النصف هو أقل من يوم واحد: ما رأي اللاعبين الكبار؟

في 18 أبريل 2024، أظهرت بيانات مؤشرات Google أن شعبية البحث عن "تنصيف البيتكوين" وصلت إلى مستوى مرتفع جديد. إن نيجيريا وهولندا وسويسرا وقبرص هي الأكثر اهتمامًا بتخفيض سعر البيتكوين إلى النصف.

ما هو رأي المؤسسات والمستخدمين وKOLs المشهورين في النصف؟

Coinbase

وفقًا لتقرير Coinbase x Glassnode Q2، مقارنة بالنصف السابق، لقد نضجت ديناميكيات السوق الحالية للبيتكوين بشكل كبير، مما قد يقلل من التأثير المباشر لعملات البيتكوين المنتجة حديثًا على أسعار السوق. يرجع هذا التغيير في المقام الأول إلى زيادة الطلب المؤسسي والاعتماد الواسع النطاق لصناديق Bitcoin المتداولة، مع وجود اختلافات رئيسية تشمل:

بينما يضيف القائمون بالتعدين حوالي 900 عملة بيتكوين إلى السوق كل يوم، تميل صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة إلى شراء المزيد، مما يؤثر بشكل كبير على العرض المستويات وسيولة السوق؛

بالإضافة إلى ذلك، قد تولد صناديق الاستثمار المتداولة تدفقات رأسمالية واردة وتدفقات خارجية واسعة النطاق، مما يؤثر على تقلبات السوق. ومن الممكن أن تؤثر هذه التغييرات بشكل كبير على استقرار الأسعار ومعنويات السوق، وغالباً ما يكون ذلك بشكل مستقل عن القيود التقليدية للعرض والطلب.

باختصار، كان لتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة تأثير كبير على توافر البيتكوين والطلب عليها وستستمر في القيام بذلك في المستقبل المنظور. وسيستمر هذا الاتجاه في المستقبل.

يشير التقرير أيضًا إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية هي أسرع صناديق الاستثمار المتداولة نموًا على الإطلاق. يمكن لتخصيص صغير للعملات المشفرة أن يحسن بشكل كبير العائدات المعدلة حسب المخاطر. ومن أبريل 2019 إلى مارس 2024، بلغ العائد التقليدي 60/40 33.3%. لكن إضافة 3% فقط من العملات المشفرة يؤدي إلى زيادة العائدات إلى 52.9%؛ وإضافة 5% من العملات المشفرة يؤدي إلى زيادة العائدات إلى 67.0%.

Binance

شرحت Binance بالتفصيل التوقعات التالية في تقرير حديث:

1. يهدف تخفيض عملة البيتكوين إلى النصف إلى تنظيم عرض رموز BTC الجديدة، والتي أثرت تاريخيًا على ديناميكيات عرض الرموز المميزة ومعنويات السوق واعتمادها.

2. يميل التنصيف إلى زيادة شعبية البيتكوين، مما يؤدي إلى زيادة السعر والاعتماد. كما أنها تحفز المناقشات المتعلقة بتكنولوجيا blockchain، وديناميكيات شبكة Bitcoin، والعملات المشفرة كفئة أصول متميزة.

3. على الرغم من أن الأنماط التاريخية تظهر أنه في الأشهر التي أعقبت حدث النصف، زادت أسعار BTC وزاد معدل التبني، إلا أنه من المهم تجدر الإشارة إلى أن التنصيف القادم في أبريل 2024 قد أثبت بالفعل أنه غير مسبوق بعدة طرق مهمة.

استطلاع Binance

وفقًا لأحدث أبحاث Binance، يزداد عدد المستثمرين مهتم بالعملات المشفرة قبل حدث النصف العالمي للبيتكوين. وجد الاستطلاع الذي شمل أكثر من 2000 مستثمر أسترالي في مجال العملات المشفرة أن أكثر من 80% من المشاركين يعتقدون أن التنصيف القادم سيكون إيجابيًا للصناعة، بينما يتوقع أكثر من النصف أن ترتفع أسعار بيتكوين بشكل مباشر نتيجة لذلك.

