Pendiri Real Vision: Aset Terenkripsi Bukan Sebuah Gelembung, Mereka Adalah Harapan Generasi Muda Saat Ini

Ditulis oleh: Raoul Pal, Mantan Eksekutif Goldman Sachs, Pendiri dan CEO Real Vision dan Investor Makro Global

Penyusun: Perry Wang

1/ Pasarnya gila! NFT tidak lebih dari gambar jpeg! Dogecoin! Koin kucing! Tesla! GameStop (saham meroket)!

Semua orang akhirnya hancur berkeping-keping! Apakah mereka tidak menyadari arus kas yang didiskontokan? ! ! ! Orang-orang ini merusak segalanya! Energi hijau? !

2/ Crypto adalah gelembung! Teknologi adalah gelembung! Modal ventura (VC) adalah gelembung! Biotek adalah gelembung! Investasi pasif adalah gelembung! Web 3.0 adalah gelembung! Energi hijau adalah gelembung! Metaversenya gila! Tidak bisakah mereka melihatnya? ? ! ! Mereka semua salah!

3/ Tidak, pernyataan di atas salah.

Mereka adalah investor generasi baru. Tahun lalu, 86 juta milenium di AS menerima layanan keuangan. Mereka telah mencapai usia investasi emas di usia 30-an.

Kenyataannya, mereka terlilit hutang, tidak punya tabungan, dan tidak punya harapan. Mereka lebih miskin dari usia 30 tahun di era mana pun dalam 70 tahun terakhir.

4/ Mereka hancur!

5/ Orang tua mereka tidak seperti itu di usia 30-an, ketika saham memiliki rasio harga terhadap pendapatan (P/E) sebesar 7, imbal hasil obligasi tinggi pada 13%, dan rasio harga terhadap pendapatan real estat relatif rendah. Kaum muda saat ini menghadapi dunia yang sama sekali berbeda. Mereka dihadapkan pada prospek pengembalian negatif atas investasi mereka di masa depan. Mereka tidak tertarik pada bagian mana pun dari sistem keuangan kita.

6/ Mereka memulai Occupy Wall Street, tapi tidak ada yang peduli.

Sekarang mereka tidak peduli tentang bagaimana Anda atau saya pikir Anda harus berinvestasi atau mengelola pasar. Kami mengecewakan mereka.

Kenapa mereka harus peduli? Mereka dikirim ke altar hutang, leverage dan keserakahan.

7/ Milenial dan Gen Z tidak akan rugi. Mereka tidak punya apa-apa.

Kemudian pandemi global melanda dan semuanya berubah.

Kami mengirimi mereka uang gratis dan mereka secara kolektif mengatakan "sialan", ayo ambil kesempatan! Karena taruhan mereka gratis.

8/ Jika kami mendapat saham gratis di kasino, kami juga melakukannya.

Tapi mereka tidak membeli emas kami yang berharga, atau stok diskon kami. Mengapa? Karena mereka tidak peduli dengan pengembalian 10%. Satu-satunya cara untuk menyamakan kedudukan adalah mengambil risiko besar.

9/ Tindakan Berisiko bertemu dengan Opsi Robinhood di tahun 2020, dan keajaiban terjadi…

Para investor muda ini mengubah seluruh permainan investasi. Berbekal keterampilan yang mereka pelajari di Reddit, TikTok, dan Instagram — komunitas, viralitas, dan meme — dan apa yang diberitahukan kepada mereka tentang investasi bodoh seperti saham Hertz dan Gamestop, mereka memberi aturan jari tengah dan melanggar aturan ini. menakjubkan.

Jika Anda tidak bisa memenangkan permainan, ubah aturan permainan.

Mereka mengambil risiko besar untuk imbalan besar. Berlawanan dengan orang-orang sinis Amerika yang lebih tua, orang-orang muda ini tahu ada risiko yang terlibat, tetapi mereka tetap ingin mengambilnya. Karena itu menyenangkan.

10/ Meme "Loss porn" dirayakan dan disebarkan ke mana-mana. Hilang sudah influencer keuangan Twitter "Saya tidak pernah salah". Dalam jangka panjang, hari-hari diversifikasi dengan Penasihat Investasi Terdaftar (RIA) lama sudah lama berlalu.

Orang-orang muda ini telah dikecewakan oleh kita. Mengapa mereka harus bermain sesuai aturan kita ketika mereka bisa membuatnya sendiri?

