لقد حان الوقت للتخلي عن عقلية السوق الهابطة للعملات البديلة

من 13 نوفمبر إلى 14 نوفمبر، بشرت قائمة الرابحين في Binance بمجموعة من المستثمرين منذ فترة طويلة ومن بين هذه الوجوه المفقودة، بما في ذلك DOT وFIL وSAND وMANA وغيرهم من الملوك القدامى للسوق الصاعدة السابقة. بعد الجلوس على مقاعد البدلاء لمدة نصف عام، شعر حاملو العملات البديلة القدامى أخيرًا بأنفاس السوق الصاعدة. مدفوعًا بالطفرة الجماعية للعملات البديلة القديمة، وصل تأثير صنع المال لهذا السوق الصاعد إلى ذروته المرحلية، ولا تزال معنويات السوق في حالة من الجشع الشديد (93-94). لفترة طويلة في الماضي، كان يُنظر عادةً إلى الارتفاع التعويضي للعملات البديلة القديمة كإشارة إلى أن المواقف الحالية والتفاؤل قد بلغ ذروته. ولذلك، فإن النمو التعويضي للعملات البديلة القديمة أثار أيضًا مخاوف السوق بشأن التعديلات.

بعد تعرضهم للتعذيب من قبل عدد لا يحصى من الأسواق المتقلبة، شكل العديد من المستثمرين عقلية السوق الهابطة العميقة الجذور بحيث أنه في كل مرة ترتفع فيها العملات البديلة، ستندفع رقائقهم إلى صرف الأموال. ولهذا السبب يكون السوق دائمًا يقظًا للغاية بشأن المكاسب التعويضية في العملات البديلة. ومع ذلك، قد تكون هذه الجولة من سوق العملات البديلة مختلفة عن الماضي في جانبين.

أولاً وقبل كل شيء، من اليوم الثالث عشر إلى اليوم الرابع عشر، عندما ارتفعت العملات البديلة بأكثر من 20% ، سوق العقود الآجلة بلغ حجم تصفية ثيران العملات البديلة في تشونغشان 67 مليون دولار أمريكي فقط، مما يدل على أن نية اللاعبين الرئيسيين هي اكتساح البضائع أكثر من الضغط على صفقات البيع. في الوقت نفسه، أثناء صعود العملات البديلة، لم ترتفع المراكز الآجلة ومعدلات الإقراض الفوري للعملات البديلة بشكل ملحوظ، مما يدل على أن البائعين على المكشوف الرئيسيين لا يزالون ليس لديهم نية لبناء مراكز كبيرة.

ثانيًا، على عكس الماضي عندما تم دفع السوق للأعلى عن طريق إضافة الأسهم، بدأ السوق في نوفمبر من العام الماضي، كان هذا الشهر هو الشهر الذي شهد أكبر وأسرع إصدار إضافي لعملة USDT، مما يعني أن القوة الدافعة لارتفاع السوق تأتي بشكل أساسي من دخول الأموال الإضافية.

على الرغم من أن سوق العملات البديلة الحالي أكثر شعبية مما كان عليه في 13 نوفمبر، إلا أن حجم التداول اليومي في السوق لا يزال عند حوالي 300 مليار دولار أمريكي، وهو أقل بكثير من الذروة البالغة 556 مليار دولار أمريكي التي تم تحديدها في 13 نوفمبر. السبب الرئيسي لهذه الظاهرة هو أن البيتكوين دخلت مرحلة التماسك الجانبي أثناء صعود العملات البديلة، مما خفف من ضغط المنافسة على السيولة في السوق. تاريخيًا، عندما لا ترتفع عملة البيتكوين، غالبًا ما يكون السوق النشط للعملات البديلة هو المرحلة التي يكون فيها للسوق الصاعد التأثير الأكثر أهمية في جني الأموال. على سبيل المثال، في مارس 2021، دخلت عملة البيتكوين في تذبذب محدود النطاق، وشهدت العديد من العملات في قطاعات مثل التخزين الموزع، وميتافيرس، والطبقة الثانية زيادات تزيد عن 10 مرات في شهر واحد. إذا كان تخمير مشاعر FOMO في كل قطاع يتبع مسار "التساؤل - التردد - التردد - الخوف - الشراء"، فإن الصناديق التي تبيع العملات البديلة حاليًا على المكشوف هي فقط في مرحلة التردد.

