فتح طرق جديدة للدخل السلبي لنتحدث عن رمز المؤشر GLM

المؤلف: نينغ نينغ، باحث مستقل المصدر: X، @ 0xNing0x

يعد التداول السلبي + الدخل السلبي استراتيجية جيدة للحصول على دخل بيتا للسوق الصاعدة القادمة في سوق العملات المشفرة خلال السنة.

توجد حاليًا طريقتان شائعتان لتعزيز الدخل السلبي على السلسلة:

-- يمكن أن يؤدي إيداع ETH إلى نقاط مشروع LRT إلى الحصول على دخل حصة ETH ونقاط EigenLayer ونقاط مشروع LRT المشاركة؛

--استراتيجية الرافعة المالية/المحايدة لـ Perps DEX LP، والتي يمكنها التقاط دخل رسوم LP، والزيادات المحتملة في أصول LP الأساسية، ومكافآت الرمز المميز من Perps DEX ومكافآت الرمز المميز من منصة إستراتيجية LP.

يسعر Pendle حاليًا العائد السلبي المحتمل لـ eETH من Etherfi عند 34.58%، وrsETH من KelpDAO عند 34.50%، وezETH من Renzo عند 41.41%.

معدل عائد الرافعة المالية/الإستراتيجية المحايدة لـ Perps DEX LP، نأخذ Vaultka @Vaultkaofficial النشط بيئيًا من Arbitrum كمثال، والذي يوفر رمز GMX V2 LP معدل إرجاع APR تبلغ نسبة الرافعة المالية لاستراتيجية GM للعملة 121.67%، ومعدل العائد السنوي للاستراتيجية المحايدة هو 111.98%.

مقارنة بإيداع ETH في مشاريع LRT لكسب النقاط، فإن استراتيجية الرافعة المالية/المحايدة Perps DEX LP لا تؤدي فقط إلى العائد، ولكنها تتمتع أيضًا بالتنويع الرئيسي، فقد المزايا من حيث استقلالية الدخل وسيولة الخروج.

ولكن لسوء الحظ، أصبحت شعبية LRT الآن هي Max، وفي الأيام الأولى للسوق الصاعدة، كان إجماع السوق هو الارتفاع المحتمل غير المحدود لـ Bullish ETH و الأصول الجديدة EigenLayer والرموز المميزة للتقييم المستقبلي لمشروع LRT.

إلى حد ما، يعد إيداع ETH في مشروع LRT لكسب النقاط بمثابة إستراتيجية دخل نشطة متخفية في شكل إستراتيجية دخل سلبي.

تتمتع استراتيجية الرافعة المالية/المحايدة لشركة Perps DEX LP بطعم أقوى من الدخل السلبي. ويركز هذا النوع من الاتفاقيات أيضًا بشكل أكبر على كيفية زيادة الدخل السلبي بشكل أفضل، بدلاً من تضخيم الروايات وإصدار أصول جديدة.

تعد Vaultka مثالاً على ذلك. فقد طورت رمز GLM المميز لمؤشر الدخل المعزز لشركة GM استنادًا إلى معيار الرمز المميز ERC-4626، مما حقق إعادة تنويع تخصيص الأصول. وفي الوقت نفسه بمرور الوقت، فإنها ترث كفاءة رأس المال العالية لشركة جنرال موتورز وقدراتها القوية على تحصيل القيمة.

ERC-4626 هي واجهة برمجة تطبيقات قياسية لخزائن بروتوكول DeFi، وتوفير الودائع والسحوبات والاسترداد وتحويل الأسهم وقراءة الأرصدة وما إلى ذلك. إدارة الخزينة.

يتم تمثيل GLM، باعتبارها رمز خزانة قياسي ERC-4626، بإجمالي 80% من LP لزوج التداول GMX V2 BTC-USDC و زوج تداول ETH-USDC يتكون CoinGM+ من إجمالي 20% من أزواج تداول ARB-USDC وأزواج تداول UNI-USDC وأزواج تداول LINK-USDC.

تتمتع Vaultka's GLM وGMX V1's GLP وGMX V2's GM بعلاقة هيكلية مدمجة ومنفصلة ومدمجة كما هو موضح في الشكل أدناه:

GLP     ;  ;     GLM

     ➷ GM➹

تدعم GLM المستخدمين لإعادة الشحن باستخدام USDC وGM. عندما يقوم المستخدم بإعادة شحن USDC بمبلغ كبير، سيتم تحويله ديناميكيًا إلى LP لزوج تداول BTC-USDC وETH- زوج تداول USDC.Token GM.

بالإضافة إلى ذلك، أنشأت Vaultka أيضًا آلية موازنة داخلية وآلية موازنة خارجية للحفاظ على نسبة مستقرة ومتوازنة نسبيًا من أصول LP في الخزنة.

أخيرًا، دعنا نقدم بإيجاز مشروع Vaultka. وهو بروتوكول DeFi يركز على توفير استراتيجيات تحسين Perps DEX LP. وهو يدعم Perps متعددة مثل GMX وHMX و GNS و APX. تم تحسين عوائد LP الخاصة بـ DEX.

يتمتع الفريق حاليًا بعلاقة قوية مع GMX. لقد حصلوا للتو على منحة قدرها 100000 دولار ARB من GMX لتشجيعهم على تقديم المزيد والأفضل من GMX LP - منتجات تعزيز العائد.

تم نسخ نموذج Vaultka الاقتصادي أيضًا من GMX. يمكن أن يحصل الرمز المميز VKA الأصلي لاتفاقية التعهد على 60% من دخل الاتفاقية ويتم إصداره في شكل USDC .

في فبراير 2024، في قطاع سوق الدخل السلبي، كان مشروع LRT موضوعًا ساخنًا، ولكن تم تجاهل اتفاقية تحسين الدخل Perps DEX LP. هل وراء هذه الظاهرة فعالية السوق أم عدم تطابق السوق؟ هل هناك أي مخاطر مخفية في هذا، وهل هناك أي فرص محتملة لألفا؟ كل شيء يستحق التفكير فيه.