تقرير Dapp للربع الثالث: القيمة التفاضلية لـ DeFi تصل إلى مستوى قياسي جديد، وحجم معاملات NFT يتضاعف

المؤلف: DappRadar؛ المُجمِّع: Felix, PANews

على الرغم من وصول بيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة في الأسبوع الأول من أوائل أكتوبر، إلا أن الربع الثالث من عام 2025 يُرسي الأساس الأمثل للنمو بحلول نهاية العام. تأثرت التطبيقات اللامركزية (Dapps) بتراجع سوق العملات المشفرة، لكن الابتكار لم يتوقف أبدًا. شهدت الأشهر الثلاثة الماضية ارتفاعًا مستمرًا في Dapps، حيث أصبحت التوكنات ركيزة أساسية للصناعة، واكتسبت NFTs زخمًا، ووصلت DeFi TVL إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق.

النقاط الرئيسية:

• بلغ متوسط ​​عدد المحافظ النشطة يوميًا في Dapps 18.7 مليون، بانخفاض 22.4٪ عن الربع السابق.

• عززت الألعاب هيمنتها على السوق، حيث ارتفعت من 20.1٪ في الربع الثاني إلى 25٪ في الربع الثالث. تبعتها مباشرةً الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) (18.5%) والتمويل اللامركزي (DeFi) (17.9%).

• بلغت القيمة الإجمالية للقيمة الإجمالية للتمويل اللامركزي (TVL) أعلى مستوى لها على الإطلاق، ليصل إجمالي القيمة الإجمالية للقيمة الإجمالية للتمويل اللامركزي عبر جميع سلاسل الكتل والبروتوكولات إلى 237 مليار دولار.

• تضاعف حجم معاملات الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) تقريبًا هذا الربع، ليصل إلى 1.58 مليار دولار. في الوقت نفسه، بلغت مبيعات الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) أعلى مستوى ربع سنوي لها عند 18.1 مليون.

• برزت الرياضة كسوق نمو رئيسي للرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)، حيث ارتفع حجم المعاملات في هذه الفئة بنسبة 337% ليصل إلى 71.1 مليون دولار.

