نظرة عامة على Sui Network Perp DEX: ما هي الاختلافات بين البروتوكولات الأربعة الرئيسية؟

المؤلف: 0xShinChan، خبير التشفير الرئيسي؛ المترجم: فيليكس، PANews

لقد غيرت حقبة ما بعد FTX مشهد التداول بالكامل، مما دفع عددًا كبيرًا من المستخدمين إلى التوافد على بورصة العقود الدائمة اللامركزية (Perp DEX). إن حجم التداول اليومي لهذه المنصات يتجاوز الآن بسهولة 30 مليار دولار أمريكي، مما يدل على أن المستخدمين لديهم طلب كبير على المشتقات اللامركزية.

ومع ذلك، غالبًا ما تأثرت الطبيعة المجزأة لمنصات التداول اللامركزية المبكرة لشبكة Perp بمدى توفر واجهة المستخدم/تجربة المستخدم، وعمق السيولة، وموثوقية موجزات الأسعار، مما أعاق تطبيقها على نطاق واسع. بدءًا من عام 2024، بدأ مشهد السوق في التغير، مما تميز بظهور نماذج مبتكرة مثل GMX PVP ودفتر الطلبات dYdX. اليوم، تعمل فرق بروتوكول الإقراض وDEX وتداول العائدات على Sui Network على إثراء خطوط منتجاتها لتشمل تداول العقود الدائمة.

مزايا Sui في Perp DEX

تقدم Sui في الواقع العديد من الميزات الجذابة التي تجعلها منافسًا قويًا لبناء DEX دائم. أداء عالي وزمن انتقال منخفض: تتيح معالجة المعاملات المتوازية في Sui إنتاجية عالية وزمن انتقال منخفض، وهو أمر بالغ الأهمية لمطابقة الطلبات بكفاءة وتجربة تداول سلسة على DEX.

• المعاملات المدعومة: يمكن أن تعمل وظيفة المعاملات المدعومة في Sui على تقليل تكاليف المستخدم وتحسين تجربة التداول الشاملة.

فيما يلي بناة Sui الأوائل:

• Bluefin

• Astros مدعومة ببروتوكول NAVI

• Aftermath Finance

• نموذج تداول Typus Finance GLP

تستعد Kriya أيضًا لإطلاق Perp DEX الخاص بها.

قبل الغوص في كل منها، إليك مخطط مقارنة عام.

فيما يلي سيتم مقارنة ودراسة كل بروتوكول، وتحليل خصائص معاملاته، وآلية البروتوكول والأداء.

Bluefin

باعتبارها بورصة Perp DEX مخضرمة على Sui، تجمع Bluefin بين دفتر طلبات سريع المطابقة خارج السلسلة ومحرك تسوية آمن على السلسلة. يتم إدارة سيولة البروتوكول من قبل صناع السوق المحترفين (MM):

بفضل قدرات معالجة المعاملات المتوازية لـ Sui، تتمتع Bluefin بزمن انتقال منخفض للغاية لتنفيذ الطلبات وتأكيد نهائي سريع على السلسلة (أقل من 500 مللي ثانية). بالإضافة إلى ذلك، فهو يدعم جميع أصول العقود الدائمة تقريبًا على Sui، ويغطي النطاق الأوسع، بما في ذلك $DEEP، و$WAL، و$TRUMP.

• يبلغ حجم تداول العقود الدائمة على مدار 24 ساعة على منصة Bluefin ما بين 40 مليون و70 مليون دولار أمريكي، مما يشير إلى أن نشاط التداول في المنصة مرتفع نسبيًا.

• عادةً ما يشكل زوج التداول BTC-PERP الحصة الأكبر من حجم التداول اليومي (حوالي 60٪)، يليه SUI-PERP وETH-PERP.

• وفقًا لبيانات Defi Llama، تبلغ الرسوم السنوية حوالي 4 ملايين دولار أمريكي.

