عودة تجارة التقلبات القصيرة في عام 2024 وسط نشاط صندوق التحوط

في تطور ملحوظ في السوق، تم "تداول التقلبات على المكشوف"؛ ستعود في عام 2024، مع اتخاذ صناديق التحوط مراكز للاستفادة من انخفاض تقلبات السوق، بشكل أساسي من خلال العقود الآجلة VIX. هذه الإستراتيجية، سيئة السمعة بسبب انتكاسة عام 2018 المعروفة باسم "فولماجيدون"، ينطوي على الرهان على بيئة سوق أكثر هدوءا.

ما هي تجارة التقلبات القصيرة؟

بعد إعادة تقديمها باعتبارها لعبة مربحة في عام 2023، تتضمن تجارة التقلبات القصيرة المراهنة على العقود الآجلة قصيرة المدى المرتبطة بمؤشر التقلب Cboe (VIX)، والذي يشار إليه غالبًا باسم "مقياس الخوف" في وول ستريت. يستخدم المتداولون خيارات الاتصال أو البيع ويشاركون بشكل مباشر في شراء أو تقصير العقود الآجلة المرتبطة بـ VIX للاستفادة من تحركات السوق الضعيفة.

النجاح في عام 2023 وظروف السوق

كانت جاذبية التجارة المتقلبة على المكشوف في عام 2023 مدفوعة بالاستقرار في مؤشر التقلب Cboe. مؤشر VIX، الذي يقوم بتحليل الخيارات المرتبطة بمؤشر S&P 500، يتم تداوله باستمرار تحت متوسطه على المدى الطويل، مما يشير إلى توقع الحد الأدنى من تقلبات السوق. وسلط المحللون المتخصصون في مشتقات الأسهم الضوء على ربحية هذه الاستراتيجية في سوق لا يرتفع ولا ينخفض ​​بشكل ملحوظ.

تم التأكيد بشكل أكبر على نجاح التجارة القصيرة المتقلبة في عام 2023 من خلال الهدوء غير المعتاد لمؤشر S&P 500، مع عدم وجود حركة بنسبة 2٪ في أي اتجاه لأكثر من ستة أشهر، مما يمثل واحدة من أهدأ الفترات في الـ 25 عامًا الماضية.

المخاطر والدروس من "فولماجيدون" في عام 2018

وفي حين أثبتت تجارة التقلبات القصيرة فعاليتها في توليد العائدات، فإنها تحمل مخاطر كبيرة، خاصة بالنسبة لأولئك الذين يستخدمون نفوذا كبيرا أو يهملون التحوط المناسب. "فولماجدون" سيئ السمعة. كان عام 2018 بمثابة قصة تحذيرية، حيث تسبب الارتفاع المفاجئ في مؤشر VIX في حدوث صدمة في السوق، مما أدى إلى انخفاض قياسي في مؤشر داو جونز الصناعي.

أدى الارتفاع غير المتوقع في مؤشر VIX، مدفوعًا بارتفاع عوائد سندات الخزانة والمخاوف بشأن الاقتصاد الأمريكي المحموم، إلى انهيار السوق على نطاق واسع. واجهت الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) قصيرة التقلب تحديات تغطي مراكزها، مما أدى إلى خسائر بمليارات الدولارات للمستثمرين وتعليق التداول في صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بـ VIX.

في الختام، مع عودة ظهور تجارة التقلبات القصيرة، يتم تذكير المستثمرين بالمخاطر الكامنة، واستخلاص الدروس من صدمات السوق السابقة والتأكيد على الحاجة إلى استراتيجيات حكيمة لإدارة المخاطر.