以太坊为啥硬不起来？

来源：C Labs 加密观察

三年前你四千多U入场以太坊

然后卸载了交易所

勤勤恳恳工作 认认真真生活

你坚信加密的未来

这两天听人说比特币已经9万多了

又听人说以太坊涨疯了

止不住的眼泪哗哗流 你终于回来了

在全家人的注目下打开了交易所

看着三千多的以太坊 突然有点不知所措

为啥会这样呢，为啥以太坊就硬不起来呢？

其实从币价的角度看，已经按比特币计价的以太坊是稳定的保持下跌趋势：

反正是众说纷纭，那以太坊到底怎么了呢？

大漂亮今天从王朝兴衰的角度，和大家聊一聊以太坊到底怎么了。

为什么要用王朝来比喻，而不是商业公司？

因为商业公司的存活，主要靠现金流支撑，这个现金流要么靠业务赚钱，要么要VC投资。

而以太坊其实没有这个压力，作为目前生态最全的加密项目，更像一个政权。

一个政权的生存方式就很多了，可以搞业务去赚现金流，还可以像搞gas费一样的去收税，还可以在生态里面发各种新的资产。

以太坊生态在最巅峰的时候，几乎是所有加密项目的必选，说是以太王朝丝毫不为过。

而历代王朝，死掉只有三种原因：

官变，民变，和外敌入侵。

如果是套用我们中国历史，大概40%的王朝死于官变，40%死于民变，20%死于外敌入侵。

官变：中央治理老化，诸侯尾大不掉

我们先来看看官变。

所谓官变有两种形式，一种是中央内部分裂，例如汉朝的王莽篡权，宋朝赵匡胤的陈桥兵变都算是官变。

以太坊中央内部其实分裂了好多次。

早期以太坊的联合创始人们，就有好几位公开叛乱

例如 Charles Hoskinson 就打造了 Pos 公链 Cardano，Gavin Wood则推出了 Polkadot。

而且这两条链都号称以太坊杀手。

只不过周天子当初国运昌隆，支持者甚多，这些早期的叛变者几乎没有成什么大气候。

我们加密圈官变最成功的要数币安，当初作为OKX中央核心大员的CZ和一姐出走，现在把币安打造成宇宙第一所。

在分析以太坊中央的情况之前，我们先看看以太坊中央的架构，下面就是以太坊的三公六卿：

很多人以为V神是以太坊的天子哈，其实不是的，以太坊作为一个去中心化组织，是没有天子的哈，可以认为是一个虚君立宪制的王朝。

而V神目前排名三公的第二位，从日常工作来看，V神更像是御史大夫，可以左右朝野舆论。

六卿里面也有公然和V神唱反调的:

开发大佬Peter直接在推特上吐槽以太坊路线路不清晰

其实唱个反调吵架并不是什么事，但大家对于基金会吐槽最多的，是怀疑这帮人吃里扒外，中饱私囊。

例如六卿里面的两位，Justin Drake 和 Dankrad Feist 先后披露自己此前已成为 EigenLayer 顾问，并将拿到「可能超过自己现有财富总和」的 EIGEN 代币作为报酬。在社区看来，这种「既要又要」的行为吃相实在难看，还有人戏称 EF 研究员「正在把自己『再质押』化」。

虽然上面提到了两位研究员前段时间辞去 EigenLayer的顾问，但很明显可以看出现在以太坊基金会身边早就埋伏着各路围猎的资本，要么委以顾问职位，要么直接赞助研究员的个人研究，而这些基金会成员们自己似乎对此也并不反感。

被围猎最多的当然还是个人影响力最大的V神。

在市场的眼里， Vitalik 才是正统性，只要是和 Vitalik 沾边市场就认，这种认可延伸到了生态的方方面面。

最经典的案例是 Scroll，在 L2 叙事盛行时期，从一个不起眼的「华人土狗」，转瞬崛起为赛高 Starktnet 、 z kSync 等的 10 亿美元主流 L2 ，究其缘起就是因为一封由创始人写给 EF 的邮件得到了 Vitalik 的回复。

