[Opini] Apakah ini momen FTX Binance?

Binance baru saja dituduh mencampurkan dana pelanggan dan pendapatan bisnis di dalam rekening banknya.

Dalam sebuah laporan khusus, Reuters menyatakan bahwa tiga sumber mengatakan kepada mereka bahwaBinance pada tahun 2020 dan 2021 telah menggabungkan dana pelanggan dengan pendapatan perusahaan.

Laporan tersebut mengklaim bahwa pencampuran seperti itu terjadi hampir setiap hari di akun yang disimpan di Silvergate Bank yang sekarang sudah tidak ada.

Meskipun demikian, laporan tersebut juga mengklarifikasi bahwa 'Reuters tidak menemukan bukti bahwa uang klien Binance hilang atau diambil.

Mengikuti publikasi laporan tersebut,Kepala komunikasi Binance mencemooh laporan tersebut sebagai 'putus asa'dan menyatakan bahwa Binance telah mengatasi masalah ini dalam beberapa kesempatan, dan bahwa dana pengguna dan perusahaan disimpan di buku besar yang benar-benar terpisah.

Hillmann menuduh Reuters melakukan xenofobia karena menyebutkan etnis Tionghoa CZ, dan juga menyatakan bahwa dia tahu siapa narasumbernya, dan bahwa Reuters akan merasa malu jika hal itu diketahui publik.

Namun, ia tidak secara langsung menyangkal tuduhan yang disampaikan Reuters.

Dan ini bukanlah satu-satunya tantangan yang dihadapi Binance.

Akhir bulan lalu, ASKomisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) menggugat Binancekarena gagal mendaftar sebagai pedagang komisi berjangka, dan karena menawarkan opsi derivatif kripto yang tidak terdaftar kepada pelanggan AS.

Binance juga diduga telah menginstruksikan klien tentang cara menghindari pembatasan hukum, dan telah memberi tahu klien ketika pihak berwenang meminta informasi tentang akun mereka.

Celcius, FTX, dan sekarang Binance?

Tuduhan terhadap kontrol internal yang tidak tepat dan kurangnya kepatuhan terhadap prinsip-prinsip keuangan tradisional yang sudah mapan bukanlah hal yang langka dalam dunia kripto. Bagaimanapun, sebagian besar kripto berevolusi dari penghinaan terhadap regulasi semacam itu.

Namun tuduhan spesifik tentang kegagalan memisahkan dana pelanggan dan pendapatan perusahaan cukup mengkhawatirkan - ini adalah tuduhan yang juga dilontarkan oleh banyak anggota komunitas kepada Celsius dan FTX beberapa hari sebelum perusahaan-perusahaan tersebut menyatakan kebangkrutan.

Risikonya, tentu saja, adalah bahwa Binance telah menggunakan dana pelanggan untuk pengeluaran bisnis mereka sendiri dan Binance mungkin benar-benar bangkrut.

Namun, hingga saat ini, Binance tampaknya tidak melihat permintaan penarikan dalam skala besar dari platform mereka - setidaknya mengindikasikan bahwa pelanggan tampaknya masih percaya pada solvabilitas Binance.

Hal ini menunjukkan reputasi dan kepercayaan CZ dan Binance, terutama jika tuduhan tersebut benar. Hal ini menunjukkan bahwa komunitas percaya bahwa CZ telah menepati janjinya bahwa Binance melacak simpanan pelanggan dan dana perusahaan, dan bahwa Binance tidak menyalahgunakan simpanan pelanggan.

Lagi pula, bahaya dari pencampuran deposito nasabah dan dana perusahaan adalah perusahaan dapat dengan mudah menyalahgunakan dana nasabah tanpa menimbulkan kecurigaan.

Tentu saja, jika CZ dan Binance ditemukan telah menyalahgunakan dana, maka ceritanya akan sangat berbeda - dan tidak diragukan lagi regulator seperti ketua SEC Gary Gensler akan memiliki banyak hal untuk dikatakan.

Impian CZ: Binance yang patuh dan teregulasi?

Meskipun demikian, tuduhan tersebut sepertinya tidak akan membantu CZ dalam hal reputasi Binance di mata regulator.

Terlepas dari tuduhan yang telah dilontarkan kepada Binance dan tindakan mereka, Binance secara umum menahan diri untuk tidak mengkritik regulator dan peraturan secara langsung.

