最近，加密行业有一个爆炸性的新闻：新加坡近期加强了对加密货币行业的监管。
简单说，新规的核心要求是：从2025年6月30日起，未取得数字代币服务提供商（DTSP）牌照的加密服务提供商将不得向境外客户提供服务。
这一新规的覆盖面非常广，涵盖代币发行、交易、托管、咨询甚至研究报告发布，资本门槛提高、KYC/AML要求升级，这就迫使许多中小玩家及未持牌实体考虑转移。
加密货币行业的华人非常像“犹太人”，被迫离开自己的家园后，在不断迁徙。
先是从内地到了香港，又从香港到了新加坡，如今再次从新加坡出发，寻找下一栖身之地。
大家都在猜测，下一步币圈犹太人们会去哪里，到底哪里是加密世界的耶路撒冷，本文就来系统分析下。
1、影响面评估：新规到底会影响到多少人？
先来做一个影响面评估。
新加坡已向33家公司颁发DTSP牌照，另外还有部分公司在PSA（支付牌照）生效前，即2020年1月28日前，已在新加坡运营，暂时获豁免，需在申请牌照获批或被拒前合规运营。
那到底有多少公司尚未取得牌照呢？
根据2021年MAS数据，MAS收到480份支付服务牌照申请（包括DPT/DTSP相关），其中19%（约91份）被撤回或拒绝，到了2025年，仅33家公司获DTSP牌照，批准率低于10%。
根据这一申请数据可以看到，当前预估有有200-300家加密相关实体，其中无牌且无豁免的公司可能占60%-80%（约120-240家）。
按照每个项目团队大概有5到20人，那么估算加密行业直接从业人员有数千人，但是间接影响了数十万用户（市场生态）。
对于新加坡来说，加密行业相当比例的人才和资金将会流失。
2、加密行业从业者会流向哪？
这么高密度的人才和资金会流向哪里呢？到底哪里才是币圈犹太人的下一目的地呢？
大家众说纷纭，这里列举了提及率非常高的几个热门国家地区，我们可以横向对比一下：
这几个国家地区可以说是各有优劣势，那到底哪个国家更有吸引力呢？
其实，我们还是要从需求出发，我们要先知道币圈犹太人们想要的是什么？
总的来说，币圈犹太人作为一个逐利且流动性强的群体，肯定会优先选择监管宽松、税收优惠且基础设施完善的地区。
那么，我们就可以将核心因素抽出来，相对更加量化地进行评估。
这里主要分为5个评判维度，
- 监管环境（权重高）：宽松且清晰的监管利于快速落地，严格但成熟的监管适合长期发展。
- 税收与成本（权重高）：低税率和低生活/运营成本对资金敏感的加密行业至关重要。
- 市场潜力（权重中）：本地及区域市场规模、加密采用率和国际化程度。
- 基础设施与生态（权重中）：金融、科技、法律支持和国际化环境。
- 风险与稳定性（权重中）：地缘政治、监管不确定性和法律风险。
每项因素按1-5分打分（5最佳），综合得分后排序：
打分之后，我们可以得到以下结论：
（1）迪拜和香港是首选，分别适合快速低税落地和亚洲市场深耕。
（2）日本和美国适合有长期合规需求或全球野心的玩家，但成本和复杂性需权衡。
（3）泰国和马耳他更适合预算有限的中小项目，泰国短期需关注SEC牌照要求。
不过不同项目还是要根据自身的业务规模、市场目标和资金实力进行选择：
对于大型玩家，可以选迪拜、香港、美国。
对于中小团队，可以选泰国、马耳他（短期），香港、日本（长期）。
3、总结一下
币圈犹太人的这场迁徙是否会催生新的“加密耶路撒冷”呢？到底哪里会成为下一个加密货币中心呢？
目前看，迪拜、香港、日本等地区初步形成了松散的加密经济圈，可以说各有特色，迪拜低税、香港合规、日本成熟，通过区块链世界的连接，更像是加密联邦。
这场迁徙或许是加密行业从野蛮生长到成熟治理的转折点。
我们还是要明白，真正的革命是在链上而非地理，迁徙的终点不是某个城市，而是信念的延续，对去中心化理念的追寻与探索。
所以，我们最终能够摆脱地理的束缚吗？
Joy