قال بن روز، المدير العام لشركة Binance في أستراليا ونيوزيلندا، إن التنصيف كان له تأثير إيجابي على تداول BTC، وما يقرب من 80٪ من مستخدمي Binance الأستراليين يخططون لزيادة ممتلكاتهم من البيتكوين في المستقبل القريب.

Grayscale

وفقًا لتحليل شركة إدارة الأصول Grayscale Reports، تشير إلى أن التغييرات الأساسية في يمكن أن يكون لتوازن العرض والطلب في البيتكوين تأثير أكبر على سعر العملة المشفرة، خاصة مع حدث النصف القادم.

تاريخيًا، عادة ما تتبع أحداث الانخفاض إلى النصف دورة من ارتفاع الأسعار. ومع ذلك، هناك عامل جديد، وهو صناديق الاستثمار المتداولة، سيؤثر أيضًا على أداء بيتكوين خلال حدث النصف في أبريل. يذكر التقرير: "بالإضافة إلى الأساسيات الإيجابية الشاملة على السلسلة، فإن هيكل سوق بيتكوين مناسب لسعر ما بعد النصف."

أشار تقرير Grayscale إلى أن الكمية الحالية من العملات الجديدة الصادرة في كل كتلة (مكافأة التعدين) هو 6.25 بيتكوين، أي ما يقرب من 14 مليار دولار سنويًا على أساس سعر 43000 دولار. وبعبارة أخرى، للحفاظ على الأسعار الحالية، يجب توليد ضغوط شراء بقيمة 14 مليار دولار خلال نفس الفترة. "بعد التنصيف، سيتم تخفيض هذه الطلبات بمقدار النصف: إصدار عملات معدنية جديدة لكل كتلة يبلغ 3.125 بيتكوين، وهو ما يعادل تخفيضها إلى 7 مليارات دولار سنويًا، مما يقلل بشكل فعال من عمليات البيع الضغط "

بعد النصف، سيتم تخفيض مكافأة التعدين لكل كتلة إلى 3.125 بيتكوين من أجل التعامل مع ضغط التكلفة، عادةً ما يقوم القائمون بالتعدين بيع المزيد من عملة البيتكوين في المخزون، وبالتالي زيادة العرض وخفض السعر.

قال Grayscale إن منتجات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين التسعة التي أطلقتها وول ستريت مؤخرًا قد "تكون بمثابة قوة تحوط ضد ضغوط البيع التي يمارسها القائمون بالتعدين". يذكر التقرير: "يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين أن تمتص ضغوط البيع بشكل كبير، مما قد يعيد تشكيل هيكل سوق البيتكوين من خلال توفير مصدر ثابت للطلب الجديد، الأمر الذي سيكون مفيدًا للأسعار."

حذر عملاق الخدمات المصرفية الاستثمارية Goldman Sachs عملائه في تقرير قائلاً: لا تقرأوا كثيرًا عن الانخفاض التاريخي لعملة Bitcoin إلى النصف دورة. يذكر التقرير:"من الناحية التاريخية، كانت عمليات التنصيف الثلاثة الأولى مصحوبة بزيادات في أسعار بيتكوين، على الرغم من أن الوقت المستغرق للوصول إلى أعلى مستوياته على الإطلاق قد اختلف بشكل كبير بالنظر إلى البيئات الكلية الحالية، يجب النظر إلى الماضي الحذر استقراء الدورات وتأثير النصف ”

Bitwise

قالت إدارة الأصول في Bitwise أنه تاريخيًا، بعد انخفاض سعر BTC إلى النصف في شهر واحد الاتجاهات تميل إلى أن تكون غير مرضية. في مقال بتاريخ ١٦ أبريل، أشارت Bitwise إلى أن حركة سعر BTC كانت ثابتة في الشهر التالي للنصفين الثلاثة السابقين، ولكن في العام التالي، ارتفع سعرها بما لا يقل عن ثلاثة أرقام.

