أبرز ما جاء في هذا العدد:

يتكيف عملاقان ماليان مع عصر العملات المستقرة بمسارين متعاكسين. من جهة، أطلق بنك جي بي مورغان تشيس رمز الإيداع الخاص به، JPMCoin، على سلسلة Base العامة، محققًا كفاءة مقاصة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع من خلال أنظمة الائتمان والامتثال المصرفية، مما أدى إلى حماية تريليونات الدولارات من الأموال المؤسسية، إيذانًا بانتقال النظام المصرفي من شبكة مغلقة إلى شبكة مفتوحة. من ناحية أخرى، تخترق منصة تداول العملات المشفرة "كوين بيس" (Coinbase)، المتخصصة في العملات المشفرة، مجال التمويل التقليدي بإطلاق حساب توفير بالجنيه الإسترليني بفائدة عالية في المملكة المتحدة، بضمان هيئة تعويضات الخدمات المالية (FSCS)، مستخدمةً صناديق الاستثمار بالعملات الورقية كنقطة دخول لإعادة تشكيل العلاقة بين صناديق التجزئة وسوق العملات المشفرة. أطلقت "سيركل" (Circle) محرك تسوية العملات الأجنبية الخاص بها، "ستابل إف إكس" (StableFX)، متخلصةً من التأخيرات الزمنية (T+2) وعبر المناطق الزمنية من خلال التسوية الذرية على السلسلة (PvP)، مما أدى إلى تحرير ما يقارب 27 تريليون دولار من الأموال الراكدة، وبناء طبقة سيولة قابلة للبرمجة لسوق العملات الأجنبية. بالإضافة إلى ذلك، هناك تبنيات سوقية مثيرة للاهتمام. تخطط "كاش آب" (التي تضم 58 مليون مستخدم) لدعم مدفوعات العملات المستقرة في عام 2026، مما يدل على تحول مؤسسها جاك دورسي من "أحادي بيتكوين" إلى استراتيجية متنوعة للعملات المشفرة. مما يُسلِّط الضوء على الدور المهيمن للعملات المستقرة في سيناريوهات الدفع؛ أصبح SoFi أول بنك أمريكي مُرخَّص يُقدِّم معاملات العملات المشفرة عبر تطبيق؛ تستخدم Visa عملة USDC لدفع رواتب الموظفين؛ أطلق بنك نيويورك ميلون صندوق احتياطي للعملات المستقرة لتلبية متطلبات GENIUS وجذب مئات المليارات من الدولارات من الاحتياطيات منخفضة المخاطر إلى النظام المصرفي. في هذا التوجه غير المسبوق لتكامل الخدمات المالية، هل سيختار العملاء في النهاية "التطبيقات ذات الوظائف المصرفية" أم "البنوك ذات إمكانيات العملات المشفرة"؟

نظرة عامة على السوق وأبرز ملامح النمو

بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة 304.979 مليار دولار أمريكي (حوالي 304.979 مليار دولار أمريكي)، بانخفاض قدره 164.09 مليار دولار أمريكي (حوالي 164 مليون دولار أمريكي) على أساس أسبوعي. من حيث هيكل السوق، لا يزال USDT هو المهيمن، بنسبة 60.32%؛ تحتل USDC المرتبة الثانية برأس مال سوقي قدره 75.024 مليار دولار (حوالي 75.024 مليار دولار أمريكي)، وهو ما يمثل 24.6٪.

نظرة عامة على السوق وأبرز ملامح النمو

بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة 304.979 مليار دولار (حوالي 304.979 مليار دولار أمريكي)، بانخفاض قدره 164.09 مليار دولار (حوالي 164 مليون دولار أمريكي) على أساس أسبوعي.

توزيع شبكة بلوكتشين

أفضل 3 شبكات عملات مستقرة من حيث رأس المال السوقي:

1. style="text-align: left;">إيثريوم: 167.541 مليار دولار (167.541 مليار دولار)

2. ترون: 77.879 مليار دولار (77.879 مليار دولار)

3. BSC: 13.336 مليار دولار (13.336 مليار دولار)

أفضل 3 شبكات أسرع نموًا في أسبوع:

