التزم بحلم الويب 3.0 ولا تتحول إلى Fintech 2.0

لا تتجه نحو Fintech 2.0

العملات المشفرة هي التي تقوم بالدفع، والتكنولوجيا المالية هي التي تقوم بالعملات المستقرة.

في العام الماضي، كان تطوير صناعة العملات المشفرة عبارة عن رحلة متبادلة بين الشركات المالية التقليدية وعمالقة الويب 2.0 والسياسيين العالميين. عملة ترامب الجوية هي نهاية السيولة المشفرة، والسلام بدأ للتو. في نهاية المطاف، أصبح المستشارون في باكستان، ومناجم العملات المشفرة في بوتان، والتمويل المرتفع للغاية في الشرق الأوسط، القشة الأخيرة التي قصمت ظهر البعير بالنسبة للمستثمرين الأفراد. لذا دعونا جميعًا نذهب إلى بئر الأمنيات ونكون مخدوعين، وربما لا يزال بوسعنا الحصول على بعض الحب.

عصر ركود العملات المشفرة

البشر مخلوقات غريبة جدًا. في الماضي، سعوا إلى الحرية عندما كانوا تقليديين، والآن سعوا إلى التقاليد عندما أصبحوا أحرارًا.

الدرس الوحيد الذي تعلمته البشرية هو أنه لا يوجد درس يمكن تعلمه.

لا أزال أتذكر أنه عندما تم تمرير Bitcoin Spot ETF، اعتقد الجميع أن Bitcoin سيغير العالم. بالطبع، يعتقد الجميع الآن أن البيتكوين هو مجرد أصل رسم خرائط لـ M2. فهو لا يستطيع في حد ذاته أن يقلل من التضخم ولا أن يحافظ على القيمة أو يزيدها. بعد استخراجه بواسطة صندوق الاستثمار المتداول، لم يعد بإمكانه أن يكون بمثابة وقود لمحرك سوق العملات المشفرة الصاعد. لقد تحولت هذه العقلية أحادية المسار إلى سلاح ذو حدين.

الدرس الوحيد الذي تعلمه البشر هو أنهم لا يستطيعون تعلم أي دروس +1.

عندما جاء ترامب إلى دائرته الموالية من محبي العملات المشفرة بعملات الهواء، لم يكن الصمت بعد الارتفاع مفاجئًا. لقد أصبحت عمليات الإنقاذ الذاتي التي قامت بها PumpFun، أو هجوم Binance Wallet، أو ما إذا كان Boop هو الرئيس التنفيذي لشركة Binance، كلها مهزلة في حد ذاتها، وما زالوا غير قادرين على جني الأموال.

لا يوجد شيء جديد تحت الشمس، ولا يوجد سوى ركود في العملات المشفرة.

أولاً، لم يتمكن الإيثريوم، "الابتكار على مستوى الحضارة الإنسانية"، من الصمود في وجه التراجع من 4000 إلى 1500، واضطر إلى الاعتماد على Risc-V للعودة إلى معركة المستوى الأول. إذا كان من الممكن تحويل EVM بالكامل، فقد يكون من الأفضل تغيير PoS إلى PoW في خطوة واحدة. هل يمكن لرهان Ethereum على L1 و Risc-V المضاف حديثًا أن ينقذ نفسه حقًا؟

إن الخضوع لأوامر العدو هو السلوك الأكثر غباءً. ولسوء الحظ فإن سولانا هو القائد هذه المرة. راهن سولانا على L1 قبل وبعد FTX.

في جوهرها، فإن SVM L2 أو طبقة التمديد هي أيضًا سلوك مص دماء بالنسبة لسولانا، وهي سمكة شبوط على الحوت، وليس عن قصد من قبل الحوت، ولكن ETH L2 هي عبارة عن براكل على الإيثيريوم، وقد تم جلبها بواسطة الإيثيريوم نفسها.

