لديهم ما يقولونه عن العملة المستقرة القادمة لدولار هونج كونج

المنظمة: Babyewhale، Techub News

بعد صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين والإيثريوم، فإن العملات المستقرة القائمة على دولار هونج كونج مدرجة أيضًا على جدول الأعمال. قبل شهر، أعلنت شركة JD Coin Chain Technology (هونج كونج)، وهي شركة تابعة لشركة JD.com، أنها ستصدر عملة مستقرة بدولار هونج كونج ترتكز على 1:1 مع دولار هونج كونج على أساس السلسلة العامة، مما أشعل حماس السوق لـ عملة هونج كونج المستقرة. في ظل الأداء الرائع لـ "أسلاف" مثل Tether مُصدر USDT وCircle مُصدر USDC، قدم المشاركون في العملات المستقرة بدولار هونج كونج، بما في ذلك Bichain Technology وYuanbi Technology، لهونج كونج أيضًا قصة أخرى تستحق التطلع إليها.

ولكن ليس الجميع متفائلين بشأن تطوير العملات المستقرة لدولار هونج كونج، على الرغم من أنه يمكن رؤية سيناريوهات التطبيق في الدفع وRWA والسيناريوهات الأخرى، وما إذا كان يمكنها حقًا تحقيق الحجم وما إذا كان يمكن استخدامها في تطبيقات أخرى على السلسلة يجري. أصبح استخدامه على نطاق واسع مصدر قلق لكثير من الناس.

وفي هذا الصدد، قمنا بإرسال دعوات لبعض الأشخاص المؤثرين في الصناعة، على أمل أن يتحدثوا عن أفكارهم الحقيقية حول عملة هونج كونج المستقرة. وفي الملخص النهائي هناك المتفائلون والمشككون، وسيعرض المؤلف كلا الرأيين كل على حدة، على أمل أن يجمع بعض الأفكار:

المؤيدون

طرحنا هذا السؤال أولاً على وو جيتشوانغ، عضو المجلس التشريعي لهونج كونج والمؤيد القوي لتطوير Web3 في هونج كونج. وقال المستشار وو إن المجلس التشريعي لهونج كونج سيصدر تشريعا بشأن العملات المستقرة في العام المقبل. وهونج كونج واثقة للغاية في تطوير عملات مستقرة ومتفائلة للغاية بشأن هذا المجال.

بالإضافة إلى ذلك، قال المستشار وو أيضًا إن إصدار العملات المعدنية المستقرة في هونغ كونغ يجب أن يعتمد على سيناريوهات التطبيق الفعلية، ولا يقتصر على إصدار العملات المستقرة بدولار هونج كونج، بل يمكنه أيضًا إصدار الرنمينبي في الخارج وحتى اليورو عملات مستقرة.

قال كوبي تشانغ، الرئيس التنفيذي لشركة ZAN، وهي علامة تجارية Web3 مملوكة لشركة Ant Digital، إن الاستثمار عبر السلسلة واجه منذ فترة طويلة خطر "التباطؤ المالي"، وستكون RWA هي الأمل في اختراق عنق الزجاجة هذا. نأمل أن تصبح هونغ كونغ مركزًا لإصدار الأصول والتداول في RWA في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في المستقبل، الأمر الذي سيجلب أيضًا المزيد من سيناريوهات التطبيق للعملات المستقرة.

قالت إيفا، رئيسة Matrixdock، إن العملات المستقرة تلعب دورًا رئيسيًا في ترميز RWA وأصبحت حالة التطبيق الأكثر كلاسيكية، حيث تتجاوز قيمتها السوقية أصول RWA الأخرى بكثير. مع استمرار نمو الطلب العالمي على العملات المستقرة، أصبح حجم تداولها يهيمن على سوق العملات المشفرة. عززت الحكومات في هونغ كونغ والمناطق الأخرى بنشاط تنظيم العملات المستقرة وأطلقت برنامج الحماية الذي طال انتظاره، والذي من المتوقع أن يصبح أول منطقة في العالم تسمح للبنوك بإصدار عملات مستقرة. لا تعمل هذه التطورات على تسريع تطبيق العملات المستقرة فحسب، بل تعزز أيضًا عملية ترميز RWA، مما يشجع المشاركة النشطة لمزيد من الحكومات والمؤسسات حول العالم. ومن المتوقع أن يؤدي استكشاف هونغ كونغ لتنظيم العملات المستقرة إلى تعزيز شفافية السوق العالمية ومرونة النظام المالي، وزيادة تعزيز تقنين صناعة التشفير وتطويرها.