1. باي بال دولار أمريكي (PYUSD): +22.44% كاش (CASH): +8.42% سيركل يو إس واي سي (USYC): +7.07% بيانات من ديفيللاما جي بي مورجان تشيس يطلق رمز الإيداع جي بي إم كوين و الاختراق العكسي لمنصة Coinbase: تتغلغل المزايا التكنولوجية للعملات المستقرة بشكل شامل في النظام المالي العالمي، مما يُجبر الشركات العملاقة التقليدية على إعادة ضبط استراتيجياتها. تتجلى حدة هذه المنافسة في اختيار أكبر كيانين ماليين في العالم مسارات متعارضة تمامًا للتنافس. أحدهما هو أكبر بنك تجاري في العالم - جي بي مورغان تشيس. هذا الأسبوع، اختارت المؤسسة "الاستيعاب الداخلي" لهذه القوة التكنولوجية بشكل أكبر، حيث أطلقت رمز الإيداع JPMCoin على سلسلة Base العامة، مما يوفر للعملاء المؤسسيين كفاءة تسوية على السلسلة تُضاهي العملات المستقرة - فورية، ومقبولة عالميًا، وتعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. في الوقت نفسه، سجل جي بي مورغان تشيس أيضًا العلامة التجارية "JPME"، ومن المحتمل أن يُطلق نسخة مُقوّمة باليورو. رموز الإيداع هي عملات رقمية تُصدرها البنوك التجارية، وتُمثل مطالبات على السلسلة على ودائع العملاء؛ وهي في جوهرها أشكال رمزية لأرصدة الحسابات المصرفية. بخلاف العملات المستقرة، التي تُصدرها عادةً مؤسسات غير مصرفية وتدعمها سندات حكومية أو أصول أخرى عالية السيولة، فإن رموز الإيداع مرتبطة مباشرةً بالودائع الحقيقية داخل النظام المصرفي. هذا يعني أن بنك جي بي مورغان تشيس يستغلّ بشكل استباقي المزايا التكنولوجية للعملات المستقرة، محققًا مقاصة فورية وسيولة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع مع الحفاظ على الامتثال والثقة على مستوى البنوك. والنتيجة هي "أصل هجين": يتمتع بسرعة العملات المشفرة مع الحفاظ على أمان الودائع المصرفية. عندما تسمح عملة جي بي إم كوين بتدفق الأموال بحرية حتى في عطلات نهاية الأسبوع والأعياد، يكاد يتلاشى الفرق في كفاءة التسوية بين العملات المستقرة ورموز البنوك. بعد تقارب السرعات، تصبح المزايا التقليدية للبنوك - الامتثال، وتأمين الودائع، والالتزامات ذات الفائدة - مرة أخرى بمثابة خندقها التنافسي. باختصار، يمكن اعتبار جي بي إم كوين بمثابة دمج للودائع الخاضعة للتنظيم في تجربة العملات المستقرة - وهي أصل مصرفي يعمل كبرنامج. بفضل مزيجها من "انخفاض المخاطرة + ارتفاع الكفاءة"، ستصبح هذه الوديعة الرمزية منافسًا مباشرًا للعملات المستقرة غير المُدرّة للفوائد، وستُعيد ترسيخ هيمنتها في مجال تسوية المعاملات بين الشركات (B2B). تُعالج شبكة Kinexys التابعة لبنك JPMorgan Chase (المعروفة سابقًا باسم JPMCoin Network) حاليًا أكثر من 3 مليارات دولار يوميًا، بينما يقترب حجم المقاصة اليومية لنظام المدفوعات العالمي من 10 تريليونات دولار. هذا يعني أن تريليونات الدولارات من السيولة المُنظّمة تدخل عالم بلوكتشين العام لأول مرة بطريقة متوافقة تمامًا. إذا كان بنك JPMorgan Chase عملاقًا تقليديًا يُحوّل "إلى الأمام"، فإن Coinbase على الجانب الآخر من المرآة - شركة مُبتكرة للعملات الرقمية تُحوّل "إلى الخلف"، مُقتربةً بنشاط من النظام المصرفي. هذا الأسبوع، أطلقت Coinbase حساب توفير مُنظّم بالجنيه الإسترليني في المملكة المتحدة بمعدل فائدة سنوي قدره 3.75%، برعاية ClearBank وتأمين FSCS. يجمع هذا التصميم بين أمان الخدمات المصرفية التقليدية والتجربة الرقمية لعلامة تجارية مشفرة، مستهدفًا المستخدمين المهتمين بالادخار ممن لديهم شهية منخفضة للمخاطرة لكنهم سئموا من عوائد الفائدة المنخفضة. وقد أتاحت Coinbase لهم نطاقًا جديدًا من العائدات، يوفر أمانًا بمستوى البنوك وعوائد أعلى من البنوك التقليدية. ومع ذلك، فإن الادخار بفائدة عالية ليس سوى نقطة البداية. يتمثل الهدف الحقيقي لـ Coinbase في استخدام إدارة ثروات العملات الورقية منخفضة المخاطر والربحية كمحرك حركة لتوجيه المستخدمين إلى مجال الربح الأساسي للمنصة، وهو تداول واستثمار العملات المشفرة. يعمل حساب التوفير كقناة: يمكن للمستخدمين تحويل العملات الورقية فورًا إلى سوق العملات المشفرة بنقرة واحدة على صفحة رصيد الادخار. تستخدم Coinbase ثقة التمويل التقليدي كنقطة دخول، وتُكمل عملية التحويل بنموذج العائد المرتفع للأصول المشفرة، وهو عملية اختراق وتكرار عكسي. يمكن ملاحظة أن عائد الكفاءة الذي توفره العملات المستقرة أصبح اللون الأساسي للمنافسة المالية الحالية. من جهة، تقف شركات تقليدية عملاقة مثل JPMorgan Chase. للحفاظ على سوقها المؤسسي الذي تبلغ قيمته تريليون دولار، تُحوّل هذه الشركات قدرات البنوك على الثقة والتسوية إلى تقنية البلوك تشين، مُتكيفةً مع عصر العملات المستقرة من خلال "الودائع المُنظّمة على السلسلة". على الجانب الآخر، هناك مؤسساتٌ مُعتمدة على العملات المُشفرة، مثل كوين بيس، والتي، من أجل استعادة ثقة المستخدمين، اختارت العودة إلى نظام العملات الورقية، مُعيدةً تعريف تجربة الخدمات المالية للأفراد بمخاطر أقل وعوائد أعلى وقدرات تكامل أكثر صرامة، ومُنافسةً على عملاء التجزئة الأساسيين للبنوك من خلال "الاختراق العكسي". أطلقت سيركل محرك تداول العملات الأجنبية StableFX، مُرسيةً بذلك نموذجًا لشبكة سيولة. تُعزز ثورة الكفاءة التي تُحركها العملات المستقرة سوق تداول العملات الأجنبية الذي تبلغ قيمته تريليون دولار. هذا الأسبوع، أطلقت سيركل محركها لتسوية تداول العملات الأجنبية، StableFX، في محاولةٍ لترسيخ مكانتها كمحرك الجيل التالي الأمثل لتسوية السيولة من خلال التسوية الذرية على السلسلة وسيولة العملات المستقرة. يُعد تداول العملات الأجنبية أكبر سوق مالي في العالم، حيث يتجاوز حجم تداوله اليومي 9.6 تريليون دولار. ومع ذلك، لا تزال البنية التحتية التي تدعم هذا النظام عالقة في الماضي: تسوية الدفعات، والائتمان الثنائي، ونوافذ المناطق الزمنية المتقاطعة، وتسوية T+2. وقد أدت التأخيرات الهيكلية إلى تقييد ما يقرب من 27 تريليون دولار في حسابات البنوك المراسلة، مما أصبح تكلفة خفية للسيولة يفرضها نظام الدفع العالمي. إن الطريقة التي تحافظ بها سوق الصرف الأجنبي على المخاطر جاءت على حساب الكفاءة وحرية رأس المال - وهذا بالضبط ما يحتاج إلى إعادة كتابته. تعمل العملات المستقرة والبلوكشين التي تدعمها على حل التناقض طويل الأمد بين الفورية والمخاطر. تم تصميم **StableFX** بناءً على ميزة الكفاءة هذه. فهو يدمج قنوات التسوية والتسعير والعملة في هيكل من ثلاث طبقات: أولاً، **التسوية الذرية (PvP)**، مما يسمح لكلا الطرفين بإكمال المعاملة في وقت واحد، دون تأخير زمني ودون التعرض للمخاطر؛ ثانيًا، **تجميع الأسعار**، حيث يتنافس العديد من صناع السوق مباشرة على السلسلة لتحديد الأسعار، مما يضغط على الفروقات؛ ثالثًا، **قنوات التشغيل البيني بين العملات**، مما يتيح الربط المباشر بين عملات EURC وGBP أو عملات أمريكا اللاتينية المستقرة وUSDC من خلال عملات شركاء Circle المستقرة، دون الحاجة إلى وسطاء في بنوك الدولار الأمريكي. والنتيجة هي منصة تسوية عملات أجنبية قابلة للبرمجة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. السيولة ليست مجرد سلوك مدفوع بالسوق، بل تصبح قدرة قابلة للتضمين يمكن للشركات الوصول إليها بسهولة في إدارة الخزانة، ودفع الرواتب، وتدفقات رأس المال العابرة للحدود. يعتمد نظام الصرف الأجنبي التقليدي على حجز الأموال للتحوط من المخاطر، بينما **StableFX** يُعيد هيكلة إدارة المخاطر من خلال التخلص من زمن الوصول. لم يعد يتطلب ثقة ثنائية أو تمويلًا مسبقًا، مما يُعيد السيولة الخاملة إلى السوق. يُشكل هذا التحول - من ضمانات الأمان إلى أمان البروتوكول - جوهر نظام التسوية من الجيل التالي. وكما يُشير الكتاب الأبيض لـ StableFX، فإن StableFX هي خطة Circle لبناء "إنترنت السيولة". يتطلب هذا المخطط طبقة عالمية تربط جميع أشكال القيمة وتُدمج في أي تطبيق. انطلاقًا من أدوات المؤسسات، تهدف StableFX إلى تحقيق هذه الرؤية. فهي لا تدعم فقط أزواج تداول العملات المستقرة، بل تخطط أيضًا لتوسيع نطاقها لتشمل سندات الخزانة الرمزية (USYC)، ورموز الإيداع (مثل JPMD)، والأصول الحقيقية. ستصبح كل فئة من فئات الأصول عقدة سيولة، مترابطة عبر بنية PvP واحدة. بمجرد توسيعها، يمكن أن يتطور هذا النظام تدريجيًا إلى "طبقة تبادل القيمة العالمية القابلة للبرمجة" التي حددتها Circle، مما يوفر أساسًا من الثقة والامتثال والتشغيل البيني لعصر العملات الرقمية المنظمة. إذا ركزت التكنولوجيا المالية في العقد الماضي على ربط الحسابات، فإن العقد المقبل سيدور حول ربط السيولة. تعيد **Circle** صياغة الثقة والامتثال والنهائية على مستوى البروتوكول، مع إعادة بناء جذرية لمنطق نظام المقاصة والتسوية العالمي من خلال محرك تداول العملات الأجنبية الخاص بها، **StableFX**. **اعتماد السوق** **أعلن تطبيق CashApp من Block عن دعمه لمدفوعات التجار بالعملات المستقرة والبيتكوين** **أهم النقاط** **أعلنت منصة الدفع CashApp من Block أنها ستوفر دعم العملات المستقرة لمستخدميها البالغ عددهم 58 مليونًا في أوائل عام 2026. سيتلقى كل مستخدم عنوانًا على سلسلة الكتل، وسيتم تحويل العملات المستقرة المستلمة تلقائيًا إلى الدولار الأمريكي، بينما سيتم تحويل الدولار الأمريكي المرسل تلقائيًا إلى عملات مستقرة.** **كشف متحدث باسم Block يوم الخميس أن CashApp تخطط لدمج USDC، ثاني أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية، ودعم العديد من سلاسل الكتل، واعتماد استراتيجية "متابعة احتياجات العملاء" بدلاً من استراتيجية "الحد الأقصى".** **CashApp** كما سيسمح للمستخدمين بالدفع مباشرةً للتجار الذين يقبلون البيتكوين بالدولار الأمريكي؛ سيقوم النظام تلقائيًا بتحويل الدولارات إلى بيتكوين وإرسالها، دون الحاجة إلى امتلاك المستخدمين للعملات المشفرة. لماذا هذا مهم: إن تحول أكبر داعم لعملة البيتكوين، شركة جاك دورسي، إلى استراتيجية تشفير متنوعة يعكس الاعتراف الواسع النطاق بقيمة العملات المستقرة في قطاع المدفوعات. تضاعف عرض USDC، وتجاوز النمو على السلسلة USDT، وتستكشف Circle رمز Arc blockchain الأصلي

