تحليل متعمق لـ Pump.fun: فك رموز آلية تشغيل كازينو meme Coin

المصدر: Yue Xiaoyu

Pumpfun هي منصة لإصدار العملات وتداولها على سلسلة Solana، مع التركيز على الإصدار العادل.

تم إطلاق Pumpfun في يناير 2024. وبعد إطلاقها، سرعان ما أصبحت شائعة في المجتمع ولحقت بجنون العملة الميمية. بمعنى آخر، روجت بشكل مباشر لجنون العملة الميمية إلى مرحلة جديدة.

يمكن القول أن بيانات Pumpfun ملفتة للنظر للغاية، فقد جمعت إيرادات تزيد عن 200 مليون دولار أمريكي خلال بعض فترات الذروة، يمكن أن تصل إيرادات Pump.fun اليومية إلى ملايين الدولارات الأمريكية، بمجرد تجاوزها Uniswap Labs، ليصبح رابع أكبر بروتوكول بين جميع شبكات blockchain.

إذا كانت المضاربة في العملات الميمية مثل المقامرة، فإن المضخة هي الكازينو الأكثر ربحية. من الأفضل أن تفتح كازينو بدلاً من المشاركة في القمار.

تعتبر المضخة منتجًا استثنائيًا في هذه الدورة، لذلك من السهل جدًا البحث والتعلم.

01 خلفية الفريق

لم يبدأ فريق Pump فعليًا كمنصة انطلاق، بل بدأوا في البداية كسوق NFT، لكنهم تحولوا إلى اتجاههم الحالي بعد عدة محاولات.

Pump هو فريق أوروبي. جميع الأعضاء المؤسسين من الشباب لم يذهبوا حتى إلى الكلية. أعلى مستوى تعليمي له هو في المدرسة المتوسطة، لكنه يتمتع بقدرات فنية عالية. شبابهم وبراعتهم التقنية يسمحون لهم برؤية المشاكل بشكل مختلف ولديهم حدس حاد حول المنتجات.

لذلك، فإن مفتاح نجاح مشروع المضخة يكمن في الشباب والقدرة الابتكارية لفريقهم. في الواقع، لقد فكر العديد من الأشخاص في هذه الفكرة، ولكن فريق PUMPFUN هو الوحيد القادر على تحقيق ذلك.

إن الطريق إلى النجاح ليس مزدحمًا لأن معظم الناس لا يثابرون.

عندما تكون لديك فكرة، قد يكون هناك ألف شخص في العالم لديهم الفكرة بالفعل، ولكن مائة شخص فقط هم من يمكنهم تحويل الفكرة إلى عمل ووضعها موضع التنفيذ فعليًا ، واستمروا في المثابرة ولم يفعل ذلك سوى عدد قليل من الناس وحلوا صعوبة تلو الأخرى.

ليس فقط في Web3، ولكن أيضًا في صناعة Web2 وفي عملية تطوير الصناعات المختلفة، يوجد بالفعل العديد والعديد من هذه الحالات.

02 مبدأ التشغيل

تركز المضخة على التوزيع العادل، ولا يوجد بيع مسبق ولا تخصيص للفريق، فكيف تحقق ذلك؟

يحتاج صانع السوق الآلي (AMM) مثل البورصة اللامركزية (DEX) أيضًا إلى إنشاء مجمع سيولة وضخ سيولة أولية، ولكن نموذج تسعير منحنى الارتباط الذي تستخدمه Pump.fun ( Bonding Curve) مباشرة استخدام منحنيات الدالة لتحقيق تغيرات الأسعار.

ببساطة، في نموذج تسعير منحنى الارتباط أي أن هناك علاقة تصاعدية موجبة بين سعر الرمز المميز وعدد الرموز المميزة، فكلما ارتفع سعر الرمز المميز، زاد عدد الرموز المميزة التي تم إصدارها.

وبعبارة أخرى، ستدخل الرموز المميزة إلى التداول تدريجيًا من خلال الشراء. عندما يقوم المستخدمون بشراء الرموز المميزة، يتم "سكها" أو "إصدارها".

ستؤدي وظيفة منحنى الارتباط إلى نمو السعر بشكل أسرع مع زيادة المعروض من الرموز المميزة.