لقد انتهى إلى الأبد نموذج السوق الذي كنا معتادين عليه من قبل. ثانيًا، المعلومات غير الصحيحة تصيب السوق بأكمله. سوف يتحول KOL Summer بسرعة إلى KOL Agency Summer، ثم CEX Summer. إذا كنت لا تصدق ذلك، فما عليك إلا أن تنظر إلى المناسبة الكبرى وهي مهرجان دبي للموسيقى. إن أطراف المشروع، وخبراء الرأي الرئيسيين، والتبادلات تتجه في نهاية المطاف نحو المعاملات. إن البورصة نفسها هي نقطة الاستقبال لسلوك التداول. وهذا وضع لا يمكن حله.

هذا ليس انتقادًا لـ KOL، بل هو اعتراف بقواعد السوق. من أقدم مجتمع AMA في الساعة الثالثة، وBihu المستندة إلى المجتمع، إلى ماضي حرب الألف وسيلة إعلامية، فإن ذروة شعبية KOL هي أيضًا النهاية. إن توجيه المعاملات هو لحظة إرساء الثقة والتأثير.

ومع ذلك، هناك أيضًا اتجاهات تمايز جديدة في هذه الدورة. على الرغم من أن هذه المعلومات كلها غير صالحة، إلا أنها تنقسم عمومًا إلى فئتين:

1. 1. أوامر القمامة والأسواق الغارقة

2. 2. منصات الأموال القديمة والدعاية للوجود

مرة أخرى، إنه انهيار واستمرار رأس المال الاستثماري. بالاعتماد على رأس المال الدولاري الأمريكي، تخطط شركات رأس المال الاستثماري في وادي السيليكون والشرق الأوسط وأوروبا للمرحلة التالية، في حين تتعرض شركات رأس المال الاستثماري الصينية الوحيدة للتعذيب باستمرار من قبل المستثمرين المحدودين وعائد الاستثمار. ليس لهم أي علاقة بالابتكار وهم يتحولون بسرعة إلى صناع السوق. على أية حال، فإنها كلها تؤدي إلى المعاملات، لذلك فمن الأفضل حفظ الخطوات والقيام بذلك بنفسك.

كان الابتكار الحقيقي في هواكينج جيايوان، وسيكون في حديقة العلوم والتكنولوجيا في شنتشن في المستقبل. يتعين على المؤسسين الصينيين البحث عن المال في وادي السيليكون وول ستريت، ولكن المشاريع التي تلبي بالفعل المرحلة التالية من السوق لن تحظى بالاعتراف من قبل المستثمرين وفقًا للإطار الحالي.

لا تحتاج دائرة العملة المشفرة إلى FA، ولا يمكن اختصار Meme.

السبب بسيط: مسار المعاملة قصير جدًا. تراقب البورصات أي حركة مرور وتفضل إضاعة وقتها في نشر شبكة واسعة بدلاً من تفويت الفرصة. المستفيدون الوحيدون أصبحوا أصحاب المصانع الكبيرة السابقين الذين هربوا من الإنترنت إلى CEX. لا يقتصر الأمر على ضرب ByteDance فقط، بل أيضًا أحواض الماشية والخيول.

في عام 2018، كان متوسط ​​مدة الخدمة في Toutiao 4 أشهر فقط، بينما في عام 2024، ارتفعت إلى 7-8 أشهر في ByteDance. ومع ذلك، سيظل هناك المزيد من الأشخاص الذين سيتم إرسالهم إلى المجتمع، وشركات العملات المشفرة الكبرى لا تتطلع إلا إلى أفضل بورصات التداول المركزية.

النظرية الشنيعة اليوم: المستفيدون من رأس المال الاستثماري هم طلاب من أفضل المدارس، والمستفيدون من التبادل التجاري هم أشخاص تم إقصاؤهم من قبل الشركات الكبرى. إنهم لا يجلبون الخبرة والسير الذاتية المثيرة للإعجاب فحسب، بل يجلبون أيضًا معايير تشغيلية أكثر تسلسلًا وعمقًا، فضلاً عن انخفاض في كفاءة رأس المال بسبب زيادة تكاليف الوساطة. لقد ولت إلى الأبد الحقبة والأشخاص في عالم العملات المشفرة، الذين كانوا مليئين بالحيوية، حيث كان كل شيء يتنافس وكان الناس مهتمين فقط بكسب المال.