Ketika CFTC mengajukan gugatannya, Binance menanggapi bahwa gugatan tersebut 'tidak terduga dan mengecewakan', dan menegaskan kembali upaya Binance untuk bekerja sama dengan regulator selama beberapa tahun terakhir.

Di blog Binance, CZ juga menyatakan bahwa "ada banyak alasan mengapa kami di Binance menginginkan adanya regulasi", sebelum melanjutkan dengan menjelaskan manfaat dari regulasi, termasuk integrasi yang lebih baik dengan bank dan potensi yang lebih besar untuk adopsi massal.

Namun, CZ juga berhati-hati dalam menyampaikan pernyataannya. Apa yang dia inginkan bukanlah sembarang peraturan, tetapi peraturan yang baik dan jelas. DalamKata-kata CZ sendiri"Regulasi yang baik akan baik untuk kripto. Regulasi yang buruk akan berdampak buruk bagi kripto. Memiliki regulasi yang baik yang melindungi konsumen sekaligus mendorong inovasi adalah hal yang penting untuk pertumbuhan industri ini."

Namun, di sinilah CZ berpotensi menembak dirinya sendiri - undang-undang yang melarang pencampuran deposito nasabah dan dana perusahaan dirancang untuk memastikan bahwa perusahaan dan para eksekutif tidak dapat melarikan diri dengan dana nasabah.

Inilah sebabnya mengapa laporan CFTC dan laporan Reuters menjadi penting - bukan karena Binance mungkin sebenarnya adalah FTX lain yang sedang dibuat, tetapi karena penyimpangan ini menantang inti dari strategi PR Binance dan CZ, yang bergantung pada kepatuhan dan kerja sama dengan regulator.

Strategi baru Binance?

Ke depannya, Binance mungkin akan membutuhkan strategi baru dalam berurusan dengan regulator. Mengingat bahwa regulator tidak benar-benar percaya dengan narasi Binance bahwa mereka patuh terhadap peraturan, Binance mungkin perlu membuktikan kredibilitas mereka dengan cara lain.

Tentu saja, dukungan luas dan basis pelanggan yang telah menariknya sejauh ini adalah sesuatu yang menarik, tetapi seberapa baik regulator akan bernegosiasi dengan pihak yang kurang beruntung adalah hal lain.Mengingat betapa gencarnya faksi anti-kripto menyuarakan pendapat merekaini mungkin akan menjadi sebuah politik yang tidak populer.

Sebaliknya, kelompok garis keras anti-kripto kemungkinan besar akan menggandakan regulasi yang tidak ramah dalam upaya untuk mendapatkan kembali inisiatif tersebut.

Binance mungkin harus membuang strategi mereka untuk menjadi nyaman dengan regulator, dan sebaliknya membiarkan pengadilan opini publik bertindak sebagai perisai mereka ketika mereka menerima kritik dari regulator. Bagaimanapun juga, tindakan berbicara lebih keras daripada kata-kata, dan jika Binance dapat membuktikan kepercayaan mereka dari waktu ke waktu, hal itu akan berarti lebih dari sekadar mematuhi peraturan.

Ini mungkin akan menjadi kontes yang menatap antara regulator dan Binance, di mana Binance menuntut pengakuan bahwa mereka telah bertindak secara terhormat dan mampu mengatur diri sendiri, meskipun definisi mereka tentang regulasi yang baik mungkin berbeda dari regulator.

Siapa yang pada akhirnya akan menjadi pemenang tidak hanya bergantung pada tindakan Binance sendiri, tetapi juga pada seberapa baik perusahaan kripto secara umum mengatur diri mereka sendiri. Semakin banyak keruntuhan yang terjadi, semakin banyak penipuan yang terjadi, dan semakin tidak teratur industri ini, semakin buruk kasus Binance.

Dalam beberapa hal, kasus CFTC dan tuduhan penggabungan dana bukanlah hal yang baru - Do Kwon telah dipanggil beberapa kali, dan banyak perusahaan lain yang dituduh memiliki kontrol internal yang lemah. Tetapi bagi salah satu pendukung terkuat regulasi di dunia kripto yang dituduh melakukan hal yang sama adalah cerita yang berbeda. Dan untuk reputasi mereka cukup untuk meyakinkan investor bahwa dana mereka aman adalah sesuatu yang baru.

Hal ini mungkin merupakan titik balik dalam sejarah - Binance berada di bawah tekanan dan pengawasan regulasi yang serius, dan bagaimana mereka menanganinya akan memiliki konsekuensi bagi seluruh industri.