Kehancuran Terra menyoroti manfaat sistem manajemen risiko CEX

Ituruntuhnya ekosistem Terra — yaitu, koin asliPETUGAS dan stablecoin algoritmik TerraUSD (UST) — mengguncang ekosistem blockchain dan cryptocurrency yang lebih luas. Tidak hanya token Terra-ecosystem (seperti Anchor's ANC) yang jatuh nilainya, tetapi ketakutan, ketidakpastian, dan keraguan yang meluas membuat cryptocurrency memimpin pasar Bitcoin (BTC ) dan Eter (ETH ) masing-masing di bawah $27.000 dan $1.800, di beberapa bursa.

Pada saat saya menulis artikel ini, pasar mata uang kripto masih belum pulih — bahkan jika penularan Terra sebagian besar telah teratasi.

Terkait:Apa yang telah terjadi? Bencana Terra mengungkap kelemahan yang mengganggu industri crypto

Pukulan besar bagi kepercayaan industri

Peserta pasar Crypto — dan terutama mereka yang terlibat dengan LUNA dan UST — adalahdihapus keluar dalam runtuhnya dua aset. Bagi orang-orang yang mempertaruhkan “stablecoin” yang seharusnya aman, yang dipatok lemah terhadap dolar untuk mendapatkan bunga, spiral kematian UST benar-benar brutal. Bukan hanya dana lindung nilai, tetapi individu biasa kehilangan banyak uang. Dalam beberapa kasus, mereka kehilangan tabungan hidup mereka.

Sayangnya, sebagian besar pengguna reguler (dan bahkan beberapa dana lindung nilai) tidak menyadari risiko yang terlibat dengan mempertaruhkan stablecoin algoritmik, meskipun ada riwayat kegagalan eksperimental di front algo-stable dan tidak ada implementasi yang berhasil.

Regulator mengambil umpan

Regulator cepat - hampir terlalu cepat - untuk menggunakan pelepasan dramatis Terra sebagai contoh mengapa regulasi stablecoin (dan keuangan terdesentralisasi) diperlukan. Menteri Keuangan Amerika Serikat Janet Yellen dengan cepat menyebutkan acara tersebut dalam sidang Kongres Komite Jasa Keuangan DPR tentang Laporan Tahunan Dewan Pengawas Stabilitas Keuangan kepada Kongres, di mana diameminta pembuat undang-undang berkembang “kerangka kerja federal yang konsisten” pada stablecoin dalam upaya mengatasi risiko.

Terkait:DeFi: Siapa, apa, dan bagaimana mengatur di dunia tanpa batas yang diatur oleh kode?

Komentar Yellen relatif jinak jika dibandingkan dengan Senator Elizabeth Warren, yang telah berulang kali mengecam keuangan terdesentralisasi (dan, pada umumnya, crypto) sebagai industri yang dijalankan oleh "pembuat kode super bayangan" dan penjahat. Anggota DPR jugabaru-baru ini menulis dengan Senator Tina Smith bahwa “berinvestasi dalam cryptocurrency adalah pertaruhan yang berisiko dan spekulatif,” antara lain. Membaca yang tersirat, keruntuhan Terra membuang bahan bakar ke api kritik crypto Kongres.

Gambaran yang dilukis oleh beberapa anggota parlemen — dan tentu saja bukan hanya oleh mereka yang ada di AS — adalah bahwa industri crypto adalah tempat yang berbahaya bagi orang untuk menginvestasikan uang mereka. Mereka sering mengutip kurangnya peraturan, perlindungan pengguna, dan sistem mitigasi risiko (ketika tidak sibuk menyatakan bahwa ini terutama digunakan oleh penjahat).

Namun, lukisan ini tidak sepenuhnya realistis.

Peran CEX dalam manajemen risiko dan perlindungan pengguna

Hari-hari "Wild West" lama dari industri cryptocurrency sudah lama berlalu — setidaknya, di ruang pertukaran terpusat (CEX). Banyak platform perdagangan canggih dengan buku pesanan terpusat, pada kenyataannya, menyediakan jaring pengaman dan langkah-langkah mitigasi risiko dengan tujuan melindungi pengguna mereka dari volatilitas pasar yang parah.

Sebagai contoh, setelah pasar crypto runtuh di sekitar LUNA dan UST minggu lalu — yang menghancurkan begitu banyak investor dan pedagang crypto — OKX menonjol sebagai pertukaran cryptocurrency yang mampu melindungi pelanggannya dari efek brutal dari krisis. .

Saya akan menjelaskan cara kerjanya — sistem manajemen risiko OKX menyelesaikan ini dengan pertama-tama memperhatikan volatilitas harga LUNA dan mengirimkan peringatan email ke semua investor yang mempertaruhkan UST di OKX Earn, platform agregator pendapatan crypto bursa yang mencakup pendapatan DeFi persembahan. Selama dua fase, OKX merilis lebih dari 500 juta UST milik lebih dari 9.000 investor. Harga UST selama dua fase ini adalah $0,99 dan $0,8. OKX juga memberi tahu pengguna Earn bahwa UST mereka telah dibebaskan dari pertaruhan.

Terkait:Manajemen risiko dalam kripto: Alias 'seni untuk tidak kehilangan semua uang Anda'

Melepaskan/membuka kunci UST investor dari yang dipertaruhkan melalui OKX Earn memberi investor kesempatan untuk menghindari kerugian lebih lanjut pada UST mereka, yang gagal mempertahankan patoknya terhadap dolar.

Mengapa manajemen risiko penting dalam crypto

Runtuhnya Terra dan efek yang lebih luas pada pasar cryptocurrency menunjukkan mengapa pertukaran crypto membutuhkan sistem manajemen risiko yang canggih — terutama ketika menyediakan akses ke protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang menawarkan hasil yang menguntungkan. Tanggapan dari sistem manajemen risiko OKX, yang memberi pedagang kesempatan untuk dilindungi oleh efek yang dipicu oleh volatilitas yang parah di pasar, menyoroti manfaat menggunakan platform pertukaran terpusat untuk "melakukan DeFi". Alih-alih "melakukannya sendiri", sehingga untuk berbicara, dan mempertaruhkan Anchor atau protokol lain, memanfaatkan penawaran CEX dapat menawarkan perlindungan pengguna dan mitigasi risiko jika dan ketika ada yang salah dengan protokol yang dimaksud.

Tentu saja, harus ada keseimbangan antara nilai dasar kripto — kemandirian, desentralisasi, kebebasan, keamanan “tanpa kepercayaan” — dan mitigasi risiko bagi orang dan perusahaan yang ingin berinvestasi, memperoleh, atau memperdagangkan kripto. Pada akhirnya, kita semua ingin semua orang memiliki akses yang aman dan mandiri ke dunia crypto yang terus berkembang. Namun, tidak semua orang siap (atau bahkan ingin) mengambil sendiri semua risikonya.

Pertukaran terpusat masih memiliki peran utama dalam memfasilitasi akses yang lebih aman ke keuangan terdesentralisasi melalui sistem mitigasi risiko tingkat lanjut. Karena semakin banyak orang baru memasuki dunia menarik yang ditawarkan oleh teknologi blockchain, kami dapat memberikan panduan, keahlian, dan mitigasi risiko untuk membantu memastikan bahwa — pada akhirnya — mereka bertahan.

Artikel ini tidak mengandung saran atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian sendiri saat membuat keputusan.

Pandangan, pemikiran, dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak serta merta mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.