判例、选举与立法：2024年加密货币监管来自何方？

来源：TaxDAO

2024年是忙碌的一年。加密货币正在复苏，去年 Sam Bankman-Fried 被定罪和赵长鹏的认罪、现货比特币交易所上市基金可能获得批准以及市场的普遍上涨，都会让很多人对这个行业的未来充满希望。但立法者和监管机构也不太可能在加密货币问题上少花时间。

Nikhilesh De：疲倦的人无法休息。尽管 2023 年发生了很多事情，包括整个刑事审判，但明年预计会更加繁忙。我对2024年可能发生的五类主要事件或活动感兴趣：法院案件、选举、监管机构行动、立法和更广泛的加密市场：

1 法院判例

显然，美国证券交易委员会度过了相当活跃的一年，在过去12个月（实际上是过去 7 个月）针对 Coinbase、Kraken 和 Binance/Binance.US 提起了诉讼。尽管监管机构针对 Ripple 的案件向我们表明，这些案件可能需要一段时间才能解决，但我们仍将开始了解法院如何看待所提出的论点。

商品期货交易委员会明年的角色也同样值得关注。委员会主席Rostin Behnam 在多个公开场合表示，他对其机构采取的众多执法行动感到自豪，而且明年的执法力度也不会减弱。

除此之外，还有国家安全和刑事案件。美国诉 Avi Eisenberg、Roman Storm、Alex Mashinsky 、 Changpeng Zhao 甚至 Samuel Bankman-Fried（二审）将看到联邦检察官对加密行业提出一些有趣的法律问题。

SBF和赵长鹏都将于明年上半年举行量刑听证会。赵长鹏作为币安前首席执行官，承认了一项违反银行保密法的指控，将于 2024 年 2 月下旬被判刑，预计刑期为10至18个月左右。

当然，SBF在11月初被陪审团以七项不同罪名定罪后，将面临更长的刑期。他还面临着潜在的二审。我们可能还需要几个月的时间才能知道司法部是否打算进行二审，目前二审定于 3 月初开始。如果检察官继续推进，目前定于三月下旬进行SBF的量刑可能会被推迟。

仅从我们将要讨论的法律理论来看，Eisenberg和Storm案将会更有趣。

一年前，Eisenberg被捕并被指控操纵商品和欺诈，因为他在执行的“交易策略”导致 Mango Markets 损失 1.14 亿美元，他的审判目前定于四月进行。

与此同时，Storm 面临密谋操作汇款机构、促进洗钱和逃避制裁的指控，这些指控与他作为加密货币混合服务 Tornado Cash 的开发人员的工作有关。

破产案越来越接近解决，我们将继续关注它们，看看这些公司的前用户究竟会拿回什么。

2 选举

明年，将关注美国、欧盟、印度、印度尼西亚的选举，可能还有英国。每一次选举都非常重要——即使获胜者在加密货币问题上没有明确的立场，但他们任命的部门负责人以及他们推动的法律显然也会对加密货币行业产生影响。

在美国，我们再次迎来各级政府的选举，从州和地方事务到众议院和参议院，再到美国总统职位。竞选季已经如火如荼地进行，但在接下来的几周内，我们将开始看到初选候选人人数的逐渐减少。

仍然不清楚加密货币是否真的会成为美国立法者的一个议题，而不仅仅是普通的话题，但我们拭目以待。

3 机构和立法

尽管稳定币和市场结构法案相较于之前的立法取得了更多进展，但今年国会没有提出任何重大加密立法。我们可能会在明年看到这些法案继续被讨论。当然选举将是一个重要的转折点。

值得关注的人物包括国会议员Patrick McHenry，他是众议院金融服务业主席，不再竞选连任；国会女议员Maxine Waters（加利福尼亚州民主党人），众议院金融服务委员；参议员Sherrod Brown（俄亥俄州民主党人），参议院银行委员会主席，正在竞选连任；参议员Tim Scott（南卡罗来纳州共和党人），曾短暂竞选总统。

McHenry已经告诉 Politico，他打算在最后一个任期内推进加密立法。不过他的时间不多了，国会将更加关注选举和竞选活动，而不是他们在华盛顿的工作

同样，我们将看看联邦监管机构是否参与进一步的规则制定，以及他们会采纳哪些尚未通过的拟议规则。

4 更广阔的市场

当然，我们不能忽视这样一个事实，即价格上涨，人们正在预订纸质申报表（以及一些实际申报表），并且周围有很多令人兴奋的事情。这次的情况是否在弹性平台或市场结构方面有所不同，以及人们是否得到更好的保护，免受数十亿美元的损失，都将影响全球监管机构如何看待这个行业。

