تحققت اللحظة التي طال انتظارها في عالم العملات المشفرة يوم الأربعاء حيث أعطى المنظمون الضوء الأخضر لـ 11 صندوقًا فوريًا للتداول في البورصة (ETFs). يتيح هذا الإنجاز للمستثمرين العاديين الوصول إلى أكبر عملة مشفرة في العالم دون ملكية مباشرة.

الضوء الأخضر التنظيمي

وتأتي موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات بعد 24 ساعة مضطربة شابها منشور كاذب على وسائل التواصل الاجتماعي يدعي الحصول على موافقات مبكرة، مما أدى إلى فوضى في السوق. تضع الإيماءة التنظيمية صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين كتركيبات محتملة في 401(ك)، وحسابات الاستجابة العاجلة، وخطط التقاعد، مما يدل على القبول السائد.

حذر المستثمرين وسط تقلبات السوق

أوضح رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، غاري جينسلر، أن الوكالة لم تؤيد عملة البيتكوين، مشددًا على الحذر بسبب المخاطر المرتبطة بها. اعترضت المفوضة كارولين كرينشو، معربة عن مخاوفها بشأن احتمال حدوث فيضانات في السوق وضعف المستثمرين.

كبار اللاعبين يدخلون الساحة

يشمل المتقدمون المعتمدون عمالقة الصناعة مثل BlackRock وFranklin Templeton، إلى جانب الشركات المتخصصة في مجال العملات المشفرة. وركزت المنافسة بين جهات الإصدار في مراحل ما قبل الإطلاق على تقديم أقل الرسوم، وهي استراتيجية لجذب قاعدة واسعة من المستثمرين.

عقد من الزمن في طور التكوين

تمتد رحلة صناعة العملات المشفرة حتى هذه اللحظة على مدى عقد من الزمن، وقد تميزت بالرفض والمعارك القانونية. تشمل نقاط التحول الرئيسية تقديم BlackRock في عام 2023 وانتصار Grayscale القانوني ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات في عام 2022، مما يشكل تحديًا لرفض الوكالة لعرض البيتكوين الفوري.

كيف تعمل صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين

سيتم إدراج صناديق الاستثمار المتداولة المعتمدة في Nasdaq وNYSE وCBOE. تتبع هذه المنتجات معيار البيتكوين، الذي يشمل البيتكوين الفعلي الذي تم شراؤه من البورصات ويحتفظ به أمناء مثل Coinbase. ولمعالجة مخاوف التلاعب، نفذت Nasdaq وCBOE آلية مراقبة السوق مع Coinbase.

المزايا على ملكية البيتكوين المباشرة

يمكن للمستثمرين التعرف على سعر البيتكوين دون تعقيدات ومخاطر الملكية المباشرة. على عكس امتلاك البيتكوين بشكل مباشر، توفر صناديق الاستثمار المتداولة إمكانية الوصول من خلال البورصات المنظمة، وتجنب مشكلات مثل التهديدات السيبرانية ونقاط الضعف في البورصة.

صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية مقابل صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة للبيتكوين

في حين وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة للبيتكوين في عام 2021، فإن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية توفر تعرضًا مباشرًا أكثر لتحركات الأسعار. إن هيكل التكلفة، والدقة في تتبع السعر، وإمكانية الوصول، يميز صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية عن نظيراتها الآجلة.

توقعات السوق وتوقعات الأسعار

أدى الضوء الأخضر لصناديق البيتكوين المتداولة في البورصة إلى زيادة التفاؤل، مما أدى إلى ارتفاع أسعار البيتكوين بنسبة 164٪ في عام 2023. ويتوقع المحللون، بما في ذلك غوتام تشوغاني، تدفقات استثمارية كبيرة، ويقدرون المليارات بحلول عام 2024 والمساهمة في ارتفاع محتمل إلى 150 ألف دولار بحلول عام 2025.

تأثير الصناعة

بالنسبة لصناعة العملات المشفرة، تمثل الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية فوزًا كبيرًا، مما يزيد من شرعية الصناعة. مع اكتساب عملة البيتكوين موطئ قدم في الاستثمارات التقليدية، يتم تسليط الضوء على كيفية تشكيل صناديق الاستثمار المتداولة هذه لمشهد العملة المشفرة.

ردود فعل متباينة والحذر

وعلى الرغم من الأجواء الاحتفالية، إلا أن المخاوف لا تزال قائمة. وتحذر مجموعات حماية المستهلك من المخاطر والتقلبات المحتملة، مشددة على الحاجة إلى سلوك حذر للمستثمرين. يحث جينسلر، رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، على اليقظة فيما يتعلق بالمخاطر المرتبطة بالبيتكوين والمنتجات ذات الصلة.

صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين: بوابة للتبني السائد

تمثل الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين لحظة تاريخية، حيث تمنح إمكانية الوصول والشرعية للعملة المشفرة. وبينما تستمر المخاوف، فإن القبول الأوسع للبيتكوين في الأدوات المالية التقليدية هو شهادة على أهميتها المتزايدة. ومع وصول صناديق الاستثمار المتداولة هذه إلى السوق، تواجه صناعة العملات المشفرة تحديات وفرصًا في اجتياز هذه المرحلة الجديدة من تطورها.