تغيرات في مشهد العملات المستقرة: تضاعفت حصة USDC، وظهور الوافد الجديد USDe

المؤلف: أرتميس، ديون؛ المترجم: يوليا، بي إيه نيوز

تعمل العملات المستقرة على إعادة تشكيل النظام المالي العالمي بسرعة غير مسبوقة. وفقًا لتقرير "حالة العملات المستقرة في عام 2025" الصادر بشكل مشترك عن Dune و Artemis، شهد سوق العملات المستقرة نموًا كبيرًا في العام الماضي، مع التبني المؤسسي المتسارع، وظهور العملات المستقرة اللامركزية، والاستمرار في النمو في نشاط المعاملات على السلسلة.

حجم السوق واتجاهات النمو

اعتبارًا من فبراير 2025، وصل المعروض من العملات المستقرة إلى 214 مليار دولار أمريكي، مع حجم معاملات سنوي يبلغ 35 تريليون دولار أمريكي، وهو ضعف حجم المعاملات السنوية لشركة Visa. كما زاد نشاط السوق، حيث ارتفع عدد العناوين النشطة على السلسلة بنسبة 53% ليتجاوز 30 مليونًا. تتدفق الأموال المؤسسية على نطاق واسع، مما يدفع التكامل العميق بين التمويل التقليدي (TradFi) وسوق العملات المشفرة.

التغييرات في الوضع المهيمن لـ USDC وUSDT

بفضل عملية الامتثال واستراتيجيات السوق، لا يزال USDC وUSDT يحتلان موقعًا مهيمنًا، ولكن هناك تغييرات طفيفة في حصة السوق. تضاعفت القيمة السوقية لشركة USDC إلى 56 مليار دولار أمريكي، ويرجع ذلك أساسًا إلى موافقة MiCA وDIFC التنظيمية، وانضمام شركاء استراتيجيين مهمين مثل Stripe وMoneyGram، والتوسع السريع في السوق العالمية. ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية لـ USDT إلى 146 مليار دولار، ولا تزال أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية، لكن حصتها في السوق انخفضت، وانخفض التبني المؤسسي، وتحول تركيزها تدريجيًا إلى سوق التحويلات المالية من نظير إلى نظير، مما عزز مكانتها في مجال الدفع العالمي.

صعود العملات المستقرة اللامركزية

في النظام البيئي للتمويل اللامركزي (DeFi)، زاد تأثير العملات المستقرة اللامركزية بشكل كبير، وحققت العديد من المشاريع الناشئة نموًا مذهلاً.

• USDe (مختبرات إيثينا): ارتفعت قيمتها السوقية بشكل كبير من 146 مليون دولار أمريكي إلى 6.2 مليار دولار أمريكي، لتصبح ثالث أكبر عملة مستقرة في السوق. ويكمن سر نموها في استراتيجيتها المبتكرة للعائد وآلية التحوط المحايدة لمؤشر دلتا.

• USDS (MakerDAO): أعادت MakerDAO تسمية علامتها التجارية إلى Sky وأطلقت USDS الصديقة للامتثال، بقيمة سوقية تبلغ 2.6 مليار دولار أمريكي في فبراير 2025. ويعزز هذا التعديل قدرتها التنافسية في سوق العملات المستقرة اللامركزية.

تدفقات الأموال وتوزيع الصناعة

يعكس اتجاه تدفق العملات المستقرة موقع وتنافسية السلاسل العامة المختلفة في السوق:

• لا يزال الإيثريوم هو منصة الإصدار الرئيسية للعملات المستقرة، حيث يمثل 55٪ من حصة العرض. شهدت منصتا Base وSolana نموًا سريعًا من حيث حجم المعاملات. وبفضل أسواق عملات DeFi وMeme، أصبحتا منظومتين أساسيتين على السلسلة لتداول صناديق العملات المستقرة.

• تستمر TRON في احتلال مكانة أساسية في أسواق الدفع P2P العالمية والتحويلات المالية عبر الحدود، وخاصة في الأسواق الناشئة، حيث تُستخدم العملات المستقرة على نطاق واسع للدفع والادخار.

تتركز معظم سيولة العملات المستقرة بشكل أساسي في البورصات المركزية (CEX)، ويعتمد حجم التداول بشكل أساسي على DeFi (DEX والإقراض وتعدين العائد)، مما يعكس التداول الفعال والابتكار في الأموال.

الدور الأساسي والتطوير المستقبلي

أصبحت StableCoins بنية تحتية رئيسية في سوق التشفير ، مع تعزيز الابتكار في القطاع المالي التقليدي. خبراء الصناعة متفائلون بشأن التطوير المستقبلي لـ Stablecoins:

"Stablecoins هي شريان الحياة في سوق التشفير والموصل الفائق للنظام المالي. إنهم يفتحون أسواقًا جديدة وفرصًا مالية وتعزيز الابتكارات التي كانت تسير في وقت مبكر Ency StableCoins ، مما يسمح للمستخدمين العالميين بالتداول على السلسلة ذات العملات المألوفة وزيادة شعبية تقنية blockchain. DER ، رئيس الأبحاث في Ethena Labs

"يعتمد تدفق stablecoins على جودة التكلفة المنخفضة للبنية التحتية ، والمعاملات السريعة ، والطلب في السوق. هونغ

"أصبحت ترون منصة بلوكتشين المفضلة لمعاملات العملات المستقرة، بمعاملات يومية بمليارات الدولارات. وقد حفّزت USDT الأنشطة الاقتصادية الحقيقية على ترون، وخاصة في الأسواق الناشئة، حيث أصبحت أداة رئيسية للدفع والادخار."

--سام إلفارا، المتحدث باسم مجتمع ترون داو