Glassnode：ビットコインが「過剰なストップロス」段階に突入、歴史が繰り返されれば4万4000ドルまで下落する可能性

オンチェーンデータ機関Glassnodeは、ビットコインが「過剰な損失実現（excess loss-realization）」段階に入っていると指摘。過去の傾向が続けば、今後数ヶ月は価格が圧迫され続け、潜在的な下落目標は4万4000ドル付近となる可能性がある。データによると、月曜日にビットコインの90日移動平均「実現損益比率」が1を下回った。これは市場全体が損失を確定する売り状態にあることを示しており、この指標が1を下回るのは通常、パニック売り、証拠金圧力、またはマクロ的なリスク選好の低下を反映している。歴史的に、この指標が1を下回ると、少なくとも6か月間の継続的な損失実現サイクルが伴うことが多い。1を再び上回れば、通常は売り圧力の緩和を示唆する。過去の弱気相場の経験から、損失確定売りは通常、サイクルの中盤で加速し、さらなる下落を伴う。2022年の弱気相場では、この指標が1を下回った後の6か月間で、ビットコイン価格は累計約25％下落した。2018年の類似局面では5ヶ月で50％超の暴落を記録した。歴史が繰り返される場合、今回の調整局面も約5ヶ月継続し、「全面的な過剰損失実現段階」への移行が完了する可能性がある。市場のデレバレッジ化と損失確定圧力が持続する場合、ビットコイン価格は今後数ヶ月間、周期的な清算が完了するまで下落圧力を受け続ける見込みである。