بالإضافة إلى العملات المستقرة، يتم ترميز المزيد من الأصول الحقيقية مثل الذهب والعقارات تدريجيًا وتحظى باعتراف واسع النطاق. ولا يعد هذا الاتجاه جزءًا مهمًا من الابتكار المالي فحسب، بل يعد أيضًا أحد اتجاهات تطوير تقنية blockchain الصناعية. نظرًا لأن الأصول الصناعية واسعة النطاق يتم ترميزها من خلال تقنية blockchain، فقد دخل المزيد من المستثمرين المؤسسيين إلى سوق العملات المشفرة، مما أدى إلى تحسين سيولة وشفافية الأصول العالمية بشكل كبير وتعزيز تطوير إدارة الأصول وتداولها. باعتبارها منصة ترميز RWA المتنوعة في آسيا، تبتكر Matrixdock أيضًا باستمرار لتعزيز التكامل العميق بين التمويل التقليدي والاقتصاد الرقمي.

قالت ليلي زي كينج، الرئيس التنفيذي للعمليات في Cobo، مزود تكنولوجيا حفظ الأصول الرقمية والمحفظة، إن Cobo أجرت مناقشات وأبحاثًا متعمقة مع المؤسسات المشاركة والهيئات التنظيمية في بداية الدفعة الأولى من عملة هونج كونج المستقرة تطبيقات Sandbox، وأصبحت شريك المحفظة الرقمية المفضل لشركة Yuanbi Technology، وهي واحدة من الدفعة الأولى من المشاركين في Sandbox. واستنادًا إلى رؤيتنا، فإن العملات المستقرة ليست مجرد أداة تربط بين التمويل التقليدي والأصول الرقمية، ولكنها أيضًا عقدة رئيسية في النظام المالي العالمي. من خلال ربطها بالعملات الورقية أو غيرها من الأصول المستقرة، توفر العملات المستقرة جسرًا بين عالم التمويل التقليدي وعالم التمويل اللامركزي. يعد هذا الجسر أمرًا بالغ الأهمية لدفع التبني السائد لأنه يسمح للمستثمرين باكتساب إحساس مألوف بالأمان والاستقرار عند استكشاف الأصول الرقمية الناشئة.

في الوقت الحاضر، لا تُظهر العملات المستقرة مزايا فريدة في الدفع والتسوية فحسب، بل قد تصبح أيضًا حجر الزاوية في الاقتصاد الرقمي في المستقبل. وقد تحدد ابتكارات هونغ كونغ واختراقاتها في هذا المجال مكانتها في الاقتصاد الرقمي العالمي. من منظور كلي، تتمتع هونغ كونغ بأساسيات عميقة للسوق المالية، وإطار تنظيمي قوي، وتصميم على احتضان العملات الرقمية كمحركها الاقتصادي التالي، مما يجعلها مكانًا مثاليًا لتعزيز تطوير العملات المستقرة من منظور جزئي، والتنوع؛ من المشاركين في سوق هونج كونج (بما في ذلك المؤسسات المالية التقليدية من شرق وغرب العالم، وشركات الإنترنت الرائدة وفرق blockchain المحلية) سوف يساعدون في استكشاف مستخدمي العملات المستقرة في هونج كونج وسيناريوهات الأعمال، مما يوفر أساسًا قويًا لوصول PayFi Summer بنيان.

أعرب منغ دينجلين، شريك Minimal Money، عن آرائه من منظور تنظيمي، وقال إنه انطلاقًا من المقترحات التشريعية المقدمة، فإنها تنعكس بشكل أساسي في إجراءات إدارة تراخيص العملات المستقرة وعملياتها وعمليات سحبها. طلبات الحصول على العملات المستقرة أقل مشاركة. إن تطبيق العملات المستقرة هو مفتاح النجاح.

باعتبارها عملة رقمية، فإن العملات المستقرة هي أنواع مختلفة تمامًا عن العملات الإلكترونية التقليدية. إذا تم استخدام العملات المستقرة في الصناعات التقليدية الحالية، فلن يكون لها أي معنى. كما أنها لا تستطيع منافسة النقود الإلكترونية. أساس تطبيقات العملات المستقرة هو نظام بيئي غني للأصول الرقمية والتطبيقات الرقمية. وبدون هذه الأسس، سيكون من الصعب على مصدري العملات المستقرة تحقيق الأرباح والاستمرار في العمل.