من بينها، في الشهر التالي لنصف عام 2012، ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 9٪، لكنها ارتفعت في العام التالي بنسبة 8,839٪. حدث موقف مماثل خلال التنصيف في عام 2016: انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 10٪ بعد شهر وارتفعت بنسبة 285٪ في عام 2017، لتصل إلى ذروة قدرها 20 ألف دولار. وبالمثل، في الشهر الذي تلا التنصيف في عام 2020، ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 6٪، ثم ارتفعت بنسبة 548٪ خلال النصف الأول من عام 2020؛ العام القادم. كتب Bitwise: "البيانات محدودة، ولكنها تكشف عن نمط مثير للاهتمام، حيث تميل أسعار السوق إلى التقليل من التأثير طويل المدى للتخفيضات إلى النصف."

JPMorgan Chase ( JPM)

قال JPMorgan Chase (JPM) في مذكرة بحثية يوم الثلاثاء أن الضعف الأخير في أسهم التعدين يوفر للمستثمرين فرصة جذابة قبل انخفاض قيمة Bitcoin إلى النصف نقطة دخول قوية

أشار التقرير إلى أن عملة البيتكوين ارتفعت بنسبة 43% منذ بداية العام حتى الآن و130% خلال الأشهر الستة الماضية حيث "يبدو أن هناك بعضًا من الارتفاعات النموذجية بعد النصف التجمع." لقد تم سحبه مقدمًا." من المتوقع أن يتم تخفيض مكافأة بيتكوين إلى النصف، والذي سيؤدي إلى إبطاء نمو المعروض من بيتكوين، في الفترة من 19 إلى 20 أبريل تقريبًا.

قال البنك إنه متفائل بشكل خاص بشأن Riot Platforms (RIOT) و Iris Energy (IREN) المبالغ في تقديرهما حيث تقدم الأسهم تقييمات نسبية جذابة. كتب المحللون: "مع اقتراب تخفيض عملة البيتكوين إلى النصف، نتوقع زيادة التقلبات وحجم التداول في كل من أسهم البيتكوين وأسهم التعدين".

بلومبرج

أصدرت بلومبرج مقالًا تنص على أنه من المتوقع أن يحدث "التنصيف" التالي لعملة البيتكوين في 20 أبريل تقريبًا، عندما سيتمكن القائمون بالتعدين من معرفة عدد عملات البيتكوين التي يمكن كسبها من خلال التحقق تم تخفيض المعاملات بمقدار النصف.قد يكون لـ "تخفيض" عملة البيتكوين إلى النصف تأثير يبلغ حوالي 10 مليارات دولار أمريكي على القائمين بتعدين العملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، فإن المنافسة المتزايدة من شركات الذكاء الاصطناعي على أسعار الكهرباء التفضيلية ستؤدي أيضًا إلى انخفاض إيرادات شركات تعدين البيتكوين بعد ارتفاع التكلفة.

Bernstein

يتوقع محللو شركة الأبحاث والوساطة المالية Bernstein أن تستأنف Bitcoin مسارها الصعودي بعد النصف وكررت الهدف البالغ 150 ألف دولار بحلول نهاية عام 2025.

كتب غوتام تشوغاني وماهيكا سابرا في مذكرة للعملاء يوم الأربعاء:"نتوقع أن ينخفض ​​​​المسار الصعودي لبيتكوين. بالإضافة إلى ذلك، نعتقد أن تكامل Bitcoin ETH والبورصات وRIA سيستمر في توفير الطلب الهيكلي على Bitcoin بحلول عام 2025. ستصل Bitcoin إلى أعلى مستوى لها عند 150,000 دولار"

Crypto.com

أعرب الرئيس التنفيذي لشركة العملات المشفرة Crypto.com مؤخرًا عن آرائه بشأن حدث تنصيف عملة البيتكوين. وأشار إلى أنه خلال فترة تنصيف بيتكوين، قد يواجه السوق بعض ضغوط البيع على بيتكوين، لكنه شدد على أن حدث التنصيف سيدعم أسعار بيتكوين على المدى الطويل.