• انخفضت الخسائر الناجمة عن هجمات القراصنة إلى أدنى مستوى لها هذا العام عند 434 مليون دولار، لكن التهديدات أصبحت أكثر تعقيدًا. 1. انخفاض استخدام Dapp مع فقدان زخم SocialFi والذكاء الاصطناعي انخفض متوسط ​​عدد المحافظ الفريدة النشطة يوميًا للتطبيقات اللامركزية بنسبة 22.4٪. في الربع الثالث، اجتذبت Dapps ما معدله 18.7 مليون محفظة يوميًا. طوال الربع، انخفض عدد المحافظ النشطة في كل فئة، مع أكبر الانخفاضات في فئتي SocialFi والذكاء الاصطناعي. شهدت فئة الذكاء الاصطناعي انخفاضًا في الجذب طوال الربع، حيث انخفض متوسط ​​عدد المحافظ النشطة من 4.8 مليون في الربع الثاني إلى 3.1 مليون في الربع الثالث. يتضح هذا الاتجاه النزولي في نجاح Virtuals Protocol، وهي منصة ناشئة لوكلاء الذكاء الاصطناعي. في الربع الثاني، اجتذبت Virtuals Protocol 10000 محفظة نشطة يوميًا، حيث توافد ملايين المستخدمين على المنصة. تجذب الآن 1000 إلى 1500 محفظة نشطة يوميًا، بمتوسط ​​حجم معاملات يومي يبلغ حوالي 100000 دولار. إلى جانب الذكاء الاصطناعي، تأثرت أيضًا تطبيقات التواصل الاجتماعي اللامركزية. في الربع الثاني من هذا العام، بلغ عدد المحافظ النشطة يوميًا في فئة تطبيقات التواصل الاجتماعي 3.8 مليون محفظة. وفي الربع الثالث، انخفض هذا العدد بأكثر من النصف، ليصل إلى 1.57 مليون محفظة نشطة. وصلت تطبيقات التواصل الاجتماعي مثل The Arena وLayer3 وOnchainGM إلى ذروة نشاطها في الربع الثاني، لكن النشاط انخفض بشكل كبير خلال الأشهر الثلاثة الماضية. وحسب قطاع السوق، فقد كل من التواصل الاجتماعي والذكاء الاصطناعي حصتهما في السوق خلال الربع الماضي. ففي الربع الثاني، كان الذكاء الاصطناعي ثالث أكثر قطاعات السوق نشاطًا، حيث مثل 18.6%، ولكن بحلول الربع الثالث، انخفضت هذه الحصة إلى 16.8%. وعانت فئة تطبيقات التواصل الاجتماعي أكثر من ذلك، حيث انخفضت من 15.9% إلى 8.4%. وفيما يتعلق بالهيمنة على السوق، زادت الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) من حصتها في السوق وتحتل حاليًا المركز الثاني بنسبة 18.5%. وفي الوقت نفسه، لا تزال فئة الألعاب مهيمنة في صناعة تطبيقات التواصل الاجتماعي، بحصة سوقية تبلغ 25%. وفي وقت سابق من هذا العام، هيمنت الألعاب والتمويل اللامركزي (DeFi) والذكاء الاصطناعي، تليها عن كثب الشبكات الاجتماعية ورموز NFT. انعكس هذا الاتجاه في الربع الثالث. لا تزال الألعاب مهيمنة، لكن الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) ارتفعت في التصنيفات لتحتل الآن المركز الثاني. يأتي التمويل اللامركزي (DeFi) والذكاء الاصطناعي في المرتبة الثانية بفارق ضئيل، بينما يُعدّ التواصل الاجتماعي الآن أضعف قطاع في السوق، متجاوزًا التطبيقات اللامركزية المتنوعة في فئة "أخرى". عند النظر إلى التطبيقات اللامركزية كل على حدة، لا تزال الألعاب مهيمنة. بينما يجذب تطبيق التسوق "كاي تشينغ" (KAI-CHING) أكثر المحافظ نشاطًا، تُشكّل الألعاب جزءًا كبيرًا من أفضل خمسة تطبيقات لامركزية. "عالم الديبيان" (World of Dypians) هو عالم افتراضي للألعاب الاجتماعية، حيث يُقدّم بروتوكول HOT خدمات التلعيب، وتُمثّل KGeN منصة تفاعل للألعاب. 