تاريخ الشاهد: انضم سهم مفهوم Bitcoin MSTR إلى مؤشر Nasdaq 100

المؤلف: قيمة سلسلة الكربون

13 ديسمبر، أعلنت بورصة ناسداك رسميًا عن نتائج إعادة الهيكلة السنوية لمؤشر ناسداك 100. من بينها، ستتم إضافة MicroStrategy (MSTR)، التي تدعي أنها شركة Bitcoin وشهدت نموًا هائلاً هذا العام، إلى المؤشر وتصبح واحدة من أكبر 75 شركة غير مالية في بورصة ناسداك. يُذكر أن الإضافة ستزيد بشكل كبير من تعرض مؤشر ناسداك 100 للبيتكوين وتعرض MSTR لمليارات الدولارات من الاستثمارات السلبية. يتتبع مؤشر ناسداك 100 حاليًا أكبر الشركات غير المالية المدرجة في بورصة ناسداك، بما في ذلك الشركات الرائدة في السوق مثل أبل، ونفيديا، ومايكروسوفت، وأمازون، وميتا، وتيسلا، وكوستكو.

قال جيمس فان ستراتن، أحد كبار المحللين في CoinDesk: يمكن اعتبار إدراج MicroStrategy في مؤشر Nasdaq 100 ثاني أكبر الأخبار في عام 2024، في المرتبة الثانية بعد صندوق Bitcoin الفوري المُدرج في الولايات المتحدة ETF. عادة ما تشتري هذه الصناديق كل شهر بأي مستوى سعر، الأمر الذي من شأنه أن يضيف مشتريًا آخر إلى MSTR عندما يستمر مايكل سايلور في الإصدار بسعر السوق (ATM)، مما يضعف المساهمين، ولكن قاعدة المشترين ستكون أكبر.

قال إريك بالشوناس، كبير محللي مؤسسة بلومبرج على وسائل التواصل الاجتماعي، إن إضافة MicroStrategy إلى مؤشر Nasdaq 100 يعد رمزًا للأوقات المتغيرة.

شخص فضولي: ما هو الوزن الحالي لـ MSTR في الفهرس؟ قال إريك بالتشوناس إننا نقدر أنها ستحصل على وزن بنسبة 0.47% وستصبح الشركة رقم 48 من حيث الحجم. ويعادل هذا الترجيح حوالي 2.1 مليار دولار من المشتريات من خلال جميع صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع المؤشر، والتي تبلغ قيمتها الإجمالية 451 مليار دولار. لم نقم بتضمين SMA أو CIT أو أي استراتيجيات نشطة، لذلك قد ينتهي الأمر إلى أن تكون أكثر قليلاً.

ومع ذلك، حذر محلل آخر من مؤسسة Bloomberg ETF، جيمس سيفارت، من أن إمكانية إدراج MicroStrategy في المؤشر قد تكون قصيرة الأجل لأن قيمة الشركة تأتي بالكامل تقريبًا من مقتنياتها من البيتكوين، بدلاً من أعمالها التشغيلية الفعلية، من المحتمل أن يتم إعادة تصنيف الشركة كشركة مالية في مارس. وقد صرح مايكل سايلور، المؤسس والمدير التنفيذي لشركة MicroStrategy، أنه يخطط لتحويل الشركة إلى "بنك بيتكوين" لجعلها أقل شبهاً بشركة تكنولوجيا.

هناك وجهة نظر سوقية مفادها أن SPDR S&P 500 Trust (SPY) هي الأكبر حاليًا بين جميع صناديق الاستثمار المتداولة، حيث يبلغ حجم إدارة الأصول حوالي 650 مليار دولار أمريكي. قد يكون إدراج MSTR ضروريًا للتنافس مع المنافسين، وفي هذه الحالة سيستثمر ملايين المستثمرين الآن بشكل غير مباشر في البيتكوين، وبالتالي زيادة تأثير دولاب الموازنة.

ستدخل نتائج إعادة هيكلة مؤشر Nasdaq 100 وكذلك QQQ وصناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة حيز التنفيذ قبل افتتاح السوق في 23 ديسمبر.

مراجعة إستراتيجية Bitcoin الخاصة بـ MicroStrategy

منذ عام 2020 منذ منتصف في العام الماضي، قرر المؤسس المشارك ورئيس مجلس إدارة MicroStrategy، مايكل سايلور، الاستثمار في Bitcoin كتحوط ضد التضخم. استخدمت الشركة في البداية النقد في عمليات الاستحواذ وتحولت إلى استخدام عائدات إصدار وبيع الأسهم والديون القابلة للتحويل لتعزيز قوتها الشرائية.

