2025年的BTC价格预测曾错的多么离谱？

作者：Olivier Acuna，CoinDesk；编译：邓通，金色财经

• 尽管此前预测乐观，但比特币最终收盘价远低于其峰值，创下自2022年以来的首次全年亏损。

• 10月10日，比特币遭遇闪崩，在创下历史新高后不久便下跌近10%。

• 对于比特币2025年的价格预测差异巨大，许多分析师未能预料到市场的下跌。

2025年即将结束，加密货币市场鲜有事件能比10月10日的“闪崩”更引人注目。当时，比特币在短短几分钟内暴跌12000美元，跌幅近10%。这场崩盘在短短24小时内引发了超过190亿美元的清算，随后交易员之间流传着“级联警告”，加密货币总市值蒸发了惊人的5000亿美元。

这为比特币的持续下跌埋下了伏笔，此次暴跌很可能使其自2022年加密货币寒冬以来首次出现全年亏损。

今年年初气氛较为乐观，比特币价格预测五花八门，从天马行空的幻想到较为保守的目标，有些甚至看似触手可及。然而，10月10日的暴跌彻底改变了一切。从资深分析师到直言不讳的鼓吹者，许多人的预测都有一个共同点：它们经不起时间的考验。

我们暂且不谈富达全球宏观主管尤里恩·蒂默（Jurrien Timmer）提出的到2038年比特币价格将达到10亿美元的长期预测，也不谈贝莱德首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）提出的如果机构采用规模足够大，比特币价格将达到70万美元的预测。即使是较为保守的预测，现在看来也有些夸大其词。

有些预测不仅乐观，而且极具爆炸性。

比特币技术公司Jan3的首席执行官萨姆森·莫（Samson Mow）在2月份预测，受法定货币崩溃的推动，比特币将在2025年底达到100万美元，并出现“剧烈”上涨。

他的观点得到了Blockstream首席执行官兼创始人亚当·巴克（Adam Back）的支持，巴克可以说是比特币领域最受尊敬的人物之一。据报道，巴克在4月份也表示，他认为比特币到2025年底的价格可能达到50万至100万美元。他的乐观论点是基于ETF资金流入、机构买入和供应有限等因素。

他并非唯一持此观点的人。风险投资家查马斯·帕里哈皮蒂亚 (Chamath Palihapitiya) 也预测比特币价格将在 10 月份达到 50 万美元。

即使是一些较为保守的年底价格目标预测也超过了历史最高点。

其中包括摩根大通的分析师，他们在 10 月初，也就是暴跌之前，将年底价格预测上调至 16.5 万美元，理由是“贬值交易”日益盛行，投资者对替代价值储存手段的需求不断增长。

即使在暴跌之后，比特币资金管理公司 Strategy (MSTR) 的执行董事长迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 仍然在 10 月 28 日表达了对比特币价格的“预期”，认为比特币“到今年年底将达到 15 万美元左右”，这无疑提振了多头的希望。Strategy 是上市公司中持有比特币最多的公司，该公司在 12 月 15 日又购入了价值 10 亿美元的比特币，使其总持仓量增至 671,268 枚。

当然，他们并非孤例。2025 年全年，加密货币领域涌现出大量价格预测，其中大多数都只是提醒我们，预测究竟有多么困难。

VanEck 的数字资产研究团队预测，比特币价格将在第一季度达到 18 万美元的峰值，比实际高点高出 5 万多美元。Bitwise 的首席投资官 Matt Hougan 曾表示，比特币将在 2025 年达到 20 万美元，他称这一预测基于“多年来最看涨的市场格局”。

Fundstrat Global Advisors 的 Tom Lee 在 10 月份仍然坚持 20 万至 25 万美元的预测。BitMEX 的联合创始人 Arthur Hayes 甚至在 11 月份也表示，他“坚持”类似的预测区间。

令人沮丧的真相

只有少数人及时下调了预期。

Galaxy Digital 首席执行官 Mike Novogratz 曾预言比特币价格将达到 50 万美元，他是少数公开下调预期的人之一。他在 10 月份表示，比特币年底的价格可能在 12 万至 12.5 万美元之间。渣打银行随后在 12 月份也采取了类似行动，将目标价格从 20 万美元下调至 10 万美元。

最终，2025 年让市场再次领悟到一个古老的真理：比特币会让所有人认清自己的位置。它无视各种模型，打破图表预测，甚至对最大胆的预测也置之不理。有些人的预测与实际情况只差毫厘，有些人的预测则相差甚远。但几乎所有人都预测失误。

尘埃落定后，整个行业再次面临需要重新绘制图表、重写叙事以及一个无可辩驳的结论：在加密货币领域，预测很容易，但预测正确却难得一见。