أصبحت المؤسسات المستمرة بمثابة قيد على عالم العملات المشفرة. عالم العملات المشفرة يشبه الإنترنت أكثر، والإنترنت يشبه XXX أكثر.

الاختراع أم الضرورة

أنا لا أخشى العملات المشفرة، والعقلية الأكثر دقة هي "لدي ثقة في صناعة العملات المشفرة، لكنني قلق للغاية بشأن مستقبلي". لم تعد هذه صناعة متخصصة مليئة بالفرص للثراء السريع، ويتم استبدال الممارسين بها بصناعة الإنترنت والصناعات المالية. سوف يذهب مؤسسو العملات المشفرة الأصليون والمروجون المحليون إما إلى السجن، أو يصبحون إخوة أصغر سناً، أو يذهبون إلى السجن ويصبحون إخوة أصغر سناً للكبار. الطفل سوف يقاتل النمور الليلة.

اشتكي كثيرًا وسوف تنكسر قلبك. لا ينبغي لنا أن نستمر في مناقشة رأس المال الاستثماري والتبادلات. ينبغي علينا أن نبدأ من الصفر مثل الإيثريوم، أو نستكشف نظامًا بيئيًا جديدًا. في كل أزمة في صناعة العملات المشفرة، ستظهر طرق جديدة لإصدار الأصول، مثل دعم ERC-20 لـ DeFi ودعم NFT لـ BAYC. لقد دخلنا الآن مرحلة العملات المستقرة. يرجى ملاحظة أن جوهر الجولة السابقة من الأنشطة على السلسلة كان الإيثريوم والإقراض، وهو تضخيم "على غرار ليغو" لكفاءة رأس المال، في حين أن هذه الجولة من الإيثريوم ونموذج التخزين لم تكرر المعجزة. في جدولنا الزمني، لم يخترع Tencent تطبيق WeChat، لكن Xiaomi MiTalk هو من اخترعه.

أصبحت العملات المستقرة ذات الفائدة (YBS) اختراعًا جديدًا. وسوف يخلقون مطالب جديدة. ليس لأن الطلب على العملات المستقرة لا يمكن تلبيته وأن USDT يعمل بشكل جيد، ولكن لأنه يمكن القيام بـ YBS بهذه الطريقة تم اختراع Ethena.

سوف تصبح YBS شكلاً جديدًا لإصدار الأصول. هذا هو التوقع. استناداً إلى مثال التاريخ النفسي، لدي ثلاثة توقعات للمستقبل، تشير إلى مستقبلات مختلفة: 1.أصبح YBS طريقة جديدة لإصدار الأصول، كما نجح Ethereum في تغيير "جوهره". يحل ETH محل BTC باعتباره محرك التشفير الجديد، ويصبح استعادة ETH بمثابة أموال حقيقية؛ 2.أصبح YBS طريقة جديدة لإصدار الأصول، وسقط الإيثريوم في الصمت. سوف يتم ابتلاع YBS من قبل أصول الدولار الأمريكي مثل السندات الحكومية، وسوف يصبح Fintech 2.0 حقيقة، وسوف يصبح Web 3.0 مجرد حلم بعيد المنال؛ 3.لن تصبح YBS طريقة جديدة لإصدار الأصول، وسوف يموت الإيثريوم بصمت. ثم ستقوم سلسلة الكتل "بإزالة العملة وسلسلة المتاجر"، Fintech 1.0 هو بديل Paypal للبنوك، Stripe هو الابتكار الإلكتروني لجمع المدفوعات، ثم سلسلة الكتل الخالية من العملة هي على الأكثر Fintech 1.5. باختصار، Fintech 2.0 هي تقنية البلوك تشين المالية، وFintech 1.5 هي تقنية البلوك تشين الخالية من العملات.

