تحديث البيانات على السلسلة: أين نحن في دورة البيتكوين؟

المؤلف: Bitcoin Magazine Pro؛ عندما تصبح النطاقات هي القاعدة وتبدو الأسعار المرتفعة أمرًا مؤكدًا، يمكن أن يوفر تحليل البيانات الرئيسية على السلسلة رؤى قيمة حول الصحة الأساسية للسوق. من خلال فهم هذه المؤشرات، يمكن للمستثمرين التنبؤ بشكل أفضل بتحركات الأسعار والاستعداد لذروات السوق المحتملة أو التراجعات القادمة.

1. سعر القيمة النهائية

يجمع مؤشر "سعر القيمة النهائية" بين عدد لطالما اعتبرت الأيام اللازمة لتدمير العملات المعدنية (CDD) وإمدادات البيتكوين أدوات فعالة للتنبؤ بذروة دورة البيتكوين. ببساطة، عدد الأيام اللازمة لتدمير العملات المعدنية هو مقياس لنشاط معاملات البيتكوين، فهو ينظر إلى طول الفترة الزمنية التي يتم فيها الاحتفاظ بالعملة وعدد عملات البيتكوين المشاركة في المعاملة.

ملاحظة المترجم:

يتم استخدام سعر المحطة الطرفية للتنبؤ بالبت وهو مؤشر لارتفاعات الأسعار العملات المشفرة مثل BTC. فهو يجمع بين عرض البيتكوين وبيانات المعاملات على السلسلة، مثل تدمير أيام العملة (CDD)، لتقييم نشاط السوق وسلوك المستثمرين.

• أيام تدمير العملات (CDD): ببساطة، هو أن ترى كيف يتم تدمير عملة البيتكوين ومدة الاحتفاظ بها قبل تحويلها، كما يؤخذ في الاعتبار المبلغ المحول.

• دور سعر القيمة النهائية: عندما يصبح سعر القيمة النهائية مرتفعًا، فهذا يعني عادةً أن السوق نشط أو حتى المحموم، والذي قد يقترب من أعلى مستويات هذا السوق الصاعد.

بمصطلحات الشخص العادي، فإن سعر القيمة النهائية يشبه "مقياس حرارة السوق" لمساعدة المستثمرين على تحديد ما إذا كانت عملة البيتكوين عند مستوى أدنى أم لا. المرحلة المتأخرة من السوق الصاعدة أو مرحلة التعديل القادم.

الشكل 1: تجاوز السعر النهائي للبيتكوين 185,000 دولار أمريكي

في الوقت الحالي، تجاوز السعر النهائي للبيتكوين 185,000 دولار أمريكي، و قد يرتفع أكثر إلى 200000 دولار مع تطور الدورة. وبالنظر إلى أن عملة البيتكوين قد تجاوزت 100000 دولار، فإن هذا يشير إلى أن السعر قد يستمر في الحفاظ على اتجاه تصاعدي إيجابي في الأشهر المقبلة.

2. Puell multiple

يتم حساب Puell المتعدد بقسمة الدخل اليومي لعمال المناجم (في USD) يتم تقييمه من خلال مقارنته بمتوسطه المتحرك لمدة 365 يومًا. بعد حدث النصف، انخفض دخل عمال المناجم بشكل ملحوظ، مما تسبب في دخول السوق في فترة من التوحيد.

الشكل 2: ارتفع مضاعف Puell فوق 1.00

حاليًا، ارتفع مضاعف Puell مرة أخرى فوق 1. وهذا يدل على أن ربحية عمال المناجم تعود. تاريخيًا، عادةً ما يُنذر اختراق هذه العتبة بمراحل لاحقة من دورة السوق الصاعدة وغالبًا ما يكون مصحوبًا بزيادات هائلة في الأسعار. وقد شوهد هذا النمط في جميع الأسواق الصاعدة السابقة.

3. درجة MVRV Z

تقيس درجة MVRV Z القيمة السوقية والقيمة المحققة (البيتكوين). العلاقة على أساس متوسط ​​تكلفة الحامل، مما يوفر إشارات السوق الرئيسية. ولمراعاة تقلبات الأصول، يتم تطبيع المؤشر إلى درجة Z وأظهر دقة عالية في تحديد أعلى وأدنى مستويات الدورة.