5 回顾过去，展望未来

去年的这个时候，我曾预测有关破产平台上的用户数据的问题将会得到更多的关注；SEC将采取更多行动，但我对立法方面的期望并不高，而且监管机构将对 2022 年的崩溃做出反应。我认为其中一些预测相当正确：美国证券交易委员会起诉了多家交易所，立法在委员会中取得了进展，但尚未获得国会任何主要机构的批准。我认为时间还不足以让我们清楚地看到监管机构对 FTX 和其他公司倒闭的反应，但立法者显然正在考虑这些问题。

Sandali Handagama （欧洲、中东和非洲地区）：在 2023 年的预告中，我说过我们会听到很多有关加密货币的全球规范的信息。现在监管机构确实来了，而且来势汹汹。

金融稳定委员会（FSB）发布了其期待已久的加密货币政策建议。在国际货币基金组织（IMF）的另一份文件中，它还宣布全面禁止加密货币是行不通的。但这并没有转化为该行业更宽松的规则，今年该行业的一些前冠军被法律追上。

举个例子，加密货币理论上波动性较小的子集——稳定币——正在受到全球范围内的严厉关照。国际证券监管机构（IOSCO）在其政策建议中拒绝了业界要求稳定币获得特殊待遇的请求。BCBS紧随其后，计划收紧对稳定币的要求，使其有资格成为银行风险敞口的更安全资产。明年我们将看到加密货币和稳定币的更多调整或新标准的出台。

如果2023年是加密货币监管年，那么2024年将会看到其中一些规则付诸实施。欧盟具有里程碑意义的MiCA于今年最终定稿后将于明年12月生效。2024年，企业和欧盟成员国将竞相遵守MiCA。正如我的前同事Jack Schickler预测的那样，企业确实一直在玩“跳房子”游戏，试图选择最合适的欧盟国家，以便在规定生效前及时落户。

我还将关注2024年欧盟议会选举。尽管MiCA已经通过，但还有很多相关框架正在制定中，包括一个用于元宇宙的框架和另一个用于数字欧元的框架。

我们将更好地了解迪拜和香港等加密货币中心的2023年新监管制度，还期待包括土耳其和韩国在内的多个司法管辖区出台更多立法。

可以这么说，进入新的一年和新的牛市到来之际，世界各地的监管机构都试图确保能够更好地告诉加密货币如何保持一致。但我最有信心的预测是，各国央行和标准制定者为说服大众相信央行数字货币（CBDC）比私人加密货币更适合支付而开展的活动将持续到明年。

Jesse Hamilton（美国）：从华盛顿特区的角度来看，我对加密货币2024年的预测将完全无法让那些热切等待进展的人满意。

该行业最好的期望就是在与美国证券交易委员会（SEC）的法庭冲突中得到某种解决方案，尽管该机构可能会通过有针对性的新政策来打击该行业。随着众议院通过一些数字资产监管措施，我们也很有可能看到加密货币立法激增，并在 2024 年创下新的高水位。

不过，请谨慎对待我今年的预测，因为去年我曾表示，加密货币能否在美国作为一种广泛、普遍的交易资产，将在 2023 年有定论。事实上，除了联邦法官在多个案件中指出美国证券交易委员会并不总是正确的之外，并没有做出任何决定。

尽管我预测国会可能需要几个月的时间才能“找到加密货币方面的共同点”，但参议院方面始终没有找到这个共同点。对 2023 年的预测最好是这样写的：预计会出现政策混乱、法律冲突、大规模执法行动和少量立法进展。

虽然即将卸任的众议院金融服务委员会主席Patrick McHenry 可能会找到一种方法，通过赢得众议院通过加密稳定币监管来为他的加密遗产奠定基础，但参议院一直不愿意在加密货币领域推动数字资产法案。任何人如果能洞察参议院银行委员会主席参议员Sherrod Brown（俄亥俄州民主党人）的内心，并读懂他的加密货币意图，请告诉我。

尽管诸如央行数字货币（CBDC）之类的辩论仍在继续，但美国政府最有影响力的政策举措可能是美国证券交易委员会和国税局最终敲定的真正具有重大影响的规则，这些规则将首次对行业的各个方面进行专门监管。如果这些举措能如期出台，那么其中不止一项会对去中心化金融（DeFi）造成毁灭性的打击。

