[Fitur] Pintasan ke DeFi EP2: Kumpulan Likuiditas

Di seri pertama “Shortcut to DeFi”, saya memperkenalkan penggunaan dasar DEX – swap – dan di episode ini, saya akan mencoba menjelaskan konsep di baliknya semudah mungkin untuk orang awam.

Bayangkan dalam kehidupan nyata Anda memiliki sebuah apel, dan Anda ingin menukarnya dengan buah persik. Pertama, Anda perlu menemukan seseorang yang memiliki buah persik. Kesepakatan tidak dapat diselesaikan tanpa pihak yang memenuhi syarat. Sebagai orang biasa, Anda mungkin tidak memiliki sumber daya untuk menemukan orang yang memiliki barang yang ingin Anda tukarkan. Jadi inilah DEX. Dalam cerita ini, DEX adalah perantara yang membantu transaksi buah dengan membebankan persentase rendah dari biaya perdagangan dari jumlah total yang Anda tukarkan.

Namun, DEX memiliki masalah yang harus diselesaikan – perlu menemukan sejumlah besar saham untuk menjalankan bisnis pertukaran. Oleh karena itu, DEX membayar insentif kepada deposan yang menyimpan buah mereka di penyimpanan DEX. Segalanya berjalan sedikit berbeda di sini: alih-alih menyimpan satu jenis buah, Anda diharuskan untuk menyimpan buah secara berpasangan, misalnya, apel/persik, persik/jeruk, dll. Setiap pasangan buah membentuk "kolam" sendiri. , dan inilah yang disebut "kolam likuiditas" (LP) dalam istilah DeFi.

Mari kita alihkan cerita ke sisi lain: Mike, si petani buah. Di ladang Mike, ada berbagai jenis buah, apel, jeruk, persik, pisang, anggur, apa saja. Mike tidak berniat untuk menjual buah-buahan ini untuk saat ini, tetapi tidak ideal jika mereka duduk diam di ladangnya, Mike harus mengerjakan sesuatu. Setelah melakukan beberapa penelitian, dia berhasil menemukan DEX karena dia dapat menarik buahnya kapan saja dia mau. Sementara itu, dia mendapatkan hasil dengan menyediakan kumpulan likuiditas. DEX adalah platform terbaik dalam situasi Mike saat ini. Ia kini resmi menjadi penyedia pool likuiditas (LP provider). Di atas adalah cerita tentang penyedia DEX, LP, dan LP.

Istilah "pengumpulan" dalam crypto berbeda dari keuangan tradisional, karena yang terakhir hanya membutuhkan deposan untuk menyimpan satu aset. Gagasan penyatuan adalah untuk menambahkan likuiditas ke token, semakin banyak likuiditas, semakin mudah token dapat diubah menjadi fiat atau token lainnya. Likuiditas memainkan peran penting dan merupakan salah satu inovasi dasar di balik keseluruhan ekosistem DeFi. P/S: Menyetorkan satu aset di dunia crypto disebut "staking", bukan "saving".

Penyedia LP dapat memperoleh biaya perdagangan serta hasil pertanian. DEX terbesar berdasarkan volume perdagangan, Uniswap, tidak lagi menawarkan hasil tetapi hanya biaya perdagangan kepada penyedia LP di mana sebagian besar DEX menawarkan persentase hasil untuk menarik penyedia menyetorkan dana di platform mereka. DEX yang lebih kecil bahkan menawarkan hasil yang lebih tinggi untuk bersaing dengan pemain besar.

Setelah membuat kumpulan likuiditas, penyedia LP akan menerima token LP dalam bentuk NFT.TIDAK daftarkan atau transfer NFT ini di OpenSea atau pasar NFT lainnya karena siapa pun yang memiliki NFT memiliki akses penuh ke kumpulan likuiditas. Jadi berhati-hatilah dengan itu. Dengan token LP, penyedia LP dapat mempertaruhkannya untuk menghasilkan lebih banyak hasil atau bahkan menggunakannya sebagai jaminan untuk meminjam lebih banyak dana. Dana pinjaman ini kemudian dapat digunakan untuk membuat kumpulan lain, menerima token LP lain, dan meminjam lebih banyak dana. Bilas dan ulangi sampai tidak ada dana yang bisa dipinjam lagi. Leverage ini adalah pelakunya yang menghancurkan dana lindung nilai crypto 3AC serta pemberi pinjaman crypto Celsius. Keduanya adalah pemain terbesar di bidangnya masing-masing.

Secara keseluruhan, DeFi tidak sesederhana yang Anda pikirkan. Seluruh idenya relatif baru – kurang dari 10 tahun dalam sejarah – hampir seperti bayi dibandingkan dengan sistem perbankan modern yang telah dibuat ratusan tahun yang lalu. Teknologinya masih dianggap belum matang pada tahap saat ini dan banyak pengembang yang tidak berpengalaman sering kali memiliki celah dalam kontrak pintar yang mereka kodekan. Itulah alasan utama mengapa Anda selalu dapat melihat protokol DeFi ini dan jembatan DeFi diretas dan dieksploitasi. Memang, platform DeFi kecil menawarkan hasil yang menarik tetapi juga memiliki risiko yang sangat tinggi, Anda tidak akan pernah tahu bagaimana dan kapan mereka menjadi target peretas. Lebih baik aman daripada menyesal untuk menyetor dana di DeX teratas daripada yang lebih baru. Setidaknya ketika sesuatu yang lebih buruk terjadi, pengguna lebih mungkin mendapatkan penggantian.

Saya percaya Anda memiliki seluruh konsep penyatuan sekarang. Inti dari artikel ini bukan untuk mendorong Anda untuk mulai mengumpulkan tetapi untuk mempelajari tentang cara kerja DeFi sehingga Anda dapat mengukur risikonya sebelum memulai. Hal berikutnya yang akan saya tulis adalah sangat penting untuk kumpulan likuiditas, dan itu adalah pembuat pasar otomatis (AMM). Pantau terus!

Studi kasus:

1. Pengguna “3978F6” ingin menambahkan kumpulan likuiditas USDC/WETH.

2. 3978F6 memilih untuk menerima biaya perdagangan 0,05% dengan menyediakan kumpulan likuiditas.

3. LP hanya akan efektif untuk diperdagangkan di antara kisaran harga $1396,9/WETH hingga $1571,9/WETH.

4. 3978F6 ingin menyetor 71,78 WETH, dan dia diharuskan menyetor sepasang token lain dengan nilai yang setara. Dalam hal ini, USDC senilai $173.320. Jumlah USDC yang diperlukan dapat bervariasi jika kisaran harga efektif disesuaikan pada langkah 3.

5. Setelah LP dibuat, token LP dibuat dalam bentuk NFT (ERC-721). Siapa pun yang memegang NFT ini akan mendapatkan akses ke LP ini yang bernilai $173K.

Tautan OpenSea:

https://opensea.io/assets/ethereum/0xc36442b4a4522e871399cd717abdd847ab11fe88/346682

Tautan Etherscan:

https://etherscan.io/tx/0x829d8873e16f3ee84b03526b9383aa6c35d0f0b7f19eba34edb3174c6e2eae58