Uniswap meloloskan proposal "pengalihan biaya", apa dampaknya?

Pengarang: derek walkush

Sumber: twitter derek walkush

Komunitas Uniswap meloloskan proposal "pengalihan biaya", apa dampaknya?

Uniswap adalah penguasa DEX yang hampir tak terbantahkan dalam ekosistem Ethereum. Mereka menyumbang sebagian besar volume transaksi dan pengguna, dan jumlah token yang terdaftar adalah 5-10 kali lipat dari pesaing mereka.

Mereka juga berkembang pesat ke L2 dan EVM L1 baru, dan berkembang pesat. Misalnya, Uniswap pernah meraih 30% pangsa pasar di Polygon dalam satu minggu, dan sekarang mengontrol sebagian besar volume transaksi di rantai Polygon:

Namun, sejak awal, semua biaya transaksi di Uniswap telah masuk ke penyedia likuiditas (LP). Token UNI hanya dapat digunakan untuk tata kelola, tetapi kontrak pintar berisi "saklar biaya" yang dapat dialihkan oleh pemegang token untuk memperoleh sebagian dari pendapatan. Dengan cara ini, token bertindak seperti opsi panggilan.

Sejumlah proposal tata kelola telah mencoba untuk membalik peralihan biaya ini dan mempelajarinya, tetapi gagal, termasuk yang diajukan awal tahun ini.

Harus disebutkan bahwa Uniswap memiliki lebih banyak volume perdagangan/TVL daripada DEX lainnya. Ini berarti bahwa APY "organik, berkelanjutan" lebih tinggi daripada DEX lainnya.

Jadi membalik tombol biaya dapat menyebabkan beberapa LP menutup platform, tetapi bahkan biaya tertinggi (25%) masih membuat APY organik lebih menarik daripada DEX lainnya.

Karena mereknya, kedalaman likuiditas, dan jumlah token yang terdaftar, Uniswap memiliki lebih banyak pengguna dan melihat lebih banyak volume perdagangan dari agregator.

Teman saya dan saya mencontoh dampak potensial dari peralihan biaya dan membagikan beberapa temuan kami di forum komunitas Uniswap.

• Temuan ini untuk tujuan percobaan;

• Eksperimen ini harus menguji titik data di kumpulan non-inti yang dipetakan ke pasangan Uniswap lainnya; alternatif WBTC/USDC, DAI/ETH, USDC/ETH, dll.

• Pengujian nilai penggantian biaya pertama dapat berupa menghasilkan aset non-UNI untuk perbendaharaan; dana ini harus digunakan untuk mendorong pertumbuhan ekosistem bagi pemangku kepentingan Uni lainnya

Kolam yang optimal harus memenuhi ketentuan berikut:

• Volume/TVL(APY) yang relatif tinggi, sehingga penyediaan likuiditas masih menguntungkan

• Likuiditas relatif dalam tanpa menguras likuiditas vital

• Idealnya, aset dengan nilai yang relatif sama untuk menghindari potensi peningkatan investasi

Di bawah ini adalah beberapa analisis kami. DAI/ETH (0,3%) dan USDC/ETH (1%) adalah kumpulan pengujian yang kami rekomendasikan.

Terakhir, sebagai salah satu pemimpin pasar di DeFi dan semua mata uang kripto, pembukaan peralihan biaya oleh Uniswap mungkin menjadi salah satu peristiwa terbesar dalam sejarahnya.