وهذا لأنه عندما تشتري مبكرًا، فإن سعر الرمز المميز لا يرتفع بسرعة كبيرة، ولكن كلما قمت بالشراء لاحقًا، يمكن لنفس المبلغ من الأموال أن يزيد السعر أكثر.

في مرحلة الشراء المبكرة، نظرًا لأن عدد الرموز المميزة المتداولة صغير نسبيًا، فإن كل عملية شراء لها تأثير صغير نسبيًا على السعر. بمعنى آخر، لن تكون الزيادة في الأسعار كبيرة جدًا.

عندما يكون عدد الرموز المميزة قد أنشأ بالفعل قاعدة كبيرة في السوق، فإن عدد الرموز المميزة التي يمكن شراؤها بنفس المبلغ من الأموال (SOL أو العملات الأخرى) سينخفض، ولكن بسبب الخصائص من دالة السعر، فإن هذه المشتريات ستؤدي إلى زيادة كبيرة في الأسعار.

ما هي النتائج التي ستجلبها هذه الخصائص الوظيفية؟

أولاً، يمكن تشجيع الاستثمار المبكر. يمكن للمشترين الأوائل الحصول على الرموز المميزة بسعر أقل، ومن ثم تزيد قيمة ممتلكاتهم بشكل كبير مع ارتفاع السعر بسرعة.

ثانيًا، الاستثمار في المرحلة الأخيرة له تأثير الرافعة المالية. في الفترة اللاحقة، سيكون لمبلغ الاستثمار نفسه تأثير أكبر على السعر نظرًا لخصائص منحنى السعر، وسيكون لذلك تأثير حافز أقوى للداخلين اللاحقين ويكون أكثر انسجامًا مع خصائص الميم عملات معدنية. على عكس بعض الرموز ذات القيمة السوقية الكبيرة، عندما تكون الأموال المستثمرة في الفترة اللاحقة صغيرة نسبيًا، فلن يكون لها أي تأثير على السعر، مما يعني عدم وجود شعور بالمشاركة.

بالطبع، ارتفاع الأسعار ليس غير محدود. إعداد المضخة هو: عندما تصل إلى قيمة سوقية معينة، سيتم إنشاء مجمع سيولة تلقائيًا في DEX ونقله إلى DEX للتداول.

بمعنى آخر، تستخدم مرحلة جمع التبرعات لإصدار الرموز المميزة على المضخة وظيفة منحنى الارتباط، والتي توفر آلية اكتشاف السعر للمراحل الأولى من الرمز المميز.

ولكن بدون التدخل الخارجي قد ترتفع الأسعار بلا حدود بسبب المضاربة المفرطة. من خلال الانتقال إلى DEX واستخدام AMM (صانع السوق الآلي)، يمكن إدخال آلية التوازن الطبيعية للسوق لتجنب تقلبات الأسعار المفرطة.

يمكن أن يوفر إنشاء مجمع سيولة على DEX بيئة تداول مستقرة للرموز المميزة ويخفف من تقلبات الأسعار الشديدة التي قد تنتج عن نموذج منحنى واحد إلى حد معين.

عندما تكون القيمة السوقية للعملة كبيرة نسبيًا، تكون هناك حاجة إلى آلية تداول يمكنها الحفاظ على استقرار الأسعار، والحصول على سيولة أفضل في السوق، وتجنب تقلبات الأسعار الشديدة للغاية.

03 العملية الشاملة

يمكن تقسيم العملية الشاملة إلى مرحلتين: مرحلة جمع الأموال قبل الاكتتاب العام ومرحلة معاملة ما بعد الاكتتاب العام.

(1) إنشاء الرموز المميزة:أولاً وقبل كل شيء، يمكن للمستخدمين إصدار الرموز المميزة بنقرة واحدة. يمكن للمستخدمين إنشاء رمز مميز بتكلفة منخفضة جدًا (0.02 سول) دون أي خلفية فنية . تتطلب عملية الإنشاء فقط إدخال اسم الرمز المميز والاسم الرمزي والمقدمة والصورة.

(2) مرحلة جمع التبرعات: يجذب المنشئ المستخدمين الآخرين لشراء الرموز المميزة على Pump.fun هي نفسها، والمبلغ الإجمالي ثابت عند 1 مليار. ، التداول الأولي هو 0، ويتم تعيين "القيمة السوقية الافتراضية" الأولية على 30 دولارًا أمريكيًا، ويتم إصدار الرموز المميزة من خلال سلوك شراء المستخدم.

