Glassnode：市場全体は依然として防御的な状態にあり、BTCの反発が持続するかどうかは現物需要の回復にかかっている

GlassnodeはXプラットフォームで、ビットコインが急激な下方修正を経て6万9000ドルまで回復したと発表した。市場全体のポジションは依然として防御的姿勢を維持しており、現物・デリバティブ・オンチェーン指標はいずれも慎重な動きを示している。反発の持続可能性は現物需要の回復にかかっている。オフチェーンのシグナルは安定傾向にあるものの、市場心理は依然として弱含みだ。現物とETF指標は底値から回復しつつある一方、先物とオプションのポジションは依然として防御的な姿勢を維持しており、参加者の慎重な態度とリスク選好の弱さが示されている。オンチェーンシグナルは喜憂半ばで、基盤となるネットワーク活動のファンダメンタルズは強化されているものの、資金フローと損益状況は弱含みが続いており、ネットワーク参加度が改善しても市場需要は依然として弱く、利益余地が限られていることを示している。ビットコイン価格が7万ドルだった時期、未実現損失は時価総額の約16%を占めていた。現在の市場の苦境は、2022年5月初旬に観察された市場構造と類似した形態を示している。