Eksklusif: Bitcoin Jesus Roger Dilikuidasi dan Perdagangan CoinFLEX Menghentikan Penarikan Orang Dalam

Wu Shuo Penulis|Wu Zhuocheng

Editor edisi ini|Colin Wu

Pada 24 Juni 2022, bursa CoinFLEX mengumumkan penangguhan penarikan, dan kemudian harga platform Token FLEX anjlok, turun dari $4,3 menjadi kurang dari $1,5 dalam waktu empat jam. Pada saat yang sama, mata uang stabil platform FlexUSD juga mulai lepas, dan harganya turun hingga $0,23.

CEO Mark Lamb tweeted pada 29 Juni, menjelaskan bahwa krisis likuiditas pertukaran disebabkan oleh tunggakan "Bitcoin Jesus" Roger Ver, dan mengklaim telah mengeluarkan pemberitahuan default kepada Roger Ver, mengklaim 47 juta USDC.

Belakangan, Roger Ver memposting tweet sebagai tanggapan: "Baru-baru ini ada desas-desus bahwa saya berutang kepada pihak lain. Kembalikan dana saya."

Baru-baru ini, kami telah mempelajari seluruh detail orang dalam melalui orang dalam.

CoinFLEX adalah pertukaran derivatif terpusat yang berlokasi di Seychelles. Ini memiliki perilaku penipuan yang serius. Ini telah memperluas volume perdagangan nominal menjadi 24 kali volume sebenarnya melalui Repo.

Setelah krisis likuiditas (sebelum berita dipublikasikan), pejabat CoinFLEX menjelaskan kepada mitra lain bahwa mereka membuka rekening khusus untuk Roger Ver. Biasanya, ketika nilai bersih akun lebih rendah dari margin pemeliharaan dalam perdagangan kontrak, bursa akan langsung melikuidasi posisinya. Namun, Roger Ver, sebagai pelanggan berpenghasilan tinggi, menandatangani perjanjian dengan CoinFLEX, menggunakan reputasi pribadinya sebagai jaminan, mensyaratkan bahwa ketika nilai bersih akun lebih rendah dari margin pemeliharaan, dia tidak akan segera dilikuidasi. , tetapi harus menyediakan cukup waktu baginya untuk meminta margin.

Roger Ver membuka posisi net long di CoinFLEX, dengan margin di BCH. Dilaporkan bahwa harga BCH ini sekitar 400 dolar AS pada awal hipotek, dan kemudian harga pasar turun sepenuhnya, mengakibatkan nilai bersih akun lebih rendah dari margin pemeliharaan. Roger Ver tidak mengisi margin sampai akun dilikuidasi, dan CoinFLEX tidak menjual BCH untuk melikuidasi posisi. Ketika pertukaran menghadapi krisis likuiditas dan tidak dapat menarik dana, dan pengguna lain secara bertahap mengetahuinya, harga BCH turun menjadi $120.

Jika hanya ini masalahnya, kekurangan CoinFLEX dapat diperbaiki. Namun, sebelum itu, CoinFLEX mengeluarkan platform stablecoin FlexUSD miliknya sendiri seperti bursa lainnya. Saat ini, CoinFLEX menggunakan FlexUSD untuk membeli FLEX dalam jumlah besar dari pasar sekunder, dan membuka order short untuk melindungi harga spot. Namun, lawan dari posisi pendek ini ternyata adalah Roger Ver!

Ini berarti bahwa jika Roger Ver default pada margin, posisi CoinFLEX tidak dapat menguntungkan, yang setara dengan memegang posisi net long yang besar di spot FLEX. Oleh karena itu, ketika pengumuman pembatasan penarikan dikeluarkan, total dana CoinFLEX mulai menurun secara sirkular:

• Harga FLEX jatuh, menyebabkan Roger Ver menambah kerugiannya pada posisinya.
• Kerugian Roger Ver meningkat, menghasilkan peningkatan margin yang harus dibayar.
• Margin tunggakan meningkat, menyebabkan tekanan likuiditas pada CoinFLEX.
• Krisis likuiditas menyebabkan penurunan harga FLEX seperti kepanikan lebih lanjut.