(3) الوصول إلى حد الإدراج: عندما تصل القيمة السوقية إلى 100000 دولار أمريكي (مقومة بـ SOL)، أي أن مبلغ الأموال المجمعة يصل إلى 17000 دولار أمريكي، يتم تداول ما يصل إلى 800 مليون رمز مميز في هذا الوقت، قامت Pumpfun بسك 200 مليون رمز آخر، والتي تم دمجها لتكوين أزواج تداول وتمت إضافتها إلى البورصة اللامركزية Raydium، وأخيرًا، تم إصدار رمز مميز بقيمة سوقية قدرها 69000 دولار أمريكي وإجمالي 10 رموز مميزة. أطلقت على الانترنت. المليارات من Memecoins اللامركزية.

(4) الإدراج الناجح: سعر كل رمز Raydium مميز مدرج في لحظة اكتمال جمع التبرعات هو 0.00000041 $SOL، وهو أعلى بمقدار 14.64 مرة من سعر المجمع الافتراضي الأولي . طوال العملية، ستفرض Pumpfun رسوم معاملة بنسبة 1% خلال مرحلة جمع التبرعات، ورسوم إدراج 6SOL عندما يتم إدراج الرمز المميز في Raydium.

04 وظيفة التمييز: البث المباشر

في الآونة الأخيرة، أصبحت وظيفة البث المباشر لـ Pump تحظى بشعبية كبيرة. لقد تصفحتها وصدمت. هناك من يشارك في البث المباشر الإباحي والبعض الآخر يحبس الجدة إلى حد ما، أولئك الذين لا يستطيعون سوى إطلاق رؤوس أموالهم السوقية، وبعض الذين كانوا يجلسون على المرحاض للمضاربة، يفعلون أي شيء ببساطة.

عندما يتعلق الأمر بالبث المباشر للمضاربة على العملات، في البداية ما اعتقدته هو أن هناك من يقوم بالبث المباشر لكيفية المضاربة على العملات المعدنية، ولكن ما لم أتوقعه هو أن الأمر الآن أصبح نوعًا من اللعب التجريدي لجذب الانتباه، والبث المباشر لجلب العملات المعدنية مثل البث المباشر للعملات المعدنية. بضائع.

الانتباه مورد نادر.

تُعد العملات المعدنية الميمية في حد ذاتها أداة لجذب الانتباه،

تجذب انتباه الأشخاص من خلال عناصر الفكاهة والثقافة الشعبية.

يعمل البث المباشر على تضخيم هذا الجذب بشكل أكبر من خلال التفاعل في الوقت الفعلي، مما يجعل الجمهور أكثر استعدادًا للمشاركة والانتباه.

بكل بساطة، تعتبر رموز Meme مسلية بطبيعتها، ويعمل البث المباشر على تضخيم هذا الترفيه. يمكن للمستخدمين المشاركة في سوق يشبه الألعاب من خلال البث المباشر، وهو أمر مسلي وجذاب.

والأهم من ذلك، أن نموذج "عملة Meme + البث المباشر = اقتصاد الاهتمام" يخلق نموذجًا اقتصاديًا جديدًا في النظام البيئي للعملات المشفرة.

من خلال هذا المزيج، يتمكن منشئو عملة Meme من تجميع قدر كبير من الاهتمام بسرعة، ويوفر البث المباشر الفرصة للتفاعل مباشرة مع المجتمع، وبالتالي تحويل هذا الاهتمام إلى استثمارات في Meme. العملات والمعاملات.

يوفر البث المباشر ترويجًا فوريًا وفرص تسويق في الوقت الفعلي لعملات Meme. يمكن للمبدعين التواصل مباشرة مع المستخدمين لمشاركة أفكار الرموز المميزة أو تحليل السوق أو أنشطة التداول في الوقت الفعلي.

إن وظيفة البث المباشر لـ Pump ليست مجرد ابتكار تقني، بل إنها تغير طريقة الاتصال بالسوق الخاصة برموز Meme، مما يجعل إصدار وتداول الرموز أكثر اجتماعية وترفيهية.