   أبرز النقاط

   • كشفت شركة Circle أنها "تستكشف" إمكانية إطلاق رمز أصلي لسلسلة Arc blockchain الخاصة بها كجزء من استراتيجية أوسع لدفع المزيد من التمويل القابل للبرمجة على السلسلة؛

   • حقق مُصدر العملة المستقرة نتائج قوية في الربع الثالث: بلغ إجمالي الإيرادات ودخل الاحتياطي 740 مليون دولار (بزيادة 66٪ على أساس سنوي)، وبلغ صافي الربح 214 مليون دولار (بزيادة 202٪ على أساس سنوي)، وبلغ المعروض المتداول من USDC 73.7 مليار دولار (بزيادة 108٪ رفعت شركة سيركل توقعاتها لدخلها الآخر لعام 2025 إلى ما بين 90 مليون ومليار دولار. رفعت شركة سيركل توقعاتها لدخلها الآخر لعام 2025 إلى ما بين 90 مليون ومليار دولار. كشفت شركة سيركل أنها "تستكشف" إمكانية إطلاق رمز مميز لسلسلة كتل آرك الخاصة بها كجزء من استراتيجية أوسع لدفع المزيد من التمويل القابل للبرمجة إلى السلسلة. رفعت شركة سيركل توقعاتها لدخلها الآخر لعام 2025 إلى ما بين 90 مليون ومليار دولار. ارتفعت قيمة USDC إلى 100 مليون دولار، بعد أن كانت تُقدر سابقًا بما يتراوح بين 75 و85 مليون دولار، مدفوعةً بنمو الاشتراكات والخدمات والمعاملات. تدعم شبكة الدفع الخاصة بها الآن ثماني دول، مع تسجيل 29 مؤسسة مالية، و500 مؤسسة أخرى في قائمة الانتظار. تشير أبحاث جي بي مورغان إلى أن نمو USDC على السلسلة قد تجاوز نمو USDT من Tether. يصف ويليام بلير سيركل بأنها "استثمار رائد في العملات المستقرة"، بينما تتوقع بيرنشتاين أن يتضاعف عرض USDC ثلاث مرات بحلول نهاية عام 2027، ليمثل حوالي ثلث سوق العملات المستقرة العالمية. سيكون وضوح السياسات بموجب قانون GENIUS واستمرار اعتماد المؤسسات له عاملان رئيسيان. أطلق بنك NH Nonghyup، أحد البنوك الخمسة الكبرى في كوريا الجنوبية، مشروع إثبات المفهوم (PoC) لاختبار عملية استرداد ضريبة القيمة المضافة المبسطة للسياح الأجانب الذين يستخدمون العملات المستقرة. يُجرى هذا المشروع بالتعاون مع أفالانش، وفايربلوكس، وماستركارد، وورلدباي، باستخدام تقنية بلوكتشين أفالانش لاختبار عمليات استرداد الضرائب الآلية القائمة على العقود الذكية، والتسويات القائمة على العملات المستقرة. يهدف المشروع إلى تحسين عملية استرداد الضرائب التقليدية الورقية، وإنشاء نظام رقمي قائم على بلوكتشين، واستخدام العملات المستقرة لتسويات سريعة وصرف العملات. أهميته: مع تزايد عدد السياح الوافدين إلى كوريا الجنوبية (ليصل إلى 16.37 مليون سائح في عام 2024، بزيادة سنوية قدرها 48.4%)، أصبح تحسين تجربة استرداد ضريبة القيمة المضافة بنسبة 10% أمرًا بالغ الأهمية لتعزيز القدرة التنافسية السياحية. في الوقت نفسه، تعمل كوريا الجنوبية على تطوير إطار تنظيمي لتعزيز تطوير سوق العملات المستقرة بالوون الكوري، بهدف تعزيز سيادتها النقدية ومواجهة هيمنة العملات المستقرة بالدولار الأمريكي. بينما يُصرّ بنك كوريا على أن يقتصر إصدار العملات المستقرة على البنوك الخاضعة للتنظيم، يُجادل القطاع الخاص بضرورة السماح للكيانات غير المصرفية أيضًا بإصدار عملات مستقرة لتعزيز المنافسة والابتكار في السوق. أطلق بنك نيويورك ميلون صندوقًا لاحتياطي العملات المستقرة يستهدف سوقًا بقيمة 1.5 تريليون دولار أمريكي. أهم النقاط: أطلق بنك نيويورك ميلون صندوقًا لسوق النقد يُسمى "صندوق احتياطي العملات المستقرة BNY Dreyfus" لمساعدة مُصدري العملات المستقرة على تلبية المتطلبات التنظيمية لقانون GENIUS الأمريكي من خلال الاحتفاظ بما يُعادلها نقديًا كاحتياطيات للعملات المستقرة. قدّم بنك العملات المشفرة المُرخّص اتحاديًا، أنكوراج ديجيتال، الاستثمار الأولي للصندوق، وهو مفتوح للمستثمرين المؤسسيين المؤهلين، بما في ذلك أمناء الحفظ والوسطاء والأمناء. يتوقع بنك نيويورك أن ينمو سوق العملات المستقرة من 300 مليار دولار أمريكي حاليًا إلى 1.5 تريليون دولار أمريكي بحلول نهاية عام 2030. هذا الصندوق مُشابه للصندوق الذي أنشأته بلاك روك لصندوق USDC. Circle Reserve Fund.

