Selama dekade terakhir, kami telah melihat ledakan berbagai proyek Web3. Compound sedang membangun versi Web3 dari Bank of America, Uniswap seperti New York Stock Exchange, Yearn Finance adalah BlackRock terdesentralisasi (grup manajemen investasi terdaftar terbesar di Amerika Serikat), dll.
Dibandingkan dengan perusahaan Web2 serupa, bagaimana kita harus mengevaluasi kinerja dan fundamental dari tiga track leader yang terbagi di atas, dan selanjutnya menilai apakah token mereka berada dalam kisaran harga yang wajar?
Secara umum, keberhasilan proyek Web3 terutama dinilai dari dua indikator: harga dan nilai pasar. Di bawah ini kami juga telah menyusun beberapa metrik asli Web3 yang lebih terperinci untuk tiga kategori utama: DeFi, Layer 1/Layer 2, dan game P2E.
DeFi: Mewujudkan pertumbuhan nilai melalui aliran masuk modal dan integrasi
Aplikasi DeFi mencakup pertukaran terdesentralisasi seperti Uniswap dan platform peminjaman seperti Compound. Sebagian besar proyek DeFi dikembangkan oleh tim pengembang yang kemudian berupaya menugaskan manajemen operasi mereka ke komunitas pemegang token yang terdesentralisasi. Indikator pertumbuhan utama adalah tiga poin berikut:
Total Value Locked (TVL) — TVL mewakili nilai total aset yang disimpan dalam protokol DeFi. Meskipun TVL bagus untuk mengukur protokol pinjaman seperti Aave dan Compound, TVL kurang berguna untuk pertukaran terdesentralisasi seperti Uniswap, yang mengukur pertumbuhan terutama berdasarkan volume transaksi. Kelemahan menggunakan TVL untuk mengukur pertumbuhan jangka panjang adalah bahwa pengguna dan pedagang sering beralih di antara aplikasi DeFi yang berbeda untuk mencari hasil yang lebih tinggi, yang memungkinkan beberapa paus raksasa menghasilkan ilusi aktivitas on-chain, yang membuat TVL tidak terlalu lengket indikator penggunaan. Namun, itu adalah indikator kepercayaan diri yang penting.
Dompet aktif - pasar tradisional mengukur pengguna aktif harian dan pengguna aktif bulanan, sementara di DeFi, indikator simulasi pengguna aktif harian dan pengguna aktif bulanan adalah dompet aktif harian dan dompet aktif bulanan.
Jumlah integrasi - Aplikasi DeFi dapat disusun dan dioperasikan. Indikator pertumbuhan lainnya adalah jumlah dan kualitas integrasi yang digunakan aplikasi dengan dompet, bursa, dan produk DeFi lainnya. Aktivitas pengembang adalah kunci pertumbuhan dan kepemimpinan pasar proyek DeFi.
Lapisan 1 dan Lapisan 2: Pertumbuhan melalui aktivitas pengembang
Layer 1, seperti Ethereum , Solana, Near, Avalanche, dan Flow , dll.; Layer 2, seperti Polygon , terletak di atas Layer 1 yang ada dan memiliki fungsi yang diperluas.
Pertumbuhan di L1 dan L2 terutama berasal dari aplikasi yang dibangun di atas protokol ini. Indikator kuncinya adalah tiga poin berikut:
Jumlah pengembang dan aplikasi - proyek L1 dan L2 bersifat open source, dapat dibangun, dan terintegrasi. Jumlah pengembang dan jumlah aplikasi yang dibangun pada protokol tertentu mungkin merupakan indikator pertumbuhan terpenting untuk proyek L1/L2. Cara yang baik untuk mengukur jumlah pengembang pada suatu proyek adalah dengan melihat jumlah pengguna aktif di lingkungan pengembang dan repositori seperti Github. Semakin banyak daya tarik yang diperoleh aplikasi spin-off dari pengguna dan investor, semakin cepat pertumbuhan proyek yang mendasarinya. Misalnya, aplikasi Flow blockchain di jaringannya meningkat dari 50 pada Desember 2020 menjadi 650 pada akhir 2021. Proyek berbasis aliran mengumpulkan lebih dari $700 juta dalam pendanaan tahun lalu, mendorong pertumbuhan transaksi dan adopsi pengguna dari blockchain Flow.
