فاز ترامب رسميًا بالرئاسة، والسباق على احتياطيات البيتكوين على وشك البدء

المصدر: قانون مانكيو للبلوكشين

في 17 ديسمبر 2024 بتوقيت الولايات المتحدة، أعلن ترامب أنه حصل على عدد كافٍ من الأصوات في اجتماعات المجمع الانتخابي لكل ولاية للفوز رسميًا بالرئاسة. وبعد ذلك، سيؤدي ترامب ونائبه فانس اليمين رسميًا في 20 يناير 2025. هذه الأخبار هي بلا شك بمثابة "إبرة المواعدة" لدائرة التشفير الأمريكية. ومن المتوقع أن يأتي عصر التشفير المزدهر في الولايات المتحدة.

إذن، ما هي الخطوات التالية التي سيتخذها فريق ترامب لتعزيز التشفير؟ يجب أن يكون الفكر الأول للجميع هو "اقتراح الاحتياطي الاستراتيجي BTC".

سواء كان ذلك خلال الحملة الانتخابية أو مؤخرًا، ذكر ترامب الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين عدة مرات. تظهر آخر الأخبار أن ترامب يفكر في استخدام صندوق استقرار الصرف التابع لوزارة الخزانة الأمريكية لإنشاء احتياطي بيتكوين استراتيجي (SBR) بعد توليه منصبه؛ بالإضافة إلى ذلك، قام معهد سياسة بيتكوين الأمريكي، وهو منظمة غير حزبية وغير ربحية، بصياغة مسودة هذا الأمر التنفيذي، الذي لن يحتاج إلى توقيع ترامب إلا بعد توليه منصبه.

بالإضافة إلى "المتسابقين في البيت الأبيض"، بعض الولايات في الولايات المتحدة أيضًا، كانت هناك إجراءات متكررة بشأن احتياطيات البيتكوين. اقترحت العديد من الولايات، بما في ذلك تكساس وبنسلفانيا، مشاريع قوانين محددة من شأنها أن تحاول دعم الاستقرار المالي من خلال قبول ضرائب البيتكوين أو إنشاء احتياطيات محلية من البيتكوين. تشير هذه التدابير إلى أن الولايات المتحدة تمهد الطريق للتشغيل الفعلي لاحتياطيات البيتكوين، وسيضخ وصول إدارة ترامب الجديدة زخمًا أقوى لهذه العملية.

الاتجاه الدولي للاحتياطيات الاستراتيجية للبيتكوين

لم يغير ترويج الولايات المتحدة لاحتياطيات البيتكوين المشهد السياسي المحلي للعملات المشفرة فحسب، بل أدى أيضًا إلى أزمة احتياطي استراتيجي عالمي للبيتكوين مسابقة. على الرغم من أن الحكومات والمناطق في جميع أنحاء العالم لديها مواقف مختلفة تجاه هذه الأصول الناشئة، إلا أنها جميعًا تعمل تدريجيًا على تعميق تدقيقها في إمكانات البيتكوين.

في أمريكا اللاتينية، تظل السلفادور "الرائدة" في احتياطيات البيتكوين العالمية. منذ إعلان بيتكوين كعملة قانونية في عام 2021، واصلت السلفادور تجميع احتياطيات بيتكوين. تظهر أحدث البيانات أن ممتلكات السلفادور من البيتكوين تجاوزت 5950 بيتكوين. وفي الآونة الأخيرة، تحذو البرازيل حذو السلفادور في استكشاف إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين. في نوفمبر 2024، اقترح عضو الكونجرس الفيدرالي البرازيلي إيروس بيونديني مشروع قانون يقترح إنشاء برنامج يسمى "الاحتياطي الاستراتيجي السيادي للبيتكوين" (RESBit)، بهدف إدراج بيتكوين في 5% من الاحتياطيات الدولية للبلاد.

في أوروبا، اجتذب اقتراح الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين في بولندا الكثير من الاهتمام. دعا المرشح الرئاسي البولندي Sławomir Mentzen علنًا إلى دمج Bitcoin في نظام الاحتياطي الوطني ويخطط لجذب المزيد من المستثمرين من خلال اللوائح والسياسات الضريبية الصديقة للعملات المشفرة. وفي حين لم يتم تشكيل سياسة ملموسة بعد، أثارت المناقشات في بولندا قلقًا على مستوى أوروبا بشأن احتياطيات البيتكوين. وفي المقابل، يبدو موقف آسيا أكثر حذراً. وفقًا لأخبار وسائل الإعلام الحالية، باستثناء اليابان، لم تصدر البلدان والمناطق الأخرى بعد بيانات رسمية تتضمن بيتكوين بشكل صريح في احتياطياتها الاستراتيجية الوطنية. وفي اليابان، بدأت للتو مناقشة الحكومة لاحتياطيات البيتكوين. قدم المشرع ساتوشي هامادا طلبًا رسميًا إلى البرلمان الياباني في ديسمبر، مما أثار قلقًا شديدًا بين مجتمع العملات المشفرة الياباني.

