصدرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ وسلطة النقد في هونغ كونغ بشكل مشترك "الإشعار المشترك بشأن أنشطة الوسطاء المتعلقة بالأصول الافتراضية" الذي يحدد اللوائح ذات الصلة بشأن المبيعات والمعاملات وإدارة الأصول والتشاور مع الأصول الافتراضية.

المصدر: موقع هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونج كونج

ذكر الإشعار أن صناديق الأصول الافتراضية المرخصة من قبل لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ للاكتتاب العام لا تخضع لقيود "المقتصرة على المستثمرين المحترفين". ومع ذلك، فإن توزيع الصندوق يخضع للقواعد المبينة أدناه.

أولاً وقبل كل شيء، بالنسبة للصناديق المدرجة في بورصة هونج كونج، إذا لم يكن هناك التماس أو مشورة، يمكن للمؤسسات تنفيذ تعليمات تداول العميل لهذه الصناديق على تبادل. ومع ذلك، لا يزال يتعين على المؤسسات إجراء تقييمات للمعرفة بالأصول الافتراضية على العملاء المعنيين. ثانيًا، بالنسبة للصناديق غير المدرجة أو الصناديق المدرجة ولكن يتم تداول وحدات الصندوق خارج البورصة (بما في ذلك الأسهم غير المدرجة/فئات الوحدات من صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية الآجلة/صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية المرخصة من قبل لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ). ، يجب على المؤسسات الالتزام بمتطلبات الملاءمة وتزويد العملاء بمعلومات وبيانات تحذيرية واضحة وسهلة الفهم حول المنتجات المتعلقة بالأصول الافتراضية، بالإضافة إلى معلومات حول الأصول الافتراضية التي يستثمرون فيها، وإجراء تقييمات معرفية للأصول الافتراضية على العملاء المعنيين . إذا كان الصندوق أيضًا صندوقًا لمشتقات الأصول الافتراضية، فيجب على المؤسسة أيضًا الالتزام باللوائح الحالية المتعلقة بالمشتقات المالية.

ما هو التقييم المعرفي للأصول الافتراضية؟ ردًا على هذه المشكلة، ذكرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ في الإشعار أنه ما لم يكن العميل مستثمرًا محترفًا مؤسسيًا ومستثمرًا محترفًا مؤسسيًا مؤهلاً، فيجب على المؤسسة أولاً تقييم استثمار العميل في المنتجات ذات الصلة بالأصول الافتراضية قبل تنفيذ المعاملات نيابة عن العميل معرفة الأصول الافتراضية أو المنتجات المتعلقة بالأصول الافتراضية. إذا لم يكن لدى العميل المعرفة ذات الصلة، فلا يمكن للمؤسسة تنفيذ المعاملة ذات الصلة إلا بعد توفير التدريب الكافي للعميل. ويتعلق التدريب بطبيعة ومخاطر الأصول الافتراضية. ويجب على المؤسسات أيضًا التأكد من أن العملاء لديهم ما يكفي من الأصول الصافية لتمكينهم من تحمل المخاطر والخسائر المحتملة لشراء وبيع المنتجات ذات الصلة بالأصول الافتراضية.

منذ أن أصدرت حكومة هونج كونج "إعلان سياسة تطوير الأصول الافتراضية في هونج كونج" في أكتوبر 2022، أصبحت أنظمة تداول الأصول الافتراضية والاستثمار ذات الصلة تم تحسينها تدريجيا. في 13 ديسمبر 2022، أطلقت شركة CSOP Asset Management Co., Ltd. ("CSOP") الدفعة الأولى في آسيا من صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية، وهي CSOP Bitcoin Futures ETF وCSOP Ethereum Futures ETF. في 1 يونيو 2023، بدأت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ في قبول طلبات منصات تداول الأصول الافتراضية. حاليًا، تمت الموافقة على مؤسستين لتصبحا منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة. بعد وقوع حادث المخاطر على منصة تداول الأصول الافتراضية غير المرخصة JPEX في سبتمبر 2023، قامت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ بتحسين شفافية عملية تقديم طلبات منصة الأصول الافتراضية: لم تكشف فقط على الموقع الإلكتروني عن المؤسسات التي تمت الموافقة عليها لـ الترخيص، ولكن تم الكشف أيضًا على الموقع الرسمي أن الطلبات لم يتم تقديمها بعد قائمة المؤسسات التي تمت الموافقة عليها، وقدمت طلبات، ولكن تم رفض طلباتها. وفي الوقت نفسه، ذكّرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ المستثمرين أيضًا بالحذر من منصات تداول الأصول الافتراضية المشبوهة وقدمت قائمة ببعض منصات تداول الأصول الافتراضية المشبوهة. تعد هونغ كونغ حاليًا واحدة من الولايات القضائية القليلة في العالم التي لديها نظام تنظيمي للأصول الافتراضية، مما يجذب انتباه ممارسي الأصول الافتراضية العالمية.