مسؤول تنفيذي في WisdomTree: فوائد ترميز الأصول

المؤلف: WisdomTree مدير الأصول الرقمية بنجامين دين، CoinDesk؛ تم إعداده بواسطة: Whitewater، Golden Finance

WisdomTree Digital Asset يقول بنجامين بنيامين دين إننا بحاجة إلى البدء في التفكير في blockchain كبنية تحتية للابتكار المالي، بدلاً من التركيز على أسعار حفنة من الأصول الرقمية مثل Bitcoin و Ethereum.

وسط المكاسب القوية في أسعار العديد من العملات المشفرة، تم التقليل من قيمة التطور الرئيسي الأخير. كما أن ترميز "أصول العالم الحقيقي" يزدهر أيضًا.

لفهم ما يعنيه هذا التطور، والفوائد المحتملة لترميز هذه الأصول، نحتاج إلى إعادة صياغة طريقة تفكيرنا في النظام البيئي للأصول الرقمية.

كثيرًا ما نطرح أسئلة مثل: "ما هو سعر الإيثيريوم؟"، "ما مدى ارتباط الأصول الرقمية بفئات الأصول الأخرى؟"، "هل يجب أن أدرج هذا في محفظة متنوعة؟" ما هو التخصيص؟ إلى فئات الأصول؟". في حين أن مثل هذه الأسئلة مثيرة للاهتمام، إلا أنها جميعها تتعلق بالأصول الرقمية كفئة أصول بحد ذاتها.

المنظور الآخر هو التفكير في الشبكات المختلفة (مثل Bitcoin أو Ethereum أو شبكة Solana) كبنية تحتية رقمية. على غرار بروتوكولات TCP/IP أو POP3/SMTP المستخدمة لبناء الخدمات وتسويقها تجاريًا، فإن شبكات الأصول الرقمية هي الطبقة الأساسية التي يمكن من خلالها نشر الخدمات المالية (والخدمات الأخرى) وتقديمها.

يعد ترميز الأصول أحد الأمثلة على ذلك. لتعريف المصطلح بسرعة، يعني ترميز الأصول استخدام الشبكات الموزعة وقواعد البيانات التي تشكل مكونات هذه الشبكات لتسجيل التفاعلات بين الأطراف.

المثال الأكثر وضوحًا في السنوات الأخيرة هو ظهور العملات المستقرة، ومعظمها عبارة عن دولارات أمريكية رمزية. هناك العديد من الطرق لبناء هذه العملات المستقرة. أحد النماذج الشائعة هو قبول الودائع بالدولار الأمريكي، والاستثمار عادةً في سندات الخزانة الأمريكية، ثم إصدار رموز الدولار الأمريكي (مثل USDC، USDT) مقابل هذه الأصول. يبلغ العرض المتميز لهذه الرموز حاليًا حوالي 150 مليار دولار، ارتفاعًا من الصفر تقريبًا قبل خمس سنوات.

المصدر: https://www.theblock.co/data/stablecoins/usd-pegged/total-stablecoin-supply

لقد تم الآن تأسيس توافق المنتج مع السوق، والسؤال الآن هو: إذا كان من الممكن إصدار الرموز المميزة بالدولار الأمريكي، فلماذا يمكن ذلك" هل سيتم إصدار عملات أو أصول أخرى على السلسلة؟هذا هو جوهر ما يسعى اتجاه الترميز إلى توفيره.

مثال آخر هو سندات الخزانة الأمريكية. يبلغ الحجم الحالي للأصول المرمزة في الولايات المتحدة حوالي 750 مليون دولار. ارتفعت سندات الخزانة الأمريكية من الصفر تقريبًا قبل عامين. تتمتع سندات الخزانة المرمزة هذه بميزة واحدة مقارنة بالعملات المستقرة التقليدية: فهي تولد وتوفر العائد. بشكل عام، توفر الأصول الرمزية إمكانية التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وأوقات تسوية أسرع (T+0)، وإمكانية وصول أكبر لأي شخص لديه هاتف محمول، ويمكن استخدام كل ذلك.

توضح هذه الأمثلة وغيرها، بما في ذلك الذهب المرمز، كيف يمكن استخدام شبكات الأصول الرقمية باعتبارها البنية التحتية الرقمية الأساسية لتوزيع الخدمات المالية. ومن هذا المنظور، بدلاً من قياس نجاح هذه الشبكات بسعر عملتها المشفرة الأصلية، يمكننا أن ننظر في خدمات القيمة المضافة الأخرى التي يتم توفيرها من خلال البنية التحتية للأصول الرقمية. "إن النتيجة المثالية لاستخدام هذه التكنولوجيا هي إنشاء نظام مالي أسرع وأرخص وأكثر شفافية ويمكن الوصول إليه للجميع."