   لماذا هذا مهم؟

   • يعكس دخول عمالقة المال التقليديين إلى سوق البنية التحتية للعملات المستقرة النشر المتسارع للعملات المستقرة المتوافقة من قبل المؤسسات التي تتبع قانون GENIUS.

   الامتثال التنظيمي

   البنك الوطني التشيكي ينشئ محفظة اختبار أصول مشفرة، بما في ذلك بيتكوين، وعملات الدولار الأمريكي المستقرة، والودائع الرمزية

   النقاط الرئيسية

   • البنك الوطني التشيكي أعلن البنك الوطني التشيكي (CNB) عن إنشاء محفظة اختبار أصول مشفرة بقيمة مليون دولار، تتكون في المقام الأول من بيتكوين وعملات الدولار الأمريكي المستقرة والودائع الرمزية؛ يهدف هذا المشروع التجريبي إلى اختبار العمليات المتعلقة بشراء وحفظ وإدارة أصول blockchain، ويخطط البنك المركزي لمشاركة تجربته على مدى العامين إلى الثلاثة أعوام القادمة؛ اقترح محافظ البنك الوطني التشيكي أليش ميتشل لأول مرة فكرة الاستثمار في بيتكوين في يناير من هذا العام، وهي الخطوة التي سخرت منها رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد. اقترح محافظ البنك الوطني التشيكي أليش ميتشل لأول مرة فكرة الاستثمار في بيتكوين في يناير من هذا العام، وهي الخطوة التي سخرت منها رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد. لماذا هذا مهم؟ تُمثّل هذه الخطوة أول مرة يُدرج فيها البيتكوين في الميزانية العمومية لبنك مركزي، مما يُشير إلى أن بعض البنوك المركزية بدأت تنظر إلى الأصول المشفرة كأدوات مُحتملة لتنويع الاحتياطيات. أعلنت هيئة النقد السنغافورية (MAS) عن برنامج تجريبي للسندات الحكومية الرمزية التي تُسوّى من خلال العملات الرقمية للبنوك المركزية بالجملة (CBDCs)، كمرحلة تالية من التكامل المالي القائم على تقنية البلوك تشين. كما تُعدّ هيئة النقد السنغافورية مشروع قانون بشأن إطار تنظيمي للعملات المستقرة. صرّح الرئيس التنفيذي لهيئة النقد السنغافورية، شيا دير جيون، بأن ضمان دعم الاحتياطي وموثوقية استرداد العملات المستقرة سيكون أولوية. تنظر هيئة النقد السنغافورية إلى العملات الرقمية للبنوك المركزية بالجملة كمرساة للنظام المالي، مع السماح لأصول التسوية الخاصة بتلبية متطلبات السوق المختلفة. كما أشارت هيئة النقد السنغافورية إلى أن الإطار التنظيمي سيتعزز أكثر إذا أصبحت بعض العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم ذات أهمية نظامية. أهمية هذا الأمر

   تواصل سنغافورة ريادتها في التنظيم العالمي للأصول الرمزية، معززةً التسوية شبه الفورية في مجالات مثل صرف العملات الأجنبية والدخل الثابت من خلال مشروع "جارديان". ... تدعم البنوك الإيطالية اليورو الرقمي للبنك المركزي الأوروبي، لكنها تأمل في تمديد فترة الاستثمار. أهم النقاط: صرّح ماركو إليو روتيني، المدير العام لجمعية المصارف الإيطالية (ABI)، بأن البنوك الإيطالية تدعم خطة البنك المركزي الأوروبي لليورو الرقمي، لكنها تأمل في توزيع استثماراتها الأولية المرتفعة على فترة أطول. توصل وزراء مالية الاتحاد الأوروبي والبنك المركزي الأوروبي والمفوضية الأوروبية إلى حل وسط بشأن اليورو الرقمي لمعالجة المخاوف بشأن تهافت الودائع المصرفية، مع خطط لتجربته في عام 2027 وإطلاقه رسميًا في عام 2029. تدعم جمعية المصارف الإيطالية نهجًا ثنائي الاتجاه: تطوير عملات رقمية للبنوك المركزية وعملات رقمية للبنوك التجارية في آنٍ واحد لتجنب تخلف أوروبا عن المناطق الأخرى التي وضعت لوائح تنظيمية للعملات المستقرة، مثل الولايات المتحدة. أهمية هذا الأمر. ويواجه اليورو الرقمي الدعم والمقاومة من القطاع المصرفي، وهو ما يعكس نهج أوروبا الحذر تجاه تنفيذ العملات الرقمية للبنوك المركزية والضغوط التنافسية الدولية.

بنك إنجلترا يخفف موقفه تجاه العملات المستقرة: يسمح باستثمار 60% في السندات الحكومية

النقاط الرئيسية

• يسمح الاقتراح الجديد لبنك إنجلترا لمصدري العملات المستقرة النظامية باستثمار ما يصل إلى 60% من أصولهم في ديون حكومية قصيرة الأجل، وهو تخفيف كبير لموقفه لعام 2023 الذي يتطلب إيداع 100% من الأصول في حساب بنك مركزي لا يحمل فائدة؛

