العملاء المؤسسيون، الانتخابات الأمريكية؟ من يقف وراء مؤسسة Solana Spot ETF؟

جيسي، جولدن فاينانس

في 28 يونيو بتوقيت بكين، أطلقت شركة VanEck شركة VanEck Solana Trust وقدمت طلبًا لصندوق Solana ETF الفوري إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات.

p>

ومن المثير للاهتمام أن SOL، التي تقدمت بطلب للحصول على صندوق استثمار متداول متداول هذه المرة، لم تتم الموافقة على أي من صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة الخاصة بها وتداولها عبر الإنترنت من قبل. هل يعد إصدار أخبار تقديم Solana Spot ETF مجرد نوع من الضجيج؟

لم يتم إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة وتعتبر بمثابة أوراق مالية

تم تقديمها هذه المرة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، تعد شركة VanEck of Solana Spot ETF واحدة من الجهات المصدرة لصناديق الاستثمار المتداولة في BTC وETH والتي تمت الموافقة عليها مسبقًا في الولايات المتحدة. تلخيص خطاب رئيس قسم أبحاث الأصول الرقمية في VanEck حول

وفقًا لمستندات الطلب، من المتوقع أن يتم إدراج VanEck Solana Trust وتداولها في Cboe BZX Exchange Co., Ltd.، وتخضع التفاصيل لإشعار الإصدار.

الشيء المثير للاهتمام هو أن VanEck لم تتبع الروتين هذه المرة وتقدمت مباشرة بطلب للحصول على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية دون التقدم بطلب للحصول على العقود الآجلة لـ SOL، مما قد يؤثر على عملية موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة. ويمكن أيضًا أن نرى من هذه النقطة أنه لا يزال هناك الكثير من عدم اليقين بشأن الموافقة على Solana Spot ETF. هناك حالة أخرى من عدم اليقين وهي أن هيئة الأوراق المالية والبورصة أوضحت في الدعوى القضائية أن SOL عبارة عن ورقة مالية غير مسجلة.

العوامل الأخرى التي ستؤثر على حكم هيئة الأوراق المالية والبورصة على مكان سولانا هي عدم كفاية درجة اللامركزية.درجة اللامركزية لدى سولانا ليست جيدة مثل Bitcoin و Ethereum، وخاصةً FTX كانت تمتلك سابقًا كميات كبيرة من Solana. علاوة على ذلك، لا تزال هناك فجوة كبيرة بين عملاتها ذات القيمة السوقية مقارنة بعملتي البيتكوين والإيثريوم، مما يشير أيضًا إلى ضعف سيولتها.

يبدو أن ذكر VanEck لصندوق Solana المتداول في الأوراق المالية أمام هيئة الأوراق المالية والبورصات هذه المرة هو مجرد ضجيج؟ ليست هذه هي القضية.

يعتقد المستخدمون المؤسسيون بقوة أن الانتخابات الأمريكية قد تعكس الوضع

الأول هو سولانا نظرًا لأن الحصان الأسود لهذا السوق الصاعد قد اجتذب الكثير من الاهتمام وأشاد به رأس المال في وول ستريت. وأشار بعض المحللين إلى أن إنتاجية Solana العالية ورسوم المعاملات المنخفضة والأمن تجعلها هدفًا محتملاً لصناديق الاستثمار المتداولة.

ولماذا سولانا وليس العملات الأخرى؟ في السابق، كان يُنظر إلى LTC وBCH وDOGE على أنهم مرشحون أقوياء للوصول إلى الموجة التالية من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية. السبب بسيط للغاية بشكل عام، قبل الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول للعملة الافتراضية، هناك عملية مثل هذا: سيقوم المكتب التنظيمي لهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) بالولايات المتحدة أولاً بإدراج العقود الآجلة للعملة، ثم صندوق الاستثمار المتداول للعقود الآجلة، وأخيرًا صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الفوري.

في الوقت الحاضر، بعد أن تقدم CFTC المعلومات، بالإضافة إلى BTC وETH، فإن العقود الآجلة المتوافقة هي LTC وBCH وDOGE. ومع ذلك، فإن التداول الفعلي للعملات الثلاث لا يتم في CME، ولكن في بورصة المشتقات المملوكة لشركة Coinbase. لم يتم الاعتراف بالرموز الثلاثة المذكورة أعلاه كأوراق مالية من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية، لذلك تشعر الصناعة أنه قد يكون دور صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للموافقة على هذه العملات الثلاث.

ومع ذلك، يبدو أننا نلاحظ فقط امتثال العملية، ولكننا لا ندرك الدور المهم الذي يلعبه رأس المال في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية.

أوضح روبي ميتشنيك، رئيس الأصول الرقمية لشركة BlackRock، أن احتياجات العملاء المؤسسيين تحدد ترويج BlackRock لمنتجات العملات المشفرة، وهذا يعني، يفضل العملاء المؤسسيون رمزًا معينًا، وستقوم شركات الصناديق هذه بالترويج بقوة لصندوق الاستثمار المتداول (ETF) لهذا الرمز المميز.

لقد قمنا بتحليل ETN (الأوراق المالية المرتبطة بالمؤشر) المرتبطة بالعملات المشفرة الصادرة عن Vaneck ووجدنا أن Solana ETN يستخدم من قبل مستخدمين آخرين غير Bitcoin و Ethereum ذات الطلب الأكبر (مقياس إدارة الأصول). لذلك من السهل أن نفهم السبب وراء قيام شركات الصناديق الأخرى، بما في ذلك فانيك، بالترويج بقوة لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية الخاصة بشركة Solana بدلاً من العملات الرمزية التي تبدو أكثر صحة من حيث العملية.

p>

على الرغم من أن إطلاق Solana Spot ETF يواجه حاليًا قدرًا كبيرًا من عدم اليقين، إذا كان هناك تغيير في قيادة الحكومة الأمريكية، وخاصة قيادة هيئة الأوراق المالية والبورصات التي تدعم العملات المشفرة، بعد ذلك، لدى Solana Spot ETF فرصة للموافقة عليها. تؤثر الانتخابات الأمريكية حقًا على سوق العملات المشفرة.

بعد الموافقة على Solana Spot ETF، كيف سيتغير سعر SOL؟ أصدرت GSR تقريرًا يقيم أنه في حالة السوق الهبوطي والظروف الأساسية والمثالية، فإن نسبة تدفقات رأس مال Solana الفورية لصناديق الاستثمار المتداولة إلى تدفقات Bitcoin الداخلة هي 2% و5% و14% على التوالي، وقد بلغ متوسط ​​القيمة السوقية لـ Solana خلال العام الماضي. تمثل SOL 4% من القيمة السوقية للبيتكوين، وقد تزيد 1.4 مرة في سيناريو السوق الهابطة، و3.4 مرة في سيناريو خط الأساس، و8.9 مرة في سيناريو مثالي.

في العام المقبل، ربما مع فريق قيادة جديد في هيئة الأوراق المالية والبورصات، سيتم إطلاق صندوق Solana المتداول في البورصة، أليس كذلك؟ لكن كل شيء غير معروف.