2. القيمة الإجمالية لسوق التمويل اللامركزي (DeFi TVL) تصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 237 مليار دولار: مع ارتفاع أسعار العملات المشفرة، يدفع الابتكار سوق التمويل اللامركزي إلى مستويات قياسية جديدة. تزدهر بروتوكولات الإقراض، وأصبحت السيولة عبر السلاسل موضوعًا ساخنًا في هذه الصناعة، كما أدى صعود عملات "ميمي كوين" (Memecoins) ورموز الذكاء الاصطناعي (AI Tokens) إلى توفير سيولة كبيرة لبعض الأنظمة البيئية. علاوة على ذلك، يدفع صعود العملات المستقرة التمويل اللامركزي (DeFi) إلى دائرة الضوء في قطاع التمويل التقليدي. في الربع الثالث، أقرت الولايات المتحدة ثلاثة تشريعات خاصة بالعملات المشفرة، أبرزها قانون GENIU. يوفر هذا القانون أول إطار قانوني للعملات المستقرة، مُلزمًا الجهات المصدرة بالاحتفاظ باحتياطيات نقدية أو سندات خزانة أمريكية قصيرة الأجل. في غضون ذلك، ضخت الشركات وصناديق الاستثمار مليارات الدولارات في بيتكوين من خلال صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs). وقد سلّط إطلاق سلسلة عملات بلازما المستقرة، إلى جانب إعلانات إطلاق الشبكات من شركات مثل سيركل وباي بال، الضوء على طلب المؤسسات المالية التقليدية على هذه البدائل القائمة على العملات المشفرة للدولار واليورو والوون والين. في ظل هذه الخلفية، حقق قطاع التمويل اللامركزي رقمًا قياسيًا جديدًا لقيمة TVL. في نهاية الربع الثالث، تم تجميد 237 مليار دولار أمريكي في عقود التمويل اللامركزي الذكية. يُعد هذا أعلى مستوى على الإطلاق، ومع تزايد رمزية الأصول الحقيقية والتقدم المستمر في قطاع العملات المستقرة، قد يكون هذا بداية لتدفق كبير للسيولة. ومع ذلك، وعلى الرغم من كونها رائدة في مجال التمويل اللامركزي (DeFi)، فشلت إيثريوم في خطف الأضواء في الربع الثالث. فبينما حافظت على صدارتها بقيمة إجمالية قدرها 119 مليار دولار، انخفضت قيمة إيثريوم الإجمالية بنسبة 4%. وتمكنت سولانا من الحفاظ على مركزها الثاني، لكنها عانت من أكبر انخفاض بين أكبر عشر منصات بلوكتشين. وانخفضت قيمة سولانا الإجمالية بنسبة 33% لتصل إلى 13.8 مليار دولار، ويعزى ذلك أساسًا إلى تراجع الزخم حول Pump.fun وmemecoins. أما بالنسبة لشبكات بلوكتشين الثمانية الأخرى في القائمة، فهي أكثر تفاؤلًا. فقد أطلقت BNB Chain منصة Aster، وهي منصة تداول لامركزية دائمة، مما أحدث ضجة كبيرة. كما جذبت منصة Hyperliquid، المصممة للتداول الدائم على السلسلة، الانتباه خلال العام الماضي، حيث زادت قيمة أسهمها الإجمالية بنسبة 29% لتصل إلى 2.85 مليار دولار. وهذا أيضًا اتجاه سائد هذا الربع: إذ أصبحت منصات التداول اللامركزية (DEXs) تدريجيًا غنية بالميزات مثل منصات التداول المركزية (CEXs). 3. وصلت مبيعات NFT إلى أعلى مستوى لها في عام 2022 منذ عام 2022 نظرًا لانخفاض أسعار العديد من NFTs اليوم، انخفض حجم المعاملات قليلاً. ومع ذلك، زاد حجم المعاملات في عام 2025. تم بيع سبعة ملايين NFTs في الربع الأول، ليصل إلى 12.5 مليون في الربع الثاني. يستمر هذا الاتجاه التصاعدي. في الربع الثالث، سجل السوق مبيعات تجاوزت 18.1 مليون NFTs، مما أدى إلى توليد 1.6 مليار دولار من حجم المعاملات. لم تنعكس الزيادة في المبيعات في التبني الفعلي. على الرغم من أن عدد تجار NFTs قد وصل إلى أعلى