随着2024年的临近，业界发现关注现货比特币ETF获得SEC批准的可能性变得更加令人愉快。但根据其议程，美国证券交易委员会在4月份制定了多项宽松的加密规则，其中一项将扩大交易所的定义，将加密平台纳入其中，另一项将命令投资顾问将客户的加密资产交给“合格的托管人”保管。SEC主席Gary Gensler表示，这不是当前的行业交易所范围。（尽管这些规则最终可能像其他所有规则一样在法庭上受到质疑。）

结论是如果你喜欢2023年，你可能会非常喜欢2024年。

Amitoj Singh（印度）：印度将于明年举行选举，根据当前各邦选举趋势和民意调查，到 2024 年 6 月，莫迪将再次担任印度总理，开始第三个任期。届时他的政党印度人民党所代表的相同政策可能会得到保留。这意味着印度颇具争议且僵硬的加密货币税收政策可能不会在2024年发生改变。一项智库的研究支持减税——对加密货币利润征收 30% 的税，对所有交易征收 1% 的源头扣除税 (TDS)。加密行业也倡导变革。但莫迪政府没有表示任何想要改变这一政策的迹象。至于加密货币或Web3的立法法案，负责监督国家金融发展的高级立法者之一 Jayant Sinha 已经表示，这不会很快发生，也许要到 2025 年中期才会发生。因此，到 2024 年，印度的加密货币爱好者可能对减少税收政策不抱太大希望，但他们会关注将Web3和区块链行业纳入该国进一步推动数字化未来的零碎措施。莫迪政府已经在该领域采取了令人鼓舞的措施，同时对加密资产保持了单独的严格政策。需要密切关注印度议会的两份单独的预算报告，一份是在选举前，另一份是在选举后，以了解印度作为 20 国集团 (G20) 主席国，为全球制定加密货币框架 的优先事项是否会成为其国内立法的优先事项。正如2022年那样，我密切关注了莫迪政府2023年的预算介绍及其在G20的工作。我还关注印度央行推出全面央行数字货币（CBDC）的希望能否实现。当然没有实现。然而，批发和零售试点已经取得了可喜的结果和进展，包括对隐私的担忧，这可能是 2024 年的焦点。

Camomile Shumba（英国）：去年我说过，英国政府需要更明确地说明如何监管加密货币。现在一年过去了，我可以说政府对这个新兴行业的愿景变得更加清晰。

许多立法已经通过，这意味着英国正在推进其成为加密货币中心的计划——根据英国政府的说法，这一愿望与监管是齐头并进、相辅相成的。

《金融服务和市场法案》(FSMA) 赋予监管机构对加密货币行业更大的权力，并于6月通过了一项犯罪法案，该法案将帮助执法机构扣押加密货币。

FCA执行了加密货币促销规则，这意味着未经 FCA 批准，海外公司无法接触英国客户，这可能导致加密货币公司离开该国。

由于 FCA 倾向于严格管理，英国将继续努力管理其加密货币中心的雄心。此外，英国采取分阶段的方法，一次处理加密货币的一个方面，这意味着在法规出台之前，加密货币市场的不同方面将处于悬而未决的状态。

由于明年可能会举行选举，而工党是受欢迎的候选人，每个人都在谈论的另一个问题是，如果工党接任，他们会改变什么？

Elizabeth Napolitano（美国）：加密货币行业即将迎来忙碌（而且看似更加光明）的一年。现货比特币 ETF的批准（现货比特币ETF已获批准——译者注）可能会促使机构投资者将大笔资金投入数字资产领域。有关批准的消息也可能会激起公众对虚拟代币的兴趣，将它们进一步从金融边缘推向中心舞台。

在大西洋彼岸，2024年对于加密货币来说也将是令人兴奋的一年。2024年末，我们最终将看到欧盟加密货币监管框架MiCA生效。该立法实际上禁止了算法稳定币（例如：DAI），这些稳定币通常被用作 Curve Finance 和 Uniswap 等去中心化交易所 (DEX) 借贷的抵押品。该框架的这一方面可能会对欧盟 27 个成员国的去中心化金融 (DeFi) 的发展产生长远影响，阻碍欧洲人参与加密货币行业这个利润丰厚但又危险的领域。