الشكل 3: MVRV لا تزال درجة Z أقل بكثير من أعلى مستوى للدورة السابقة

في الوقت الحالي، تبلغ درجة MVRV Z لـ Bitcoin حوالي 3.00، والتي لم تدخل بعد المنطقة الحمراء المحمومة تظهر أن السوق لا يزال لديه مجال للنمو. في حين أن الارتفاعات المنخفضة كانت الاتجاه السائد في الدورات الأخيرة، فإن درجة Z تظهر أن السوق لا يزال بعيدًا عن الوصول إلى ذروته المحمومة.

4. شعور العنوان النشط

يتتبع هذا المؤشر النسبة المئوية لعناوين الشبكة النشطة خلال 28 عامًا. تغيرات الأيام ومقارنتها بتغيرات الأسعار خلال نفس الفترة. عندما يتجاوز نمو الأسعار نشاط الشبكة، فهذا يشير إلى أن السوق قد يكون في منطقة ذروة الشراء على المدى القصير، حيث قد يكون من الصعب الحفاظ على الأداء الإيجابي للسعر في غياب الاستخدام الناقص للشبكة.

الشكل 4: تظهر AASI علامات الانهاك مع اختراق Bitcoin لمستوى 100,000 دولار

تظهر أحدث البيانات أن Bitcoin ارتفع من 50,000 دولار بعد ارتفع الدولار بسرعة إلى 100000 دولار، وهدأت السوق قليلاً، مما يشير إلى أنه يمر حاليًا بفترة جيدة من التماسك. ومن الممكن أن يمهد هذا التصحيح الطريق أمام النمو المستدام على المدى الطويل، ولكن هذا لا يعني أننا يجب أن نكون متشائمين بشأن الاتجاهات المتوسطة والطويلة الأجل.

5. معدل ربح المخرجات المستهلكة (SOPR)

معدل ربح المخرجات المستهلكة (SOPR) SOPR) يقيس الأرباح المحققة من معاملات البيتكوين. تظهر أحدث البيانات زيادة في سلوك جني الأرباح، مما قد يشير إلى أننا ندخل المراحل اللاحقة من الدورة.

الشكل 5: يُظهر تجميع SOPR الكبير سلوك جني الأرباح

هناك شيء واحد يجب ملاحظته وهو استخدام صناديق Bitcoin ETFs ومشتقاتها يتزايد يوما بعد يوم. قد يتحول المستثمرون من الحضانة الذاتية إلى صناديق الاستثمار المتداولة سعياً وراء الراحة والمزايا الضريبية، الأمر الذي قد يكون له تأثير على أرقام SOPR.

6. أيام القيمة للتدمير (VDD)

مضاعف أيام القيمة للتدمير (VDD) هو على أساس أيام العملة المدمرة (CDD)، تتم إضافة الأوزان إلى حاملي العملات الكبيرة على المدى الطويل. عندما يدخل هذا المؤشر المنطقة الحمراء المحمومة، فإنه يشير عادة إلى أن السعر قد وصل إلى مستوى مرتفع كبير حيث يبدأ كبار اللاعبين الكبار الأكثر خبرة في السوق في صرف الأموال.

الشكل 6: VDD عند مستوى أعلى ولكن ليس محمومًا بعد

يُظهر مستوى VDD الحالي لعملة Bitcoin أن السوق منخفض قليلاً محموما، ولكن التاريخ يشير إلى أن هذا النطاق قد يستمر لعدة أشهر قبل أن يبلغ ذروته. على سبيل المثال، في عام 2017، أظهر VDD علامات التشبع في الشراء قبل عام تقريبًا من ذروة الدورة.

7.الخلاصة

تشير هذه المؤشرات مجتمعة إلى أن عملة البيتكوين تدخل في اتجاه صعودي تدريجيًا السوق في مرحلة لاحقة. وفي حين تشير بعض المؤشرات إلى تباطؤ قصير الأجل أو وجود منطقة ذروة شراء طفيفة، فإن معظمها لا يزال يسلط الضوء على احتمال صعود كبير حتى عام 2025. من المرجح أن تتراوح مستويات المقاومة الرئيسية لهذه الدورة بين 150 ألف دولار و200 ألف دولار، مع توفر مؤشرات مثل SOPR وVDD إشارات أكثر وضوحًا أقرب إلى الذروة.