Menurut Yahoo News, JP Morgan mengantisipasi lanskap ekonomi yang menantang untuk aset-aset berisiko pada paruh pertama tahun 2024 karena investor mencari kejelasan tentang arah kebijakan moneter. Para ahli strategi di JP Morgan, yang dipimpin oleh Mislav Matejka, percaya bahwa risiko-imbal hasil untuk ekuitas akan membaik setelah Federal Reserve AS melanjutkan penurunan suku bunga. Saat ini, Fed funds futures memperkirakan lebih dari 100 basis poin pemangkasan pada tahun 2024, dengan peluang 40% untuk dimulai paling cepat pada bulan Maret.
JP Morgan memprediksi bahwa pertumbuhan pendapatan di Eropa akan datar pada tahun 2024, asalkan tidak terjadi resesi. Mereka memperingatkan bahwa ekspektasi akselerasi kembali pada pendapatan dan margin perusahaan akan ditantang karena melemahnya harga dan volume. Bank ini mempertahankan posisi 'underweight' di ekuitas Eropa tetapi mengakui bahwa mereka tidak mahal, terutama jika dibandingkan dengan valuasi yang membentang di saham-saham AS. Indeks pan-Eropa STOXX 600 telah naik 7,6% tahun ini, dibandingkan dengan kenaikan 18,5% pada indeks S&P 500.
Pelonggaran kebijakan moneter dapat menyebabkan pembalikan opini underweight JP Morgan terhadap ekuitas Eropa pada paruh kedua 2024, menurut Matejka. Di tingkat sektor, bank ini menurunkan peringkat ritel makanan Eropa, hotel dan perjalanan, serta semikonduktor menjadi 'underweight'. Mereka memperkirakan peningkatan persaingan harga di ritel makanan, yang dapat mengakibatkan kontraksi margin pada tahun 2024, sementara kekhawatiran atas harga, volume, dan inventaris dapat berdampak pada saham chip. JP Morgan terus mempertahankan posisi 'overweight' pada saham-saham Jepang dan melihat 'peluang yang lebih realistis' untuk saham-saham pasar negara berkembang yang berpotensi mengungguli, terutama jika pertumbuhan ekonomi RRT memberikan kejutan pada sisi positifnya.