فجر مسار PayFi

المؤلف: NingNing

في أوائل فبراير، شهدت العملات البديلة في CEX وعملات AI Agent/MeMe على السلسلة تراجعًا رهيبًا. هناك سؤال يدور في أذهان الجميع: أين ذهبت السيولة (أو المال)؟ قد تكون الإجابة أبسط مما تعتقد - وهي السعي وراء عوائد معينة. عندما يتم فتح عملات بديلة ذات قيمة سوقية منخفضة/FDV عالية في CEX باستمرار أو شحنها خارج البورصة، وعندما يتم طرح P-junior على السلسلة في محيط أحمر، فإن الصناديق سئمت من لعبة المقامرة ذات الاحتمالات العالية ومعدلات الفوز المنخفضة، وتبدأ في البحث عن دخل سلبي مع اليقين وتأثيرات الفائدة المركبة.

على مدى السنوات الخمس والعشرين الماضية، أصبح منحدر نمو مقياس العملة المستقرة أكثر حدة، في حين أن TVL للسوق بأكملها كان في انخفاض

وبالتالي، رفع مسار PayFi رأسه في Winter Mute.

ومثل غيره من السرديات المتطورة، فإن مفهوم PayFi في حالة من التغير والتكرار، حيث تطور من نموذج عملية الدفع الأولي "اشترِ أولاً، ولا تدفع أبدًا" إلى حل لسيناريوهات الدفع والتمويل التي حددها Messari. ويكمن وراء هذا التغيير تطور عقلية الصناعة من التطرف السردي إلى براجماتية خفض التكاليف وتحسين الكفاءة.

دعونا نلقي أولاً نظرة على مجموعة من بيانات صناعة الدفع عبر الحدود:

• الأموال المقفلة للحسابات المدفوعة مسبقًا على مستوى العالم: 4 تريليون دولار

• رسوم الدفع عبر الحدود: 7٪ في المتوسط

• دورة التسوية: 2-3 أيام

• الأشخاص الذين ليس لديهم حسابات مصرفية: 1.4 مليار

يمكن ملاحظة أن صناعة الدفع عبر الحدود تعاني من مشاكل خطيرة تتعلق بالتكلفة العالية والكفاءة المنخفضة. وتكمن جذور المشكلة في العيوب البنيوية التي يعاني منها النظام المالي التقليدي.

في العقد الماضي، شهدنا ثلاث موجات من الابتكار المالي اللامركزي، بما في ذلك ICO وDeFi ومنصة إطلاق نموذج Pump.fun. كل موجة تعمل على تقويض نموذج إصدار الأصول والتداول في التمويل التقليدي.

تفعل PayFi شيئًا مشابهًا، فهي تحاول إعادة بناء البنية التحتية لتمويل الدفع بالكامل. يتضمن ذلك:

• التسوية في الوقت الفعلي (T+0) بدلاً من T+2

• الائتمان البرمجي بدلاً من المراجعة اليدوية

• إمكانية التكوين بدلاً من الأنظمة المغلقة

كيف يمكن لـ PayFi تحقيق الأهداف المذكورة أعلاه؟

باعتبارها رائدة في مسار PayFi، توفر Huma Finance نموذجًا قياسيًا يتكون من طبقة المعاملات وطبقة العملة وطبقة الحراسة وطبقة الامتثال وطبقة التمويل وطبقة التطبيق:

1. طبقة المعاملات

هذا هو أساس النظام بأكمله. تهيمن عليها بشكل أساسي سلسلتان عامتان:

• سولانا: 65000 TPS، تأكيد في أقل من ثانية، رسوم منخفضة تصل إلى 0.0024 دولار

• ستيلر: تأكيد في 5 ثوانٍ، رسوم تبلغ حوالي 0.00005 دولار

لماذا تهيمن هاتان السلسلتان على باي فاي؟ لأنهما تحلان المتطلبات الأساسية الثلاثة للدفع: الإنتاجية العالية، وزمن الوصول المنخفض، والتكاليف التي يمكن التحكم فيها. 2. طبقة العملة

تتكون هذه الطبقة بشكل أساسي من العملات المستقرة. تلعب USDC دورًا محوريًا هنا. ومن المثير للاهتمام أن USDC تمثل 22% من القيمة السوقية و55% من حجم التداول. أصبحت USDC عملة مستقرة "على مستوى الدفع"، في حين أن USDT هي عملة مستقرة "لمخزن القيمة". 3. طبقة الحراسة

قد تكون هذه الطبقة هي الأكثر استخفافًا. وهو يحل مشكلة رئيسية: كيفية إدارة مبالغ كبيرة من المال بشكل آمن.

