市場分析：日米共同による円介入のハードルは高く、短期的には発生する可能性は低い

市場アナリストによると、ニューヨーク連銀が先週金曜日に実施した為替レート調査は、これまでで最も明確なシグナルであり、日米当局が円安抑制に向けて緊密に連携していることを示しており、市場は介入に警戒感を強めている。ただし、直接的な協調介入が予想通り迅速に行われるとは限らない。JPモルガン・チェースの日本担当チーフ外国為替ストラテジスト、田瀬淳也氏は「過去の協調介入は極めて稀な状況下でのみ発生している。共同為替レート調査から実際の協調介入までには依然としてかなりの隔たりがある」と指摘した。三菱UFJモルガン・スタンレー証券の為替ストラテジスト、竜翔太氏は「米国は5年連続で下落している通貨を買い支えることに消極的であり、小規模な介入には協力するかもしれないが、円安トレンドを根本的に転換させるような行動を取る可能性は低い」と述べた。日本が介入を継続する場合、米国債の一部売却が必要となり、米国債利回りの上昇を招く可能性がある。市場が既に不安定な状況下では、米国が望まない結果となりかねない。ドルのさらなる下落は、先週再燃した「米国売り」取引に拍車をかける恐れがある。Gaitame.comのアナリスト、神田拓也氏は「グローバルなドル離れへの懸念を背景に、米国が直接ドル売り介入に参加する可能性は低い」と指摘した。(金十)