واجهة المستخدم / تجربة المستخدم ممتازة. يمكن للمستخدمين استخدام وظيفة عرض التداول، والتي تتمتع بواجهة واضحة وتحتوي على كل المحتوى الذي يحتاجونه. ومن الجدير بالذكر أن تكامل zkLogin الخاص بـ Bluefin مدعوم بواسطة Sui. يؤدي هذا إلى تبسيط عملية دمج المستخدم وإزالة تعقيد المحافظ والعبارات الأولية.

Aftermath (Testnet)

أطلقت Aftermath لأول مرة شبكة اختبار Perp DEX الخاصة بها في نوفمبر 2024. وهي تعمل بالكامل على السلسلة، وعلى عكس العديد من منصات Perp DEX التي تعتمد على دفاتر الطلبات خارج السلسلة للمطابقة، تضع Aftermath دفتر الطلبات بالكامل على السلسلة. نظرًا لأنه لا يزال في مرحلة الشبكة التجريبية، فإن الإحصائيات محدودة.

تركز Aftermath بشكل أكبر على تحسين السيولة/TVL لبورصتها اللامركزية ومجموعات التمويل الحالية. من المحتمل أن تأتي الحوافز المستقبلية / الإطلاق الرسمي لـ Perp DEX في وقت لاحق.

Astros (نسخة تجريبية)

Astros هو مجمع DEX + Perp DEX تم إنشاؤه بواسطة فريق بروتوكول NAVI. مثل Bluefin وAftermath، يستخدم بروتوكول NAVI أيضًا آلية دفتر الطلبات في Perp DEX الخاص به. وبما أن السوق التعاونية لا تزال في مرحلة الاختبار، فإن المعلومات والآليات المحددة لصناع السوق التعاونيين ليست شاملة بعد. ويبلغ حجم تداولاتها على مدار 24 ساعة 300 مليون دولار، ومن المرجح أن يعود ذلك إلى برنامج الحوافز المستمر للمتداولين.

Typus Perp

أطلقت شركة Typus Finance بورصتها Perp DEX على غرار GMX منذ حوالي أسبوعين. وفقًا لبيانات Defi Llama، يبلغ حجم التداول على مدار 24 ساعة حوالي 200 ألف دولار أمريكي، وتتجاوز القيمة المقدرة للوحدة (TVL) لمجموعة TLP 700 ألف دولار أمريكي. تتضمن الأصول الموجودة في مجموعة TLP $SUI و$USDC و$DEEP و$LBTC، ويبلغ معدل النسبة السنوية حاليًا أكثر من 100%.

بعض الملاحظات والاستنتاجات

صعود سجل الطلبات: يفضل نظام منصة Sui's Perp DEX حاليًا نموذج سجل الطلبات بشكل واضح، وهو ما ينعكس في كل من خيارات تصميم البروتوكول وفي هيمنته على حجم التداول. ويشير هذا إلى أن آلية دفتر الطلبات إما أن تكون قابلة للتطبيق بشكل متأصل في بنية Sui أو أنها تحظى بقبول السوق بين قاعدة مستخدميها.

ندرة الأصول وإغراء الميمات: من الواضح أن نطاق الأصول التي يدعمها Sui Network Perp DEX محدود، وهو ما يمثل فرصًا محتملة. إذا احتضن البروتوكول بسرعة قطاع تداول الميمكوين المتقلب ولكن المربح (وهي منطقة ذات أساس ثقافي متنامٍ في Sui)، فإن الاستفادة من الطبيعة المضاربة المتأصلة في هذه الأصول يمكن أن تدفع إلى زيادة حجم تداول المنصة.

مرحلة البداية وضرورة آلية الحوافز: بالمقارنة مع نظام Perp DEX الناضج والسائل للغاية على EVM وSolana، فإن حجم التداول التراكمي لشركة Sui وTVL لا يزالان في بداياتهما. ونظراً لمجموعات الميزات الحالية والوظائف المتاحة لهذه السلاسل البديلة، فإن جذب المتداولين إلى منصة Perp DEX التابعة لشبكة Sui قد يتطلب أكثر من مجرد الابتكار التكنولوجي. قد تكون آلية الحوافز الجذابة هي الحافز الرئيسي لجذب رأس المال المضاربي وتعزيز النمو الكبير في نظام Perp DEX.