Total Value Locked Adalah Metrik yang Mengerikan untuk Kesuksesan DeFi, Kata Tushar Jain

Menurut Blockworks, Tushar Jain, managing partner di Multicoin Capital, telah mengkritik penggunaan total value locked (TVL) sebagai metrik untuk mengukur keberhasilan blockchain atau aplikasinya di sektor keuangan terdesentralisasi (DeFi). Dalam sebuah wawancara di podcast Lightspeed, Jain berpendapat bahwa TVL bukan hanya metrik yang tidak berguna, tetapi juga secara aktif berbahaya, karena dapat dengan mudah dimanipulasi dan memberikan rasa presisi yang salah. Dia menjelaskan bahwa TVL dapat dihitung dua kali lipat, tiga kali lipat, atau bahkan empat kali lipat dalam beberapa kasus, yang mengarah pada statistik yang digelembungkan secara artifisial. Jain juga menunjukkan bahwa TVL tidak memperhitungkan likuiditas aset, yang memungkinkan terciptanya proyek-proyek berkapitalisasi pasar rendah dan berkapitalisasi pasar tinggi yang membanggakan TVL yang tinggi sebagai nilai jual utama. Ia mendesak para investor yang serius untuk berhenti menggunakan TVL sebagai metrik, karena dapat menyesatkan. Sebaliknya, Jain menyarankan bahwa satu-satunya metrik yang benar-benar penting adalah jumlah orang yang membangun proyek baru dan jumlah pengguna yang berinteraksi dengannya. Dia percaya bahwa berfokus pada TVL berarti menempatkan gerobak di depan kuda dan sedang dalam perang salib untuk membuat orang berhenti menggunakannya.