ومع ذلك، فإن هذا السباق على احتياطيات البيتكوين لا يقتصر على المستوى الوطني. كما بدأت الشركات والمؤسسات المالية في دخول مجال احتياطيات البيتكوين، لتصبح قوة فعالة في تعزيز صعود البيتكوين وسوق التشفير بشكل عام.

دخول الشركات والمؤسسات العالمية

وفقًا للبيانات، تمتلك 144 شركة حاليًا عملة البيتكوين. في الواقع، فإن حيازات الشركات من البيتكوين ليست خبرًا جديدًا هذا العام.

في وقت مبكر من عام 2020، بدأت شركة MicroStrategy، وهي شركة أمريكية، في مواصلة زيادة ممتلكاتها من عملة البيتكوين. وفقًا لبيانات يوم ١٦ ديسمبر، تمتلك الشركة ٤٣٩٠٠٠ بيتكوين، ويبلغ متوسط ​​سعر كل بيتكوين ٦١٧٢٥ دولارًا أمريكيًا. وهذا يعني أيضًا أن الأرباح الحالية من Bitcoin التي تحتفظ بها MicroStrategy تتجاوز 20 مليار دولار أمريكي. هذا السجل المذهل جعل من MicroStrategy "الشركة الرائدة" في استثمار الشركات في Bitcoin، كما قدمت إستراتيجية الشراء والاحتفاظ الخاصة بها أيضًا مرجعًا للشركات التقليدية الأخرى لاستكشاف احتياطيات الأصول الرقمية. بالإضافة إلى MicroStrategy، انضمت أيضًا الشركات المؤيدة للتشفير مثل Tesla وBlock (Square سابقًا) إلى صفوفها واحدة تلو الأخرى، وحققت تنويع الأصول ومكافحة التضخم من خلال تخصيص Bitcoin.

بالعودة إلى هذا العام، بدأت المزيد من الشركات حول العالم في إعداد خطط استثمار في البيتكوين. على سبيل المثال، أعلنت شركة Jiva Technologies الكندية مؤخرًا عن خطط لشراء ما قيمته مليون دولار من عملة البيتكوين كجزء من استراتيجيتها المالية؛ وأعلنت الشركة الأمريكية Marathon Digital عن مبلغ إضافي قدره 1.1 مليار دولار من عملة البيتكوين، وتخطط شركة Metaplanet اليابانية لزيادة ممتلكاتها إلى 10000 بحلول عام 2025. بيتكوين.

في الوقت نفسه، يستمر الاستثمار في البيتكوين من قبل المؤسسات المالية التقليدية التي تمثلها صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الارتفاع أيضًا. وفقًا لبيانات من SoSoValue يوم 18 ديسمبر، بلغ إجمالي صافي التدفق الداخلي لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في اليوم السابق 494 مليون دولار أمريكي، وتم تحقيق صافي التدفقات الداخلة لمدة 14 يومًا متتاليًا.

وفي المنافسة العالمية، تعد هونغ كونغ المركز المالي لآسيا، ورغم عدم وجود معلومات حول دخول اللعبة على المستوى الحكومي، إلا أن مستوى الشركات دخل اللعبة بالفعل. على سبيل المثال، أعلنت شركة Boyaa Interactive (HK.0403) المدرجة في هونج كونج أنها تمتلك 2,641 عملة بيتكوين، ثم اشترت لاحقًا 515 عملة بيتكوين، مع تجاوز ممتلكاتها 3,000؛ كما أعلنت شركة Nano Labs (Nasdaq: NA) المدرجة في بورصة ناسداك مؤخرًا عن خطط للاستثمار 50 مليون دولار في تخصيص أصول BTC. في السابق، بدأت الشركات المدرجة مثل Guofu Innovation وCoolpad Group أيضًا في تخصيص بيتكوين مبكرًا.

من ناحية أخرى، لا تفعل شركات البر الرئيسي الصيني حاليًا سوى القليل جدًا فيما يتعلق باحتياطيات البيتكوين. الشركة الوحيدة، Huabao Overseas Technology (QDII-FOF-LOF) C، لا تزال تمتلك صندوق BTC ETF من خلال الاستثمار غير المباشر. ولاحقاً، وربما بسبب انكشاف عدد كبير من المقالات على منصات الإعلام، أعلن الصندوق وقف الاستثمار غير المباشر.

