من ابتكر لغة Aave؟

المؤلف: Atomist المصدر: castlelabs الترجمة: شان أوبا، Jinse Finance

يُعدّ Aave أكبر بروتوكول إقراض في مجال التمويل اللامركزي (DeFi). بقيمة إجمالية مُقفلة تبلغ 26 مليار دولار أمريكي وإيرادات سنوية قدرها 140 مليون دولار أمريكي، يستحوذ على 60% من سوق إقراض التمويل اللامركزي. والآن، أثار التساؤل حول كيفية وصوله إلى ما هو عليه اليوم نقاشًا حادًا في منتدى حوكمته: فقد أصدرت الشركة المؤسسة وأكثر ممثلي المنظمة اللامركزية المستقلة (DAO) نفوذًا روايات متضاربة حول نفس الفترة التاريخية. ولا يقف أي من الطرفين على الحياد؛ يتمتع كلاهما بسلطة حوكمة كبيرة ومصالح مالية في القرارات التي سيصوت عليها حاملو الرموز قريبًا.

يعيد النص التالي، المستند إلى الوثائق الأصلية، بناء الصورة الكاملة للأحداث.

في 12 فبراير، أصدرت شركة Aave Labs مقترحًا إطاريًا بعنوان "Aave ستنتصر". وفقًا للمقترح، ستؤول 100% من عائدات منتجات البروتوكول إلى المنظمة اللامركزية المستقلة (DAO)، وتطلب Labs تمويلًا بقيمة 42.5 مليون دولار أمريكي من العملات المستقرة و75,000 رمز AAVE في السنة الأولى، ليبلغ إجمالي التمويل حوالي 51 مليون دولار أمريكي. يمثل هذا التمويل 31.5% من إجمالي قيمة خزينة البروتوكول و42% من احتياطياته غير المتعلقة برموز AAVE، وسيتم تخصيصه بالكامل لمزود خدمة واحد من خلال تصويت موحد. يقترح الإطار أيضًا اعتماد الإصدار الرابع (V4) رسميًا كإصدار تقني مستقبلي للبروتوكول، وتعليق تطوير الميزات الجديدة للإصدار الثالث (V3)، والتخطيط للتخلي عنه نهائيًا. حاليًا، لا يزال الإصدار الرابع (V4) في مرحلة الاختبار، بينما تُستمد جميع إيرادات Aave من الإصدار الثالث (V3). قبل التصويت على النسخة التجريبية، طالبت ملاحظات المجتمع بما يلي: الكشف عن المحافظ ذات الصلة، وإنشاء هيكل مؤسسي قبل صرف الأموال، وربط إيقاف الإصدار الثالث (V3) بمرحلة اعتماد الإصدار الرابع (V4). مع ذلك، جرى التصويت دون تقديم أي التزامات إلزامية بشأن هذه النقاط. روايتان: في 25 فبراير، نُشر منشوران على منتدى حوكمة Aave في غضون ساعات. أصدرت Aave Labs تقريرًا عن مساهماتها. وذكرت أنها أنشأت جميع إصدارات البروتوكول من الإصدار الأول (V1) إلى الإصدار الرابع (V4)، والقروض السريعة، وeMode، ووحدات الأمان، وGHO، وواجهة المستخدم، والعلامة التجارية. ومنذ عام 2017، كتبت أكثر من 570,000 سطر من التعليمات البرمجية. فيما يتعلق بتوزيع الإيرادات، يرى فريق Aave Labs أن البنية التحتية الداعمة للاستراتيجيات المختلفة نابعة من تصميمهم الأصلي، وأن نسبة الإيرادات إلى أي مساهم منفرد تشوه آلية عمل تطوير البروتوكول متعدد الطبقات. وقد نشر مارك زيلر، مؤسس ACI، تحليلًا ماليًا مفصلًا. ووفقًا لبياناته، جمعت Aave Labs تمويلًا بقيمة 86 مليون دولار، يشمل طرحها الأولي للعملة الرقمية عام 2017، ورأس المال الاستثماري، ومدفوعات المنظمة اللامركزية المستقلة (DAO)، وما يدّعي أنها رسوم تبادل مُحوّلة من المنظمة اللامركزية المستقلة دون تصويت من جانب الحوكمة. وقد تتبع زيلر 23% من إجمالي المعروض من الرموز إلى 52 محفظة مرتبطة بالبنية التحتية المؤسسة. وحسب أنه مقابل كل دولار واحد من الإيرادات التي حققها Horizon، وهو منتج أصول حقيقي ذو جودة مؤسسية من Aave Labs، تكبدت المنظمة اللامركزية المستقلة تكاليف تُقدر بنحو 24 