JPモルガン：戦略がビットコインへの資金流入の主な要因

JPモルガンは報告書を発表し、2026年第1四半期のデジタル資産への総流入額は約110億ドル、年率換算で約440億ドルであり、2025年同期の約3分の1にとどまったと指摘した。アナリストのニコラオス・パニギルツォグルー氏らは、個人投資家や機関投資家からの資金流入は少なく、場合によってはマイナスであったとし、第1四半期の資金流入は主にストラテジーによるビットコインの購入と、集中した暗号資産ベンチャーキャピタルの資金調達によるものだったと指摘した。第1四半期の暗号資産市場は全体的に下落し、時価総額は約20％減少、ビットコインは約23％下落、ETHは30％超の下落となった。売りはマクロ経済および地政学的な圧力によって引き起こされ、アルトコインの下落幅はさらに大きかった。四半期末にかけて価格は安定傾向を示し、ビットコインは7万ドル付近で推移した。報告書によると、ビットコインとETHのCME先物建玉は2024年および2025年と比較して減少しており、現物ビットコインおよびETH ETFでは第1四半期に純流出が見られたが、これは主に1月に集中しており、3月にはビットコインETFへの資金流入が回復した。Strategyは依然として主要な買い手であり、主に株式発行を通じてビットコイン購入の資金を調達している。一方、その他の企業保有者は比較的保守的であり、一部は自社株買いのためにビットコインを売却している。ビットコインマイナーは今四半期、ネット売り手となった。暗号資産ベンチャーキャピタルの資金調達は過去2年よりも年率換算で活発だが、少数の大型取引に集中しており、資金は引き続きインフラ、ステーブルコイン、決済、トークン化分野に流入している。