يكمن السبب الرئيسي وراء هذا الفارق الصارخ في عدم اليقين بشأن السياسات في الصين ومخاطر الامتثال. منذ الحظر الشامل الذي فرضته الصين على الأنشطة التجارية المتعلقة بالعملات المشفرة في عام 2021، مُنعت الشركات من المشاركة بشكل مباشر في احتياطيات البيتكوين، سواء من حيث الأمان أو الامتثال القانوني. فهل هناك حل؟

استراتيجيات الاستثمار لصناديق العملات المشفرة الخارجية

على الرغم من أن سياسات البر الرئيسي قد وضعت العديد من القيود على الاحتفاظ بالبيتكوين بشكل مباشر، إلا أن هذا لا يعني أن شركات البر الرئيسي مستبعدة تمامًا من منافسة احتياطي البيتكوين في الخارج. في الواقع، من خلال إنشاء صناديق خارجية في هونغ كونغ أو استخدام صناديق العملات المشفرة الخارجية المتوافقة، قد تتمكن شركات البر الرئيسي من إيجاد طرق قانونية للمشاركة في هذه المنافسة العالمية.

في العامين الماضيين، أنشأت هونغ كونغ تدريجيًا إطارًا كاملاً للامتثال للأصول الافتراضية من خلال تنفيذ نظام ترخيص مزود خدمة الأصول الافتراضية (VASP)، كما خففت تدريجيًا قيودها الصارمة على الأصول الافتراضية صناعة الأصول. على هذه الخلفية، يمكن لشركات البر الرئيسي الصيني اختيار إنشاء صناديق خارجية في هونغ كونغ وتكليف مؤسسات إدارة الأصول الرقمية المرخصة بتخصيص الأصول، وبالتالي تحقيق مقتنيات بيتكوين المتوافقة. ولا يتوافق هذا النموذج مع الإشراف القانوني فحسب، بل يستفيد أيضًا من المزايا السياسية لسوق هونغ كونغ للتحضير لتخفيف السياسات المحتمل في المستقبل.

بالإضافة إلى سوق هونغ كونغ، تعد صناديق العملات المشفرة الناضجة في الخارج أيضًا طريقًا ممكنًا. على سبيل المثال، يوفر Grayscale Bitcoin Trust للمستثمرين المؤسسيين طريقة استثمار متوافقة في Bitcoin من خلال هيكل الثقة. يمكن لهذه الطريقة أن تتجنب بشكل فعال مخاطر السياسة الناجمة عن الاحتفاظ بالبيتكوين بشكل مباشر. ومع ذلك، إذا رغبت شركات البر الرئيسي في المشاركة في استثمارات مماثلة، فإنها تحتاج إلى إنشاء كيانات امتثال في الخارج والعمل من خلال هونغ كونغ أو غيرها من الولايات القضائية الخارجية لضمان مشروعية مصدر الأموال واستخدامها. وبالمثل، فإن هذا النهج لا يحل مشكلة الموضوع القانوني فحسب، بل يوفر أيضًا قدرًا أكبر من المرونة التشغيلية.

بالإضافة إلى ذلك، في السنوات الأخيرة، أطلقت المؤسسات المالية التقليدية، بما في ذلك Fidelity وBlackRock، صناديق استثمار متداولة للبيتكوين الفورية وغيرها من منتجات استثمار الأصول المشفرة. توفر هذه الصناديق للمستثمرين المؤسسيين طريقة شفافة وقانونية للاحتفاظ بالبيتكوين، وتوفر المزيد من الخيارات لشركات البر الرئيسي للاستثمار من خلال كيانات خارجية. ومع ذلك، يحتاج هذا النموذج أيضًا إلى حل مشكلة الامتثال للأموال المتوجهة إلى الخارج. ويجب أن يلتزم تدفق الأموال عبر الحدود بشكل صارم بسياسات إدارة النقد الأجنبي في الصين وضمان الشفافية التشغيلية في مصدر الأموال واستخدامها.

ملخص محامي مانكيو

لقد تجاوزت أهمية احتياطيات البيتكوين تخصيص الأصول نفسها منذ فترة طويلة، فقد أصبحت قطعة شطرنج مهمة في الاستراتيجية الاقتصادية الرقمية العالمية. لم يؤد ترويج إدارة ترامب الجديدة لاحتياطيات البيتكوين إلى إشعال المنافسة العالمية للأصول الرقمية فحسب، بل جلب أيضًا فرصًا جديدة للشركات لإيجاد اتجاهات جديدة في الاقتصاد الرقمي. ومع ذلك، بالنسبة للشركات الصينية، فإن القيود السياسية والمخاطر التنظيمية تشكل بلا شك عتبة يجب التعامل معها بعناية.

من خلال إنشاء صناديق عملات مشفرة خارجية في هونغ كونغ، أو الاستثمار في صناديق عملات مشفرة ناضجة منظمة في الخارج، والاستفادة الكاملة من مسارات الامتثال ضمن الحدود التي تسمح بها السياسات، لا يزال بإمكان الشركات الصينية تحقيق اختراق في هذا القطاع العالمي. المنافسة، لكسب المزيد من المبادرات للتخطيط الاقتصادي الرقمي المستقبلي. ومع ذلك، يجب أن تلتزم هذه العملية بشكل صارم بالحد الأدنى للقانون والامتثال.