Tokenomics 10: kebangkitan cryptocurrency dan kembali ke merkantilisme

Minggu ini, Dewan Atlantik menerbitkan laporan yang menyatakan hal itusekitar 130 negara sudah menjajaki Mata Uang Digital Bank Sentral(CBDC), peningkatan yang nyata dari 35 negara yang mempertimbangkannya pada tahun 2020.

Lembaga pemikir libertarian seperti Cato Institute telah mengkritik tren ini, menyatakan bahwa CBDC memberi pemerintah kemampuan yang terlalu besar untuk memantau dan mengawasi populasi, dan memberi bank sentral terlalu banyak kekuasaan.

Tidak kurang dari Peter Goettler, presiden dan CEO Cato Institute,menyarankan bahwa CBDC adalah tanggapan pemerintah terhadap munculnya cryptocurrency.

“Cryptocurrency juga memberikan kemampuan untuk bertransaksi di luar sektor keuangan tradisional dan dengan lebih banyak privasi. Menanggapi popularitas inovasi ini, pemerintah mengejar kebalikannya: lebih banyak sentralisasi, pengawasan dan kontrol…

CBDC sedang dikembangkan justru karena memberi pemerintah kontrol dan kekuasaan yang lebih besar. Ancaman terhadap hak-hak individu semacam ini secara alami akan mendorong orang menuju solusi swasta, sementara pemerintah pasti akan bekerja keras untuk menggagalkan alternatif semacam itu karena mereka merusak peningkatan kendali pemerintah dan kekuatan yang diciptakan CBDC.

-Peter Goettler, presiden dan CEO Institut Cato

Memang, programabilitas dan ketertelusuran CBDC akan memberi banyak pemerintah kekuatan yang signifikan - penciptaan uang, pengawasan transaksi, dan banyak lagi.

Dan bukanlah suatu kebetulan bahwa perkembangan CBDC datang ketika popularitas cryptocurrency meningkat di antara mereka yang tidak puas dengan sistem keuangan saat ini yang tampaknya memungkinkan bank menjadi lebih kaya dengan mengorbankan rakyat biasa.

Tapi kita juga harus mempertanyakanMengapa pemerintah tampaknya sangat terikat dengan sistem keuangan yang kita miliki- dan jika yang ingin mereka lindungi layak untuk dilindungi.

Adam Smith, John Law, dan revolusi keuangan

Salah satu gagasan mendasar ekonomi global saat ini berakar pada buku mani Adam Smith'Kekayaan negara' , yang menunjukkan bahwa ekonomi global bukanlah permainan zero-sum, tetapi di mana setiap orang dapat memperoleh keuntungan dari perdagangan melalui spesialisasi.

Gagasan tentang bangsa, dan memang, individu, mengasah keunggulan komparatif mereka dalam produksi, adalah apa yang memunculkan ekonomi modern - ekonomi di mana tetangga dianggap bukan sebagai pesaing yang harus didominasi, tetapi mitra dagang potensial yang dengannya kita dapat bekerja sama untuk saling menguntungkan. keuntungan.

Teori ini diajukan pada saat ideologi ekonomi yang dominan saat itu adalah merkantilisme- di mana ekonomi adalah permainan zero-sum, dan keuntungan satu pihak adalah kerugian pihak lain.

Dalam konteks sistem keuangan berbasis emas, kekayaan yang masuk akal ini dianggap hanya ada sebagai logam mulia, dan oleh karena itu, menjadi kaya berarti mampu memperoleh atau setidaknya menguasai sejumlah besar emas atau komoditas lain yang dapat akan ditukar dengan emas.

Dan Smith hanyalah yang pertama dalam garis pemikir yang akan menginformasikan dan memicu revolusi dalam keuangan dan ekonomi global.

John Law, beberapa dekade setelah Smith, berpendapat bahwa komoditas seperti emas dan perak tidak memiliki nilai intrinsiknya sendiri, dan bahwa komoditas itu hanya berharga karena orang percaya bahwa komoditas itu berharga.

Realisasinya yang paling signifikan, mungkin, adalah bahwa uang bukanlah nilai barang yang diperdagangkan, tetapi nilai barang yang diperdagangkan. Oleh karena itu, secara teoritis tidak ada batasan jumlah uang yang bisa ada di dunia.

Gagasan Smith terus menjadi dasar ekonomi global, sementara gagasan Law membentuk dasar dari sebagian besar sistem keuangan dan perbankan modern.

Kami berdagang karena semua pihak mendapat manfaat darinya, dan bank menciptakan uang tanpa mendukungnya dengan apa pun karena sistem dipertahankan bukan melalui komoditas tetapi melalui keyakinan.