正是因为以太坊中央的基金会长期被围猎，既然躺着就能赚钱，为啥要站着呢？

以太坊真正怕的是诸侯造反。

当前以太坊主网和L2的关系，其实很像唐朝和各个节度使的关系，而不像春秋战国。

因为春秋战国的各个诸侯是互相征伐，没什么外部压力。

而唐朝中后期的节度使，主要是为了防范外敌。

而以太坊在前两年大力推动L2，也是为了防御各个性能链的攻击，而且很成功的瓦解了很多号称以太坊杀手的性能链生态。

当前的形势是：以太坊主网大概占了各条公链资产的55%，还算是能有一个多数的地位。

但是排在后面的Tron/Solana/BSC都已经不是以太坊的L2了。

这个时候，摆在以太坊中央有两条路可以选：

一是做大做强主链，当初宋朝抗击辽金蒙古，选择的是这条路。

第二条路则是放手让L2去和其他公链竞争。当初唐朝面对突厥，还有后面慈禧剿灭太平天国就是选的这条路。

目前从以太坊公布的路线图来看，面对Solana这种来势汹汹的对手，提升主链性能可能是无力回天了，只有放手让L2去继续卷性能。

和Solana等其他公链的竞争我们稍后再说哈，我们先看看以太坊这边L2的情况。

从数据上来说，真正能够帮以太坊抵御外敌的只有两条链：Base和Arbitrum。

这其实和唐朝中期的局势很像了，能打的主要就两个集团：东边的安禄山和西边的哥舒翰。

而且这两条L2各自都打着小算盘，Arbitrum明目张胆的发展Layer3，甚至还接受USDC当gas费，是要自己也要当天子的节奏；而Base链的战略选择，肯定是优先考虑Coinbase的利益。

2017年BNB最早就是发行在以太坊上，还是币安还是选择造反自建了币安链，不得不说币安还真是充满反骨，在OKX搞了中央内部分裂，在以太坊还搞了诸侯叛变。

而其他大部分L2的项目，不要说拱卫以太坊的中央地位了，几乎都是薅羊毛撬墙脚的定位。

这些L2一方面向VC募集了大量资金，另一方面还以空投为诱饵吸引了大量用户的以太坊代币。

正所谓前方吃紧，后方紧吃，大概说的就是这些Layer2了。

大量资金和开发都投入了很多无效的重复基建中，以至于V神在今年下半年也明牌宣布不再支持新的L2项目了，今年上所的各条Layer2，在空投结束后链上的资产和用户也都基本跑光了。