اللاعبون الرئيسيون هم: Fireblocks، وCopper، وCobo.

إن ما يقدمونه ليس مجرد "حراسة"، بل إطار عمل كامل لتشغيل الصناديق. 4. طبقة الامتثال

يبدو الحديث عن الامتثال في عالم العملات المشفرة غير مناسب بعض الشيء، ولكن هذا هو على وجه التحديد المفتاح الذي يميز PayFi عن DeFi التقليدية. تتضمن الوظائف الأساسية: تكامل KYC/AML، ومراقبة المعاملات، وتقييم المخاطر، وإعداد تقارير الامتثال. 5. طبقة التمويل

هذا هو الجزء الأكثر ابتكارًا في الهندسة المعمارية بأكملها. إنه يحقق أشياء مستحيلة في التمويل التقليدي:

تقييم الائتمان المبرمج

• 6. list-paddingleft-2">

• تطبيقات الدفع (Helio، إلخ.)

• التحويلات المالية عبر الحدود (Bitso x Felix)

• مدفوعات الشركات (Rain)

• القروض الصغيرة (Jia)

سترتفع القيمة السوقية للعملات المستقرة بنسبة 57% في عام 2024 إلى 204 مليار دولار أمريكي. وفي الوقت نفسه، ارتفع حجم التمويل الشهري لشركتي هوما وأرف من 63 مليون دولار أمريكي إلى 136 مليون دولار أمريكي، مما يدل على اتجاه قوي للنمو غير مرتبط بتقلبات السوق.

أنا شخصيًا أؤمن بموقف متفائل فيما يتعلق بـ PayFi. فهي ليست نهاية المطاف في عالم التمويل ولا قصة قصيرة الأمد، بل هي تجربة مستمرة من "الابتكار التخريبي". يخبرنا التاريخ أن أولئك الذين يراهنون على "الابتكار التخريبي" ويلتزمون بالاستراتيجية طويلة الأجل غالبًا ما يفوزون أكثر من المتداولين المتأرجحين والمقامرين على السلسلة.

وفقًا للمعلومات التي علمتها، ستعقد Huma Finance TGE في الربع الثاني من هذا العام. قبل ذلك، كانت الطريقة الوحيدة للمستثمرين العاديين للمراهنة على "الابتكار التخريبي" الذي تقدمه PayFi هي إيداع الأموال في مجموعة إقراض تمويل الدفع التي نشرتها Huma Finance على سلسلة Solana. من أجل خفض الحد الأدنى لمشاركة المستخدم، قامت Huma Finance بخفض الحد الأدنى لمبلغ الإيداع من 1000U إلى 100U وقدمت آلية تعزيز النقاط حتى 7 مرات. في الوقت الحالي، يبلغ عائد العملة المستقرة في المرحلة الثانية من النشاط ما بين 13% إلى 20%. إذا قمت بإضافة نقاط المكافآت المحتملة عن طريق الإنزال الجوي، فسيكون معدل العائد السنوي أعلى. إذا شاركت الآن، يمكنك الحصول على مكافأة حالة OG LP والاستمتاع بفوائد APY Boost الدائمة.

حاليًا، المجموعة ذات فترة الإغلاق التي تبلغ 6 أشهر ممتلئة، ولا يزال هناك عدد قليل من الوظائف الشاغرة في المجموعة ذات فترة الإغلاق التي تبلغ 3 أشهر. إذا فاتك قطار الثروة هذا، فلا تقلق، حيث ستفتح Huma Finance حصصًا جديدة في أواخر فبراير. في بيئة السوق الحالية المليئة بعدم اليقين، مع انتهاء صلاحية خيارات Bitcoin بقيمة 10 مليارات دولار (أقصى نقطة ألم 85000 دولار) في 28 مارس، فإن تبني الإدارة المالية للعملة المستقرة مع الدخل الحقيقي + عمليات الإنزال الجوي المحتملة لزيادة فرص الاستثمار قد يكون أحد أفضل الاستراتيجيات.