دولارًا، استنادًا إلى 4.2 مليون دولار من نفقات حوافز Merkl مقارنةً بـ 216 ألف دولار فقط من الإيرادات. ذكر ستة منتجات مستقلة يعتقد أنها فشلت أو لا تزال غير مربحة، وادعى أن 98% من إيرادات V3 تأتي من برمجيات قدمتها BGD Labs ومزودو خدمات DAO آخرون، وليس من تطوير Aave Labs مباشرةً. كلا الطرفين لديهما حجج وجيهة، لكنها مدفوعة بالمصلحة الذاتية. غادر فريق التطوير الأساسي. بعد ثمانية أيام من طرح مقترح إطار عمل "Aave ستنتصر"، أعلنت BGD Labs أن عقدها سينتهي في الأول من أبريل ولن يتم تجديده. طورت BGD الإصدارات من V3.1 إلى V3.7، ووضع السيولة الإلكتروني (eMode)، وجزءًا أساسيًا من بنية حوكمة Aave. كان السبب الرسمي لمغادرتهم هو أن Labs ضغطت على V3 للترويج لـ V4 لكنها فشلت في التعاون مع BGD في تطوير V4، وفرضت ما وصفته BGD بـ"قيود مصطنعة" على تحسينات V3. اعتقد الفريق الذي كتب جميع البرمجيات التي تدعم توليد إيرادات Aave الحالية أن البيئة الحالية لم تعد مناسبة لهم لمواصلة العمل. تعهدوا بتقديم دعم أمني لمدة شهرين للتعامل مع الحوادث الكبرى، وبعدها سينسحبون تمامًا من السوق في يونيو. خلفية السوق: منذ اندلاع نزاع ملكية العلامة التجارية في ديسمبر 2025، انخفض سعر رمز AAVE بنحو 32%. خلال الفترة نفسها، ارتفع سعر رمز Morpho، الذي يُعفي من رسوم البروتوكول، بنحو 42%. من الصعب الجزم ما إذا كان عدم استقرار الحوكمة هو سبب هذا التباين أم أن عوامل أخرى لعبت دورًا رئيسيًا. المؤكد هو أن إيرادات Aave السنوية تبلغ 140 مليون دولار أمريكي، وهي تُنفذ حاليًا عمليات إعادة شراء، ومع ذلك فقد تخلف رمزها عن منافسيها المباشرين بأكثر من 70 نقطة مئوية خلال الشهرين الماضيين. جوهر الخلاف: بغض النظر عن البيانات المتضاربة، فإن جوهر الخلاف واضح تمامًا: تعتقد Aave Labs، بصفتها مُنشئة البروتوكول، أنها تستحق استمرار التمويل بما يتناسب مع مساهماتها. في المقابل، يجادل تحالف من ممثلي المنظمات اللامركزية المستقلة (DAO) بأن Labs ليست سوى واحدة من بين العديد من مزودي الخدمات، ويجب أن تخضع لمعايير المساءلة نفسها المطبقة على الأطراف الأخرى. كلا الموقفين متسقان منطقيًا. التوتر بين الجانبين ليس خللًا وظيفيًا، بل هو مؤشر على أمر غير معتاد يحدث في Aave. معظم بروتوكولات التمويل اللامركزي لا تعاني من هذه المشكلة. تعمل الفرق المؤسسة لمعظم البروتوكولات في الوقت نفسه كمنظمات لامركزية مستقلة (DAOs)، حيث تقود عملية صنع القرار وتتلقى التمويل. في معظم الحالات، تكون الحوكمة مجرد إجراء شكلي. أما Aave فهي مختلفة: إذ تمتلك نظامًا بيئيًا حقيقيًا من مزودي الخدمات ذوي الكفاءة التقنية العالية والمستقلين ماليًا (BGD، ACI، Chaos Labs، TokenLogic) القادرين على تحدي مقترحات الفريق المؤسس بجدية. هذا أمر نادر للغاية. بناء بنية تحتية موزعة كهذه للمساهمين أمر بالغ الصعوبة، ولم تتمكن معظم البروتوكولات من تحقيقه. يكمن سبب هذا الصراع تحديدًا في أن Aave، بغض النظر عن تعريفها، ناجحة بطبيعتها. السؤال الآن هو ما إذا كانت المنظمة اللامركزية المستقلة قادرة على إدراك نقاط قوتها وضعفها قبل التصويت. يُعد رحيل BGD أوضح مؤشر تحذيري. إذا تطورت بيئة الحوكمة إلى بيئة يغادر فيها أفضل المساهمين المستقلين لأن خارطة طريق المختبرات تضيق على جميع المساحات الأخرى، فقد يبدأ النموذج الموزع الذي جعل Aave متميزًا في الانهيار.