Analis mengidentifikasi 3 kelemahan kritis yang membuat DeFi jatuh

Pasar mata uang kripto mengalami masa sulit tahun ini dan runtuhnya beberapa proyek dan dana memicu efek penularan yang memengaruhi hampir semua orang di tempat tersebut. 

Debu belum mengendap, tetapi aliran detail yang stabil memungkinkan investor untuk mengumpulkan gambaran yang menyoroti risiko sistemik dari keuangan terdesentralisasi dan manajemen risiko yang buruk.

Berikut adalah apa yang dikatakan beberapa ahli tentang alasan di balik crash DeFi dan perspektif mereka tentang apa yang perlu dilakukan agar sektor ini kembali.

Kegagalan untuk menghasilkan pendapatan yang berkelanjutan

Salah satu alasan yang paling sering dikutip untuk protokol DeFi berjuang adalah ketidakmampuan mereka untuk menghasilkan pendapatan berkelanjutan yang menambah nilai berarti bagi ekosistem platform.

Prinsip Desain Dasar untuk DeFi:

- Jika protokol tidak berfungsi tanpa token hadiah, itu adalah skema Ponzi

Token hadiah seharusnya tidak diperlukan agar protokol berfungsi. Itu berarti protokol bukanlah bisnis yang menghasilkan pendapatan.

—Joseph Delong* (@josephdelong)23 Mei 2022

Dalam upaya mereka untuk menarik pengguna, hasil tinggi ditawarkan pada tingkat yang tidak berkelanjutan, sementara arus masuk yang tidak mencukupi untuk mengimbangi pembayaran dan memberikan nilai dasar untuk token asli platform.

Ini pada dasarnya berarti bahwa tidak ada nilai nyata yang mendukung token, yang digunakan untuk membayar hasil tinggi yang ditawarkan kepada pengguna.

Saat pengguna mulai menyadari bahwa aset mereka tidak benar-benar menghasilkan hasil yang dijanjikan, mereka akan menghapus likuiditas dan menjual token hadiah. Hal ini, pada gilirannya, menyebabkan penurunan harga token, bersama dengan penurunan total nilai yang dikunci (TVL), yang selanjutnya memicu kepanikan bagi pengguna protokol yang juga akan menarik likuiditas mereka dan mengunci nilai hadiah apa pun yang diterima. .

Tokenomics atau Ponzinomics?

Cacat kedua yang disoroti oleh banyak ahli adalah struktur tokenomik yang dirancang dengan buruk dari banyak protokol DeFi yang seringkali memiliki tingkat inflasi yang sangat tinggi yang digunakan untuk memikat likuiditas.

Imbalan tinggi itu bagus, tetapi jika nilai token yang dibayarkan sebagai hadiah tidak benar-benar ada, maka pengguna pada dasarnya mengambil banyak risiko dengan melepaskan kendali atas dana mereka dengan sedikit atau tanpa imbalan.

Ini sebagian besar terkait dengan masalah perolehan pendapatan DeFi, dan ketidakmampuan untuk membangun perbendaharaan yang berkelanjutan. Inflasi yang tinggi meningkatkan pasokan token, dan jika nilai token tidak dipertahankan, likuiditas meninggalkan ekosistem.

Terkait:Bear market akan bertahan sampai aplikasi crypto benar-benar berguna: Mark Cuban

Pengguna yang berlebihan

Penggunaan leverage yang berlebihan adalah masalah DeFi endemik lainnya dan kelemahan ini menjadi sangat jelas karena Celsius, 3AC, dan platform lain yang diinvestasikan dalam DeFi mulai terurai bulan lalu.

Pengguna yang mempertaruhkan token inflasi ini untuk memanfaatkan posisi mereka secara berlebihan dilikuidasi karena harga turun karena aksi jual pasar.

Hal ini menyebabkan spiral kematian untuk protokol tersebut.@Wonderland_fi adalah salah satu protokol di mana pengguna memanfaatkan$ WAKTU meminjam$ SAYA dan dilikuidasi

— Investasi Magik ✨ (@magikinvestxyz)28 Juni 2022

Likuidasi ini hanya memperburuk tren turun yang sudah dialami banyak token, memicu spiral kematian yang menyebar ke platform CeFi dan DeFi dan beberapa pertukaran crypto terpusat.

Dalam hal ini, tanggung jawab benar-benar jatuh pada pengguna karena terlalu banyak memanfaatkan tanpa rencana permainan yang solid tentang apa yang harus dilakukan jika terjadi penurunan pasar. Meskipun bisa menjadi tantangan untuk memikirkan hal-hal ini selama puncak pasar bull, itu harus selalu menjadi sesuatu di benak pedagang karena ekosistem cryptocurrency terkenal dengan volatilitas whipsaw-nya.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini semata-mata milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph.com. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, Anda harus melakukan riset sendiri saat mengambil keputusan.