شركة OpenAI تجمع 8.3 مليار دولار في جولة تمويلية مكتظة بينما يتسابق المستثمرون لدعم عملاق الذكاء الاصطناعي بقيمة 300 مليار دولار: هل تكون هذه أكبر صفقة تكنولوجية لهذا العام؟

يتدفق المستثمرون على OpenAI وسط جمع تمويل سريع وتقييم مرتفع للغاية

حصلت شركة OpenAI على تمويل بقيمة 8.3 مليار دولار من مزيج من المستثمرين المغامرين وشركات الأسهم الخاصة، مما دفع قيمتها إلى 300 مليار دولار.

ويأتي هذا الضخ الأخير لرأس المال كجزء من جهد أكبر لجمع 40 مليار دولار هذا العام، بقيادة داعمين رئيسيين مثل سوفت بنك، التي تعهدت بتقديم 30 مليار دولار.

كانت جولة التمويل السريعة تستهدف في الأصل جمع 7.5 مليار دولار، لكن الاكتتاب فيها تجاوز خمسة أضعاف بسبب الاهتمام المتزايد من جانب المستثمرين بتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.

دراغونير تقود واحدة من أكبر استثمارات الشركات الناشئة على الإطلاق

وكانت شركة Dragoneer Investment Group هي الرائدة في هذه الجولة الكبيرة، حيث ساهمت بمبلغ 2.8 مليار دولار - وهو رقم يُعد من بين أكبر الاستثمارات الفردية التي تمت على الإطلاق في شركة ناشئة.

ومن بين المستثمرين البارزين الآخرين الذين انضموا إلى الجولة صندوق بلاكستون الحصري للعملاء ذوي القيمة الصافية العالية، وTPG، وFidelity Management، وT Rowe Price، وSequoia Capital، وAndreessen Horowitz، وFounders Fund، وTiger Global.

ويسلط تدفق الأموال الجديدة الضوء على السباق الشرس بين المستثمرين الراغبين في الحصول على حصة من أعمال OpenAI سريعة النمو.

كيف تدير OpenAI هيكل الملكية والشراكة المعقد الخاص بها؟

تحاول شركة OpenAI حاليًا تحقيق توازن دقيق في ترتيبات الملكية والشراكة، وخاصة مع Microsoft، أكبر مستثمر وشريك تقني لها.

تركز المحادثات التي يقودها المديران الماليان سارة فريار (OpenAI) وأيمي هود (Microsoft) على إعادة التفاوض على صفقة تمتد حتى عام 2030.

تسعى شركة مايكروسوفت إلى الحصول على حصة تبلغ حوالي ثلث الأسهم والاستمرار في الوصول إلى الملكية الفكرية لشركة OpenAI.

ومع ذلك، لا تزال هناك قضايا لم يتم حلها حول ما يسمى "بند الذكاء الاصطناعي العام"، والذي من شأنه أن يسمح لمجلس إدارة OpenAI بتقليص وصول مايكروسوفت في حالة تحقيق الذكاء الاصطناعي العام - وهو مفهوم لا يزال مفتوحًا للنقاش والتفسير.

ارتفاع حاد في نمو الإيرادات مع استعداد OpenAI لإطلاق GPT-5

وبحسب المطلعين، ارتفعت الإيرادات المتكررة السنوية لشركة OpenAI إلى حوالي 12-13 مليار دولار، مع توقعات تصل إلى 20 مليار دولار بحلول نهاية عام 2024.

تفتخر الشركة بوجود أكثر من 700 مليون مستخدم نشط أسبوعيًا لتطبيق ChatGPT وتستعد لإصدار إصدارها التالي، GPT-5، خلال هذا الشهر.

وعلى الرغم من الإيرادات القوية، فإن نفقات التشغيل لشركة OpenAI تقدر بنحو 28 مليار دولار بحلول عام 2025، وهو ما يعكس التكلفة العالية لتوسيع نطاق تطوير الذكاء الاصطناعي والبنية الأساسية.

وتنفق الشركة حاليا ما يقرب من 2.25 دولار مقابل كل دولار تكسبه، مما يشير إلى خسارة متوقعة تبلغ نحو 22 مليار دولار هذا العام.

يُثير التزام SoftBank المشروط تساؤلات حول الهيكل المستقبلي لشركة OpenAI

إن تعهد SoftBank بمبلغ 30 مليار دولار يتوقف على انتقال OpenAI من هيكلها الحالي غير الربحي إلى شركة ربحية تقليدية يمكنها أن تقدم للمستثمرين حصصًا في الأسهم.

من شأن هذا التحول أن يشكل تغييراً كبيراً بالنسبة لشركة OpenAI، التي أدى وضعها الهجين الفريد إلى تعقيد ترتيبات جمع التبرعات والشراكة.

وتعتبر المفاوضات مع مايكروسوفت والمستثمرين الآخرين أمرا حاسما لتحديد ما إذا كانت OpenAI ستتبنى نموذج الربح بشكل كامل.

يشعر المستثمرون الأوائل بالضائقة المالية مع تدفق الأموال الجديدة

إن التغطية التي تجاوزت خمسة أضعاف حجم التمويل المطلوب في الجولة تعني أن بعض الداعمين الأوائل حصلوا على مخصصات أصغر من المتوقع لاستيعاب المشاركين الجدد.

ويعكس هذا الطلب الهائل بين المستثمرين الراغبين في اكتساب التعرض لسوق الذكاء الاصطناعي الواعد، على الرغم من التحديات التي تواجهها OpenAI في إعادة هيكلة وإدارة العلاقات مع الشركاء الرئيسيين.

تشير قدرة OpenAI على جذب بعض من أكثر شركات رأس المال الاستثماري وشركات الأسهم الخاصة نفوذاً في وادي السيليكون، إلى جانب تقييمها المتصاعد ونمو إيراداتها القوي، إلى الدور المركزي للشركة في الارتفاع الحالي لصناعة الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، فإن كيفية حلها لتعقيدات الملكية وموازنة التوسع السريع مع الاستدامة سوف تشكل مسارها في المستقبل.