• لا يزال البنك المركزي يحافظ على حدود قصوى لحيازات العملات المستقرة للأفراد والشركات عند 20 ألف جنيه إسترليني (حوالي 26842 دولارًا أمريكيًا) و10 ملايين جنيه إسترليني على التوالي، وهو انحراف عن ممارسات الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة الجهات التنظيمية؛ يدرس بنك إنجلترا تقديم دعم سيولة من البنك المركزي لمصدري العملات المستقرة النظامية خلال فترات ضغوط السوق، كإجراء احتياطي في حال عجزت الأسواق الخاصة عن بيع أصولها الاحتياطية. يعكس هذا التحول في السياسة جهود المملكة المتحدة لتحقيق التوازن بين التنظيم والابتكار، مما يوفر لقطاع العملات المستقرة نماذج أعمال أكثر تنافسية. في حين أن القيود المفروضة على الحد الأقصى لا تزال موضع انتقاد من قطاع العملات المشفرة، فقد صرّح البنك المركزي بأن هذه القيود مؤقتة وسيتم رفعها بمجرد انحسار مخاوف الاستقرار المالي. علاوة على ذلك، ستخضع العملات المستقرة للاستخدامات غير النظامية (مثل شراء وبيع رموز العملات المشفرة) لرقابة هيئة السلوك المالي (FCA)، وليس بنك إنجلترا، مما يوفر وضوحًا تنظيميًا للقطاع. تعتقد شركات العملات المشفرة مثل Coinbase أن البنك المركزي قد يذهب إلى أبعد من ذلك، بالسماح باستثمار ما يصل إلى 80% من الأصول في أصول سائلة عالية الجودة، مما يُبرز الفجوة بين توقعات القطاع والجهات التنظيمية. تُشكل هذه الاستراتيجية البريطانية، إلى جانب قانون GENIUS الأمريكي وإطار MiCA التقييدي للاتحاد الأوروبي، توازنًا ثلاثي الاتجاهات. تقديم نماذج مختلفة لتنظيم العملات المستقرة عالميًا. اليابان تخطط لتطبيق نظام تسجيل لخدمات حفظ العملات المشفرة. أهم النقاط: تخطط هيئة الخدمات المالية اليابانية (FSA) لإصدار لوائح جديدة تُلزم مقدمي خدمات حفظ العملات المشفرة وإدارة تداولها بالتسجيل لدى السلطات. لن يُسمح للبورصات باستخدام خدمات سوى مقدمي خدمات مسجلين. تهدف هذه الخطوة إلى سد الفجوة التنظيمية لمقدمي الخدمات الخارجيين ومنع الثغرات الأمنية. في عام 2024، تعرضت منصة DMM Bitcoin لاختراق أدى إلى خسارة تُقدر بـ 312 مليون دولار أمريكي، وكانت نقطة الدخول هي مزود الخدمات الخارجي Ginco. ستُعدّ هيئة الخدمات المالية تقريرًا وتخطط لتقديم تعديلات على قانون بورصة الأدوات المالية خلال دورتها العادية في عام 2026. يدعم غالبية أعضاء فريق العمل هذا النظام الجديد. أهميته. سيُحسّن تعزيز الرقابة على الحفظ أمن منظومة العملات المشفرة في اليابان، ويُظهر أن اليابان تُعمّق إطارها التنظيمي للأصول الرقمية بشكل شامل. a16z تحث وزارة الخزانة الأمريكية على إعفاء العملات المستقرة اللامركزية من التنظيم.

النقاط الرئيسية

• أرسلت شركة a16z خطابًا إلى وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت، تطلب فيه أن يميز قانون GENIUS Stablecoin بوضوح بين العملات المستقرة اللامركزية والعملات المستقرة للدفع، واستبعاد الأولى من النطاق التنظيمي؛

• وأكدت الشركة، مستخدمةً LUSD المدعومة من الإيثريوم كمثال، أن العملات المستقرة اللامركزية تعمل من خلال عقود ذكية، وليس لها كيان تحكم مركزي، ولا ينبغي أن تخضع للقسم 3 (أ)؛

• واقترحت شركة a16z أيضًا استخدام تقنية الهوية الرقمية اللامركزية لمكافحة الأنشطة المالية غير المشروعة، باستخدام أدلة المعرفة الصفرية وتقنيات الحوسبة متعددة الأطراف للتحقق من الهوية مع حماية البيانات الشخصية البيانات.

• أوصى a16z أيضًا باستخدام تقنية الهوية الرقمية اللامركزية لمكافحة الأنشطة المالية غير المشروعة، باستخدام أدلة المعرفة الصفرية وتقنيات الحوسبة متعددة الأطراف للتحقق من الهوية مع حماية البيانات الشخصية.

• أهمية ذلك. سيحدد تحديد الحدود التنظيمية بوضوح مجال تطوير العملات المستقرة اللامركزية، ويعكس جهود قطاع العملات المشفرة لضمان إطار تنظيمي متمايز. أصدر البنك المركزي البرازيلي لوائح تنظيمية للعملات المشفرة، حددت عتبة رأس مال قدرها 7 ملايين دولار أمريكي، وأدمجت العملات المشفرة في تنظيم صرف العملات الأجنبية. لمحة عن النقاط الرئيسية: أصدر البنك المركزي البرازيلي إطاره التنظيمي الأكثر شمولاً للعملات المشفرة حتى الآن، والذي يُلزم مقدمي الخدمات بالحصول على تراخيص وتلبية متطلبات رأس مال تتراوح بين مليوني دولار أمريكي و7 ملايين دولار أمريكي. ستدخل اللوائح حيز التنفيذ في 2 فبراير 2026، مع منح الشركات القائمة مهلة امتثال لمدة 9 أشهر. يُنشئ الإطار نوعًا جديدًا من الكيانات، وهو "خدمة الأصول الافتراضية". مُقدّم خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، مُصنّفًا إياها إلى وسطاء، وأمناء، وسماسرة. يجب على الشركات الأجنبية إنشاء كيان محلي في البرازيل. تُخضع اللوائح الجديدة أنشطة العملات المشفرة، مثل تداول العملات المستقرة، والمدفوعات الدولية، وتحويلات المحافظ ذاتية الحفظ، لرقابة الصرف الأجنبي ورأس المال العابر للحدود، بحد أقصى 10 دولارات لكل معاملة. بلغ المبلغ عشرات الآلاف من الدولارات الأمريكية، وكان البنك المركزي مُلزمًا بتقديم معلومات مُفصلة عن المعاملات إلى البنك المركزي شهريًا. أهمية هذا: يُمثّل هذا أول تنظيم شامل لصناعة العملات المشفرة سريعة النمو، وإن كانت غير مُنظّمة إلى حد كبير، في أكبر اقتصاد في أمريكا الجنوبية. قد يؤثر التوازن بين الابتكار والأمان، ومتطلبات رأس المال، ومواعيد الامتثال القصيرة، على المشهد التنافسي. يجب على الشركات الأجنبية إنشاء كيانات محلية في البرازيل أو مواجهة الحظر. أصبح SoFi أول بنك استهلاكي مُرخّص في الولايات المتحدة يُقدّم تداول العملات المشفرة، مُؤكّدًا على مزايا الامتثال لديه. النقاط الرئيسية: أصبح SoFi أول بنك استهلاكي مُرخّص وطنيًا في الولايات المتحدة يُقدّم تداول العملات المشفرة داخل التطبيق. يُمكن للمستخدمين تداول أصول مشفرة مثل بيتكوين، إيثريوم، وسولانا على منصة موحدة لإدارة الشيكات والمدخرات والاستثمارات. أظهر استطلاع أن 60% من المستخدمين يفضلون تداول العملات المشفرة عبر البنوك المرخصة بدلاً من منصات تداول العملات المشفرة. تُطلق الشركة خدمة SoFi Crypto على مراحل، وستُتاح لجميع المستخدمين خلال الأسابيع المقبلة. بعد تعليق خدمات الأصول الرقمية في عام 2023 بسبب طلبها الحصول على ترخيص مصرفي، تعود SoFi الآن إلى مجال العملات المشفرة وتخطط لتطوير عملة مستقرة بالدولار الأمريكي، مما يُعزز دمج تقنية العملات المشفرة في منتجات التحويلات والإقراض. أهميتها: بصفتها بنكًا مرخصًا وطنيًا يدخل مجال العملات المشفرة، تجمع SoFi بين الامتثال الصارم للخدمات المصرفية التقليدية وخدمات الأصول الرقمية. هذا لا يوفر لمستخدمي العملات المشفرة أمانًا أكبر فحسب، بل قد يُنشئ أيضًا نموذجًا جديدًا للمؤسسات المالية التقليدية لتقديم خدمات العملات المشفرة، مما يُعزز الامتثال المُحسّن للقطاع.