رقم شهري له في 12 شهرًا، إلا أن الزيادة كانت ضئيلة مقارنة بالمبيعات. في الربع الأول من عام 2025، تداولت 1.66 مليون محفظة NFTs. خلال نفس الفترة، تم بيع 7 ملايين NFTs، وهو ما يمثل متوسط ​​4.2 NFTs لكل محفظة. في الربع الثالث، تداولت 2.14 مليون محفظة 18.1 مليون أصل NFT، وهو ما يمثل متوسط ​​8.4 NFTs لكل محفظة. بين الربعين، زادت المبيعات بنسبة 158%. ومع ذلك، لم ينمُ عدد المحافظ إلا بنسبة 28.6%. وهذا يشير إلى دعم مستمر من المشاركين الحاليين بدلاً من تدفق هائل من المستخدمين الجدد. كانت فئة NFT الوحيدة التي شهدت انخفاضًا هي الألعاب. خلال الربع الماضي، انخفض حجم معاملات NFT للألعاب بنسبة 17%، بينما انخفض عدد الوحدات المباعة بنسبة 32%. في المقابل، زاد حجم معاملات NFT الرياضية بنسبة 337%، ليصل إلى 71 مليون دولار، وزاد عدد الوحدات المباعة بنسبة 143%، ليصل إلى 4.1 مليون. كما كان الارتفاع في حجم التداول مدفوعًا بالعديد من التطورات. على سبيل المثال، أطلقت OpenSea حملة لرمزها القادم، مكافئة المتداولين الأكثر نشاطًا على منصتها. شجع هذا المستخدمين على تداول NFTs منخفضة القيمة لتلبية معايير التداول اليومية. نجحت OpenSea في زيادة مبيعاتها بنسبة 29% لتصل إلى 9.27 مليون أصل. في غضون ذلك، اكتسبت رموز PFP (رموز NFT الشخصية)، بقيادة CryptoPunks وMoonbirds وBAYC وPudgy Penguins، زخمًا كبيرًا. ارتفع حجم تداول رموز PFP بنسبة 187% على أساس ربع سنوي ليصل إلى 544 مليون دولار. وبينما لا تزال CryptoPunks الخيار الأمثل لهواة جمع رموز NFT، تتطور Pudgy Penguins لتصبح علامة تجارية ترفيهية تعتمد على Web3، وتشمل الألعاب وغيرها من أشكال الترفيه. باعت Yuga Labs، الشركة التي تقف وراء Bored Ape Yacht Club، بعض أصولها للتركيز على BAYC وMAYC وOtherside. وقد بعث هذا حيوية جديدة في مجتمع Bored Ape. ومع ذلك، فقد باعوا Moonbirds. برز Moonbirds كمشروع بارز هذا الربع، حيث بيع 8,311 رمز NFT وحجم تداول بلغ 88 مليون دولار. أصبحت ملكية Moonbirds الفكرية الآن مملوكة لشركة Orange Cap Games، التي أعلنت عن خططها لجلب رمز BIRB إلى Solana في الأسبوع الأول من أكتوبر. بصرف النظر عن الإحصائيات، هناك تغيير حقيقي يحدث. أصبحت الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) أكثر بكثير من مجرد صورة JPEG لقرد، وهي تندمج مع اتجاه RWA الناشئ و DeFi. سلسلة NFT الرائدة هي Courtyard، التي تقوم بترميز بطاقات التجميع المادية وتبيعها كرموز غير قابلة للاستبدال على blockchain. كل رمز NFT على Courtyard هو بطاقة تداول مادية مرمزة، مثل بطاقة بوكيمون أو بطاقة بيسبول. يمكن للمستخدمين تداول نسخ رقمية من مقتنياتهم المادية أو استبدالها ببطاقات مادية. في الربع الثالث وحده، باعت Courtyard 1.55 مليون عنصر، محققة حجم معاملات تجاوز 145 مليون دولار. ظهر اتجاه جديد في سبتمبر: استراتيجيات NFT الصغيرة. أطلقت Token Works PunkStrategy، وهو مفهوم بروتوكول آلي لشراء وبيع أصول CryptoPunk. يشتري المستخدمون رموز PNKSTR، وتذهب 10% من رسوم المعاملات إلى مجمع. بمجرد أن يجمع البروتوكول أموالاً كافية، يشتري أرخص CryptoPunks ويدرجها للبيع بعلاوة 20% على سعر الشراء. عندما تُباع عملات CryptoPunks في السوق المفتوحة، يستخدم البروتوكول عملة ETH الناتجة لشراء عملات PNKSTR من السوق. ثم تُدمر هذه الرموز وتُزال من التداول. هذا يجعل من PNKSTR وسيلةً لكسب التعرض لعملات CryptoPunks دون الحاجة إلى شراء رموز NFT باهظة الثمن. لم تعد رموز NFTs مقتنيات فحسب، بل يمكن أن تمثل هذه الأصول الرقمية ملكية أصول مادية، ويمكن أن تصبح أيضًا جزءًا من بروتوكولات DeFi الآلية. 