لا يؤدي هذا إلى زيادة التصاق المستخدم فحسب، بل يوفر أيضًا منصة لمنشئي المحتوى الذين يرغبون في الترويج لرموز Meme المميزة من خلال تأثير وسائل التواصل الاجتماعي.

كل شيء له إيجابيات وسلبيات.

في البث المباشر لصناعة Web2، يحاول العديد من المذيعين أيضًا استخدام طرق مختلفة لجذب الانتباه، وفي النهاية تحقيق الأرباح من خلال المكافآت أو جلب البضائع.

في البث المباشر للمضخات في صناعة Web3، نظرًا لأن التحكم في المنصة ضعيف جدًا وهو أقرب إلى المال، يمكن للمذيعين إصدار العملات المعدنية والمضاربة عليها بشكل مباشر، مما قد يحفز المزيد من الملخص والسلوك الذي لا نهاية له.

سوف يصاب الأشخاص العاديون بالمواد الإباحية والقمار، لأن الطبيعة البشرية وراء المخدرات الإباحية والقمار.

على سبيل المثال، يوجد الآن بالفعل الكثير من مذيعي المواد الإباحية.

يجب أن يقال أن صناعة الإباحية تتمتع بحاسة شم قوية جدًا، وغالبًا ما تكون صناعة الإباحية هي الأسرع في استخدام التقنيات المبتكرة. على سبيل المثال، بعد أن أصبح الذكاء الاصطناعي شائعًا، ظهرت مقاطع الفيديو الإباحية للذكاء الاصطناعي وسرعان ما ظهر تغيير الوجوه، حيث يتم تبديل وجوه المشاهير إلى مقاطع فيديو إباحية، مما يرضي الأوهام القذرة لدى الكثير من الناس.

لقد حققت وظيفة البث المباشر الخاصة بـ Pump بالفعل نتائج مهمة في جذب الانتباه وزيادة مشاركة المستخدمين، إلا أن عدم وجود آلية مراجعة معينة سيؤدي إلى تحول المنصة إلى مرتع للمحتوى غير الصحي، الأمر الذي سيؤدي في النهاية إلى نتائج عكسية. المنصة نفسها.

ليست كل الزيارات ذات قيمة، وبعضها زيارات سامة.

في الوقت الحاضر، تتغاضى Pump عن انتشار هذه المحتويات الضارة، على الرغم من أنها يمكن أن تساعد المنصة على تحقيق تأثير الشعبية في المرحلة المبكرة، إذا لم يتم تقييدها لاحقًا يؤدي إلى محتوى أكثر شراسة. عند حدوث أحداث سلبية، قد يتعين على الإشراف التدخل.

لذلك، تحتاج المضخة إلى إيجاد توازن بين جذب انتباه المستخدم والحفاظ على نظام بيئي صحي ومتوافق.

05 ملخص

يعتمد فريق Pump بشكل كبير على المنتج. تعتبر Pump مبتكرة للغاية في تصميم آلية المنتج وتلبي طلب السوق لإصدار عملة meme. والحاجة إلى الضجيج.

والأهم من ذلك، أن وظيفة البث المباشر لـ Pump عززت خروجها من الدائرة، عملة Meme + البث المباشر = انفجار في الاقتصاد في الاهتمام.

لم تعد المضخة مجرد منتج استثنائي في صناعة العملات المشفرة، بل أصبحت ذات شعبية مستمرة.

على الرغم من أن العملات الميمية هي مقامرة ومضاربة محضة، إلا أنها قد تمتثل أيضًا لرغبات واحتياجات الطبيعة البشرية الأكثر بدائية.

تُعد عملة Meme أيضًا تجسيدًا فريدًا لثقافة التشفير والثقافة اللامركزية.

إن جنون عملات Meme يخبر السوق في الواقع: تقنية Blockchain معقدة للغاية وعتبة تطبيق Web3 عالية جدًا، لذلك يجب على المستخدمين العاديين القدوم إلى هذا الكازينو الكبير لتجربة متعة التداول وإرضاء أنفسهم الرغبة في الثراء بسرعة.

تعد عملة Meme أكثر أقراص التمويل بدائية وأنقى، وتلبي Pump الطلب الذي يمكن للجميع إصدار العملات المعدنية والمضاربة فيه.