New Product Express

أهم النقاط

• طورت شركة جي بي مورغان تشيس كينيكسيز وبنك دي بي إس توكن سيرفيسز إطار عمل مشترك للتشغيل البيني لكسر "حدودهما" وتمكين التداول السلس للإيداعات الرمزية بين سلاسل الكتل العامة والخاصة؛

• يحل هذا النظام مشكلة الدفع الآمن والفوري من "رموز حساب البنك أ" إلى "رموز حساب البنك ب". يمكن للعملاء استخدام الرموز لدفع مستحقات عملاء البنوك الآخرين على سلسلة الكتل العامة Coinbase Base، ويمكن للمستلم اختيار استبدال الرموز أو الاحتفاظ بها؛

• هذا الترابط بين المؤسسات يزيد من قيمة الودائع الرمزية من تحسين الكفاءة داخل بنك واحد إلى شبكة دفع مؤسسية عالمية، مما يتحدى بشكل مباشر أوجه القصور والتكاليف المرتفعة ونقص الشفافية المتأصلة في المدفوعات التقليدية عبر الحدود. ما أهمية ذلك؟ تتعلم البنوك التقليدية من هذه التجربة ولا تنتظر عملات مستقرة من جهات خارجية لتعطيل أعمالها الأساسية. بدلاً من ذلك، تتعاون بشكل استباقي ضمن الأطر التنظيمية لبناء بنية تحتية للمقاصة من الجيل التالي باستخدام تقنية بلوكتشين. هذا إجراء رئيسي للقطاع المالي لمعالجة تجزئة العصر الرقمي. أطلقت شركة الدفع بالعملات المشفرة مون باي خدمة إصدار عملات مستقرة. النقاط الرئيسية: أعلنت شركة الدفع بالعملات المشفرة مون باي، ومقرها نيويورك، أنها بدأت في إصدار وإدارة عملات مستقرة لعملائها، مستفيدة من ترخيص التحويلات الحالي لتقديم الخدمات في جميع الولايات الأمريكية. أعلنت شركة الدفع بالعملات المشفرة مون باي، ومقرها نيويورك، أنها بدأت في إصدار وإدارة عملات مستقرة لعملائها، مستفيدة من ترخيص التحويلات الحالي لتقديم الخدمات في جميع الولايات الأمريكية. زاك كوارتلر، الرئيس الجديد لقسم العملات المستقرة في شركة مون باي، المتخصصة في دفع العملات المشفرة ومقرها نيويورك، قادم من شركة باكسوس، وقد سبق له أن طوّر عملات مستقرة وبنية تحتية للعملات المشفرة لعملاء مثل باي بال، وإنتراكتيف بروكرز، وميركادو ليبر. ستستهدف الخدمة عملاء المؤسسات في الولايات المتحدة وآسيا وأمريكا اللاتينية، حيث تدعم سلاسل كتل متعددة وتساعد العملاء على إدارة عمليات الدفع الخاصة بهم بشكل أفضل. أهمية هذا الأمر: بعد إقرار لوائح العملات المستقرة في الولايات المتحدة في يوليو، دخلت شركات التكنولوجيا المالية هذا السوق بنشاط، وانضمت مون باي إلى المنافسة من شركات عملاقة مثل فيزا، وماستركارد، وسترايب. أطلق بنك ستاندرد تشارترد وDCS أول خدمة بطاقة ائتمان للعملات المستقرة في سنغافورة. النقاط الرئيسية: أعلن بنك ستاندرد تشارترد عن شراكة مع مركز بطاقات DCS لدعم خدمة DeCard، وهي بطاقة ائتمان تتيح للمستخدمين استخدام العملات المستقرة في المعاملات الفعلية. سيوفر بنك ستاندرد تشارترد لمستخدمي بطاقة ديكارد سنغافورة خدمات شاملة للمعاملات المصرفية وخدمات الأسواق المالية، بما في ذلك معالجة شحن حامل البطاقة، وإدارة الحسابات، وتسوية العملات التقليدية والمستقرة. ومن المقرر أن تتوسع هذه الشراكة، التي انطلقت في سنغافورة، لتشمل أسواقًا رئيسية أخرى في المستقبل. وستساعد حسابات ستاندرد تشارترد الافتراضية وتقنية الاتصال بواجهة برمجة التطبيقات (API) نظام خدمات الدفع الرقمي (DCS) على تحديد مدفوعات حاملي بطاقة ديكارد عبر القنوات والتحقق منها. ما أهميتها؟ تسعى سنغافورة جاهدةً إلى ترسيخ مكانتها كمركز منظم للأصول الرقمية المشفرة. ويمثل هذا التعاون تكاملًا هامًا بين المؤسسات المالية التقليدية ومدفوعات العملات الرقمية المشفرة، مما يُبرز التطبيقات العملية للعملات الرقمية المستقرة في المدفوعات اليومية، ويضع معيارًا جديدًا لدمج الأصول الرقمية في النظام المالي السائد. برنامج Visa التجريبي يمكّن المبدعين من تلقي المدفوعات مباشرة بعملة USDC، مما يحقق مدفوعات فورية عبر الحدود

أبرز النقاط

• أطلقت شركة المدفوعات العالمية العملاقة Visa برنامجًا تجريبيًا جديدًا يسمح للشركات بدفع مدفوعات USDC المستقرة للمبدعين والعاملين لحسابهم الخاص والعاملين في الاقتصاد المؤقت مباشرةً، مما يتيح مدفوعات شبه فورية عبر الحدود؛

• يمكن للشركات الأمريكية التي تستخدم Visa Direct تمويل المدفوعات بالعملة الورقية، بينما يمكن للمستلمين اختيار استلام USDC مباشرةً، وهو أمر مفيد بشكل خاص للمستخدمين في المناطق ذات العملات المتقلبة أو الخدمات المصرفية المحدودة؛

• يجب أن يكون لدى المستلمين محفظة عملة مستقرة "متوافقة" وتلبية متطلبات KYC/AML. سيُطلق البرنامج مع شركاء مُختارين، ومن المُخطط توسيعه في النصف الثاني من عام ٢٠٢٦ بناءً على طلب العملاء والتطورات التنظيمية.

• أهمية هذا الأمر

بعد إقرار قانون GENIUS في الولايات المتحدة، سرّعت Visa توسعها في مجال العملات المُستقرة، مُيسّرةً معاملاتٍ تجاوزت ١٤٠ مليار دولار أمريكي بالعملات المُشفرة والعملات المُستقرة. يوجد أكثر من ١٣٠ مشروعًا لإصدار بطاقات مُرتبطة بالعملات المُستقرة في أكثر من ٤٠ دولة حول العالم، بحجم معاملات سنوي يبلغ ٢.٥ مليار دولار أمريكي. سيجلب هذا البرنامج التجريبي تغييرات ثورية إلى مدفوعات المبدعين عبر الحدود.