Pada akhirnya, posisi Roger Ver benar-benar habis dan berubah menjadi ekuitas negatif; sementara CoinFLEX memegang sekumpulan FLEX yang dikembalikan ke nol. Menurut statistik, kerugian nyata CoinFLEX mencapai 120 juta dolar AS, termasuk kerugian yang disebabkan oleh de-anchor mata uang stabil FlexUSD, dan ketidakmampuan untuk menarik uang (kurang dari 1000 juta dolar) dalam kerugian.

Jelas, 120 juta tidak dapat sepenuhnya dikaitkan dengan Roger Ver, setidaknya kerugian yang disebabkan oleh pelepasan FlexUSD tidak dapat dikaitkan dengan Roger Ver. Tidak hanya itu, shorting FLEX CoinFLEX adalah perilaku spontan, dan Roger Ver telah menyediakan likuiditas untuk itu, jika tidak, tidak ada yang mau menjadi lawan CoinFLEX. Kerugian yang akhirnya disebabkan oleh Roger Ver adalah sekitar $90 juta, dan bisa lebih atau kurang. Ini adalah salah satu kontradiksi yang tidak dapat disetujui oleh kedua protagonis.

Orang-orang yang mengetahui masalah tersebut kemudian menghubungi Roger Ver untuk menanyakan alasannya. Roger Ver mengakui bahwa dia menunggak uang jaminan, tetapi saat ini tidak memiliki arus kas yang cukup, dan dia dapat mempertimbangkan untuk menggunakan saham (saham perusahaan seperti Blockchain.com Kraken) sebagai jaminan untuk mengganti uang jaminan.

Namun, saat kedua pihak sedang bernegosiasi, Mark Lamb mengumumkan masalah tersebut di CNBC, menyebabkan negosiasi gagal.

Hari ini, harga FlexUSD telah turun menjadi kurang dari $0,3, tetapi ini dengan alasan bahwa CoinFLEX tidak melikuidasi posisi Roger Ver. Mempertimbangkan faktor ini, FlexUSD masih memiliki diskon valuasi (potong rambut) sekitar 70%-80%, yang berarti harga FlexUSD sebenarnya hanya sekitar US$0,06.

Akar dari semua ini bukan hanya pelanggaran kontrak Roger Ver, tetapi juga kurangnya kesadaran risiko CoinFLEX. Roger Ver hampir menjadi satu-satunya rekanan pertukaran, dan satu-satunya rekanan ini bahkan memiliki hak istimewa untuk tidak mengisi kembali margin tepat waktu. Dalam situasi saat ini, kedua belah pihak harus disalahkan, tetapi CoinFLEX dan pengguna lain di SmartBCH yang terlibat tanpa alasan.

Untuk mengumpulkan $47 juta yang hilang, CoinFLEX mengumumkan penerbitan token yang disebut Recovery Value USD (rvUSD). pemegang rvUSD dapat memperoleh tingkat bunga tahunan 20%, dan bagian bunga ini akan disediakan oleh dana pelunasan Roger Ver dan pendapatan biaya transaksi selanjutnya.

Meskipun lingkungan pasar yang buruk, bursa dapat menghasilkan keuntungan yang stabil, selama tidak menggunakan dana pengguna untuk investasi berisiko tinggi lainnya. Melihat semua bursa tertutup dalam sejarah, tanpa kecuali, mereka menyalahgunakan dana untuk tujuan lain, dan bahkan meningkatkan leverage atas dasar ini. Oleh karena itu, bahkan jika Roger Ver pada akhirnya tidak dapat membayar utangnya, CoinFLEX dapat secara bertahap menutupi kekurangan tersebut dengan mengandalkan pendapatan biaya transaksi saja.

Bukan hal yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi bursa untuk menerbitkan token utang.Pada 2019, Bitfinex menerbitkan token utang yang disebut LEO, mengumpulkan $1 miliar. Meskipun LEO pada saat itu tidak berjanji untuk membayar bunga tinggi kepada pemegangnya, untungnya, jumlah total rvUSD hanya 47 juta dolar AS, itulah sebabnya rvUSD menarik beberapa dana investasi tradisional setelah dikeluarkan. Saat ini, bursa telah menetapkan persyaratan KYC untuk pembeli, dan hanya mereka yang memiliki pendapatan tahunan lebih dari 200.000 dolar AS atau aset lebih dari 1 juta dolar AS yang dapat membeli.