إن سعي مفوض هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية للحصول على إعفاءات من الرموز غير القابلة للاستبدال قد يفتح آفاقًا جديدة للمبدعين

تدرس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إعفاء جمع الأموال من خلال العملات غير القابلة للاستبدال (NFT) من قوانين الأوراق المالية

قد توفر لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) قريبًا وضوحًا تنظيميًا لـ NFTs، مع اقتراح المفوضة الكبيرة هيستر بيرس أن بعض مشاريع جمع التبرعات قد تكون معفاة من قوانين الأوراق المالية.

وأشار بيرس، الذي يقود فريق عمل العملات المشفرة التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات، إلى مشاريع NFT البارزة مثل "Stoner Cats" و"Flyfish Club" كمرشحين محتملين للإعفاء.

وفي حديثه عن هذه المسألة، قال بيرس:

"إذا تمكنا من توفير نوع من الإطار أو نوع من العلامات التي يمكن لمصدري NFT النظر إليها، فأعتقد أن ذلك قد يكون مفيدًا جدًا."

وأشارت أيضًا إلى أن لجنة الأوراق المالية والبورصات قد تعلن عن إعفاءات لأنواع محددة من NFTs، وخاصة تلك التي تركز على المرافق القائمة على الوصول بدلاً من الاستثمار المضاربي.

تغيير موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بشأن الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)

اتخذت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، تحت قيادة رئيسها السابق غاري جينسلر، نهجًا صارمًا تجاه الرموز غير القابلة للاستبدال، حيث تعاملت مع العديد منها باعتبارها أوراقًا مالية غير مسجلة.

وقد أدى ذلك إلى اتخاذ إجراءات إنفاذ ضد مشاريع مثل "Stoner Cats"، وهو مسلسل رسوم متحركة أنتجته الممثلة ميلا كونيس، والذي جمع 8 ملايين دولار من خلال مبيعات NFT.

حصل مشتري هذه الرموز غير القابلة للاستبدال على وصول حصري إلى العرض، وتضمن المشروع نسبة 2.5% من حقوق إعادة البيع للمبدعين.

على نحو مماثل، جمع "Flyfish Club" 14 مليون دولار عن طريق بيع NFTs التي منحت العضوية لنادي خاص لتناول الطعام، مع تضمين حقوق إعادة البيع أيضًا.

ومع ذلك، جاءت إجراءات التنفيذ هذه في وقت كانت فيه سوق NFT تعاني بالفعل.

وفقًا لـ DappRadar، انخفضت أحجام تداول NFT بنسبة 19% في عام 2024، بينما انخفضت المبيعات الإجمالية بنسبة 18%، مما يمثل أضعف أداء منذ عام 2020.

هل يمكن تجنب استخدام رموز NFT الفنية؟

ألمح بيرس إلى أن إرشادات لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية المستقبلية قد تميز بين NFTs القائمة على الفن وتلك المنظمة كأوراق مالية.

وفي حين أقرت بأن بعض NFTs لا يزال من الممكن تصنيفها كأوراق مالية مميزة، فقد أكدت أن NFTs المدفوعة بالمرافق لا ينبغي أن تندرج تلقائيًا تحت لوائح الأوراق المالية.

وأوضحت،

قد يكون لديك رمز غير قابل للاستبدال (NFT) عبارة عن ورقة مالية رمزية، ويمكن هيكلته كرمز غير قابل للاستبدال. من الواضح أن هذا لن يكون مُستثنى.

ويشير هذا إلى أنه في حين قد تحصل بعض المشاريع على إعفاءات، فإن مشاريع أخرى ــ وخاصة تلك التي تتمتع بخصائص تشبه الاستثمار ــ قد تواجه التدقيق التنظيمي.

تحول في سياسة التشفير؟

يأتي موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات المتطور بشأن NFTs في أعقاب قرار صدر مؤخرًا باستبعاد تعدين العملات المشفرة لإثبات العمل من تصنيف الأوراق المالية.

ويرى بعض خبراء الصناعة أن هذا بمثابة علامة على أن الوكالة قد تتحول نحو إطار تنظيمي أكثر ملاءمة للعملات المشفرة.

وأشار بيرس أيضًا إلى أن السياسات التنظيمية غالبًا ما تتأثر بالتغيرات السياسية، ملمحًا إلى أن نهج المفوضية تجاه العملات المشفرة قد يستمر في التطور.

وقالت:

"يشير الربيع إلى بدايات جديدة، ولدينا هنا إعادة تشغيل لنهج المفوضية تجاه العملات المشفرة."

في هذه الأثناء، وفي تطور رئيسي آخر، قدمت شركة Canary Capital طلبًا للحصول على صندوق تداول في البورصة (ETF) جديد لتتبع "PENGU"، رمز الحوكمة لنظام "Pudgy Penguin" NFT البيئي.

تشير هذه الخطوة إلى اهتمام متزايد بالمنتجات المالية المرتبطة بـ NFT، حتى مع بقاء السوق تحت الضغط.