لذلك، نعتقد أنه بالمقارنة مع السياسات التنظيمية للعملات المستقرة، يجب إنشاء السياسات التنظيمية لنقل الأصول التقليدية إلى الأصول الرقمية وسياسات تعزيز النظام البيئي لتطبيقات الأصول الرقمية أولاً، أو إطلاقها في نفس الوقت. على سبيل المثال: تم تقديم السياسات ذات الصلة لدعم الاستخدام التجريبي للعملات المستقرة في بعض الأعمال المحددة في النظام المالي الحالي (المدفوعات عبر الحدود، وRWA محددة، وما إلى ذلك). اكتساب الخبرة وتوسيع نطاق التطبيق تدريجيًا.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يكون لتشغيل الأصول الرقمية وظائف تنظيمية خاصة بها كما هو مطلوب، لذلك يمكن أن يكون الإشراف مختلفًا عن الإشراف المالي الحالي. يمكن للهيئات التنظيمية تنفيذ الإشراف في الوقت الفعلي على تطبيقات محددة من خلال مراجعة عقود ذكية محددة والموافقة عليها من جانب التطبيق، بحيث تكون كفاءة الإشراف أعلى، وتكون التكاليف أقل، وتكون تأثيرات الإشراف أفضل.

المتشككون

إذا كان هناك مؤيدون، فمن الطبيعي أن تكون هناك أصوات من الجانب الآخر. ومن بين الأشخاص الذين أجرينا مقابلات معهم، هناك أيضًا بعض الأشخاص الذين يعتقدون أن إصدار هونج كونج لعملة مستقرة لدولار هونج كونج قد لا يكون له التأثير المطلوب، والبعض الآخر. حتى أثارت مخاوف بشأن ضرورتها سؤال:

قال نائب رئيس تحرير فورسايت نيوز، جو تشو، إنه يشعر بالقلق بشأن ما إذا كانت شركات العملة المستقرة بدولار هونج كونج لديها ما يكفي من الإيمان بالمنافسة الموجهة نحو السوق. وقال جو تشو إنه من خلال الأسهم، سواء كانت Yuanbi أو JD.com أو Standard Chartered، فإن المؤسسات الثلاث تخضع لسيطرة مؤسسات ذات خلفيات مالية تقليدية. وفي الوقت نفسه، لا تمتلك هذه الفرق الثلاثة حاليًا ما يكفي من المواهب المحلية في Web3، مما قد يشكل عائقًا كبيرًا أمامها للتنافس مع شركات العملات المستقرة العالمية. والنقطة الأخرى هي أن عملة دولار هونج كونج المستقرة هي امتداد لدولار هونج كونج، فهل يحد هذا من نطاقها بشكل كبير؟ تماما مثل الفجوة الحالية بين صناديق الاستثمار المتداولة في هونج كونج وصناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة.

شرح فانغ هونغ جين، الرئيس المشارك لجمعية هونج كونج بلوكتشين، وجهات نظره من وجهات نظر متعددة، بما في ذلك العملات المستقرة بالدولار الأمريكي، والعملات المستقرة المرتبطة بـ "سلة العملات" والعملات المستقرة بدولار هونج كونج. وقالت إنه إذا تم إصدار عملات مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي في هونغ كونغ، فلن تكون هناك مشكلة من منظور البيئة المالية واللوائح القانونية، ولكن السؤال هو من سيستخدمها؟ ما مقدار القيمة السوقية التي يمكن أن تكون متداولة؟ من بين القيمة السوقية البالغة 160 مليار دولار أمريكي للعملات المستقرة المرتبطة بعملات قانونية، تمثل USDT الصادرة عن Tether حوالي 70%، وتمثل USDC الصادرة عن Circle، المتوافقة جزئيًا في الولايات المتحدة، 20%، وتمثل العملات المستقرة الأخرى نسبة صغيرة. يشارك. لذلك، على الرغم من أن إصدار هونغ كونغ للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي متوافق ومعتمد رسميًا، إلا أن قيمتها السوقية قد لا تصل إلى مستوى العملات المستقرة الحالية بالدولار الأمريكي.

قال فانغ هونغجين: "في الأيام الأولى، كان Tether دائمًا موضع تساؤل عما إذا كان الدولار الأمريكي الذي يحتفظ به يمكن أن يضمن مرساة بنسبة 1:1 مع USDT. ومع ذلك، على الرغم من الشكوك المستمرة، لا يزال USDT يحتفظ بأعلى حصة في السوق ويستمر في التطور والسبب هو أن جميع البورصات المركزية والبورصات اللامركزية تقريبًا يجب أن تستخدم USDT كأصل زوج التداول الرئيسي، كما أن USDT هي العملة الافتراضية الوحيدة المقبولة تقريبًا للمدفوعات من نظير إلى نظير بين الأطراف الخاصة العملة المستقرة الصادرة متوافقة، ولست متفائلًا بشأن ما إذا كانت قادرة على التنافس مع USDT."