11/ Untuk manajemen uang aktifnya, untuk dana lindung nilai. Mereka hanya ingin menempatkan uang mereka dengan kuat di pasar yang menurut mereka akan menghasilkan uang (halo, investasi pasif!), dan membuang sisa kartu mereka.

Enkripsi berhasil. Keuntungan besar telah dicapai dengan kerugian nol. Ini adalah pasar opsi yang sangat besar. Kerugian terbatas, keuntungan eksponensial.

Mereka benar.

12/ Saya dapat mendengar Anda semua menggelengkan kepala dan berkata, kali ini tidak terkecuali. Mereka akan sangat menderita.

Ya mereka akan. Ini bagus. Mereka ingin belajar, tetapi mereka juga cukup beruntung memiliki era pertumbuhan eksponensial, di mana stok pertumbuhan berubah seiring waktu.

13/ Timbang Hukum Metcalfe lagi, jadi lupakan model penilaian pengembalian rata-rata baby boomer lama.

Mereka benar. Itu benar.

Jika mereka 20 tahun lebih muda, mereka akan menjadi sangat kaya melalui strategi yang sama.

14/ Kita semua kehilangan kekayaan instan itu karena kita terlalu sinis untuk memahami bahwa VC itu benar (maksud saya, mereka tidak tertahankan, bukan?!)

Kami mengira VC adalah pemburu gelembung yang gila, tetapi kami salah.

VC melihat peluang di dalamnya, kami tidak (termasuk saya sendiri di sini).

15/ VC mengubah aturan agar sesuai dengan aturan mereka yang tidak dapat kami lawan. Bukan dana lindung nilai, bukan regulator, bukan veteran investasi yang cerdas. Kita semua ketinggalan.

16/ Politik akan berubah sesuai dengan itu.

Semua infrastruktur kelembagaan akan mengikuti (seperti peraturan SEC/SEC).

Semua berubah.

Banyak orang akan kehilangan banyak, banyak orang akan mendapatkan banyak, tetapi dunia telah berubah, tetapi banyak tetua tidak akan menerimanya karena "kami memahami dunia dengan lebih baik".

17/ Kecintaan Anda pada minyak atau komoditas, atau V8 tahun 1950-an, atau seni kontemporer tahun 1990-an dan 2000-an, tidak menarik minat investor baru ini. Koleksi Jeff Koonz Anda (yang "Anjing Balon Oranye" miliknya menghasilkan $58,4 juta pada tahun 2013) hanyalah patung balon konyol. Itu bukan referensi budaya mereka. Dan JPEGS dan meme adalah.

Ini semua tentang budaya.

18/ Mereka menghargai hal yang berbeda, dan lebih dari Anda atau saya.

Jika Anda pergi ke India atau Timur Tengah, akan lebih ekstrim lagi ketika semua orang berusia di bawah 30 tahun! Masyarakat ini akan berubah secara dramatis.

19/ Seperti inilah titik belok ke-4 dari sejarah.

Saya tahu banyak dari Anda menyukai buku itu tetapi terkejut dengan apa yang terjadi. Anda kehilangan kerangka acuan...

Tapi ini adalah ramalan titik belok ke-4 dari sejarah...

Hilang sudah dunia politik dan nostalgia generasi 50 tahun.

20/ Dunia pagar kayu putih, mobil berotot, pekerja pabrik, jas, TV, radio - semuanya telah tersapu ke tong sampah sejarah... dan kenyataan pahit pemuda tahun 2020 sama sekali tidak relevan.

21/ 10 tahun ke depan akan menjadi perubahan teknologi tercepat dan terbesar dalam sejarah manusia.

Era pertumbuhan eksponensial.

Kita semua akan merasa tertinggal, tetapi kita harus percaya bahwa generasi saat ini di bawah 40 tahun akan memimpin dan menunjukkan kepada kita cara yang benar-benar baru. Kita perlu dibimbing.

22/ Anda boleh membencinya, melawannya, mengeluhkannya, mengomentarinya dengan kasar. Tapi itu tidak berpengaruh padanya.

Perubahan terjadi pada kita.

Rangkullah perubahan.

Jangan melawannya. Masa depan kita tergantung pada perubahan.

Sumber tautan: twitter.com

Artikel ini direproduksi dari Lianwen