وفقًا لتقارير Zhitong Finance السابقة، ساعدت هذه الإستراتيجية والارتفاع في قيمة Bitcoin شركة MicroStrategy على التفوق على جميع الشركات الأمريكية الكبرى، بما في ذلك أسهم شركة Nvidia الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي . منذ أغسطس 2020، ارتفع سعر سهم MicroStrategy بأكثر من 2500%. وخلال نفس الفترة، ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 660٪ تقريبًا.

اعتبارًا من 8 نوفمبر 2024، امتلكت شركة Tysons Corner بولاية فرجينيا ما مجموعه 423,650 عملة بيتكوين بسعر شراء إجمالي قدره 256 مليار، بمتوسط تكلفة 60,324 دولارًا للعملة الواحدة. حاليًا، تعد MicroStrategy أكبر شركة مدرجة في Bitcoin إلى جانب Bailey.

وفقًا لصحيفة وول ستريت نيوز، استخدمت MicroStrategy "عائد BTC" كمؤشر لقياس إستراتيجية الاستحواذ على Bitcoin. توضح MicroStrategy أن مفهوم عائد BTC يشير إلى النسبة المئوية للتغير في عدد عملات البيتكوين المملوكة لشركة ما لكل سهم بين تاريخين.

على وجه التحديد، اعتبارًا من 17 نوفمبر، بافتراض أن جميع ديون الشركة القابلة للتحويل قد تم تحويلها إلى أسهم، كان من الممكن أن يكون لديها 1.29 سهم لكل 1000 سهم قائم من البيتكوين. ويمثل هذا زيادة بنسبة 41.8% مقارنة بـ 31 ديسمبر من العام الماضي، عندما كان هناك 0.91 بيتكوين فقط لكل 1000 سهم. تسمي MicroStrategy هذه الزيادة بنسبة 41.8٪ "عوائد BTC السنوية حتى تاريخه".

يمكن حساب معدل العائد هذا بناءً على فترات زمنية مختلفة، مثل ربع سنوي أو سنوي أو أي تاريخين يمكن تحديد البيانات لهما مقارنة.

في الآونة الأخيرة، أظهرت عوائد البيتكوين اتجاهًا تصاعديًا سريعًا. قبل أربعة أسابيع فقط، أعلنت شركة MicroStrategy في بيان صحفي أن "عائد البيتكوين منذ بداية العام حتى الآن قد وصل إلى 26.4%"، وهي زيادة كبيرة من 17.8% في 30 سبتمبر.

عندما أدرجت MicroStrategy لأول مرة عائد BTC كمؤشر أداء رئيسي، ذكرت الشركة بطموح أنها ستسعى جاهدة لتحسين هذا المؤشر بدءًا من العام المقبل 4% إلى 8%.

ما هو مؤشر ناسداك 100؟

وفقًا للمقدمة الرسمية، يتكون مؤشر ناسداك 100 من أكبر 100 شركة غير مالية مدرجة في سوق ناسداك للأوراق المالية يعود تاريخها إلى يناير 1985 - منذ ما يقرب من 40 عامًا - عندما تم إطلاقها جنبًا إلى جنب مع مؤشر Nasdaq Financial 100™، الذي يتكون من أكبر 100 سهم مالي مدرج في بورصة ناسداك. تعمل هذه المؤشرات كمعايير للمنتجات المالية مثل الخيارات والعقود الآجلة والصناديق. تتم إعادة توازن مؤشر ناسداك 100 كل شهر ديسمبر، ويتزامن يوم الجمعة مع تاريخ انتهاء صلاحية العقود الآجلة لمؤشر الأسهم، وخيارات مؤشر الأسهم، وخيارات الأسهم، والعقود الآجلة للأسهم الفردية لذلك الربع. (يشار إليها باسم انتهاء الصلاحية الرباعية)

يعد مؤشر Nasdaq 100 أساسًا لصندوق Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ)، الذي يهدف إلى توفير نتائج استثمار متسقة مع أداء مؤشر ناسداك 100، قبل الرسوم. بالإضافة إلى ذلك، يتم تداول الخيارات والعقود الآجلة والمنتجات المهيكلة المستندة إلى مؤشر Nasdaq 100 وInvesco QQQ Trust في بورصات متعددة.