تراجعت الأسهم الأمريكية 4 تريليونات دولار، وسوق العملات المشفرة "هبطت جماعيا"، إلى أين يتجه السوق في المستقبل

المؤلف: سبيريت، جولدن فاينانس

في يوم 10 مارس 2025، تعرضت السوق المالية العالمية لصدمة شديدة. شهدت سوق الأسهم الأمريكية موجة من عمليات البيع المذعورة بسبب سياسة ترامب بشأن الرسوم الجمركية، حيث تبخرت القيمة السوقية بمقدار 4 تريليون دولار، ويلوح في الأفق شبح الركود. وفي الوقت نفسه، لم تسلم سوق العملات المشفرة من الهبوط، حيث شهدت العملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثريوم هبوطًا حادًا في جميع المجالات.

أسواق العملات المشفرة "تهبط بشكل جماعي": الذعر ينتشر  

اعتبارًا من الساعة 9:00 صباحًا بتوقيت بكين يوم 11 مارس، كانت سوق العملات المشفرة في الساعات الـ 12 الماضية محاطة بضباب يمكن وصفه بأنه "هبوط جماعي" و "انهيار شامل". ارتفعت مشاعر الذعر في السوق بشكل كبير. ووفقًا لبيانات Coinglass، فقد تم تصفية أكثر من 210 ألف شخص لمراكزهم في الساعات الأربع والعشرين الماضية، حيث بلغ حجم التصفية 924 مليون دولار أمريكي. وتجاوزت قيمة أكبر أمر تصفية فردي 32 مليون دولار أمريكي. لقد خضع السوق لعملية تخفيض ديون جذرية.

وعلى وجه التحديد، واصل سعر البيتكوين انخفاضه، حيث انخفض إلى ما دون المستوى الرئيسي 77 ألف دولار. انخفضت قيمة البيتكوين بنسبة تزيد عن 4% -5% خلال الـ12 ساعة الماضية. كان انخفاض الإيثريوم أكثر حدة، حيث أظهرت بيانات Coinbase أنها انخفضت بأكثر من 13% في الساعات الأربع والعشرين الماضية. كما عانت العملات الرئيسية الأخرى والعملات البديلة مثل ADA وSOL وDOGE من خسائر فادحة، حيث انخفضت بعض العملات بأكثر من 10% إلى 12%.

الزلزال الكبير

عانت سوق الأسهم الأمريكية من أسوأ انخفاض لها في يوم واحد منذ عام 2025، حيث تبخرت القيمة السوقية بمقدار 4 تريليون دولار في لحظة، وهو ما يمكن أن نسميه "زلزالًا كبيرًا". انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 2.7٪ في يوم واحد، وهو أكبر انخفاض هذا العام؛ وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 4٪، وهو أكبر انخفاض في يوم واحد منذ سبتمبر 2022. وتبخرت القيمة السوقية لشركات التكنولوجيا السبع العملاقة بأكثر من 750 مليار دولار أمريكي. انهار سعر سهم تيسلا بأكثر من 15%، مسجلاً أسوأ أداء يومي له منذ عام 2020. وتشير "نقطة الزناد" للذعر الذي أصاب السوق بشكل مباشر إلى سياسة التعريفات الجمركية التي تنتهجها إدارة ترامب. وأثارت التدابير الجمركية ضد شركاء تجاريين رئيسيين مثل كندا والمكسيك والصين مخاوف عميقة بشأن تصاعد الحرب التجارية والركود العالمي. وأشارت أياكو يوشيوكا، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في شركة ويلث إينسمنت، إلى أن معنويات السوق قد تحولت بشكل كبير وأن الاستراتيجيات التي نجحت في السابق لم تعد قابلة للتطبيق.

عوامل متعددة متراكبة: تحليل الأسباب العميقة لانهيار السوق

انخفضت أسواق الأسهم والعملات هذه المرة، وهو نتيجة لتراكب وتفاعل عوامل الخطر المتعددة التالية:

1. سياسة التعريفات الجمركية لترامب وظلال الحرب التجارية: إن سياسة التعريفات الجمركية لإدارة ترامب هي الفتيل الأكثر مباشرة الذي أشعل فتيل الذعر في السوق. إن سياسة التعريفات الجمركية لا تؤثر بشكل مباشر على أرباح الشركات فحسب، بل إنها تؤدي أيضاً إلى تفاقم التوترات التجارية العالمية وتثير مخاوف المستثمرين بشأن الركود الاقتصادي. 2. تزايد توقعات الركود الاقتصادي: لقد أدى التأثير السلبي لسياسات التعريفات الجمركية، إلى جانب خطر الركود الاقتصادي العالمي، إلى زيادة مخاوف السوق بشكل كبير بشأن الركود الاقتصادي. وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأميركية بشكل حاد وارتفع مؤشر التقلب في بورصة شيكاغو إلى أعلى مستوى له منذ أغسطس/آب، وهو ما يعكس القلق الشديد الذي يشعر به المستثمرون. 3. المبالغة في تقييم أسهم التكنولوجيا وجني الأرباح: في العامين الماضيين، كانت أسهم التكنولوجيا والأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة هي المحركات الرئيسية لنمو السوق، حيث تراكمت مكاسب ضخمة ووصلت التقييمات إلى مستويات تاريخية مرتفعة. وكان انهيار السوق أيضًا نتيجة لتصحيح تقييم أسهم التكنولوجيا والبيع المركز من خلال جني الأرباح. 4. طلب ​​التصحيح الخاص بسوق العملات المشفرة: شهدت سوق العملات المشفرة أيضًا جولة من النمو السريع مؤخرًا. اقترب سعر البيتكوين ذات يوم من أعلى مستوياته التاريخية. السوق نفسها لديها طلب على التعديلات الفنية وجني الأرباح، وقد أدت أحداث المخاطر الخارجية إلى تسريع عملية التصحيح.

