45,000ドルのビットコインは金の時価総額と比較すると安く見える

ビットコイン（BTC）は今年二桁上昇を遂げたが、BTCは最近の4万5000ドルの抵抗線を突破するのに苦戦している。このレベルは何度でも簡単に突破される可能性があるため、歴史的な重要性はありません。同じことがビットコインの時価総額8,500億ドルにも当てはまりますが、これは銀の1.4兆ドルやアマゾンやグーグルの1.7兆ドルとは大きく異なります。

ビットコインの時価総額は、金の時価総額とよく比較されます。金の時価総額は 12.3 兆ドルに達し、現在世界をリードする価値保存ソリューションです。したがって、45,000ドルの抵抗に対する答えは、機関投資家がBTCを金とどのように比較するかにあるかもしれません。機関投資家ファンドの運用資産と日々の取引高を見ると、ビットコインの時価総額の93％割引は妥当であると推測できます。

「デジタルゴールド」理論が正しいことが判明

金は長い間ビットコインの代替品とみなされており、コインテレグラフは以前ビットコインの複数の使用法を報じていたが、デジタル価値の保存場所としての金の主張は主力の特徴だった。

世界中の政府はさまざまな理由からより厳格な金融規制を課しており、これにより仮想通貨の自律性と分散化の利点が強化される可能性があります。

最近では、カナダの緊急事態法により、2月15日に金融機関に民事責任なしでデモ参加者の銀行口座を凍結する裁量権が与えられた。別の例では、ロシア人は今週、Apple PayやGoogle Payなどの決済サービスによって制裁を受けた。

これらの出来事により、ビットコインの時価総額に対する金の影響を分析することがさらに重要になる可能性があります。

上記のデータに基づくと、BTC の現在の時価総額 8 億 3,700 万ドルは、金の約 7% に相当します。これらの市場がどのように評価されているかを評価するには、日々の取引量と機関投資家の保有高を比較する必要があります。

暗号通貨は為替取引額が膨らむことで知られていますが、Nomics を含む一部のプロバイダーは独自の調整済み出来高計算を行っています。

上記のデータは、ビットコインの 30 日間の取引量が 4,040 億米ドルであることを示しており、これは 1 日あたり 135 億米ドルに相当します。 CryptoCompare の 2022 年 2 月のレポートによると、グレイスケール ビットコイン ファンド (GBTC) などの取引所取引商品により、毎日 4 億ドルの流動性が増加しています。その結果、ビットコインの現在の一日平均出来高は合計139億ドルとなっています。

一方、ゴールドハブによると、金には登録された店頭取引を含め、1日あたり1700億ドルの流動性がある。これは、規制された先物市場と金の取引所取引商品に追加されるものです。その結果、ビットコインは現在金の約8％を取引しています。

金ETFとビットコイン取引所取引商品の比較

グレースケール GBTC や上場証券など、ビットコインの複数の取引所取引商品は大幅に成長しました。その結果、378億ドルがビットコイン取引所で取引された商品に閉じ込められている。これは、仮想通貨市場の現在の時価総額8億4,000万ドルの4.5%に相当します。

2月25日のゴールドハブのデータによると、金を裏付けとしたETF商品は総額2,212億ドルとなった。金の非金融用途（宝飾品、工業用など）の61％を除くと、残りの時価総額は6兆ドルとなる。したがって、これらの上場投資手段は、金の調整後時価総額の 3.7% に相当します。

ビットコインの平均取引高と機関投資家の保有額は45,000ドルで、金市場とほぼ同等です。時価総額 8 億 5,000 万ドルの水準は投資家にとって短期的な懸念かもしれないが、仮想通貨には、ライトニング ネットワーク テクノロジーを使用したエルサルバドルのマイクロペイメント チャネルなど、他の新たな用途もあります。

「デジタルゴールド」はビットコインの評価モデルの一部になったばかりで、トレーダーはビットコインの価格をさらに高く設定する可能性が高く、4万5000ドルの水準は遠い記憶になるはずだ。