أصبحت العملات المستقرة نموذجًا جديدًا لإصدار الأصول، وهو أمر لم يتنبأ به أي تقرير بحثي لرأس المال الاستثماري على الإطلاق. حتى إيثينا نفسها لم تفكر في الأمر بهذه الطريقة. إذا كنا نعتقد أن السوق في حد ذاته هو الحل الأمثل، فإن المشكلة الأكبر التي تواجه شركات رأس المال الاستثماري والبورصات هي عدم التعلم من فيتاليك والانغماس في السرديات الفنية، ولكن عدم احترام قوانين السوق.

في دائرة العملات المشفرة الحالية، تعد البورصات والعملات المستقرة والسلاسل العامة هي اللاعبين الثلاثة المهيمنون في الواقع. تشكل Binance وUSDT وEthereum الأبطال، والبقية هم الموردون وقنوات التوزيع حول الثلاثة. تعتبر التبادلات والسلاسل العامة مستقرة نسبيًا. الآن تركز الحرب على العملات المستقرة. لا يقتصر الأمر على دخول USDC و BlackRock وغيرهما إلى السوق، ولكن الإجابة المقدمة على السلسلة هي YBS. فهو مرتبط بالوضع العام، ولدينا التزام بالقيام بذلك. ملاحظة: يشير استقرار التبادل إلى هيمنة Binance، ويشير استقرار السلسلة العامة إلى تنشيط Ethereum، ولا يزال استبدال Solana في الطريق.

في هيكل السوق اليوم، يُعد كل من الإيثريوم والترون اللاعبين المهيمنين الوحيدين، ولكن لدى سولانا لم أستسلم بعد، خاصة أن الإيثريوم لم يُهزم تمامًا. نسمع دائمًا عن Solana DEX، وهناك أخبار تفيد بأن حجم المعاملات قد تجاوز نظام Ethereum البيئي، ولكن من حيث حجم إصدار الأصول الفعلي، لا يزال ETH+ERC-20 USDT يحتل المركز الأول.

هذا هو أيضًا السبب الرئيسي الذي يجعلني أعتقد أنه لا توجد مشكلة في أساسيات الإيثريوم. يتوقع الجميع أن يكون سعر ETH 10000 وأن يكون سعر SOL 1000. نقاط الأساس مختلفة تماما.

وبشكل خاص من خلال مقارنة معدلات نمو كل سلسلة، يمكننا أن نجد أنها في نفس التردد بشكل أساسي. باستثناء سولانا الذي يقترب من الموت في عام 2022، فإن بقية الوقت الجميع متسقون مع الإيثريوم. يمكننا أن نصدق أنه من حيث الارتباط، فإن العملات المستقرة لكل سلسلة لم تطور اتجاهًا مستقلاً للسوق ولا تزال تشكل فائضًا من Ethereum. وبناءً على ذلك، يتم شرح أهمية ربط الإيثريوم والعملات المستقرة، وتكمن أهمية YBS في التبادل الرئيسي. مع قيمة سوقية مستقرة للعملات الرقمية تبلغ 230 مليار دولار، فإن USDe وYBS لا يزالان مجرد عملات أخرى.

مرة أخرى، يجب أن يصبح YBS طريقة جديدة لإصدار الأصول من أجل نقل سمات أصول ETH إلى مستوى العملة. وإلا فإن ربيع RWA سيكون شتاءً لدائرة العملة.

الخلاصة

إيثريوم لديه سرد فني فقط، والمستخدمون يحتضنون العملات المستقرة فقط.

نأمل أن يتبنى المستخدمون YBS بدلاً من USDT. هذا هو الوضع الحالي والخلاف بيننا وبين السوق.

إن السعي وراء مكانة معينة هو أمر شائع جدًا. انظر فقط إلى المصابيح الخلفية من النوع LABUBU في جميع أنحاء العالم. دعوني أذكر بشكل مختصر الدفع عبر تقنية البلوكشين. لا يوجد خطأ في الدفع، ولكن قبل أن يصبح YBS المدعوم بالأصول المشفرة الأصلية سائدًا، فإن دفع الدفع عبر blockchain هو "النتيجة قبل السبب"، أي أن الدفع يجب أن يكون اتجاه YBS.

لا ينبغي أن تصبح العملات المشفرة بمثابة Fintech 2.0. لا يمكن للطريق أن يصبح أضيق فأضيق.