アンドリュー・カン：イーサ・スポットETFはビットコインよりも明確な市場インパクトが遥かに小さい、ETHのアップサイドは限定的

Mechanism Capitalの共同設立者であるAndrew Kang氏は、イーサリアムスポットETFが市場に与える潜在的な影響について分析した記事をXに投稿した。 ビットコインスポットETFは、多くの新規購入者にビットコインをポートフォリオに割り当てる手段を提供するが、イーサETFの影響は明確とは言い難い、という。イーサリアムが経済状況を改善させる説得力のある道筋を作らない限り、スポットETFの承認によって価格が大きく上昇することはないだろう。 ETFの承認がサプライズであったため、発行者は大口保有者にETHをETFに転換するよう説得する時間があまりなかった。一方、保有者にとっては、ETHをDeFi担保として質入れしたり活用したりするメリットを見送る必要があるため、ETHを転換する魅力は薄かった（注：質権設定率はわずか25％）。(注：質権設定率は25％のみ）。 彼はさらに、ある価格ではイーサはまだ価値があるとみなされるだろうと付け加えた。将来ビットコインが上昇すれば、ある程度引き上げられるだろう。ETFのローンチ前、ETHは3,000ドルから3,800ドルの間で取引されると予想され、ETFローンチ後は2,400ドルから3,000ドルになると予想される。しかし、BTCが2025年の第4四半期末から第1四半期にかけて100,000ドルに達した場合、ETHは史上最高値を更新する可能性があるが、ETH/BTCはさらに下落し、今後1年間で0.035から0.06の間となるだろう。