4. تستمر تهديدات القراصنة، حيث سُرقت 434 مليون دولار. في الربع الثالث، سرق القراصنة ما يزيد عن 434 مليون دولار من العملات المشفرة. تضمنت أكبر الهجمات الهندسة الاجتماعية واستغلال الثغرات الأمنية. في يوليو، استغل أحد القراصنة عقدًا ضارًا على GMX V1 للتلاعب بضمانات المحاسبة الداخلية، وسحب أموالًا أكثر مما كان مستحقًا له، مما أدى إلى خسارة قدرها 42 مليون دولار. بعد أيام، خسرت CoinDCX 44 مليون دولار بسبب اختراق الخادم. في الآونة الأخيرة، في سبتمبر، تعرض المشروع الاجتماعي UXLINK لهجوم ثغرة متعددة التوقيعات، مما أدى إلى سرقة أصول بقيمة 21.7 مليون دولار. كما حصل المخترق على حقوق سك غير مصرح بها وأصدر مليار رمز UXLINK. تسبب البيع المكثف في انخفاض قيمة الرمز بنسبة 70٪. ومن المفارقات أن المخترق فقد لاحقًا رموزًا بقيمة 48 مليون دولار في هجوم تصيد احتيالي. كان ثاني أكبر حادث في الربع الثالث هو اختراق البورصة التركية BTCTurk. ومع ذلك، كان أكبر حادث هو ضحية واحدة فقدت 783 بيتكوين (حوالي 91 مليون دولار) من خلال عملية احتيال هندسية اجتماعية. خدع المهاجمون الضحية من خلال انتحال صفة ممثلي خدمة عملاء البورصة والمحفظة. التفاصيل غير معروفة، ولكن مع ظهور أدوات الذكاء الاصطناعي، تبدو مثل هذه الهجمات أكثر احتمالية. شكلت هذه الحوادث الخمس غالبية الأموال المسروقة في الربع الثالث. مع سرقة 434 مليون دولار، يبدو أن شدة الهجمات قد انخفضت هذا الربع. ومع ذلك، مع ترميز الأصول الحقيقية، وظهور وظائف التمويل اللامركزي (DeFi) الأكثر تقدمًا، والتبني المؤسسي للعملات المستقرة، من المؤكد أن محافظ العملات المشفرة ستظل هدفًا للمحتالين والمخترقين. تشير التقارير الأخيرة عن ثغرات أمنية في نظامي iOS وواتساب إلى ضرورة توخي الحذر من قبل مستخدمي العملات المشفرة. الخلاصة: أظهر الربع الثالث مرونة التطبيقات اللامركزية (Dapps) وقدرتها على التكيف في سوق العملات المشفرة المتغير باستمرار. على الرغم من انخفاض المحافظ النشطة يوميًا والتحديات في قطاعي التمويل الاجتماعي والذكاء الاصطناعي، تواصل التطبيقات اللامركزية إحراز تقدم مطرد وتحقيق إنجازات مهمة. بلغت القيمة السوقية الإجمالية لـ DeFi رقمًا قياسيًا قدره 237 مليار دولار، مما يدل على نمو قوي واهتمام متزايد من المستثمرين المؤسسيين، لا سيما بالعملات المستقرة والأصول المرمزة. شهد سوق NFT ارتفاعًا في المبيعات إلى 18.1 مليون، مما يسلط الضوء على دوره المتطور مع تجاوزه للمقتنيات واندماجه مع التمويل اللامركزي والأصول الحقيقية. لا تزال الألعاب مهيمنة. تلمس التطبيقات اللامركزية بشكل متزايد حياة المستخدمين اليوميين الذين يبحثون عن الخدمات المالية أو الألعاب الممتعة أو بطاقات بوكيمون النادرة. في الوقت الحالي، يبلغ عدد المحافظ النشطة الملايين، ولكن من المتوقع أن يصل إلى المليارات قريبًا.