لماذا هو مهم

• تتعاون شركة توروس وستيلار لإطلاق برنامج تجريبي للرمز لتمويل الطاقة النظيفة في إسبانيا النقاط الرئيسية أبرمت شركة توروس للطاقة الشمسية المدرجة في بورصة ناسداك شراكة مع شركة توروس المؤسسية القائمة على تقنية بلوكتشين ومؤسسة ستيلر للتطوير لإطلاق برنامج تجريبي للرمز لتمويل الطاقة المتجددة في إسبانيا؛ سيعمل المشروع على رمزية تمويل الديون المستخدم في اتفاقيات شراء الطاقة (PPAs) لتمويل نشر نظام تخزين الطاقة الشمسية SUNBOX الخاص بشركة توروس؛ ستتولى منصة الرمزية المؤسسية التابعة لشركة توروس، Taurus-CAPITAL، إصدار وإدارة هذه الأصول الرمزية على بلوكتشين ستيلر، مما يوفر نموذجًا لامركزيًا وقابل للتطوير لتمويل مشاريع الطاقة الشمسية والبطاريات. استراتيجية رأس المال Rumble تندمج مع Northern Data، Tether تتعهد باستثمار 150 مليون دولار في الذكاء الاصطناعي النقاط الرئيسية وقعت منصة بث الفيديو Rumble اتفاقية اندماج مع شركة Northern Data الألمانية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. يمكن استبدال كل سهم من أسهم Northern Data بـ 2.0281 سهمًا جديدًا من أسهم Rumble من الفئة A، بقيمة صفقة محتملة تبلغ حوالي 967 مليون دولار أمريكي. حظيت الصفقة بدعم حوالي 72% من مساهمي Northern Data، بما في ذلك Tether، ومن المتوقع إتمامها في الربع الأول أو الثاني من عام 2026. بعد الاندماج، ستستحوذ Rumble على حوالي 22,400 وحدة معالجة رسومية من Nvidia H100 وH200، بالإضافة إلى مراكز بيانات متعددة. استثمرت Tether 775 مليون دولار أمريكي العام الماضي لشراء حصة تبلغ حوالي 48% في Rumble، وتخطط لإطلاق ميزة إرسال إشارات العملات المشفرة لمستخدمي Rumble النشطين شهريًا والبالغ عددهم 51 مليون مستخدم في ديسمبر، مع دعم عملات BTC وUSDT وXAUT من خلال محفظة Rumble غير الحاضنة. أهميتها: تعكس هذه الصفقة استراتيجية Tether لتوسيع استثماراتها في الذكاء الاصطناعي وبناء منظومة تكنولوجية "تركز على الحرية" مستقلة عن شركات التكنولوجيا الكبرى. أعلنت شركة VCI Global، المدرجة في بورصة ناسداك، عن استحواذها على عملة OOB بقيمة 100 مليون دولار أمريكي، وهي العملة الأصلية لشركة Oobit، المدعومة من Tether، والمتخصصة في المدفوعات بالعملات المشفرة. وسيتم استكمال 50 مليون دولار أمريكي من هذا الاستحواذ من خلال إصدار أسهم مقيدة لمؤسسة OOB. ينتقل رمز OOB من Ethereum إلى Solana، وقد أُعيدت تسميته من اسمه الأصلي "OBT". ومن المتوقع إطلاقه في 12 نوفمبر. يدعم هذا الرمز خدمة النقر للدفع من نظام نقاط البيع للتاجر من Oobit؛

• بعد هذه الصفقة، ستصبح Tether أكبر مساهم في VCI Global من خلال حصتها في Oobit، وتخطط VCI Global لإنشاء قسم مخصص للأصول الرقمية لإدارة أعمالها المشفرة.

لماذا هذا مهم؟

• تُظهر هذه الصفقة استمرار Tether في توسيع نفوذها في مجال مدفوعات التشفير، بينما تدفع أيضًا الشركات التقليدية المدرجة في البورصة إلى ساحة التشفير.

أطلقت Safe وحدة رأس المال الاستثماري Safe Ventures، لتوسيع نظامها البيئي للعملات المشفرة ذاتي الحفظ بشكل استراتيجي النقاط الرئيسية أطلقت Safe Ventures وحدة رأس المال الاستثماري الخاصة بها، Safe Ventures، مع التركيز على حول الاستثمار في فرق مبتكرة تُقود تطوير أصول العملات المشفرة ذاتية الحفظ. وقد استثمرت بالفعل في 24 شركة. تنقسم مجالات الاستثمار إلى ثلاث فئات: تطوير تطبيقات المستخدم (Clave وPicnic، إلخ)، وأدوات التمويل اللامركزي (Wildcat وSablier، إلخ)، وأدوات البنية التحتية (Pimlico وRhinstone، إلخ). لا تقتصر Safe على تقديم الدعم المالي فحسب، بل تُنشئ أيضًا روابط اقتصادية بين منظومة Safe والمشاريع المُستثمر فيها من خلال الرموز وآليات الحوافز، مُوفرةً بذلك موارد تقنية وفرصًا للتعاون الاستراتيجي. أهميتها. تؤمن Safe بأن الحفظ الذاتي هو السبيل الوحيد لمستقبل العملات المشفرة؛ وإلا، "فإننا نُعيد بناء التمويل التقليدي بخطوات إضافية". من خلال بناء منظومة مُعززة، تهدف Safe Ventures إلى جعل الحفظ الذاتي الخيار السائد، مُحققةً بذلك ملكية حقيقية للأصول وتحقيق اللامركزية. أعلنت شركة Rain عن الاستحواذ على منصة المكافآت على السلسلة Uptop، والتي تحول الإنفاق اليومي إلى نقاط ولاء من خلال ربط البطاقة البسيطة ومسح الإيصالات؛ يأتي هذا الاستحواذ في أعقاب إكمال Rain لجولة تمويل من الفئة B بقيمة 58 مليون دولار أمريكي، ويوفر مجموعة كاملة من التكنولوجيا: قنوات الإيداع والمحافظ وبطاقات الدفع العالمية والسحوبات والمكافآت الأصلية؛ توفر Uptop بالفعل برامج مكافآت للفرق الرياضية مثل Cleveland Cavaliers (عزز برنامج Cavaliers إنفاق الرعاة بنسبة 21٪ ومبيعات المتاجر بنسبة ...) (51٪)، وستتوسع في مجالات البيع بالتجزئة والترفيه والسياحة وغيرها من المجالات في المستقبل.