外敌入侵：其他公链强势，共识被分散

说完以太坊各路诸侯的尾大不掉，我们再来看看以太坊面临的外敌。

现在以太坊的心头之患，莫过于Solana

过去Crpyo几次大的创新，17年的ICO，20年的Defi Summer，21-22年的Gamefi和NFT等无一例外，都是发生在以太坊上，而且是以太坊主网。

而本来行情的叙事，无论是meme，还是AI/支付等，很多项目都选择了Solana或者其他高性能链。

具体到赛道来看，AI和meme这条赛道是Solana和Base在拼。

Solana上面直接诞生了AI Meme这个新赛道，还获得了A16Z的明牌支持。

而Base之前完成了史上第一笔AI到AI的支付，最近更是推出了一套新的完全链上AI 代理，可以在3分钟内创建一个自带加密钱包的Al Agent。

在支付赛道，Ton带着telegram接近10亿用户更是虎视眈眈，绝对是以太坊不可忽视的小角色。

而且在今年依靠telegram的裂变，Ton硬是抢走了gamefi不少的市场份额。

如果说在3年前，以太坊可以代表加密应用创新的发展方向。

但是到现在，我相信这个共识基本被分散了，应该不会有人笃定加密应用的大规模落地一定会发生在以太坊生态。

至少Solana和Ton的机会还是很大。

民变：行业进入幻灭期，落地场景有限

以太坊最近的币价疲软，除了之前提到的内忧外患之外，还有就是以太坊的支持者们可能要变心。

以太坊发布主网到现在，已经接近十年了，总市值达到3000亿美金，放在全球各类资产里面都是一个庞然大物。

全球资产规模最大的是黄金，18万亿美金

比特币现在排名已超过白银了，1.8万亿，排名第七，离黄金还差十倍。

以太坊的市值在全球排名第29，这个名次不算低了，前面有保洁和Cosco银行，后面有奈飞和美国银行。

金融行业有个说法，就是一个资产到了3000亿美金的市值以后，估值就很难涨了，再往上必须要靠业绩说话，要原有的支持者是很难继续维持下去的。

现在比特币还是高歌猛进，但是以太坊却后劲不足，这么下去明年这个时候，用比特币计价的以太坊可能要去到0.02了。

这是为什么呢？

以太坊的支持者可能有三类。

第一类是矿工，早在以太坊还是POW模式的时候，是有很多矿工群体支持以太坊的；后来以太坊从POW改成POS，矿工群体算是得罪干净了。

第二类是各种链上用户，这部分用户贡献了以太坊生态的大部分gas费，可以说是真正的衣食父母了。但是在链上缺乏落地应用场景的条件下，链上几乎只有两件事情可以干：炒meme和撸毛。

在本轮的meme大战，不少用户转投solana；而撸毛党更是被伤透了心，从zksync到scroll，一个个以太坊生态的重点项目摆出死猪不怕开水烫的姿态，硬生生把用户逼到ton链去撸游戏的毛。

第三类则是以太坊的投资者，这类人里面也有很头铁，长期支持以太坊的。

但有意思的是，以太坊基金会总是能在币价走势不错的时候精准卖币：

尤其是2021年的两次出手，一次是519之前两天以3533.3美金卖出3.5万枚以太坊；

另一次是以太坊历史高点以4677.6美金卖出2万个以太坊。

这两次精准出逃奠定了以太坊基金会砸盘信号的名声。

最近一年以太坊基金会更是出手频繁，几乎每月都有操作。

这么一波骚操作下来，几乎可以说是凉了不少投资者的心。

同时你再看看人家比特币，矿工不仅继续支持，还有不少大矿工能去纳斯达克上市，募资搞算力。

随着今年比特生态的发展，比特链上也有了meme玩家和撸毛党，甚至已经贡献矿工10%左右的收益了。

而在投资者这边，不仅没有一个所谓的基金会在卖币，还因为价值储存的叙事在持续获得主流市场的认可，说不定美国什么时候就把比特币列为联邦储备资产了。

可以说比特币的支持者是越来越多，而以太坊的支持者则越来越少。

问题总结

说到这里，大漂亮总结一下：

首先是内忧，以太坊基金会现在其实有点很奇怪的样子，几乎被资本围猎，基金会成员一个个赚得盆满钵满，但是基金会却时不时还要卖币维持运营。

另外就是layer2的发展战略，从现在的形势看，以太坊能打的layer2只有Arbitrum和Base链，其他的Layer2大部分都是拖后腿的。

这种情况长期演变下去，Arbitrum和Base只要有一个造反，那以太坊生态就名存实亡了。

在这种背景下，以太坊的外忧也是很严重。

历史上以往每次加密的牛市引爆的场景，都是在以太坊生态,VC的投资几乎90%以上都是投资以太坊生态的项目。

但是今年很有可能会发生在solana和Ton上面，而且VC的投资很多都已经分散到Solana和Ton生态了。

而以太坊自从2022年起，先是得罪了矿工，今年又得罪了撸毛党，币价不振的情况下以太坊基金会还在持续卖币，眼看把投资者也要得罪光了。

不得不说，这局面还真是很难收拾。

一般王朝到了末期是很难扭转局面的。

要说有什么办法呢？

大漂亮在这里胡乱支一招哈~

例如以太坊基金会的成员要不要把去外面当顾问的钱分一部分给基金会呢？因为本来人家就是冲着你这个身份找你的嘛

说不定这么一来以太坊基金会不仅不用卖币，还有额外的盈利可以回购以太坊了不是？

在外面加密圈，没什么矛盾是拉盘解决不了的，如果有，那就是拉得不够；拉得好了，说不定以太坊就迎来像满清同治那样的中兴了呢~