صناديق Solana Spot ETFs مع إمكانية المشاركة من المقرر إطلاقها في كندا هذا الأسبوع
تستعد كندا لإطلاق أول صناديق التداول في البورصة Solana (ETFs) في العالم، والتي لا تقدم للمستثمرين التعرض المباشر لرمز SOL فحسب، بل تقدم أيضًا مكافآت المشاركة.
حصلت صناديق الاستثمار المتداولة هذه، والتي من المقرر أن تبدأ التداول في 16 أبريل 2025، على موافقة لجنة الأوراق المالية في أونتاريو (OSC)، مما يمثل خطوة جريئة أخرى في مشهد الاستثمار المتوسع في العملات المشفرة في كندا.
من هم المصدرون وما الذي يجعل هذه الصناديق الاستثمارية المتداولة مختلفة؟
ستطلق أربع شركات كبرى لإدارة الأصول - Purpose Investments، وEvolve ETFs، وCI Global Asset Management، و3iQ - نسختها الخاصة من Solana ETF.
على عكس المنتجات المستندة إلى العقود الآجلة المتاحة عادة في الولايات المتحدة، فإن صناديق الاستثمار المتداولة الكندية هذه ستحمل رموز Solana الفعلية.
يتيح هذا الهيكل للمستثمرين الحصول على تعرض في الوقت الفعلي لسعر سوق العملة المشفرة.
وسوف يتتبع كل صندوق من صناديق الاستثمار المتداولة مؤشرًا فريدًا يركز على سولانا، مما يوفر مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات للمستثمرين المؤسسيين والتجزئة على حد سواء.
ما يميز هذه المنتجات هو قدرتها على رهن رموز SOL الأساسية، مما يؤدي إلى توليد دخل سلبي لحامليها.
يوفر تكامل المشاركة إمكانات عائد إضافية
وبحسب وثائق استعرضها المحلل الكبير في صناديق الاستثمار المتداولة لدى بلومبرج، إريك بالتشوناس، فإن الصناديق ستشارك في عملية التخزين لتوليد المكافآت.
وتهدف هذه العوائد إلى تعويض الرسوم التشغيلية وتعزيز العائدات الصافية.
وأشار بالتشوناس إلى أن تفاصيل التخزين تم تضمينها "عبر TD"، في إشارة إلى دور بنك TD في توزيع المعلومات المتعلقة بالصندوق، على الرغم من أنه أوضح أن البنك لن يسهل خدمات التخزين أو الحراسة بشكل مباشر.
تظل المشاركة من خلال صندوق الاستثمار المتداول مفهومًا جديدًا نسبيًا.
يمكن لشبكة Solana، التي تقدم مكافآت مشاركة أعلى مقارنة بـ Ethereum، أن تجعل هذه المنتجات أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يركزون على الدخل.
تم تصميم النموذج لتمرير أرباح الاستثمار إلى حاملي الصناديق المتداولة في البورصة، مما يؤدي إلى خفض التكلفة الفعلية للاحتفاظ بالصندوق بمرور الوقت.
هل تحذو الولايات المتحدة حذو كندا؟
مع هذا الإطلاق، انضمت Solana إلى Bitcoin وEthereum في قائمة كندا لصناديق الاستثمار المتداولة المنظمة للعملات المشفرة - مما يضع البلاد كواحدة من الولايات القضائية القليلة التي تدعم بنشاط منتجات العملات المشفرة الفورية.
وتضيف هذه الخطوة إلى سمعة كندا باعتبارها رائدة في مجال صناديق العملات المشفرة، بعد أن قدمت بالفعل أول صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة Bitcoin وEthereum قبل فترة طويلة من الأسواق العالمية الأخرى.
وفي الوقت نفسه، اتخذت الهيئات التنظيمية في الولايات المتحدة نهجا أبطأ.
حتى الآن، لم تشهد صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في الولايات المتحدة سوى عملتي إيثريوم وبيتكوين، مع تقييد تعرض سولانا للخيارات القائمة على العقود الآجلة.
وبحسب بالتشوناس، فإن هذه المنتجات الآجلة حققت "قدرًا ضئيلًا للغاية من الأصول المدارة" وفشلت في جذب اهتمام كبير.
أصبح التباين أكثر وضوحًا مع الإطلاق الأخير لصندوق XRP ETF ذو الرافعة المالية 2x في الولايات المتحدة، والذي اجتذب بالفعل أصولًا أكثر من جميع صناديق Solana ETFs الآجلة الحالية مجتمعة.
وقد تقدمت عدة شركات أميركية ـ بما في ذلك Grayscale، و21Shares، وBitwise، وVanEck، وFranklin Templeton ـ بطلبات للحصول على موافقة Solana ETF، ولكن القرارات لا تزال معلقة.
وعلى منصة التنبؤ Polymarket، ارتفعت التوقعات بشأن موافقة صندوق Solana ETF الأمريكي بحلول نهاية عام 2025 إلى 81%، مقارنة بـ 65% في وقت سابق من هذا العام.
هل سيؤدي هذا إلى زيادة الاهتمام المؤسسي بسولانا؟
وقبل الإطلاق، شهدت أسعار سولانا زيادة ملحوظة بلغت 25% خلال الأسبوع الماضي.
ويعزو المحللون هذا الارتفاع إلى الاهتمام المؤسسي المتزايد، والذي قد يتسارع الآن بشكل أكبر مع توافر صناديق الاستثمار المتداولة التي تدعم المشاركة.
وفقًا لمنصة تتبع blockchain Whale Alert، تم رصد معاملات كبيرة قبل إطلاق ETF.
نقل حوت 762,416 سول، تقدر قيمتها بنحو 101 مليون دولار، إلى محفظة جديدة.
وفي سياق منفصل، قام شخص آخر بتحويل 790,427 سول، بقيمة تزيد عن 105 ملايين دولار، "من محفظة مجهولة إلى محفظة مجهولة".
تشير هذه التحركات ذات القيمة العالية إلى أن كبار حاملي الأسهم قد يستعدون لزيادة زخم السوق.
قد تعزز ميزة التخزين المؤقت جاذبية صناديق الاستثمار المتداولة في بورصة إيثريوم
مع كون المشاركة الآن جزءًا من عروض صناديق الاستثمار المتداولة، قد تتمتع منتجات Solana الجديدة بميزة على صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة الحالية.
وأشار بالتشوناس إلى أن هذا يمثل "ابتكارًا كبيرًا في مجال صناديق الاستثمار المتداولة، حيث يوفر تعرضًا هجينًا لكل من تحركات أسعار العملات المشفرة ودخل المشاركة".
في المقابل، لا تزال الجهود الرامية إلى إدراج المشاركة في صناديق الاستثمار المتداولة في بورصة إيثريوم متوقفة.
أرجأت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية مؤخرًا طلب شركة Grayscale للسماح بالمشاركة في صندوق ETH Spot ETF الخاص بها، مما أدى إلى خلق حالة من عدم اليقين حول المنتجات المماثلة جنوب الحدود.
ويبدو أن معنويات المستثمرين تصب في صالح توجه سولانا.
في الوقت الحالي، تحدد كندا الوتيرة بمزيج فريد من وظائف DeFi ضمن إطار ETF التقليدي.