أهمية ذلك

• يمثل هذا الاستحواذ دمجًا بين مدفوعات العملات المستقرة وبرامج الولاء على سلسلة الكتل، مما يخلق منظومة متكاملة للخدمات المالية القائمة على تقنية بلوكتشين. يمكن للشركات إطلاق مشاريع بطاقات ومحافظ إلكترونية تحمل علامتها التجارية بسرعة من خلال شريك واحد، بينما يمكن للمستخدمين ربط بطاقاتهم بسهولة مرة واحدة والحصول على مكافآت تلقائيًا مقابل إنفاقهم اليومي. توفر بنية Uptop القائمة على Avalanche تجربة ولاء سريعة وسعة تخزين عالية، مع الحفاظ على واجهة مستخدم بسيطة وبديهية، مما يُسرّع من تطبيق وانتشار العملات المستقرة في سيناريوهات الاستهلاك اليومي. تيمبو تستكمل أول استثمار استراتيجي بقيمة 25 مليون دولار في فريق مفتوح المصدر Commonware النقاط الرئيسية تيمبو، بلوكتشين المستقرة المدعومة من Stripe و Paradigm، تعلن عن استثمار استراتيجي بقيمة 25 مليون دولار في شركة البنية التحتية للعملات المشفرة Commonware، أولى رهانات رأس المال الاستثماري الخاصة بها كجزء من الصفقة، ستعتمد تيمبو مكتبة Commonware وتصبح مساهمًا أساسيًا، مستفيدة من مكونات بلوكتشين المعيارية الخاصة بها لإنشاء تجارب دفع متباينة؛ أكملت Commonware سابقًا جولة تمويل أولية بقيمة 9 ملايين دولار مع مستثمرين بما في ذلك Haun و Dragonfly Ventures، بالإضافة إلى Avalanche و Cosmos والمستثمر الملائكي في مشاريع بلوكتشين معروفة مثل Solana.

لماذا هذا مهم؟

• تعمل تيمبو، بتمويل قدره 500 مليون دولار، بشكل نشط على بناء البنية التحتية للدفع بالعملات المستقرة. يُظهر هذا الاستثمار تركيزها على إنشاء حزمة تقنيات شبكة دفع مفتوحة المصدر وعالية الأداء، مما يُعيد تشكيل منظومة دفع العملات المستقرة عبر السلاسل المستقبلية.

تخلت Coinbase عن استحواذها على شركة BVNK الناشئة للعملات المستقرة بقيمة ملياري دولار. أهم النقاط: تخلت Coinbase عن استحواذها على BVNK بقيمة ملياري دولار، مما أعاد شركة البنية التحتية التي تُعالج 20 مليار دولار من معاملات العملات المستقرة على مستوى المؤسسات سنويًا إلى السوق كآخر هدف رئيسي مستقل للبنية التحتية للعملات المستقرة. في أوائل أكتوبر، أبدت كل من Coinbase وMastercard اهتمامهما بالاستحواذ على BVNK. كانت Coinbase قد وقعت اتفاقية حصرية مع BVNK، لكن المفاوضات انهارت في النهاية. تُعتبر Mastercard المشتري الأكثر ترجيحًا، بعد أن خسرت للتو عرض BVNK وتجري حاليًا محادثات للاستحواذ على Zerohash. سيسمح لها الاستحواذ على BVNK بالتنافس بشكل مباشر مع اندماج Stripe/Bridge وإنشاء قدرات مقاصة للعملات المستقرة بسرعة. من بين المشترين المحتملين الآخرين، فيزا، وهي مستثمر استراتيجي في BVNK، وسيتي بنك، الذي استثمر في BVNK في أكتوبر. لدى كليهما حافز لتعزيز بنيتهما التحتية الخاصة بالعملات المستقرة. ما أهمية ذلك؟ تُعدّ BVNK آخر قطعة في السوق، حيث تتمتع بحجم تداول ضخم للبنية التحتية المستقلة للعملات المستقرة. من يستحوذ عليها يتحكم في القنوات الرئيسية للرواتب العالمية، وتمويل الشركات، والتسويات العابرة للحدود. إنها لعبة استراتيجية عالية المخاطر تتعلق بالسيطرة على البنية التحتية في عصر العملات المستقرة.

اتجاهات الاقتصاد الكلي

فيتاليك بوتيرين: التمويل اللامركزي (DeFi) كطريقة ادخار أصبح ممكنًا أخيرًا، وأمان الإيثيريوم يحقق قفزة نوعية

النقاط الرئيسية

• صرح مؤسس الإيثيريوم، فيتاليك بوتيرين، أنه بالمقارنة مع "صيف التمويل اللامركزي"، فإن مستوى الأمان الحالي المتاح لمستخدمي التمويل اللامركزي "مختلف تمامًا"؛

• يعتقد بوتيرين أن صناعة التمويل اللامركزي قد تحولت من المضاربة عالية المخاطر إلى تطور أكثر نضجًا، مما قد يُصبح مخرجًا للمستخدمين العالميين للهروب من نظام العملات الورقية حيث "قد تُسحب الأموال أكد على أهمية "اختبار الانسحاب". تضمن أهمية الاختبار قدرة المستخدمين على استرداد أموالهم بشكل مستقل، مما يمنع قفل الأصول أو مصادرتها، ويشجع المطورين على بناء تطبيقات لشبكة إيثريوم الرئيسية والطبقة الثانية الأوسع. ما أهميته؟ على الرغم من أن إجمالي الخسائر الناجمة عن هجمات العملات المشفرة في عام 2025 "تجاوز بكثير" العام الماضي، إلا أن هذا يعود في المقام الأول إلى اختراق بايبت التاريخي في فبراير. أكد بوتيرين على ضرورة أن يظل إيثريوم والتمويل اللامركزي مفتوحي المصدر، وأن يلتزما بالمعايير المفتوحة، وأن يبنيا قابلية التشغيل البيني بدلاً من الحواجز، وأن يحافظا على خصائص أساسية مثل مقاومة الرقابة. مع إطلاق منتجات مثل لايتر التي يمكنها تحقيق 10,000 معاملة في الثانية، تتحسن قابلية إيثريوم للتوسع في آن واحد على المستويين L1 وL2، مما يخلق ظروفًا لتطبيقات تحقق حرية مالية حقيقية. تقرير BNY: التبني المؤسسي سيدفع العملات المستقرة والنقد الرمزي إلى 3.6 تريليون دولار بحلول عام 2030. أهم النقاط: يتوقع تقرير صادر عن BNY، وهي شركة مصرفية أمريكية كبرى، أن تصل قيمة العملات المستقرة وأنواع مختلفة من النقد الرمزي إلى 3.6 تريليون دولار بحلول عام 2030، منها 1.5 تريليون دولار للعملات المستقرة، بينما يأتي الباقي من الودائع الرمزية وصناديق أسواق النقد. ويشير التقرير إلى أن هذه "المكافئات النقدية الرقمية" ستتيح تسوية أسرع، وتقليل مخاطر الطرف المقابل، وتحسين سيولة الضمانات عبر الأسواق. على سبيل المثال، قد تستخدم صناديق التقاعد صناديق أسواق النقد الرمزية لإصدار هوامش عقود المشتقات بشكل فوري تقريبًا. ويؤكد التقرير أن تقنية البلوك تشين لن تحل محل نظام الدفع التقليدي، بل ستُدمج معه وتعمل بالتوازي. ويُعد التنظيم الناضج عاملاً رئيسيًا، حيث توفر تشريعات الاتحاد الأوروبي المتعلقة بـ MiCA وتطورات السياسات في الولايات المتحدة ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ دعمًا لابتكار السوق. أهميتها: تتوقع شركة الخدمات المالية العالمية العملاقة BNY أن التبني المؤسسي يُحفز نموًا هائلاً في سوق الأصول الرقمية. سيُحدث هذا التحول تغييرًا جذريًا في آلية عمل أسواق رأس المال العالمية وكيفية تداول المشاركين فيها. وسيُحقق الجمع بين التمويل التقليدي والرقمي قيمةً كبيرةً للعملاء.