فيما يتعلق بالعملات المستقرة المرتبطة بـ "سلة من العملات"، قال فانغ هونغ جين: "في عام 2019، أعلن فيسبوك بضجة كبيرة أنه سيصدر عملة ليبرا، وكان تصميمها عالي المستوى هو تثبيت الدولار الأمريكي واليورو والعملات الرقمية". لقد أصدرت عملات مستقرة في "سلة من العملات"، وعلقت علنًا في وسائل الإعلام في ذلك الوقت بأن ذلك غير ممكن بغض النظر عن كيفية تنظيم البنوك المركزية في مختلف البلدان تقلبت أسعار الفائدة بين هذه العملات الصعبة وتم وضعها في "سلة". "كيف نحافظ على استقرار العملات المستقرة؟ من هو المستقر؟ بالطبع، تم استدعاء زوكربيرج إلى الكونجرس الأمريكي للإجابة على الأسئلة مرتين، ولم تعد عملة ليبرا موجودة منذ ذلك الحين". راسخة في هونغ كونغ." هل من الممكن إنشاء عملة مستقرة بسلة من العملات؟ يجب أن تكون بعض المؤسسات قد جربتها بالفعل. يمكنك التحقق من النتائج بنفسك. أما بالنسبة لإصدار العملات المستقرة المرتبطة بالعملات القانونية لدول أخرى في هونغ كونغ، قد يكون من الممكن أيضًا أن تلعب دورًا في المدفوعات عبر الحدود بين البلدان، لكن حجم الإصدار لن يكون كبيرًا."

وأخيرًا، فيما يتعلق بالعملة المستقرة لدولار هونج كونج، قال فانغ هونغ جين إنه علم أن بعض المؤسسات في هونج كونج التي لديها خلفيات من كبرى الشركات المصنعة في البر الرئيسي تخطط لإصدار عملات مستقرة لدولار هونج كونج، بغرض التعاون مع الشركات المحلية في المقابل - التجارة عبر الحدود والتجارة الإلكترونية عبر الحدود، خدمة مريحة للمدفوعات من نظير إلى نظير.

يعتقد فانغ هونغ جين أن دولار هونج كونج نفسه هو عملة إقليمية مرتبطة بالدولار الأمريكي، وهو يحافظ على سعر صرف مرتبط بالدولار الأمريكي، ومن الصعب أن تكون هناك سياسات نقدية مستقلة (مثل الفائدة). تحويلها بحرية إلى الدولار الأمريكي في هونغ كونغ. بالإضافة إلى وضعه القانوني الحصري في هونغ كونغ، ليس لدى دولار هونغ كونغ سيناريوهات للتطبيق في بلدان ومناطق أخرى (ربما باستثناء ماكاو). والآن بعد أن أصبح هناك نموذج ناضج ومقبول على نطاق واسع للعملة المستقرة بالدولار الأمريكي، فإن إصدار عملة مستقرة بدولار هونج كونج ليس ضروريًا في الأساس.

قال فانغ هونغ جين إنه أولاً وقبل كل شيء، عندما تتقدم الشركات أو الأفراد في البر الرئيسي بطلب لتحويل العملات الأجنبية أو حصص التحويلات من إدارة النقد الأجنبي، فإن الأمر نفسه سواء كان النقد الأجنبي بالدولار الأمريكي أو دولار هونج كونج السياسة التفضيلية للتقدم بطلب للحصول على دولار هونج كونج، ثانيًا، تشير التقديرات إلى أنه باستثناء هونج كونج، لن يختار أي عميل في أي بلد أو منطقة قبول العملات المستقرة لدولار هونج كونج عندما يتمكن من الحصول على عملات مستقرة بالدولار الأمريكي، وثانيًا، من الصعب ذلك توسيع تطبيق العملات المستقرة لدولار هونج كونج في سوق التجزئة المحلية في هونج كونج لأن حكومة هونج كونج تعمل بنشاط على الترويج لنوع CBDC لاستخدام دولارات هونج كونج الرقمية في هونج كونج. لا يوجد فرق تقريبًا في تجربة استخدام العملات المستقرة لدولار هونج كونج الصادرة عن الشركات، وقد يكون سكان هونج كونج الرقميون أكثر ميلًا إلى دولارات هونج كونج الرقمية.

على الرغم من أنه غير متفائل بشأن العملات المستقرة لدولار هونج كونج، إلا أنه لا يزال يعتقد أن العملات المستقرة لا تزال لديها فرص، ولكن يجب عليها كسر أغلال كونها مقتصرة على تثبيت العملات الورقية وإصدار الأوراق التجارية على السلسلة، والعملات المستقرة والمرتكزات المربحة، بما في ذلك عملات الشركات، وهي عملة مستقرة ذات أصول حقيقية ذات قيمة مضافة ثابتة.

أخيرًا، لخص أحد كبار المطلعين على الصناعة، لكن المجهول، أفكار معظم الأشخاص غير المتفائلين بشأنها في جملة واحدة: لا يمكن تكرار نجاح USDT، ومعدل نجاح محاولة إنشاء عملة مستقرة ليس مرتفعًا.