نظرًا لفشل Bitcoin مرارًا وتكرارًا في الوصول إلى 100000 دولار، يتوقع السوق تصحيحًا تدريجيًا حتى أن البعض وصف مازحا التعديلات المحتملة بأنها "خصومات عيد الشكر". ومع ذلك، من وجهة النظر الحالية، لا يزال المضاربون على الارتفاع يهيمنون بالكامل على اتجاه البيتكوين.

أولاً وقبل كل شيء، لا تزال MicroStrategy، باعتبارها "الثور الأول في الكون"، تحتفظ باحتياطيات نقدية بقيمة 3.7 مليار دولار أمريكي في دفاترها (منها 3 مليارات دولار أمريكي تم جمعها من السندات القابلة للتحويل)، ولا يزال هناك 153 سندات غير مستخدمة حصص للإصدار الإضافي الفوري مليار (طالما أنك تعطي تعليمات لشركات التأمين مثل باراك كابيتال وتي دي سيكيوريتيز، يمكنك بيع الأسهم على الفور من خلال السوق الثانوية لجمع الأموال)، مما يعني أن الرصاص الذي يمكن استخدامه لزيادة رصيدك. إجمالي ممتلكات البيتكوين في المستقبل يبلغ 19 مليار دولار أمريكي. في الوقت نفسه، وتحت قيادة MicroStrategy، بدأ المزيد والمزيد من المؤسسات والكيانات حول العالم في الانضمام إلى موجة تخصيص البيتكوين. وفقًا لـ Coindesk، اشترت كيانات بما في ذلك MARA وMetaPlanet أكثر من مليار دولار من البيتكوين في الأسبوع الماضي. وطالما استمرت MSTR في شراء البيتكوين، فمن المرجح أن تستمر هذه الكيانات في اتباعها. من الواضح أنه عندما يكون لدى المضاربين على الارتفاع ما يكفي من الرصاص، بمجرد أن تتكيف عملة البيتكوين، سيؤدي ذلك حتمًا إلى إطلاق هجوم مضاد على المضاربين على الارتفاع.

ثانيًا، تُظهر بيانات SoSoValue أن BlackRock Bitcoin يبلغ إجماليها 354,000 تم تداول خيارات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الفورية في يوم التداول الأول، بحجم تداول اسمي قدره 1.86 مليار دولار أمريكي. من بينها، 288,700 خيار شراء (Call) و65,000 خيار بيع (Put). تبلغ نسبة الشراء/البيع 4.44. معنويات السوق متفائلة وأحادية الجانب تقريبًا. تظهر البيانات أن الخيار ذو حجم التداول الأكبر في السوق هو الخيار الطويل الذي ينتهي في 17 يناير 2024، بنطاق سعري يتراوح بين 55-60 دولارًا أمريكيًا، وسعر البيتكوين المقابل هو 97000-105000 دولار أمريكي. بمعنى آخر، لا يزال السوق متفائلاً بأن عملة البيتكوين ستتجاوز 100000 دولار قبل أن يتولى ترامب منصبه.

باختصار، على الرغم من أن معنويات السوق كانت جشعة للغاية وأن المؤشرات الفنية كانت في منطقة ذروة الشراء بشكل خطير لكن البيع على المكشوف لا يزال ليس خيارًا حكيمًا.

في ما يتعلق بالتشغيل، إذا اتبعت الاقتراحات الموجودة في المقالة السابقة يتم استخدام DOT وATOM وICP وFIL وما إلى ذلك كأهداف لبناء المراكز، وقد تجاوزت عوائدها الأسبوع الماضي متوسط ​​السوق بشكل أساسي. بعد أن أصبح حجم التداول اليومي البالغ 300 مليار دولار أمريكي هو القاعدة، فإن المستفيدين المباشرين من السوق هم بلا شك DEX وCEX. في الوقت الحاضر، لم يكن أداء العملات الرقمية مثل UNI وDYDX وBNB ملحوظًا حتى الآن، كما أن استخدامها كموضع سفلي لمنع النقص يعد أيضًا استراتيجية دفاعية جيدة.