Efek samping dari sistem seperti itu, tentu saja, adalah menciptakan tekanan inflasi ketika kita mencetak uang, karena belum tentu ada peningkatan output yang sebanding dengan peningkatan jumlah uang beredar.

Inflasi inilah yang menggerogoti tabungan, dan mengurangi daya beli individu yang memegang uang tunai, karena uang menjadi semakin langka ketika bank mencetak uang secara bebas.

Masukkan Bitcoin dan crypto- antitesis dari sistem moneter berbasis utang

Namun, inflasi ini merupakan sesuatu yang tidak serta merta disambut baik oleh kebanyakan orang.

Itu membuat menabung, terutama dalam jangka panjang, sangat sulit karena inflasi berarti semua uang yang belum Anda belanjakan akan terus kehilangan daya belinya, dan upaya yang Anda keluarkan untuk mendapatkan uang itu terkikis.

Dengan demikian, inflasi sering dilihat secara negatif dan dianggap sebagai hambatan terhadap kemajuan sosial.

Alasan mengapa Bitcoin kadang-kadang diperjuangkan sebagai penyimpan nilai yang lebih baik dibandingkan dengan Dolar AS justru karena pasokannya terbatas - hanya akan ada 21 juta Bitcoin yang ada, dan oleh karena itu mata uang ini tidak akan mengembang dan menjadi kurang. berharga hanya karena lebih dari itu ada.

Dengan kata lain, penciptaan cryptocurrency non-inflasi seperti Bitcoin pada dasarnya adalah pemberontakan terhadap sistem keuangan dan ekonomi yang berakar pada argumen John Law dan Adam Smith.

Sistem seperti itu tidak akan secara otomatis menyambut sistem perdagangan bebas yang telah diterima dan diharapkan banyak dari kita - sebaliknya, itu akan menandai kembalinya merkantilisme zero-sum di masa lalu.

Kembalinya merkantilisme

Mari kita pertimbangkan implikasi adopsi luas cryptocurrency dengan pasokan terbatas seperti Bitcoin sebagai uang.

Karena pasokan cryptocurrency semacam itu terbatas, orang akan terdorong untuk menimbun cryptocurrency semacam itu, karena ini adalah penjamin nilai - daya beli cryptocurrency ini tidak akan terkikis oleh inflasi, dan seiring pertumbuhan ekonomi dunia, cryptocurrency ini akan menjadi semakin berharga.

Sama seperti negara yang menimbun emas dan membatasi perdagangan ketika menyebabkan arus keluar emas, ekonomi berbasis bitcoin global juga akan memberi insentif kepada negara dan individu untuk menimbun bitcoin dan membatasi perdagangan ketika hal itu dapat menyebabkan arus keluar bitcoin.

Selain itu, karena bank dan pemerintah tidak lagi memiliki kemampuan untuk menciptakan utang dan uang, perluasan pasokan uang untuk tujuan seperti investasi dan pengeluaran pemerintah akan menjadi sangat sulit.

Pengusaha yang mencari pendanaan modal ventura, penyediaan barang publik oleh pemerintah seperti proyek infrastruktur utama, dan cara pengeluaran lainnya kecuali untuk konsumsi langsung barang dan jasa akan melambat. Inovasi akan dibatasi.

Tentu saja, itu bukan untuk mengatakan bahwa sistem mata uang fiat inflasi saat ini sempurna - setiap sistem memiliki pertukaran, dan di bawah mata uang fiat inflasi, adalah kebenaran yang disayangkan bahwa investasi yang salah dan bahaya moral pada peran bank ada.

Tetapi kita juga harus mengakui bahwa sistem ini juga bertanggung jawab atas sebagian besar pertumbuhan ekonomi yang terjadi di dunia pada abad yang lalu.

CBDC akan memberi pemerintah kekuatan besar- dan mereka dipandang sebagai sesuatu yang akan meningkatkan kekuatan pemerintah saat ini. Tetapi ada juga alasan yang sangat sah mengapa pemerintah berusaha membatasi pembuatan dan pengembangan cryptocurrency, sambil mengadaptasi teknologi blockchain untuk tujuan mereka sendiri.

Tetapi kita juga harus menyadari bahwa cryptocurrency itu sendiri belum menawarkan solusi alternatif yang layak. Sebelum kita terburu-buru meninggalkan apa yang kita miliki untuk sesuatu yang baru, pertama-tama kita harus mempertanyakan apakah pertukaran baru benar-benar bermanfaat, dan apakah risikonya benar-benar sepadan dengan imbalannya.