Pedagang memprediksi Ethereum $3.800, tetapi beberapa poin data menunjukkan sebaliknya

Investor cenderung tidak mengeluh tentang kenaikan harga, kecuali jika grafik menunjukkan risiko penurunan yang tajam. Misalnya, menganalisis Ether (ETH ) grafik harga saat ini dapat membuat orang menyimpulkan bahwa saluran naik sejak 15 Maret terlalu agresif.

Oleh karena itu, wajar bagi trader untuk khawatir bahwa kehilangan dukungan $3.340 dapat menyebabkan pengujian ulang level $3.100 atau koreksi 12% turun menjadi $3.000. Tentu saja, ini sangat tergantung pada bagaimana pedagang diposisikan bersama dengan metrik on-chain jaringan Ethereum.

Sebagai permulaan, total nilai terkunci (TVL) jaringan Ethereum memuncak pada ETH 32,8 juta pada 23 Januari dan sejak itu turun sebesar 20%. TVL mengukur jumlah koin yang disimpan pada kontrak pintar, termasuk keuangan terdesentralisasi (DeFi), game, pasar NFT, jejaring sosial, barang koleksi, dan risiko tinggi.

Selain itu, biaya transaksi rata-rata jaringan Ethereum mencapai $8 pada 16 Maret tetapi baru-baru ini meningkat menjadi $15. Dengan demikian, seseorang harus mengevaluasi apakah itu mencerminkan penggunaan aplikasi terdesentralisasi (DApps) yang lebih rendah atau pengguna yang mendapat manfaat dari solusi penskalaan lapisan-2.

Premi berjangka Ether menunjukkan sedikit kegembiraan

Trader harus menganalisis data pasar berjangka Ether untuk memahami bagaimana posisi trader profesional. Kontrak triwulanan adalah instrumen yang disukai para paus dan pembuat pasar karena mereka menghindari tingkat pendanaan yang berfluktuasi dari kontrak berjangka abadi.

Indikator basis mengukur perbedaan antara kontrak berjangka jangka panjang dan level pasar spot saat ini. Premi tahunan berjangka Ether harus berjalan antara 5% hingga 12% untuk mengkompensasi pedagang karena "mengunci" uang selama dua hingga tiga bulan hingga kontrak berakhir.

Basis berjangka Ether 6% saat ini berada sedikit di atas ambang minimum untuk pasar netral. Premi berjangka tahunan di bawah 5% dianggap bearish, sedangkan angka di atas 12% mengindikasikan bullish.

Data ini memberi tahu kita bahwa pedagang pro jauh dari bersemangat tetapi dalam beberapa bulan terakhir, ada tingkat dasar 4% atau lebih rendah, yang mencerminkan sentimen bearish. Dengan demikian, telah terjadi peningkatan, namun belum cukup untuk menimbulkan permintaan yang berlebihan dari pembeli.

Untuk mengecualikan eksternalitas yang mungkin memengaruhi data turunan, seseorang harus menganalisis data on-chain jaringan Ethereum. Misalnya, memantau penggunaan jaringan memberi tahu kita apakah kasus penggunaan aktual mendukung permintaan Ether.

Metrik on-chain menimbulkan kekhawatiran

Mengukur jumlah alamat aktif di jaringan memberikan indikator penggunaan efektif yang cepat dan andal. Tentu saja, metrik ini bisa salah arah dengan meningkatnya adopsi solusi lapisan-2, tetapi ini berfungsi sebagai titik awal.

Rata-rata 593.260 alamat aktif harian saat ini adalah peningkatan 2% dari 30 hari yang lalu, tetapi tidak jauh dari 857.520 yang terlihat pada Mei 2021. Data menunjukkan bahwa transaksi token Ether tidak menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan, setidaknya pada lapisan utama.

Pedagang harus melanjutkan ke metrik penggunaan DApp tetapi menghindari fokus eksklusif pada TVL karena metrik tersebut sangat terkonsentrasi pada platform peminjaman dan pertukaran terdesentralisasi (DEX), sehingga mengukur jumlah alamat aktif memberikan pandangan yang lebih luas.

Ethereum DApps mengalami penurunan rata-rata bulanan sebesar 11% pada alamat aktif. Secara keseluruhan, datanya mengecewakan karena jaringan smart contract dirancang khusus untuk menampung aplikasi terdesentralisasi.

Sebagai perbandingan, DApps pada jaringan Polygon memperoleh 12% sedangkan Solana (MATAHARI ) mengalami peningkatan pengguna sebesar 6%. Kecuali jika ada pertumbuhan yang layak dalam transaksi Ether dan penggunaan DApp, dukungan penutupan harian $3.340 mungkin akan berkurang.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah semata-mata daripengarangdan tidak serta merta mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan riset sendiri saat membuat keputusan.