توقعات السوق: تشتد التقلبات قصيرة الأجل، وتظل التوقعات طويلة الأجل غير واضحة

بالنظر إلى السوق، قد تستمر الأسواق المالية العالمية، بما في ذلك سوق العملات المشفرة، في مواجهة تقلبات حادة في الأمد القريب. يحتاج المستثمرون إلى الانتباه إلى المخاطر التالية:

1. قد يستمر ذعر السوق: لا يزال اتجاه سياسة التعريفات الجمركية لإدارة ترامب غير واضح، وقد يستمر خطر الحرب التجارية في التفاقم. سيكون من الصعب تبديد ذعر السوق بسرعة في الأمد القريب. 2. قد تواجه الأسهم الأمريكية المزيد من مخاطر الهبوط: حذر محللو شركة إيفركور آي إس آي من أن المخاوف المتزايدة بشأن الركود التضخمي وسياسات التعريفات الجمركية وعدم اليقين الاقتصادي قد تتسبب في انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بشكل أكبر، وقد ينخفض ​​حتى إلى سيناريو متشائم عند 5200 نقطة. دخل مؤشر ناسداك منطقة تصحيح فني، وتقترب مخاطر السوق الهابطة. 3. قد يكون سوق العملات المشفرة تحت الضغط: على خلفية تزايد النفور العالمي من المخاطرة، قد تجد سوق العملات المشفرة صعوبة في البقاء محصنة وقد تستمر في الانخفاض بسبب الضغوط الهبوطية من الأسواق الخارجية، وقد تستمر في التقلب والتعديل في الأمد القريب. 4. احذر من أحداث "البجعة السوداء": إن البيئة الاقتصادية والجيوسياسية العالمية الحالية معقدة، وقد تحدث أحداث "البجعة السوداء" المفاجئة في المستقبل، مما يؤدي إلى تفاقم تقلبات السوق.  

على المدى الطويل، لا يزال هناك قدر كبير من عدم اليقين بشأن الاتجاه المستقبلي لسوق العملات المشفرة والسوق المالية التقليدية. من ناحية أخرى، سوف تستمر الابتكارات التكنولوجية وتحولات السياسات وتوسيع التطبيقات في جلب إمكانات النمو على المدى الطويل إلى سوق العملات المشفرة؛ ومن ناحية أخرى، فإن عوامل مثل مخاطر التراجع الاقتصادي الكلي والسياسات الاقتصادية للحكومة الأمريكية سوف تقيد أيضًا تطورها على المدى الطويل.

نصائح غير استثمارية:

في مواجهة بيئة السوق المضطربة الحالية، يجب على المستثمرين الحفاظ على موقف حذر ومتفائل واعتماد الاستراتيجيات التالية:

• التحكم في المراكز وتقليل الرافعة المالية: خلال فترات التقلبات الشديدة في السوق، يجب تقليل المراكز وتجنب الرافعة المالية المفرطة والتحكم الصارم في المخاطر.

• التركيز على الأصول الآمنة: عندما ترتفع وتيرة تجنب المخاطرة في السوق، يمكنك تخصيص الأصول الآمنة مثل الذهب والسندات بشكل مناسب للتحوط من المخاطر.

• اختيار أهداف عالية الجودة: سواء كان الأمر يتعلق بالأسهم أو العملات المشفرة، يجب أن نلتزم بمفهوم الاستثمار القائم على القيمة واختيار أهداف عالية الجودة ذات أساسيات جيدة وإمكانات نمو طويلة الأجل.

• انتبه جيدًا لاتجاهات السوق: انتبه جيدًا للوضع الاقتصادي الكلي العالمي، والتغيرات السياسية ومعنويات السوق، وقم بتعديل استراتيجيات الاستثمار في الوقت المناسب.

• قم بعمل جيد في إدارة المخاطر: كل من سوق العملات المشفرة وسوق الأوراق المالية عالية المخاطر. يجب على المستثمرين أن يفهموا المخاطر بشكل كامل، وأن يقوموا بعمل جيد في إدارة المخاطر، وأن يتجنبوا ملاحقة الصعود والهبوط بشكل أعمى.

إن انهيار السوق العالمية في 10 مارس 2025 هو نتيجة لتفاعل عوامل الخطر المتعددة، مما يشير إلى أن التقلبات في السوق قد تزداد في المستقبل. وينبغي للمستثمرين أن يظلوا يقظين، وأن يستجيبوا بحكمة، وأن يستغلوا فرص الاستثمار طويلة الأجل.