Jumlah dompet aktif — Sebagian besar proyek L1/L2 memiliki dompet kripto mereka sendiri dan berinteraksi dengan aplikasi desentralisasi berbasis infrastruktur (Dapps). Seperti halnya DeFi, jumlah dompet aktif harian dan dompet aktif bulanan merupakan indikator pertumbuhan utama. Dompet pihak ketiga seperti Metamask (Ethereum), Blocto (Flow), dan Phantom (Solana) sering berfungsi sebagai hub utama untuk aset pengguna dalam ekosistem protokol.
Jumlah total transaksi dan ukuran - jumlah transaksi pada protokol tertentu, jumlah transaksi besar (lebih dari $100.000), dan nilai transaksi adalah indikator yang baik untuk penggunaan transaksi jaringan. Pangsa dolar dari total nilai transaksi juga dapat digunakan untuk mengukur pangsa pasar relatif terhadap pesaing.
P2E Gaming: Pertumbuhan Melalui Kemitraan, Insentif Pemain
Dalam game Play to Earn (P2E), pemain bisa mendapatkan hadiah yang bernilai nyata. Setelah pemain memiliki NFT aset dalam game, NFT dapat dijual secara bebas di luar platform tempat aset tersebut dibuat. Pemain juga memiliki suara dalam tata kelola permainan itu sendiri. Berikut adalah tiga metrik utama untuk mengevaluasi proyek P2E:
Pemain Aktif - Jumlah pengguna aktif harian (atau bulanan) adalah indikator utama pertumbuhan dan popularitas game. Konten game yang kaya adalah kunci kesuksesan, dan game dengan konten yang kaya tetapi sedikit pengguna tidak ada gunanya. Yang penting adalah apakah proyek tersebut dapat mempertahankan jumlah pemain aktif. Misalnya, dalam Axie Infinity berdasarkan rantai Ronin, dalam 6 bulan terakhir, jumlah rata-rata pengguna harian turun dari 120.000 menjadi sekitar 20.000, dan pendapatan SLP, mata uang internal game, juga menurun.
Jumlah transaksi rata-rata pengguna - indikator ini mengacu pada jumlah transfer rata-rata setiap pemain, yang mencerminkan keandalan partisipasi pengguna dan desain Token. Peningkatan rata-rata volume transaksi pengguna juga menjadi kunci pertumbuhan pendapatan. Saat mengevaluasi proyek, perhatikan stabilitas dan pertumbuhan volume transaksi rata-rata per pengguna.
Kuantitas dan kualitas mitra Guild - Dalam game Web3, pengembangan dan distribusi biasanya dicapai melalui rujukan pemain dan kemitraan dengan Guild. Serikat permainan crypto adalah sekelompok pemain yang bermain game bersama, berbagi data dan aset dalam game, dan mendukung pemain lain. Guild seperti Yield Guild Games, Ancient8, Good Games Guild, dan Merit Circle memungkinkan pemain baru untuk mulai bermain game dengan menyewa aset game yang tidak mampu mereka beli. Mereka juga membantu game P2E mendapatkan lebih banyak pengguna aktif harian melalui beasiswa, pemasaran online, dan investasi langsung. Guild memilih game mana yang akan didukung berdasarkan tiga faktor: kualitas game, kekuatan komunitas, dan kekokohan ekonomi game.
Meringkaskan
Saat Web3 semakin matang, kebutuhan untuk memahami pelanggan, pendorong pendapatan, dan metrik pertumbuhan nyata juga akan meningkat. Sementara metrik yang disebutkan dalam artikel ini datang dengan peringatan dan batasan yang berbeda, mereka memberikan indikasi yang baik ke mana arah proyek Web3. Memahami mereka akan membantu memandu keputusan bisnis dan produk, serta insentif masyarakat. Saya berharap untuk melihat berbagai pola pertumbuhan baru muncul di Web3, dan menantikan kemajuan proyek dan metrik yang menyertainya.
Artikel ini berasal dariDecrypt, penulis asli: Alex Topchishvili, disusun oleh penerjemah Odaily Planet Daily Katie Ku.
JinseFinance
Davin
Coindesk
Beincrypto
Bankless
Cointelegraph
Cdixon
Bitcoinist